OPPO宣布关(guān)停旗下芯片子公司哲(zhé)库科(kē)技，引发了(le)公募REITs扩募风(fēng)波(bō)，如今，二级市场的影(yǐng)响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT开盘(pán)继(jì)续延续此前(qián)几日的下跌(diē)走势，午后跌幅一度扩(kuò)大，尾盘有所拉升(shēng)，全(quán)天收跌(diē)6.22％，最(zuì)近3个交易日(rì)跌幅超过(guò)9.69％。

　　此(cǐ)前，华安张江光大园(yuán)REIT曾(céng)发布公告(gào)，紧急回应称，哲库科技(jì)是其扩(kuò)募(mù)拟(nǐ)新购入基础设(shè)施资(zī)产张(zhāng)润(rùn)大厦的重(zhòng)要承租方(fāng)之一，目(mù)前未收到哲库科技及(jí)OPPO方(谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么fāng)面关于停止执行已(yǐ)签租赁协(xié)议的(de)通知(zhī)。同时，在公告(gào)中，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT进一步表(biǎo)示(shì)，原始权益人将继续密切关注哲库科技后续(xù)情(qíng)况(kuàng)，积极做(zuò)好相关(guān)应对(duì)。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟(nǐ)扩(kuò)募购(gòu)入项目(mù)的(de)原始权(quán)益人相关负责人(rén)也表(biǎo)示，近期已(yǐ)同步启动(dòng)了(le)应急(jí)预案，排摸(mō)储备租(zū)户，积极(jí)应对(duì)哲库(kù)提前退(tuì)租的(de)可能事项。由于张润大厦是(shì)全国首批REITs申报(bào)扩(kuò)募项目，公司(sī)领导高度重视，浦东(dōng)新区国资(zī)委也(yě)高度关(guān)注(zhù)。

　　多位(wèi)业内人(rén)士(shì)表示，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT近(jìn)期市(shì)场波动较大(dà)，但其实(shí)不动产公募REITs项目短(duǎn)期出(chū)租率下(xià)跌(di谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么ē)并不会从根本上影响其内外(wài)价值，投(tóu)资者应理性看待。

　　张江光大(dà)园(yuán)REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲库科(kē)技的事件继(jì)续(xù)扰动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安(ān)张江光大(dà)园REIT以3.726元的价格小幅低开(kāi)，此(cǐ)后二级市场价格(gé)开(kāi)始(shǐ)震荡走低，午盘收(shōu)跌6.17％。午(wǔ)后，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT跌(diē)幅一度扩大到8.30％，随后价格有所回升(shēng)，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不(bù)利消息影响，华(huá)安(ān)张江光(guāng)大园REIT最(zuì)近几个交(jiāo)易(yì)日二(èr)级(jí)市场价格表现(xiàn)欠佳，5月11日以来(lái)，3个交易日跌幅达到9.69％，今(jīn)年以来跌幅(fú)7.76％。不过(guò)，自(zì)2021年6月21日上(shàng)市(shì)以(yǐ)来(lái)，华(huá)安(ān)张江光大园REIT累计涨幅(fú)超过24％，在全(quán)市场公(gōng)募REITs中位居前列。

　　从(cóng)5月15日公募REITs市场整体表现(xiàn)上看(kàn)，目(mù)前上市的8只产业园区基础(chǔ)设施(shī)REITs中，仅博时招(zhāo)商(shāng)蛇(shé)口(kǒu)产业园REIT微幅上涨(zhǎng)，其(qí)余7只(zhǐ)均(jūn)有不(bù)同程度下跌(diē)，8只(zhǐ)产业园区基础(chǔ)设施(shī)REITs5月15日平均(jūn)跌幅1.38％。今年以(yǐ)来平均跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江(jiāng)REIT一季报中(zhōng)已经披露张江光大园项目出租率有所下降，如今拟扩募的项目又遭遇突发事件(jiàn)，因此导致二级市(shì)场价格出(chū)现波(bō)动(dòng)。”一位业内(nèi)人士分析(xī)称。

　　不过，在上述(shù)人(rén)士看来，尽管(guǎn)出于风险规避的原因，最近几(jǐ)个(gè)交易(yì)日场内资金有所流出(chū)，但(dàn)是(shì)，不动产公募REITs项目短(duǎn)期出租(zū)率下(xià)跌并(bìng)不(bù)会(huì)从根本上影响(xiǎng)其内外价(jià)值(zhí)。

　　他(tā)也(yě)同时(shí)表示，目前随着(zhe)二级市场价(jià)格下跌，风险(xiǎn)也得(dé)到一定释(shì)放，但是价格涨(zhǎng)跌会受到基本面、情绪面等多重因素影响，不好判(pàn)断价(jià)格是不(bù)是已(yǐ)经完全(quán)触(chù)底。

　　此外，还有一位业(yè)内人士表示，今年整体(tǐ)REITs市场(chǎng)表现低迷，不少产品年内二级市(shì)场(chǎng)跌幅较大(dà)，其实(shí)有些隐含收益率高的(de)产(chǎn)品(pǐn)具备一定的投资价值，很(hěn)适(shì)合稳健类投资者。此外，伴随着经济(jì)复苏(sū)的步伐，产业园区、物(wù)流类等(děng)REITs产品具(jù)备(bèi)一定的投资价值。

　　先锋瑞(ruì)驰私募基(jī)金(jīn)执行董事高如(rú)星对此表(biǎo)示，若张江园区(qū)最(zuì)终能(néng)顺利解决招(zhāo)商，平(píng)稳过(guò)度对经营现金流没有(yǒu)造成大的影响，“事(shì)件性利空下调至得(dé)这么急(jí)、这(zhè)么(me)深，加上(shàng)前期本身园区类资产就回调不少了(le)，这就是黄(huáng)金坑(kēng)。”不过，他也强调，最终还是落到租金(jīn)收入受不受影响，影响多大，估计园区会最终解决。

　　张江REIT紧(jǐn)急回应

　　扩募路(lù)上再迎接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库(kù)科技。随后5月12日晚，华安(ān)张江光大(dà)园(yuán)REIT发布公告(gào)，紧急回应(yīng)称(chēng)，哲(zhé)库科技是其扩(kuò)募拟(nǐ)新购入基础设施(shī)资产张润大厦的(de)重要承租方之一，目(mù)前(qián)未(wèi)收(shōu)到哲库科技(jì)及OPPO方面关于停止执行(xíng)已签租赁协议的通知。同时(shí)，在公告中，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密切关注哲库(kù)科技后续情况，积(jī)极做(zuò)好相关应对(duì)。

　　此前，张江REIT因其一季报中(zhōng)披露的(de)张江光大园项目出租率下降事项，一度二级市场价格(gé)出现回落。在随后召开的业绩说明会中管理人就相(xiāng)关(guān)事项(xiàng)进(jìn)行了(le)解释说明(míng)，市场信心得到了一定提振，二级市场价格表现也趋于平稳。据了解，张(zhāng)江(jiāng) REIT在5月(yuè)11日召开的线上和(hé)线下(xià)的扩募说(shuō)明会上，运营(yíng)团队表示了对张江光大园项(xiàng)目的信心，预计签署意向书和合同谈判中的(de)储备(bèi)租户正常转化后，项(xiàng)目(mù)出租(zū)率将得(dé)到回(huí)升。没想到仅过了不到三(sān)周的时间，张江REIT的扩募之路又迎来了新的考验。

　　因(yīn)张江REIT的(de)上述(shù)公告引起了市(shì)场(chǎng)各方的广泛关注，张(zhāng)江REIT拟扩募(mù)购入项目的(de)原始权益人相关负(fù)责人(rén)坦言，事发突然确(què)实(shí)始料未及，在获悉OPPO关停哲(zhé)库科技消息(xī)的第一时间即奔赴(fù)现场进行(xíng)了沟(gōu)通和核实工作，并同(tóng)步启动了应急(jí)预案，排(pái)摸储(chǔ)备租(zū)户，积极应(yīng)对哲库提前退租的可能事项(xiàng)。由于谬赞是什么意思啊 缪赞和谬赞的区别是什么张(zhāng)润大厦(shà)是全国首批REITs申报(bào)扩募(mù)项目(mù)，公司领导高度重视，据悉新区国资委也高度关注。

　　当谈(tán)及储备租(zū)户情况，相(xiāng)关负责人介绍说(shuō)，目前(qián)储备租户还是比较丰富(fù)的，覆盖了(le)芯片测试、人工智能(néng)、航天产业、信息(xī)技术等产业客户，租赁意向(xiàng)面(miàn)积超过了2万方。从意向储备转化为实际租(zū)户需(xū)要(yào)一(yī)些时间。

　　“我们(men)正在(zài)着手(shǒu)通过签(qiān)署(shǔ)租(zū)赁意向书来(lái)尽(jǐn)快锁定(dìng)一些重要租户。虽然收了(le)三个月履约保证(zhèng)金(jīn)给了我(wǒ)们一些(xiē)空间，但本着(zhe)对(duì)首批扩募(mù)、对(duì)市(shì)场负责的态(tài)度，我们肯定要全力与时(shí)间赛跑，把这些面积在短期内完成去化。”相关负责人说(shuō)道。

　　张江REIT已持有(yǒu)的同区域的张(zhāng)江光大园项目一季度末也有将(jiāng)近30％的空(kōng)置率(lǜ)，原始权(quán)益(yì)人有那(nà)么多储(chǔ)备租户，之(zhī)前的空置(zhì)率为(wèi)何未能得到解(jiě)决。

　　对此相关负责人解释(shì)，张江(jiāng)光(guāng)大(dà)园一直以来都坚持以市场(chǎng)化运营(yíng)为导向，历史运营表(biǎo)现稳定，租户(hù)的调租和(hé)换(huàn)租都属(shǔ)于正常情况，而(ér)这(zhè)次项目的大租户退(tuì)租正(zhèng)好(hǎo)发生(shēng)在市场活(huó)跃度的短期低点，目前市场情况(kuàng)已(yǐ)有所好转。在看到出租率(lǜ)下滑情况没有得(dé)到及时修复(fù)后，张(zhāng)江这边(biān)也作(zuò)了一定的资源(yuán)调配(pèi)和(hé)倾斜，引入了一些(xiē)储(chǔ)备租户。

　　另外，张润大厦(shà)和张江光大园项目在给租(zū)户的分隔空(kōng)间、交付标准、租金水平等(děng)方面(miàn)也(yě)有一些差异化，张润(rùn)大厦多是(shì)两千多平的(de)大平(píng)层，楼的成新度高一些，单价也(yě)贵(guì)一些，张江光大园单(dān)层以一千(qiān)平(píng)的面积为主，还有一些独栋形态的物业。租户自身也会有诉求，也会根(gēn)据自身(shēn)需求和预算挑选(xuǎn)区域内的(de)不同物业。

　　“如果扩(kuò)募(mù)完(wán)成以(yǐ)后，新(xīn)老资(zī)产的管(guǎn)理人都变成了一家，后续我(wǒ)们在资(zī)源共享和联合(hé)营销方(fāng)面(miàn)能更加充(chōng)分发挥协(xié)同效应，相(xiāng)信可以(yǐ)做(zuò)得(dé)更(gèng)好。”上述(shù)负责人补充说道。

　　最(zuì)后谈及(jí)对于张江REIT的定位和展望(wàng)，相关(guān)负责(zé)人表示(shì)，张江集团和张江高科目前在管(guǎn)资(zī)产约五百万方，还有一些其(qí)他在开(kāi)发(fā)的储备项目，这些都将成为张江REIT实现打(dǎ)造张(zhāng)江园区产业空间资产上市平台(tái)目标(biāo)的坚实后盾和储备资源(yuán)。“我们非常重视张(zhāng)江REIT这个资本平台(tái)和它未来的发展。”相关负责人(rén)表示，“这次扩募是我们实现基金扩容的第一步，也是(shì)至关重要(yào)的(de)一(yī)步(bù)，眼下我们可能(néng)面临了一些突发情况需要(yào)解决，但是这和我们在张江科学城这(zhè)三十年建设发展过程中所经(jīng)历(lì)的相比，只能(néng)算(suàn)是一个(gè)非常小的插曲。我(wǒ)们有信(xìn)心排(pái)除万难，尽一切可能化(huà)解当前突发事件的所有负(fù)面影响，维持预期(qī)和市场的(de)信心。”

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