金融界5月18日消息 “农化巨(jù)头(tóu)”先正达的A股上(shàng)市之(zhī)路可谓是一波三折，犹(yóu)如坐过山车一般，跌宕起伏。

　　在3月(yuè)底IPO临门(mén)一(yī)脚之际被取消上会(huì)后，先正(zhèng)达(dá)的上市之路再添一段新的历程。先正(zhèng)达(dá)将(jiāng)作别科创板，将目(mù)光转向(xiàng)沪市(shì)主板。

　　据上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)网(wǎng)站显(xiǎn)示，上交所(suǒ)日(rì)前做出决定终止对先正达(dá)集团股份有限公司首次公开发行股票并在科(kē)创(chuàng)板上市，先正达集科创板IPO审核状态变(biàn)更为“终止(zhǐ)”。

　　就在市场错愕不已(yǐ)，唏嘘感叹(tàn)之(zhī)际。上交所发布答记(jì)者问对(duì)先正(zhèng)达是上市予以了(le)回应(yīng)。上(shàng)交(jiāo)所相关负责人表示，已收到先正达集团提交的撤(chè)回(huí)在(zài)科创板首(shǒu)发上市(shì)的申请，并已按照规则完(wán)成相关流程。

　　上交所相关负责人在回应中透(tòu)露(lù)，先正达集团表示将转申(shēn)报(bào)沪市主板，对(duì)此(cǐ)，上交(jiāo)所尊(zūn)重企业对(duì)上市(shì)板块(kuài)的自主选择，支持(chí)大(dà)型农业(yè)科技企业(yè)上(shàng)市，推(tuī)进相关工作平稳有序进行。

　　不过(guò)，上交所对于为(wèi)何科创板向先正达关闭上市大门，并(bìng)未(wèi)做(zuò)出明(míng)确(què)解释，至于外(wài)界(jiè)关心的“农化巨头”先正(zhèng)达属性(xìng)与科创(chuàng)板定位是否(fǒu)一致问题，也未作明(míng)确答复。

　　只是时间证明(míng)，出于(yú)市场稳定考虑并不是科创板(bǎn)将先正(zhèng)达(dá)拒(jù)之门外的原因。

　　3月28日，先(xiān)正达(dá)突然(rán)被取消上会(huì)。对于(yú)审议会议取消原(yuán)因，市场人士分析不排(pái)除是出于市场稳定考(kǎo)虑，“目前国(guó)际国内(nèi)形(xíng)势复(fù)杂，又正(zhèng)处于全(quán)面实行注册制(zhì)改革关键期，主板首(shǒu)批(pī)注册企业正在发行(xíng)、缴款过程中。先正达(dá)集团自身规模和募集(jí)资金量较(jiào)大，市(shì)场关注度也比(bǐ)较高(gāo)。”

　　农化(huà)巨(jù)头先正达集团

　　先(xiān)正(zhèng)达集团成(chéng)立于2020年，由中国(guó)中化集(jí)团与中国化工集团(tuán)旗下农化板块业务整(zhěng)合(hé)而成，主要(yào)由瑞士先(xiān)正(zhèng)达(dá)、安(ān)道麦及中化(huà)集团农业业务组成，直到2022年才运行满三(sān)年。

　　先正达集团控股股东(dōng)为农化公司，农化(huà)公司由中(zhōng)国(guó)中化通过其全(quán)资子公司(sī)中国化工间接全资持有，实际控制人系国务院国(guó)资委。集(jí)团(tuán)旗下现分四个业(yè)务单元：总部(bù)位于瑞士(shì)巴塞尔的(de)先正达植保、总部位于(yú)美国芝加哥的先正达种(zhǒng)子、总部(bù)位于以色列(liè)的安道麦以及先正达集(jí)团(tuán)中国。业务主要(yào)分布(bù)在北(běi)美(měi)洲、拉丁美洲、欧洲非(fēi)洲及(jí)中东(dōng)地区、中国及除中国以外的亚太地区。

　　先正(zhèng)达集(jí)团主(zhǔ)营业(yè)务涵(hán)盖植物保护、种子、作物营养产品的(de)研发(fā)、生产(chǎn)与(yǔ)销售，并从事现(xiàn)代农业服(fú)务。招股书称，2021年先(xiān)正(zhèng)达集(jí)团在全球植保行业(yè)排名第一、种子行(xíng)业排(pái)名(míng)第三；在(zài)中国植保行业排名(míng)第一、种子行业(yè)排(pái)名(míng)第一、作物营养(yǎng)行业(yè)排名(míng)第一。2019年至2022年，先正达分别实(shí)现营业收入1587.79亿元、1817.51亿(yì)元与2248.45亿元(yuán)，同(tóng)期归(guī)母净(jìng)利润分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿(yì)元(yuán)。2022年底，先正(zhèng)达集团资产总(zǒng)额(é)为5731.02亿元，资(zī)产负债(zhài)率（合并）为52.99%。

　　先(xiān)正达自(zì)身质地(dì)也有忧虑之处

　　虽(suī)然先正达背景雄(xióng)厚，但是先(xiān)正达自身(shēn)质地也有让人忧虑(lǜ)之处。

　　先正达的上会稿显示其商誉账面价值惊人。2020年末、2021年末和(hé)2022年末，公司大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看0000; line-height: 24px;'>大π键电子数的计算方法，大π键电子数怎么看(sī)商誉账面价值(zhí)分别为1664.13亿(yì)元、1632.06亿(yì)元及1781.59亿元(yuán)，与此(cǐ)同时公司(sī)归属于母(mǔ)公司股东权益合计的金(jīn)额分别(bié)为1899.27亿元、1861.73亿元及(jí)2139.97亿元，公(gōng)司(sī)扣(kòu)除商誉后(hòu)的归属于(yú)母公司股东权益(yì)合计(jì)的(de)金额仅为(wèi)235.14亿元、229.67亿元和358.38亿(yì)元。

　　上(shàng)交所在问询函(hán)中要求(qiú)先正(zhèng)达就可(kě)能面临的商誉减值风(fēng)险对公司财务(wù)状况(kuàng)的进一步影响进行风险提示(shì)。

　　对此，先正达回复称，尽管报告(gào)期内公司未对商誉计提减值，但(dàn)如果被收购公司未(wèi)来(lái)运(yùn)营状况(kuàng)未能(néng)达到预期，公司可能面(miàn)临商誉减值的(de)风险(xiǎn)，建议(yì)投(tóu)资(zī)者充分关注商誉减值(zhí)的(de)风险。

　　先(xiān)正达之前(qián)计划募资650亿元

　　先(xiān)正达在被科创板终止前，是科创(chuàng)板现(xiàn)存排(pái)队企业中(zhōng)最为“老资格”的企业(yè)。先正达集团于2021年6月宣布(bù)拟申请科创板上市。当年9月，因发(fā)行(xíng)上市申(shēn)请文件中记载的财务资料(liào)已过(guò)有(yǒu)效期，需要补充提交(jiāo)，上交所中止其发行上市审核；随后(hòu)的10月(yuè)，上(shàng)交所恢(huī)复其发行(xíng)上市审(shěn)核。

　　值得注意的是，先正(zhèng)达(dá)之前计划募(mù)资650亿元，若(ruò)能成功上市，将是(shì)近13年A股最大IPO，排进A股市场前(qián)四。前三名分别(bié)是，农业(yè)银行(xíng)募资685.29亿元，中国石油668亿元，中国神华665.82亿元。

　　对于如此规模的募资规模，先正达表示，130亿元(yuán)将(jiāng)用于(yú)尖(jiān)端(duān)农业科(kē)技研发(fā)的费用和储备(bèi)，39亿元用于生产资产的扩展、升级和维护以(yǐ)及其他资本支出，78亿元(yuán)用于扩(kuò)展现代农业技术服务平台（MAP），208亿元用于全球并购项目，剩余(yú)195亿元(yuán)用于偿还集团的长(zhǎng)期债务。

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