5月9日晚间，A股岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点上市公司金证股份(fèn)发布的一则(zé)公(gōng)告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发(fā)行股份及支付现金购买(mǎi)上海文华财经资讯(xùn)股(gǔ)份有限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募集配套资(zī)金(jīn)。公司股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月10日(rì)（星期(qī)三）开(kāi)市起开始(shǐ)停(tíng)牌，预计停牌时(shí)间(jiān)不超过(guò)10个交易日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经系头部期(qī)货软(ruǎn)件(jiàn)商。公开资料显示，截至2021年年末，文(wén)华财经与国内(nèi)139家期货公司合作，占国内期(qī)货公(gōng)司总数(shù)的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年(nián)12月，文华(huá)财经(jīng)PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行(xíng)软件的月(yuè)活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾(céng)两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩开资本市(shì)场大门。

　　文(wén)华(huá)财经的(de)第一(yī)次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经(jīng)首次报送创业(yè)板(bǎn)IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不过，在经历两年多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文华财经(jīng)再次递交招股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年(nián)6月，文华财(cái)经(jīng)申请撤(chè)回(huí)发(fā)行(xíng)上市申请文(wén)件，深交所决(jué)定终(zhōng)止对其首次(cì)公开发行股票并在创(chuàng)业(yè)板上市的审(shěn)核(hé)。文(wén)华财(cái)经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨(zuó)晚发布的公告显示，本(běn)次交易事(shì)项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前(qián)正与交易(yì)意向方(fāng)接洽，初(chū)步确定(dìng)的交易对方包括尚守哲、大连经一(yī)卓远(yuǎn)管(guǎn)理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴富(fù)新(xīn)兴产业(yè)投资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经(jīng)一(yī)投资管(guǎn)理(lǐ)合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海(hǎi)经一(yī)）、上海兴富创业(yè)投资管理中心（有限合(hé)伙）（下称兴富(fù)创投(tóu)）、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜，前述交(jiāo)易对方合计(jì)持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证(zhèng)股份(fèn)表示，根(gēn)据《上市公(gōng)司重大资产重组管(guǎn)理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关(guān)规(guī)定，本(běn)次交易前，交易对方与(yǔ)公(gōng)司不存在(zài)关联(lián)关系。本(běn)次交易完成后，交(jiāo)易(yì)对方尚(shàng)守哲持有公(gōng)司的股份(fèn)比例(lì)预计将超过5％，本次交易预计将(jiāng)构成关联交易。本次交易前(qián)，公司无控股股东、实际(jì)控(kòng)制(zhì)人(rén)；本次交易完成后，公司(sī)第一大股东(dōng)不会发生变化，且(qiě)不存在实(shí)际支配(pèi)公司股份表决(jué)权超过30％的股东，公司(sī)仍将无控股股(gǔ)东、实(shí)际(jì)控制人(rén)，预计不构成(chéng)公司重(zhòng)大资(zī)产重(zhòng)组。

　　文华(huá)财经(jīng)注册(cè)资本(běn)4000万元(yuán)，实际控制人为该公司董事长兼总经理尚(shàng)守(shǒu)哲(zhé)。根(gēn)据文华财经此前披露的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文(wén)华财(cái)经(jīng)的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还通过(guò)大连经(jīng)一和上海经(jīng)一分(fēn)别控制文华财(cái)经9％和(hé)4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他交(jiāo)易(yì)对方岳飞满江红多少字不含标点，岳飞《满江红》多少字加标点中，苏州中新、兴富创(chuàng)投(tóu)、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜对文华(huá)财经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能(néng)力有(yǒu)望提(tí)升

　　作为金(jīn)融科技全领(lǐng)域服务商，金证股份为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所(suǒ)、监管机构等行业客户(hù)提供(gōng)全(quán)技(jì)术栈(zhàn)、全(quán)产品线(xiàn)解(jiě)决方案(àn)，同时与(yǔ)政(zhèng)府机(jī)关、互联(lián)网公司合作开展(zhǎn)包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期内，金证股份(fèn)实(shí)现营业收入(rù)12.64亿元(yuán)，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现归属于上市(shì)公(gōng)司(sī)股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内(nèi)，金证(zhèng)股份证券经纪(jì)业务软件收入较(jiào)上(shàng)年(nián)同期略有增长(zhǎng)，资管机构软(ruǎn)件收入基本(běn)持(chí)平。报告期内，数字经(jīng)济业务因验收(shōu)的大(dà)型(xíng)政务(wù)项目(mù)成本增幅大于(yú)收入增(zēng)幅，导致业务毛利率及利(lì)润下降。报告期内公司确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要(yào)是联营企业投资收益减(jiǎn)少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证股份总(zǒng)资(zī)产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报(bào)显示(shì)，报(bào)告(gào)期(qī)内，公司(sī)实(shí)现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看(kàn)，金融行业业务(wù)方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份实现营业(yè)收入23.25亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主要得益(yì)于(yú)两方(fāng)面的因素：一是公司在证券市场行业占有(yǒu)率(lǜ)基础稳定，核心(xīn)产品需求(qiú)刚性(xìng)，公(gōng)司加快产(chǎn)品新一代(dài)产品布局、积极推(tuī)进项目上线验收(shōu)。二是在资管领(lǐng)域(yù)加强了资管IT业(yè)务发展力度，在多(duō)个(gè)核心产品和(hé)技术上形成领先优势，开始(shǐ)进入(rù)收获期。

　　非金融行(xíng)业业(yè)务方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包括数字经济业务(wù)、IT设备分销业务及(jí)科技园(yuán)租赁(lìn)业务。金证(zhèng)股份解(jiě)释(shì)称，非金融行业(yè)的(de)收入下降，主(zhǔ)要由(yóu)于公司(sī)在数字经济业务(wù)上(shàng)，不同程度受(shòu)到需求端的(de)影响，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程实施、验收(shōu)结(jié)算审计(jì)等存在滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股份(fèn)综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加(jiā)3.48个(gè)百分点；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上(shàng)年(nián)下(xià)降(jiàng)0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业(yè)绩表现(xiàn)上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东(dōng)的净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财(cái)经(jīng)总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资(zī)产规(guī)模(mó)和盈利(lì)能力来看，金证股份(fèn)均远高(gāo)于文华(huá)财经，但文华财经(jīng)的毛利率显(xiǎn)著(zhù)高(gāo)于金证股(gǔ)份，无疑(yí)是一(yī)块优质资(zī)产。

　　有(yǒu)业内人士认为(wèi)，如果本次(cì)交易(yì)得以顺利实(shí)施，对于金(jīn)证股份而言，文华(huá)财经(jīng)的优质资产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于(yú)文华财经而言，多年(nián)谋(móu)求上市无果(guǒ)后，可(kě)以实(shí)现“曲(qū)线上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发布(bù)的公(gōng)告中，金证股份并未(wèi)披(pī)露(lù)具体的交易细(xì)节，例(lì)如交(jiāo)易对价等。公(gōng)告显示，2023年5月(yuè)9日(rì)，金(jīn)证股份与主要交易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向(xiàng)主(zhǔ)要交易对方(fāng)发行股(gǔ)份(fèn)及支付(fù)现(xiàn)金的(de)方式购(gòu)买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅为交易各方(fāng)关于(yú)本次交易(yì)的初步合(hé)作意(yì)向，交易各方在(zài)本次交易中的具体权(quán)利义务(wù)以及各项安(ān)排以交易各(gè)方最终签署的(de)正式交易协议为准。

　　金证股份(fèn)还进行了风险提(tí)示：截至目前(qián)，本(běn)次交易仍处于筹(chóu)划阶段，交易双方尚未签署(shǔ)正式的交易协议，本(běn)次交易尚需(xū)履行必要的内部决策程(chéng)序，并经有权监管机构批准后方可正式(shì)实施，本次(cì)交易最终能(néng)否实施尚(shàng)存在较大不确(què)定(dìng)性(xìng)。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下(xià)跌(diē)之后(hòu)，今年以来(lái)，金证股份股(gǔ)价步入(rù)上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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