今年以来(lái)基金(jīn)代销机构被基金(jīn)公司(sī)解约的(de)情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发(fā)布与基金代销(xiāo)机(jī)构解(jiě)约的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来(lái)由(yóu)于经(jīng)营(yíng)不善或违规(guī)，已有多家基(jī)金销售机构主动或被动注(zhù)销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金(jīn)销(xiāo)售机构之间(jiān)的合作本(běn)就是双(shuāng)向选择，在高质量发(fā)展背景下(xià)，基金公司(sī)严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未(wèi)来，基(jī)金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基金代(dài)销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部(bù)利得基金发布公告(gào)，自(zì)2023年(nián)6月9日起，终止浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金办理该公司(sī)旗下(xià)基(jī)金的(de)相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通(tōng)基(jī)金停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金销售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公告(gào)，经与北(běi)京(jīng)虹点基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)、上(shàng)海凯石财富基金(jīn)销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构将(jiāng)不再代理销售(shòu)公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也发布公告称，与方德(dé)保险代理有限公司(sī)、民(mín)商基金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基(jī)金销(xiāo)售机构将不(bù)再代(dài)理公司旗(qí)下所有公募(mù)基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的(de)相关业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回(huí)业务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基金也终止了与(yǔ)民(mín)商基金(jīn)的基(jī)金销售合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新增与民(mín)商(shāng)基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与(yǔ)28家基金代(dài)销机构(gòu)终止合(hé)作(zuò)。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公司终止(zhǐ)合计7家独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有5家(jiā)基(jī)金(jīn)公司(sī)终止了合(hé)计6家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)合(hé)作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)12家基金(jīn)代销机构的(de)合作，这(zhè)其中包括独(dú)立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关(guān)系的基金(jīn)公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎(hū)每月都会(huì)和(hé)基(jī)金代销机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基金(jīn)今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基(jī)金(jīn)销售机(jī)构多为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士(shì)表示(shì)，随着(zhe)代销机(jī)构(gòu)数量增(zēng)多(duō)及监管(guǎn)趋(qū)严，近几(jǐ)年公募(mù)基(jī)金公司对于代销机构的选择(zé)标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质量发展背景(jǐng)下(xià)，严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)基金代(dài)销(xiāo)机构，也是(shì)实(shí)现降本增效(xiào)的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基金公司终止与销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的(de)合作(zuò)，无非(fēi)是(shì)以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对基(jī)金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三(sān)是(shì)销售机构主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来权益市(shì)场(chǎng)低迷，基金销售困(kùn)难也加速了(le)对(duì)尾(wěi)部销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太(tài)大意义，只是徒增后台工(gōng)作量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经理贾志也(yě)表示(shì)，基金公司终止与代销机构的合(hé)作，通常是基金代销机构(gòu)销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机构的合(hé)作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司(sī)会依(yī)据自(zì)身(shēn)的(de)发展状况有选择的与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销售(shòu)评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力(lì)，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司合作等都(dōu)是(shì)考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公募基(jī)金销售(shòu)保有规模(mó)排(pái)名排名前100，是硬(yìng)性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作(zuò)后，需(xū)要对接系统，每年要付出(chū)系统维护成本，很多销售公(gōng)司(sī)一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆盖不了成本(běn)。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不(bù)到(dào)标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强的机(jī)构(gòu)合作，头部代(dài)销机构也会(huì)对基金公司的投研能力，管理规模(mó)，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研(yán)究(jiū)人士称，目前基(jī)金代销的(de)机构(gòu)主要分(fēn)为银行(xíng)、第(dì)三方基金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有千秋，比如(rú)，银(yín)行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的(de)服务，第(dì)三方销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联(lián)网平台流量(liàng)形成(chéng)显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权(quán)益类产(chǎn)品(pǐn)服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基(jī)金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联(lián)网公(gōng)司，券商作为(wèi)后起之秀，也是(shì)不容忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依(yī)然是(shì)基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会(huì)最新公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继续发(fā)力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出。截至今(jīn)年一季度末，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币市场公(gōng)募基金。而(ér)前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾安基金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排(pái)在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公司(sī)，其非货币市(shì)场公(gōng)募基(jī)金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分(fēn)明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立(lì)基(jī)金销售机构保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金(jīn)代(dài)销机构中，目前(qián)共有26家基(jī)金销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而(ér)在115家(jiā)独(dú)立基金销售机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些(xiē)年来基金销售(shòu)行业分(fēn)化更趋明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据(jù)证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期(qī)深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了注销公(gōng)募证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许可证的(de)申(shēn)请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资基(jī)金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)监督(dū)管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券(quàn)监督(dū)管理委(wěi)员(yuán)会(huì)决定注(zhù)销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限(xiàn)公司公(gōngm6螺丝标准尺寸是多少，m6螺丝规格尺寸)募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售也是目(mù)前第一家主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年(nián)来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销机构由于经营困难(nán)等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业(yè)。比如(rú)河南安存(cún)基金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机(jī)构(gòu)都选择(zé)主(zhǔ)动注销基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于违规等(děng)原(yuán)因被吊销牌(pái)照，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证监局(jú)发(fā)布(bù)消息，宣布(bù)注销上海(hǎi)久富(fù)财富基(jī)金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金(jīn)、大(dà)泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认(rèn)为，严监管态(tài)势下，未来(lái)基金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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