北交所开(kāi)市(shì)至今一(yī)年(nián)半，公募基(jī)金投(tóu)资北交所步伐不断(duàn)推进，除了推出北证50指数基金、北交所主题基金、“专(zhuān)精特新”主题基金外，存量产品也加(jiā)大北交所布局力度，今年更有新基金(jīn)密集公(gōng)告可投北(běi)交所(suǒ)股票。

　　多(duō)家公募机(jī)构及(jí)人士表示，随着北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出(chū)，北交所活跃度抬升，部分公司表现良好(hǎo)，叠加较低的估(gū)值水平，公募(mù)基金等专业投(tóu)资者积极挖掘北(běi)交(jiāo)所投资机遇(yù)，投向(xiàng)北交所的意愿也在增(zēng)加(jiā)。从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所股票(piào)处于投资(zī)相对(duì)早(zǎo)期阶段，更具成长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军和(hé)科技、制(zhì)造等行(xíng)业，长期投资价值(zhí)受到公募(mù)资金(jīn)的青睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交所

　　专业(yè)机构挖掘(jué)北交(jiāo)所投(tóu)资机会

　　据(jù)记者统(tǒng)计，截至(zhì)5月13日，今年(nián)以来累计有申万菱信沪深(shēn)300价(jià)值ETF、鑫(xīn)元(yuán)成长(zhǎng)驱动、银(yín)华心质混合、中(zhōng)庚港(gǎng)股通价值18个月等十多只次新基(jī)金(jīn)公告可投资于北京证券交(jiāo)易所上(shàng)市股(gǔ)票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还(hái)有华商、中(zhōng)庚(gēng)、睿远、朱雀基(jī)金(jīn)等多(duō)家基金公司(sī)也发(fā)布公告称，北交所(suǒ)上市股票是国内依法发行(xíng)上市的(de)股票，属于基金法规定(dìng)的“上市交易的股票(piào)”。在遵守(shǒu)基金合同(tóng)所规(guī)定的(de)投资目标、投(tóu)资(zī)策略、投资(zī)范(fàn)围、资产(chǎn)配置(zhì)比(bǐ)例、风险收(shōu)益特征和相关风险控制(zhì)指(zhǐ)标(biāo)等前提下，公(gōng)司旗下基金可参与北(běi)交所(suǒ)股票的投资。旗下新增基金如果符合基(jī)金合同的有关规(guī)定，亦(yì)可(kě)投资(zī)北交所上市股票。

　　谈(tán)及上(shàng)述现象(xiàng)，中信建投基金相关(guān)投研(yán)人士表示，公募新基金(jīn)之所以密(mì)集公(gōng)告可投北交所(suǒ)，一(yī)方面表明专业投资机构敏锐地发现了北交所(suǒ)相关股(gǔ)票(piào)潜(qián)在的投资机会，开始加大布局力度；另一方面，北交(jiāo)所上市公司是(shì)除沪深(shēn)两市(shì)以外国(guó)内最优(yōu)质公司的代表，许多标的当前估值水平偏(piān)低(dī)，具(jù)备投资价值。

　　景顺长城(chéng)基金也(yě)认为(wèi)，一方面从持仓数量和(hé)持(chí)股总量的角度来(lái)看，公募(mù)参与北(běi)交(jiāo)所意(yì)愿在持续(xù)增加(jiā)。另一方面，相较于上证(zhèng)、深证，北交(jiāo)所上市公司数(shù)量、总体(tǐ)规模较小，流动性较(jiào)弱，去年(nián)11月北交所推出(chū)北(běi)证50指数以(yǐ)来，被动资金的加入使得整个板(精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德bǎn)块的成交变得更加活跃(yuè)，同时，部分公司的良(liáng)好表现也使得越来越多投资者关注到北交所，自(zì)然也(yě)引(yǐn)来更(gèng)多资(zī)金(jīn)的关注。

　　鑫元基金(jīn)也表示，公募基(jī)金(jīn)的配置意愿，主要取决于北交所市(shì)场的赚钱效(xiào)应、可投标的稀缺性以及(jí)专精特新领域的景气(qì)度。而近期北交所市场出(chū)现(xiàn)积极信号：2022年年报中，多只公募基(jī)金(jīn)产品出现在北交(jiāo)所公(gōng)司前十大股东名(míng)单中；北交所较(jiào)大规模(mó)公(gōng)司(sī)去年业绩涨势(shì)良好，今(jīn)年一季度盈利表现继续向好；次新(xīn)基(jī)金在北交所(suǒ)的持股集中度高。“预计随着(zhe)后续市场流动(dòng)性的改善(shàn)和创(chuàng)新(xīn)型中(zhōng)小企业的高速成长，北交所投资有(yǒu)望实(shí)现戴维(wéi)斯(sī)双击(jī)。”

　　不过，受(shòu)流通(tōng)市值(zhí)小、流动性(xìng)等制约，初步“试水”北交所市场的公募基(jī)金，在投(tóu)资比例、策略上也存在差异(yì)，但未来会加大对北交所(suǒ)市场(chǎng)的研究和(hé)投(tóu)资。

　　鑫元基(jī)金表示，结合(hé)北交所的战略(lüè)定位和上市(shì)公(gōng)司“小而美”的特(tè)征，预计次新基金投(tóu)资(zī)将深(shēn)入细分产业链(liàn)的研究(jiū)，挖掘市场前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩(jì)确定性强的个股机会。同时，也(yě)可根据主板上一(yī)些成长赛道的公司估值(zhí)水平，在北交所中进行映射，选择估值水平显著(zhù)偏低的公司进行投资。在组合配置上(shàng)，力求均(jūn)衡和风险分散，降低中小(xiǎo)企业经(jīng)营波(bō)动(dòng)大的(de)风险。此外，北交所相关基金也会(huì)积极参与转板、新股(gǔ)发行等(děng)投资机(jī)会。

　　中信建投基金上(shàng)述(shù)投研人士也称，我们高度重(zhòng)视北交所投(tóu)资机(jī)会，目前有一只北(běi)交所主(zhǔ)题基金，未来一(yī)方(fāng)面会根据市场情况，择机(jī)发行(xíng)更多以北交所(suǒ)股(gǔ)票为(wèi)主要投资范围的基金产(chǎn)品(pǐn)，另一(yī)方面，不(bù)排除将存量基(jī)金产品的投资范围扩大至北交所股票，同(tóng)时会(huì)增(zēng)加研究团队拓展(zhǎn)对(duì)北交所股票(piào)的研究深度和广度(dù)。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史(shǐ)最高(gāo)

　　从公募持(chí)仓北交所(suǒ)股(gǔ)票总市值情况看，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基金持有北交所个股数(shù)量82只(zhǐ)，达到历史最高水平；持(chí)股总量2.44亿(yì)股，半年(nián)增长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月(yuè)15日开市以来，公募(mù)投资(zī)北(běi)交所总市值总体呈现震荡攀升的(de)态(tài)势。

　　“北交所开(kāi)板初期上市公司中(zhōng)，与新能源行业相关的(de)个股市值(zhí)占(zhàn)比较高，而去年下(xià)半年新能源(yuán)行业整体回调幅(fú)度较大，带动投资北交所市(shì)值有所回(huí)落(luò)。”景顺(shùn)长城基(jī)金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出现快速上涨势头(tóu)，2月(yuè)份以(yǐ)来(lái)震荡下(xià)行，目前(qián)年精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德内(nèi)收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资的角度看，北交所的投资价值仍然受到公募(mù)资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北交所当下呈现(xiàn)的(de)特征(zhēng)类(lèi)似于一(yī)级半的(de)市场，即投资阶段相比一(yī)级市场（股权投资）更加成熟，但(dàn)对比上证、深证(zhèng)的大多数(shù)公司而言又相对早期(qī)，可投资标的(de)规模(mó)也(yě)相对(duì)更小；但从长期投(tóu)资的角度来(lái)说，这(zhè)也意味着更大的(de)成长空间和(hé)收(shōu)益率预期(qī)，故(gù)我(wǒ)们(men)认为北交所具备良好的长期(qī)投资价值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基金表(biǎo)示(shì)，我们对(duì)于具体行业(yè)没有明确的偏好，但是整(zhěng)体(tǐ)还是比较看好细(xì)分行业的、符合“专(zhuān)精特(tè)新(xīn)”属性(xìng)的隐形冠军：这些公司虽然普遍规模较小(xiǎo)、受到的关注度可能不高(gāo)，但在其(qí)所属行业(yè)中(zhōng)拥有较强的竞(jìng)争力，在研(yán)发投入的强度上、成长性指标上，也(yě)不弱于创业(yè)板、科创板的(de)上市公司，而且由于市(shì)值较小，可能反而拥有更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从中长(zhǎng)期(qī)视角看(kàn)，随着北交所交易制度的不断完善、已上市企(qǐ)业的投资(zī)价值(zhí)不(bù)断明确，以(yǐ)及(jí)场(chǎng)内(nèi)流(liú)动性不断提升，势必会吸引(yǐn)更多优秀的企业、活跃的资金流(liú)入。北(běi)证50指数估(gū)值有向上修复的(de)空间，当前配置的(de)性(xìng)价(jià)比较高(gāo)，胜率(lǜ)和赔率(lǜ)都(dōu)非(fēi)常具(jù)备吸引力(lì)。

　　结合当前的北(běi)交所整体估值水(shuǐ)平(píng)，叠加2023年下半(bàn)年打开的降(jiàng)息窗口，鑫元基金将重点(diǎn)关注成长赛道，尤其(qí)是(shì)具有专精特新特性的成(chéng)长股(gǔ)。在行业(yè)的稀缺性(xìng)方面，投资者(zhě)可重点(diǎn)关(guān)注(zhù)具(jù)有高成(chéng)长性、国产化逻辑强的优质产业(yè)链。更多的阿尔(ěr)法收益可(kě)能(néng)聚焦(jiāo)在科技和制造(zào)两大(dà)赛道(dào)，包(bāo)括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多(duō)左侧投(tóu)资机会(huì)。

　　中信建投基金相关投研人士也称，北交(jiāo)所有一(yī)大批优秀的创(chuàng)新型中小企业，借国家政策支持(chí)的东风和(hé)企业(yè)自身的努力，我(wǒ)们相(xiāng)信会有(yǒu)相当体(tǐ)量的企业成(chéng)长成为大型企业(yè)，这个成长的过程会给投资者带来丰厚回报，因此我们认为北(běi)交所具备长(zhǎng)期投资价值。“具体细分(fēn)而言(yán)，我们更加看好电(diàn)力(lì)设(shè)备、机械设备、医药生(shēng)物等三(sān)个领域。”

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