券商(shāng)今年一季度业绩(jì)“妥了”，基于股市良好表(biǎo)现以及去年较低的(de)基数，行业业绩(jì)全面爆发(fā)。券商板块也在(zài)周五呈(chéng)现集(jí)体(tǐ)大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或上(shàng)市主体披露一季(jì)报，至此51家上市券商或上市主体一(yī)季(jì)报悉数披露(lù)，券商整体一季度表现较好(hǎo)，增速(sù)中位数达214.54%。

　　一季度归母净(jìng)利增速较为显著的有20家，净利增(zēng)1倍乃(nǎi)至数倍之(zhī)多，分别(bié)是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投(tóu)资(zī)本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依(yī)照(zhào)今年(nián)一季度归母净利排名，新的十大分别是中信(xìn)证券（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰君(jūn)安(ān)（30.41亿元）、海通证券（24.34亿(yì)元）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招(zhāo)商(shāng)证券（22.60亿元(yuán)）、中金公(gōng)司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东方财富(fù)（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数平均计算，中信证券一季度“月赚”超18亿元(yuán)。

　　股市对券商一季报的(de)优秀表现给(gěi)予了(le)正面回应(yīng)，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股收红，其(qí)中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一(yī)度涨(zhǎng)停，二者收(shōu)盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板(bǎn)块(kuài)连(lián)续3个交易(yì)日收阳(yáng)线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍(bèi)

　　52家(jiā)上市券商或上市主体中，50家归母净利同(tóng)比增速为正，其中(zhōng)20家增速(sù)达1倍(bèi)至(zhì)数倍。

　　一季度归母净(jìng)利增速(sù)超过10倍的有2家券商及1家上市主体，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母(mǔ)公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍的(de)有(yǒu)2家，分别是(shì)长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有2家，分(fēn)别是国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速超(chāo)过4倍的有3家，分别是兴业(yè)证券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速(sù)超过3倍(bèi)的有3家，分(fēn)别是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）；增(zēng)速超过(guò)2倍的有4家(jiā)，分(fēn)别(bié)是(shì)山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别是财达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗母净利(lì)扭亏为盈的券商多(duō)达9家，分(fēn)别是天风证券、华(huá)西证(zhèng)券、东北证券、西部证券、西南证券、红塔(tǎ)证券、江海证券、湘财股份、国盛金(jīn)控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股(gǔ)净利(lì)润同比增速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收(shōu)均出现(xiàn)下(xià)滑，公司一季报显(xiǎn)示，报(bào)告(gào)期内公(gōng)司(sī)实(shí)现营业总收入(rù)为(wèi)2.43亿元，同(tóng)比(bǐ)下滑(huá)25.95%；归母净(jìng)利(lì)润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商的(de)增速不如(rú)中小券商“夸(kuā)张”，但头部券(quàn)商的业(yè)绩表现(xiàn)同样具有可圈可(kě)点(diǎn)之(zhī)处。

　　同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速超(chāo)过(guò)五成(chéng)的头(tóu)部券商包(bāo)括海通证券(quàn)（62.24%）、中(zhōng)信(xìn)建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其(qí)他(tā)几家头部券商及增速(sù)为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的(de)绝对(duì)优势，保持着业绩的稳定性。

　　此(cǐ)外，上(shàng)市公司(sī)指南针(zhēn)在一(yī)季报中透(tòu)露(lù)，2023年(nián)一季度麦高(gāo)证券经纪业务开(kāi)展取得一定(dìng)成绩，但(dàn)营(yíng)业利润仍(réng)未(wèi)实现盈利，一(yī)定程度上拖累了公司(sī)整体。

　　十余家(jiā)券商(shāng)营收增一倍以(yǐ)上

　　一季度营收规模增速方面，51家券商(shāng)中(zhōng)44家同比增速为正、7家增速为负，同比增速(sù)中位数为40.93%。

　　西(xī)南(nán)证(zhèng)券增(zēng)速领衔(xián)，其今年一(yī)季(jì)度同比增速(sù)为1795.85%，这与其去(qù)年同期(qī)营收不足亿元的(de)低(dī)基数有关(guān)，其今年一(yī)季度营收规模为7.38亿元，去年同(tóng)期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超过2倍的有(yǒu)2家(jiā)券商，分(fēn)别是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有10家(jiā)，分别是(shì)财通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证(zhèng)券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江(jiāng)证(zhèng)券(quàn)（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证(zhèng)券(quàn)（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增(zēng)幅接近1倍(bèi)，分(fēn)别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券(quàn)商一(yī)季度营(yíng)收(shōu)同比下(xià)滑(huá)幅度较大(dà)，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下滑的券商或(huò)上市主(zhǔ)体(tǐ)分别(bié)是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一季(jì)度(dù)营收排(pái)名前十券商分别是中信证券（153.48亿(yì)元(yuán)）、国泰君安(ān)（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿元(yuán)）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建(jiàn)投（67.00亿(yì)元）、广(guǎng)发(fā)证(zhèng)券(quàn)（64.77亿(yì)元）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿(yì)元(yuán)）。

　　头(tóu)部券(quàn)商中，海(hǎi)通证券营收同(tóng)比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证券(quàn)以较高的(de)增(zēng)速杀入(rù)营收排名前十，其一(yī)季度营收同比增57.37%，招(zhā新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗o)商证(zhèng)券反而被挤(jǐ)出前十，招(zhāo)商证券一季度营收增速(sù)为(wèi)28.74%；中信证券与中信建投营收增幅(fú)显(xiǎn)著较小，同比增(zēng)幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报高增

　　自营业(yè)务驱动(dòng)行业业(yè)绩高增(zēng)，这一(yī)观点被卖方(fāng)研(yán)究(jiū)普遍认(rèn)可。

　　开(kāi)源(yuán)证券(quàn)在解读东方证(zhèng)券一季报(bào)时称(chēng)，东方证券自营投资收益11.5亿元(yuán)，去年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期末金融资(zī)产规模为902亿，同(tóng)比增8%，环(huán)比增2%。自(zì)营驱(qū)动(dòng)一季报高增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证(zhèng)券认为，中(zhōng)信证券加大杠(gāng)杆经营投资致使利(lì)息支出有所增长，市(shì)场(chǎng)回(huí)暖下投资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务(wù)能力，看好公司(sī)在政策(cè)放松预期下实现估值提升。

　　西(xī)部证券在关于国(guó)金证券的研报中称，自营投(tóu)资(zī)成(chéng)为影响国金证券业绩核心因(yīn)素，一季度(dù)自(zì)营业务收入(rù)提升(shēng)至7.16亿(yì)元，自公(gōng)司(sī)完成(chéng)再(zài)融资后，公司金融投资规模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认为(wèi)，自营投资成为影响券商(shāng)业绩的核心(xīn)，预期将在(zài)一季度(dù)迎来反转。投资业务方(fāng)面，下半年重点关注差异化(huà)监管(guǎn)的措施落地，或将(jiāng)打(dǎ)开头部(bù)券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部(bù)证券表示，2023年预期(qī)将(jiāng)是券商业绩(jì)大幅修复(fù)的(de)一年(nián)，尤其是(shì)受到自营业(yè)务冲(chōng)击大的公(gōng)司预期将在(zài)年内实现较(jiào)大幅(fú)度(dù)的(de)改善(shàn)。

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