5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金(jīn)证股(gǔ)份发布的(de)一则公告，在期(qī)货(huò)圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正(zhèng)在筹(chóu)划发行股份及支付现金购买(mǎi)上(shàng)海文华财经资讯股份有(yǒu)限(xiàn)公司（下称文(wén)华财(cái)经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配套资金。公司股票将(jiāng)于2023年(nián)5月(yuè)10日（星(xīng)期三）开(kāi)市起开(kāi)始停(tíng)牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个(gè)交易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无(wú)果

　　文华财经系头部期货软(ruǎn)件商。公开资料显示，截至2021年年末(mò)，文华财(cái)经(jīng)与(yǔ)国内139家(jiā)期货公司合作，占国内期货(huò)公司(sī)总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件的月(yuè)活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件(jiàn)的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能(néng)叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅要追溯(sù)到2015年(nián)，当年11月(yuè)，文华财经首次(cì)报送创业(yè)板IPO申请(qǐng)资料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫(màn)长(zhǎng)等待后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止(zhǐ)审(shěn)查，文华财经此次创(chuàng)业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请(qǐng)撤回发行上市(shì)申请文(wén)件，深交所决定终止对(duì)其首(shǒu)次公(gōng)开发(fā)行(xíng)股票并(bìng)在创业板(bǎn)上(shàng)市的(de)审核。文华(huá)财经第二(èr)次IPO也(yě)无(wú)果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金证股份(fèn)昨晚发(fā)布的(de)公告显示，本次交易事(shì)项尚(shàng)处(chù)于筹划阶段(duàn)，公司(sī)目前正与交易意向方接洽，初步确定(dìng)的交(jiāo)易对方包括尚守哲(zhé)、大连经一卓远管理咨(zī)询合伙企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴富新兴(xīng)产业投(tóu)资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称苏州中新）、上海经一投资管理(lǐ)合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称(chēng)上(shàng)海经一）、上(shàng)海兴富创业投(tóu)资(zī)管理中心（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称兴富创(chuàng)投(tóu)）、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)，前(qián)述(shù)交易对方合计持有标的公司(sī)90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市公司重大(dà)资产重(zhòng)组(zǔ)管理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所(suǒ)股票上市规则(zé)（2023年2月(yuè)修(xiū)订）》等相关规定(dìng)，本(běn)次交(jiāo)易前，交易(yì)对(duì)方与公司不存在(zài)关(guān)联关系。本次交(jiāo)易完成(chéng)后，交易对(duì)方尚守哲(zhé)持有(yǒu)公司的股份比(bǐ)例预计将超过5％，本次交(jiāo)易预计(jì)将构成关联交易(yì)。本次交(jiāo)易前，公司无控股(gǔ)股东、实际控制人(rén)；本次交易(yì)完成(chéng)后，公司第一(yī)大(dà)股东不会发(fā)生变化，且不存在实际支(zhī)配(pèi)公司股份表(biǎo)决权(quán)超过30％的股东，公司仍将无控股股(gǔ)东、实际控制人(rén)，预计不构(gòu)成公(gōng)司重大资产重组。

　　文华财(cái)经注册资本4000万元，实际控(kòng)制人为该公司董(dǒng)事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前(qián)披露的(de)招(zhāo)股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华财经的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和上(shàng)海(hǎi)经一(yī)分别(bié)控制(zhì)文华财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方(fāng)中(zhōng)，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨(yáng)孝胜对文华(huá)财经(jīng)的(de)持股(gǔ)比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望提升

　　作为金(jīn)融(róng)科技全(quán)领域服务商，金证(zhèng)股(gǔ)份为证券(quàn)、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监管机构等行业客户(hù)提供(gōng)全(quán)技术栈、全产品线(xiàn)解决方案，同时与政府机(jī)关、互联网公司(sī)合作开展包括(kuò)智慧城市在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，金证股份实现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于(yú)上市(shì)公司股东(dōng)的净(jìng)利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证(zhèng)股份证(zhèng)券经纪业务软件收入较上(shàng)年同期略有增长，资管机构(gòu)软件(jiàn)收(s贵州海拔高度是多少hōu)入(rù)基本持平。报告期内，数字经济业务因验收(shōu)的大型(xíng)政(zhèng)务项目成本(běn)增(zēng)幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及(jí)利润下降(jiàng)。报(bào)告(gào)期内公司确认投资收益-1748万元(yuán)，较(jiào)上(shàng)年(nián)同期减少(shǎo)2035万(wàn)元，主(zhǔ)要是联营企业投资收(shōu)益(yì)减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证股份总(zǒng)资(zī)产(chǎn)64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿(yì)元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示(shì)，报告期(qī)内(nèi)，公司实现(xiàn)营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金(jīn)融行业的增长主(zhǔ)要得益于(yú)两方面的因素：一是(shì)公司在证(zhèng)券市场行(xíng)业占有(yǒu)率基础稳(wěn)定，核(hé)心(xīn)产(chǎn)品需求刚性，公司加快产(chǎn)品(pǐn)新一代产品(pǐn)布(bù)局、积极推进(jìn)项目上线验收。二是(shì)在资管(guǎn)领域加(jiā)强了(le)资管IT业务发展力度，在多个核(hé)心(xīn)产品和技术上形成(chéng)领先优势，开始进入(rù)收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括(kuò)数字经济业务、IT设备分销(xiāo)业务及科(kē)技园租赁(lìn)业务(wù)。金证股(gǔ)份解释称，非金融(róng)行业的收入下(xià)降，主要由(yóu)于(yú)公司在数字(zì)经济业务上，不同程(chéng)度受(shòu)到需求端的影响，项目跟(gēn)进、工程实施、验收结算(suàn)审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年(nián)增(zēng)加1.97个(gè)百分点(diǎn)。其中(zhōng)，金(jīn)融行(xíng)业(yè)业务(wù)毛利率(lǜ)50.41％，较上年(nián)增加3.48个百(bǎi)分点(diǎn)；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万元和(hé)23070.03万元(yuán)；归属于母公司股东的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总(zǒng)资产为31708.21万元，所(suǒ)有(yǒu)者权益(yì)为19722.56万元，资产负(fù)债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从(cóng)资产规模和盈利(lì)能力来看，金证股份均远高(gāo)于文华财经，但文华财(cái)经的(de)毛(máo)利(lì)率显著(zhù)高(gāo)于金证股份，无疑(yí)是一块(kuài)优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次交易(yì)得以顺利实施(shī)，对于金证股(gǔ)份而言，文(wén)华财经的优(yōu)质(zhì)资产(chǎn)注(zhù)入后，其盈利能力将进一步提升；对(duì)于(yú)文华财经而言，多年谋求上(shàng)市(shì)无果后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布的公告中，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)并未披露(lù)具体的交易细节，例如交易(yì)对价(jià)等。公告显示(shì)，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本次交易签署(shǔ)了(le)《意向协议书》，公司(sī)拟向主要交易(yì)对方发行股份及支付(fù)现金的方(fāng)式购(gòu)买(mǎi)其持(chí)有的文(wén)华(huá)财经(jīng)90.97％的股权。上(shàng)述(shù)《意(yì)向协议书(shū)》仅为交易(yì)各(gè)方关于本次交易(yì)的(de)初步合作意(yì)向，交(jiāo)易(yì)各(gè)方在(zài)本次交(jiāo)易中的具(jù)体权(quán)利义(yì)务(wù)以(yǐ)及各项(xiàng)安排以交易各方最(zuì)终(zhōng)签署的正(zhèng)式交易协(xié)议为(wèi)准。

　　金证股份还进行(xíng)了风险提(tí)示：截(jié)至(zhì)目前(qián)，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签(qiān)署正式的交(jiāo)易协议(yì)，本次交易尚需履(lǚ)行(xíng)必要的内部决策(cè)程(chéng)序，并(bìng)经有权监管机构批(pī)准(zhǔn)后方可正(zhèng)式实(shí)施，本次交易最(zuì)终能否(fǒu)实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了(le)2020—2022年(nián)连续3年的下跌(diē)之(zhī)后，今(jīn)年以来，金证股份股价步入(rù)上(shàng)升通道。截至5月(yuè)9日(rì)收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿(yì)元(yuán)。

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