投(tóu)资者除了(le)关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益(yì)于人工智(zhì)能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的(de)强(qiáng)劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计(jì)算(suàn)、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅(fú)超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投(tóu)资(zī)能火热多久？

　　公募(mù)基(jī)金提(tí)前(qián)布(bù)局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先进技术，英(yīng)伟达公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一度突(tū)破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万(wàn)亿美元的(de)市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙(zhòu)方(fāng)面的工作(zuò)正(zhèng)在改变全球大型行业，并将(jiāng)为社会带(dài)来深(shēn)远的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。”除(chú)了英伟达(dá)公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内(nèi)市(shì)场(chǎng)对(duì)于AI行情的关(guān)注(zhù)热情(qíng)也是持(chí)续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成(chéng)）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关(guān)。涨幅(fú)紧随其后(hòu)的便是传(chuán)媒、云计算、大(dà)数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大(dà)数据(jù)、人工(gōng)智能(néng)主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英(yīng)伟达或相关(guān)概念股。交易软件通达信推(tuī)出了英(yīng)伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显(xiǎn)示，相关(guān)概(gài)念股一共包(bāo)含32家(jiā)A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某(mǒu)些方(fāng)面有(yǒu)业务(wù)上的合作(zuò)。从(cóng)公募基金(jīn)一季度末(mò)的数(shù)据(jù)来看，部分被纳入重仓股名(míng)单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的(de)公募基金主要(yào)集中在能投资(zī)海外(wài)市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且基阅历是什么意思(jī)金规模(mó)最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)包(bāo)括(kuò)苹果、微软、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型(xíng)基金中(zhōng)，持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达且规模最高(gāo)的是广发全球精(jīng)选，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度(dù)末规(guī)模为(wèi)25.6亿(yì)元，英(yīng)伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值(zhí)占净(jìng)值比例为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研人(rén)员郑昕昊(hào)告(gào)诉(sù)《国际(jì)金(jīn)融(róng)报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股科技股年(nián)初至今的大(dà)涨有关(guān)。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初以来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大(dà)的一笔投资。作(zuò)为(wèi)一站式解决方案的(de)提供(gōng)商(shāng)，英伟达(dá)公司是今(jīn)年AI概(gài)念热(rè)潮中(zhōng)的(de)另一大赢(yíng阅历是什么意思)家，该公司(sī)今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心业(yè)务的营收创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投资(zī)者而言，英(yīng)伟(wěi)达(dá)和微软(ruǎn)在内(nèi)的众(zhòng)多美股科技股公(gōng)司是其关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科(kē)技革命最新的(de)突破口。能够率先(xiān)建立起良(liáng)好商业模式(shì)的(de)公(gōng)司与掌(zhǎng)握AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力的(de)公司将会成(chéng)为未来最有潜力的大(dà)赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达已具(jù)备这些(xiē)特(tè)质，他们的(de)中长(zhǎng)期(qī)基(jī)本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很美好，但实(shí)际投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受(shòu)到(dào)资金关注，行业(yè)成交热度(dù)上(shàng)升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得到(dào)业绩(jì)的(de)验(yàn)证(zhèng)，半导(dǎo)体行业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目(mù)前全球半导(dǎo)体(tǐ)产业整体(tǐ)仍(réng)处于主(zhǔ)动去(qù)库存阶(jiē)段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然(rán)有所企稳，但也很(hěn)难说行(xíng)业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱(qū)动力主要来(lái)源(yuán)于AI产业(yè)的大发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的(de)算力(lì)芯片(piàn)业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的股价表现以(yǐ)及背(bèi)后的产能扩(kuò)张(zhāng)信息就是最好(hǎo)的(de)例证。而(ér)从未来(lái)的一段阅历是什么意思时间(jiān)来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也(yě)表示，尽管目(mù)前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持(chí)和(hé)半导体设备业(yè)绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋势值得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来(lái)看，大热必死(sǐ)、均值回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展之间(jiān)存在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相(xiāng)对(duì)低位或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估(gū)值等(děng)因素(sù)。在具体(tǐ)投(tóu)资(zī)的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术(shù)、真正具有核心竞争力的(de)投资标(biāo)的，确(què)保产业景气能够反映在未来(lái)的业绩上(shàng)，要避免没有(yǒu)业(yè)绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标(biāo)的也(yě)要以合适的(de)价格买入，否则很可能会(huì)赚了(le)景气(qì)亏(kuī)了钱(qián)。最后(hòu)，投(tóu)资者要做好(hǎo)分散配(pèi)置，不要将(jiāng)资(zī)金全押一个赛道(dào)。

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