5月9日晚间，A股上市公(gōng)司金证股(gǔ)份发(fā)布的一则公告(gào)，在(zài)期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示(shì)，金证股份正(zhèng)在筹划发行股份及支付现金(jīn)购买(mǎi)上海文(wén)华财(cái)经资讯股(gǔ)份(fèn)有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股权(quán)事项，同(tóng)时募集配套资金。公司(sī)股票将于2023年(nián)5月(yuè)10日（星(xīng)期三）开(kāi)市起开始停牌(pái)，预计停牌时间(jiān)不超过10个交(jiāo)易日。

　　文(wén)华(huá)财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部(bù)期货软(ruǎn)件商。公开资料显示，截至2021年(nián)年末(mò)，文华(huá)财经与国(guó)内139家(jiā)期货公(gōng)司合作，占国内期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财经PC端交易软件(jiàn)的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文(wén)华财经的(de)第(dì)一(yī)次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当(dāng)年(nián)11月，文华(huá)财经(jīng)首次报(bào)送创业(yè)板(bǎn)IPO申请资料。不(bù)过，在经历两(liǎng)年多的漫长(zhǎng)等(děng)待(dài)后，2018年4月(yuè)，深交所决定(dìng)终(zhōng)止审查，文(wén)华(huá)财(cái)经此次创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财经申请(qǐng)撤回(huí)发(fā)行上(shàng)市申(shēn)请(qǐng)文件，深(shēn)交所(suǒ)决定(dìng)终止对(duì)其首次公开发行股(gǔ)票并在创业板上市(shì)的(de)审核。文华财经(jīng)第(dì)二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份(fèn)昨晚发布(bù)的公告显示，本次(cì)交易事项尚处(chù)于筹划阶(jiē)段，公司目前(qián)正与交易意向方接(jiē)洽，初步确(què)定(dìng)的交(jiāo)易对方包(bāo)括尚守哲、大(dà)连经(jīng)一卓(zhuó)远(yuǎn)管理咨询佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称大(dà)连经一）、苏州中新(xīn)兴(xīng)富新兴产业(yè)投资合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管理(lǐ)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上(shàng)海经一）、上海(hǎi)兴富(fù)创业投资管理中心(xīn)（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对方合计持(chí)有标的公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份(fèn)表示(shì)，根据《上(shàng)市公司重(zhòng)大资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易所(suǒ)股票(piào)上(shàng)市(shì)规则(zé)（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本(běn)次交(jiāo)易前，交易对方与公司不存(cún)在(zài)关联关系。本次交(jiāo)易完成后，交易对(duì)方尚守(shǒu)哲持(chí)有(yǒu)公司的股份比例预计将(jiāng)超过5％，本(běn)次交易(yì)预计将构成关(guān)联交易。本次交易前，公(gōng)司无控(kòng)股股(gǔ)东、实际(jì)控制人；本次交易(yì)完成后，公司第一大股(gǔ)东不(bù)会(huì)发生变化，且(qiě)不存在实际支配公(gōng)司股份表决权超过30％的股(gǔ)东，公司(sī)仍将无(wú)控股股东(dōng)、实际控(kòng)制人，预计(jì)不(bù)构成(chéng)公(gōng)司重(zhòng)大(dà)资产重组(zǔ)。

　　文(wén)华(huá)财经注册(cè)资本4000万元，实(shí)际控制人(rén)为该(gāi)公(gōng)司(sī)董(dǒng)事长兼(jiān)总经(jīng)理尚守哲(zhé)。根据文华财经此前披(pī)露的招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲(zhé)对文华财(cái)经(jīng)的直接持股比例(lì)为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和上(shàng)海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中新、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝胜对文华财经的持股(gǔ)比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能(néng)力有望(wàng)提升(shēng)

　　作为(wèi)金(jīn)融(róng)科技全领(lǐng)域服务商，金证(zhèng)股份为证(zhèng)券(quàn)、基金(jīn)、银(yín)行、期货、信托、交易所、监管机构等行(xíng)业客户(hù)提供全技(jì)术栈、全产品(pǐn)线解(jiě)决方案，同(tóng)时与政府机关、互联网公司(sī)合作开展包括(kuò)智慧城(chéng)市在内的数字经(jīng)济业务。

　　2023年(nián)一(yī)季报显示，报告(gào)期内佛诞是什么时候,佛诞是几月几日 佛诞是香港的劳工假期吗，金(jīn)证股(gǔ)份实(shí)现营业(yè)收入12.64亿元，较上(shàng)年同期增(zēng)长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司股东的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股(gǔ)份证券(quàn)经纪业务软件收入(rù)较上年同期略有增长，资(zī)管机(jī)构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期(qī)内(nèi)，数字经济业务(wù)因(yīn)验收的大型政(zhèng)务项(xiàng)目成本(běn)增幅大于收入增幅(fú)，导致业务(wù)毛(máo)利率及利(lì)润下降(jiàng)。报(bào)告期内公司确认投(tóu)资收(shōu)益-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主要是联营企业投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年(nián)年报显示，报(bào)告期内，公司(sī)实现营(yíng)业收入64.78亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降2.52％；实现归属于(yú)上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份实(shí)现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份认为(wèi)，公司金融行业的增长主要(yào)得益于两(liǎng)方面的因素：一是公(gōng)司在证(zhèng)券市场(chǎng)行(xíng)业占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公(gōng)司加快(kuài)产品新一代产品布局、积极推进项目上(shàng)线验收。二是在资管领域加强了(le)资管IT业务发展力度，在多(duō)个核心产品(pǐn)和(hé)技术上形成领(lǐng)先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿(yì)元(yuán)，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括(kuò)数字经(jīng)济业务(wù)、IT设备(bèi)分销(xiāo)业务(wù)及科技园(yuán)租(zū)赁业务。金证股份(fèn)解释称，非(fēi)金融行业的(de)收入下(xià)降，主要由于公司(sī)在(zài)数字(zì)经济(jì)业务上，不同程度受到需(xū)求端的影响，项目跟(gēn)进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利(lì)率为22.32％，较上(shàng)年增(zēng)加1.97个百(bǎi)分点。其中，金(jīn)融行业业务毛(máo)利率(lǜ)50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技业务(wù)毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个(gè)百(bǎi)分点。

　　交易标的(de)业绩(jì)表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东的净利润分(fēn)别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营业(yè)毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经总(zǒng)资产(chǎn)为31708.21万元，所有(yǒu)者权(quán)益(yì)为19722.56万元，资产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产规模(mó)和盈利能(néng)力来看，金证股份均远高于文华财经(jīng)，但文华财经的(de)毛利率显著高(gāo)于(yú)金证股份，无疑是一(yī)块优质资(zī)产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次交易得(dé)以顺利(lì)实施，对于金(jīn)证股(gǔ)份而言，文华财(cái)经(jīng)的优质资产注入后，其盈利能力将进一步(bù)提升(shēng)；对于(yú)文华(huá)财(cái)经而(ér)言，多年谋求上(shàng)市无果后，可以(yǐ)实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布的公告中，金(jīn)证股份并未披露(lù)具(jù)体的交易细节，例如交(jiāo)易对价等。公告显示(shì)，2023年5月(yuè)9日，金证(zhèng)股份与主要交易对方就本次交易签署了《意(yì)向协议书(shū)》，公司拟向主要交易对方发行股份及(jí)支付现金的方式购(gòu)买其(qí)持有的文华(huá)财经(jīng)90.97％的股(gǔ)权。上述《意(yì)向(xiàng)协议书》仅为交(jiāo)易各方(fāng)关于本(běn)次交易的初(chū)步合(hé)作意(yì)向(xiàng)，交(jiāo)易各(gè)方在本次交易(yì)中的具体权利(lì)义(yì)务以及各项安排以交易(yì)各方最终签署的正式交(jiāo)易协议(yì)为准。

　　金证股份(fèn)还进行了(le)风险提示：截至(zhì)目前(qián)，本次交(jiāo)易仍(réng)处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交易协(xié)议，本次交(jiāo)易尚(shàng)需履行必要的内(nèi)部决策程序，并经有权监(jiān)管机构批准后方可(kě)正式实施，本(běn)次交易最终能否实(shí)施尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股价表现上(shàng)，经历(lì)了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后，今年以来(lái)，金(jīn)证股份股价(jià)步入上(shàng)升(shēng)通道。截至(zhì)5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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