5月迎来开(kāi)门(mén)红(hóng)，A股成交额(é)连续20日保持在1万亿以上，市场(chǎng)对(duì)于人工(gōng)智能、消费、新(xīn)能源等板块看法分歧(qí)较大，截至5月4日，已(yǐ)有多家券商发布了5月金(jīn)股和策略自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关注度提升最大(dà)

　　截至5月(yuè)4日，15家券(quàn)商共(gòng)计推荐了154只金股，从(cóng)行业来(lái)看，机(jī)械设备(bèi)行业板块暂时是5月(yuè)机构人(rén)气(qì)最高(gāo)的板块(kuài)，占比接近(jìn)1成，银(yín)行板块罕见出现多只金股，两者一(yī)定程度(dù)与(yǔ)中特估概念(niàn)有所重叠。

　　而人工智能/TMT产(chǎn)业(yè)出现分化，传媒(méi)板块关注度(dù)提升最为明显，计算(suàn)机板块关(guān)注度则(zé)快速下(xià)降，这(zhè)也与4月份行(xíng)情走势相互印证(zhèng)，传媒板块率先突破，可能(néng)会成为AI概念(niàn)笑到最(zuì)后的那个。

　　此外(wài)，食品饮料、商贸零售的关(guān)注度也(yě)小(xiǎo)幅(fú)回(huí)暖，可能与淄(zī)博烧烤和五一(yī)旅游(yóu)市场的火爆有(yǒu)关。

　　从(cóng)各家(jiā)券(quàn)商(shāng)推荐的金股(gǔ)标的集(jí)中度来(lái)看，150多(duō)只金股中，有(yǒu)22只金(jīn)股同时被2家及以上的机构共同推(tuī)荐。其中(zhōng)三只传媒股同(tóng)时获(huò)得(dé)3家以(yǐ)上机(jī)构推荐，分(fēn)别(bié)是三七互娱、腾讯控(kòng)股和、恺(kǎi)英网络。

　　传媒板块受(shòu)关注的逻辑(jí)也主要是两点：1.底(dǐ)部复(fù)苏，2.版号(hào)放(fàng)开后，新产品（游戏）有望(wàng)放量(liàng)（出(chū)现(xiàn)爆(bào)款）。

　　二、4月金股(gǔ)成绩回顾，小商品城67%涨幅登顶

　　回(huí)看4月金股(gǔ)策略表现，东吴证券以12.58%收益(yì)名列(liè)前(qián)茅，精测电子(zi)贡献(xiàn)其(qí)中绝大(dà)多数收益，海通证(zhèng)券以12.42%的收益紧(jǐn)随其后(hòu)。总体来看，34家券商中仅11家券(quàn)商金股(gǔ)策略(lüè)盈利(lì)，收益中位数为(wèi)-1.65%，各项(xiàng)成绩(jì)均不如近几(jǐ)期，主(zhǔ)要与大盘(pán)行情的撕裂有关。

　　这(zhè)种极端行情的自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好演绎体现在热门金(jīn)股上则(zé)表现为“全军覆没”，8只同时获得4家(jiā)机构(gòu)的(de)金股中仅宁(níng)德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖则出现了(le)10%以上的回撤。

　　而(ér)小商品城、精测电子涨幅超过60%，为4月涨幅最高的(de)金股。

　　三、5月行情怎(zěn)么走(zǒu)？机构(gòu)多数持保(bǎo)守看(kàn)法

　　各大券(quàn)商(shāng)对五月份的(de)投资方向做(zuò)了(le)预判，综(zōng)合多家观点，券商(shāng)们对五(wǔ)月(yuè)的(de)大盘的看法(fǎ)比较保守，建(jiàn)议多看(kàn)少动，推(tuī)荐较(jiào)多的行业(yè)是(shì)电(diàn)气(qì)设备、消(xiāo)费、医(yī)自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好药、军工，对地产(chǎn)股的走势机构有分歧，区域(yù)规划、券商、沪港通、个股(gǔ)期(qī)权则因有事件驱动所以(yǐ)有短(duǎn)期的机(jī)会。

　　安信策略阐(chǎn)述了美国股(gǔ)票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月(yuè)股票市场的(de)相(xiāng)对弱势。这有悖于现代投资理论，但又屡见不鲜。在2010年(nián)-2013年的A股(gǔ)市场中，我们也发现了明显的“Sell in May”现象。四(sì)年中仅2013年全(quán)A指数在(zài)5月出现上(shàng)涨，其他年份均(jūn)现下跌。如果(guǒ)统计5、6两个月的市(shì)场表(biǎo)现(xiàn)，则四年均(jūn)报下(xià)跌，平均跌(diē)幅达(dá)7.8%。

　　民生(shēng)策略(lüè)表示(shì)经(jīng)济的微刺激(jī)(包括(kuò)重大项(xiàng)目的陆续推出和(hé)开工)不会停(tíng)止;同时，管理层对信(xìn)用风险及(jí)资(zī)产价格(gé)风险的容忍度正在降低(dī)，但(dàn)在投资缺口重(zhòng)回(huí)下行通道、通(tōng)胀继续低位(wèi)徘徊的经济周期格局(jú)下(xià)，只托不举、定(dìng)点(diǎn)发(fā)力的(de)“微刺激”难以扭转市场有底无高度的现(xiàn)状。

　　申万策(cè)略认为(wèi)市场依然维持震荡格(gé)局，长(zhǎng)期看二级(jí)市场(chǎng)估值体系国际化是(shì)趋势，优质成长有望(wàng)迎来深蹲起跳(tiào)的机会，可以做一把反弹，国企改革红利(lì)释放非常(cháng)值得(dé)期待。

　　招(zhāo)商策略判断(duàn)在去杠杆的背(bèi)景下，要么减少(shǎo)负(fù)债，要么增加资本，减负(fù)债会带来经济收(shōu)缩压(yā)力，增(zēng)资(zī)本(běn)会带(dài)来股票供给压(yā)力，市场尚未(wèi)走(zǒu)出(chū)这种被动局面的(de)影响。PMI数据显示经(jīng)济(jì)下行压力暂时有所(suǒ)缓和，但尚无法期望(wàng)经(jīng)济(jì)会(huì)出(chū)现持续或(huò)者(zhě)大幅(fú)改(gǎi)善;资金利率的回落是衰退性的，不意味(wèi)着(zhe)流(liú)动(dòng)性出现主动(dòng)式改善;风(fēng)险(xiǎn)偏好受刚性兑付打破预期影响(xiǎng)仍难以(yǐ)出现改善;IPO开(kāi)闸预期增(zēng)加股票(piào)供(gōng)给担忧(yōu)。总体(tǐ)上仍维持二季度投资(zī)策略(lüè)观点，谨慎为上，保持低仓位;相对来说，中(zhōng)盘股如医(yī)药(yào)、家电、汽(qì)车、食品饮(yǐn)料等一线白马等业绩增长(zhǎng)确定性高、估值不高，可以有相对收(shōu)益。(关键词：医(yī)药、食品(pǐn)饮料等白马股)

　　海通策略(lüè)展望5月市场环(huán)境(jìng)，一些积极因素正(zhèng)出现，将给市场带来一(yī)些阳(yáng)光(guāng)：(1)宏观面，政策底限思维仍在，悲观预期(qī)或修正。(2)微观面，部(bù)分龙头成长股业绩仍靓丽(lì)。(3)市场(chǎng)面，政策(cè)性、事件性亮(liàng)点望提(tí)振(zhèn)市场情(qíng)绪。从(cóng)管理层(céng)的政策(cè)取向来看，短(duǎn)期打破概率偏低，震(zhèn)荡市特征没(méi)变。短期市场下(xià)跌后5月(yuè)有些(xiē)积极(jí)因素(sù)出现，建议备战回调后的反弹。

　　中信策(cè)略分(fēn)析称，首先，A股盈利增速下行(xíng)确立，并(bìng)将继续;其次，前期小批多次的微刺激下，市场(chǎng)对短(duǎn)期经济预期偏乐观，而实际(jì)政策效果难(nán)以对(duì)冲来自房地产等领域带来的经济(jì)下(xià)行(xíng)动能，基(jī)本面预期很(hěn)有可能下修;再(zài)次，改革和(hé)结构调整(zhěng)依然(rán)是政策主要目标，政府不托底，政策不全面放松的情况下，房地产(chǎn)风险发酵，IPO重启对风险偏(piān)好都有不利(lì)影(yǐng)响。监管部门的维稳措施亦(yì)难(nán)以改变基(jī)本面(miàn)弱平衡向下打破(pò)的趋势，5月份市场仍将继续维持(chí)弱势下(xià)跌(diē)格局。

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