本轮新股中，有不少风口的(de)企业，但基(jī)本(běn)面(miàn)都非常(cháng)垃(lā)圾，虽然表(biǎo)面看看似乎(hū)都有亮点，但仔细看看就发现大都是垃(lā)圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主(zhǔ)要从事半导(dǎo)体晶圆生产代工(gōng)服务，为(wèi)客(kè)户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就成(chéng)长为中国大陆收(shōu)入第三大、12英寸晶圆(yuán)代工产能第三大的纯(chún)晶圆代工企业。2015年，合肥(féi)市政府根(gēn)据集成电路产业发展(zhǎn)规划及“芯屏器合”的产业发展战略，拟引进国际知(zhī)名(míng)企业合(hé)作设立晶(jīng)圆(yuán)代工(gōng)厂，此(cǐ)后，晶合集成正(zhèng)式(shì)筹划(huà)建设。成立(lì)至今，晶合(hé)集成(chéng)已成(chéng)为(wèi)国内面板显示驱动芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代工企(qǐ)业，疫情后业绩爆(bào)发(fā)，利(lì)润此前一直大幅亏损(sǔn)，22年(nián)依靠收入和产(chǎn)品价格上涨利润来到了31.6亿，但23年开始(shǐ)下(xià)游面板行(xíng)业(yè)需求大幅下滑(huá)，公司选择了(le)业绩最好的时候上(shàng)市，此后走下坡路(lù)是必然的(de)，23Q1公司(1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米sī)首付(fù)大(dà)幅下滑(huá)60％，产能大幅闲置(zhì)后利润重回亏损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三博脑科（301293）

　　三博脑(nǎo)科(kē)以(yǐ)神经学(xué)科为(wèi)龙头，强(qiáng)专科(kē)、小综合的(de)发展模式，形(xíng)成覆盖全国核心区(qū)域的医疗服务网(wǎng)。服务病种涵盖(gài)神经学科各(gè)类(lèi)脑肿瘤、脑血(xuè)管(guǎn)、功能神经(jīng)外科(kē)、脊髓脊柱、小儿颅脑(nǎo)等疾病，也包括(kuò)妇(fù)科、儿科、内(nèi)科、外(wài)科、疼痛、全科等疾病。

　　专(zhuān)科医院，业绩一(yī)般(bān)般，民营医院里毛利率算(suàn)比较低的那一档，未来(lái)主要看扩张，也要小心政策的影响，个人感(gǎn)觉比(bǐ)如几个国企医院（不论(lùn)是收入增速还(hái)是估值），不(bù)关注了。

　　三(sān)、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一(yī)家拥有高精(jīng)密狭缝(fèng)式涂布模头产品的设计(jì)、研发(fā)和生产及(jí)涂(tú)布技术产业化(huà)整体解决方案能力的高新技术企业。高精密狭缝(fèng)式涂布模(mó)头为(wèi)锂电池(chí)生产涂布机的核(hé)心部件，涂布是(shì)继制备正负极浆(jiāng)料(liào)完成后的下(xià)一(yī)道工序，是锂电池生(shēng)产前段工(gōng)序(xù)的核心环节，目(mù)的是(shì)将正负极浆料均匀地涂覆在(zài)铝(lǚ)铜箔(bó)上(shàng)。目(mù)前，曼(màn)恩斯(sī)特产(chǎn)品广泛(fàn)应用于(yú)锂离子电池(chí)涂布、半导(dǎo)体(tǐ)先进封装涂布(bù)、钙钛矿太阳能电池(chí)涂布、氢燃(rán)料(liào)电(diàn)池电极涂布、液晶显示中的薄膜晶体(tǐ)管涂布(bù)等。

　　锂电池产(chǎn)业链公司(sī)，业(yè)绩在21年(nián)爆发，22年业绩更进一步，但行业基本见顶，下游需求大幅放(fàng)缓(huǎn)，上游(yóu)锂(lǐ)矿价(jià)格(gé)大幅下滑，且公司只是生产过程中很小(xiǎo)的一块市场，天花(huā)板非常低(dī)，公司(sī)未来(lái)业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部位(wèi)于浙江绍(shào)兴(xīng)，是一家(jiā)专注于功率、传(chuán)感(gǎn)和传输应用(yòng)领域，提(tí)供模拟芯片及模块封装的代(dài)工(gōng)服(fú)务的(de)制(zhì)造商(shāng)。中(zhōng)芯集成以晶圆(yuán)代工为(wèi)起点(diǎn)，向下延(yán)伸到模组封装，为(wèi)国内外客户提(tí)供一站式代工(gōng)解决方案，为功率、传感和传(chuán)输等领(lǐng)域的半导体产品公司提供完(wán)整(zhěng)生产制造平(píng)台，支持客户研发以及大规模量产。

　　晶(jīng)圆代工企(qǐ)业(yè)，中芯国际关联(lián)企业，处于规模扩张(zhāng)阶段(duàn)，但由(yóu)于规模扩(kuò)大太快，折旧研发投(tóu)入初期非常高，因此利润大幅亏损(sǔn)，好不容易快熬出(chū)头(tóu)了(le)（资本(běn)支出高峰在22年结束(shù)），公司也(yě)预期23年(nián)底会转为盈(yíng)利，但下(xià)游需求(qiú)在(zài)23年(nián)大幅放缓，公司面对的压力显(xiǎn)然是(shì)要(yào)比(bǐ)那些已经规模化完成(chéng)有利润的公司大(dà)得多，且公司过于(yú)依赖(lài)中芯国际，未来还有(yǒu)可能(néng)面临同业竞争而(ér)收回许可的风险。IPO募(mù)资高达(dá)219亿(yì)，非常大的(de)IPO了，不太乐观未来(lái)的(de)走势。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万丰股份主要从事分散(sàn)染料及其滤饼(bǐng)的(de)研发、生(shēng)产(chǎn)及(jí)销售(shòu)，产品以(yǐ)中高(gāo)端分散染料为主，主要(yào)用于(yú)涤纶及其混纺织(zhī)物的染色和(hé)印花，经(jīng)分散染料印染(rǎn)加(jiā)工的化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度优(yōu)良，用途(tú)广泛。其(qí)中部(bù)分终端应用品牌包括：安(ān)踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣(yī)库、迪卡侬等。

　　传统染料(liào)公司，毫无(wú)亮点，业(yè)绩在19年后一路(lù)下滑(huá)，22年利润(rùn)只有19年的一半都(dōu)不到，下(xià)游服装(zhuāng)行业景气(qì)度也一般，不关注(zhù)了(le)。

　　六(liù)、友(yǒu)车科技(jì)（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立以来，公司主营业务(wù)一直聚焦于汽车行(xíng)业营销(xiāo)与后市(shì)场服(fú)务领域，为客户(hù)提供(gōng)相关软件产品及服务。2010年被用友网络收购(gòu)后(hòu)，公司继续(xù)独立经(jīng)营(yíng)上述(shù)业务(wù)。用友汽车主要面向汽车行(xíng)业(yè)的整车厂、经销(xiāo)商、服务站(zhàn)等(děng)客户，提供营销与(yǔ)后(hòu)市场服务领域的数智化解(jiě)决方(fāng)案(àn)、云服务、软件及专业(yè)服务。

　　用友集团(tuán)旗下子公(gōng)司分拆(chāi)上市，汽车软件服务，汽车数字化(huà)是趋势，且(qiě)随着人均保有量的增长，公司(sī)行业前景不算很(hěn)差，但公(gōng)司自身技术(shù)含量较低，产品(pǐn)以车企营销系统为主，基本没什么研发，都(dōu)靠销售，且(qiě)汽(qì)车行业有明显周期性。

　　七、经纬股1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬(wěi)股(gǔ)份主要从事电力工程技术服务及地理信息技术服务。电力工程技术服(fú)务占(zhàn)主营业(yè)务收入比重(zhòng)超过80％，是(shì)公司主要收入和(hé)利润来(lái)源。电(diàn)力(lì)工程技(jì)术服务(wù)主要系为电网企业、工(gōng)商业(yè)企(qǐ)业电(diàn)力相关(guān)工程(chéng)提(tí)供(gōng)规划咨询、设(shè)计(jì)、工(gōng)程建设等(děng)服(fú)务。

　　电网和(hé)地(dì)理信息设计咨询公司，主要(yào)是电力工程技术(shù)服务收入为(wèi)主，比较依赖内蒙和浙江地区的国家(jiā)电网，本质上是工程类企业，设备施工业务，所(suǒ)以(yǐ)应收款高(gāo)，坏账(zhàng)多，现金流差(chà)，不关注了。

　　八、慧(huì)智微(wēi)（688512）

　　慧智微是(shì)一(yī)家为智能(néng)手机(jī)、物联网(wǎng)等领域(yù)提供(gōng)射频(pín)前端的芯片设计(jì)公司，主营(yíng)业务为射频前端(duān)芯片及模(mó)组(zǔ)的研发(fā)、设计和(hé)销售。慧智微具备全套(tào)射频前端芯片设计能(néng)力和(hé)集成化模组(zǔ)研发能力(lì)，技术体系以功率放(fàng)大器（PA）的设计能力为核心，兼具低噪声放大(dà)器(qì)（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集成无源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设(shè)计(jì)能力，产(chǎn)品系(xì)列覆盖的通信频段(duàn)需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等(děng)，可为客(kè)户提供(gōng)无线通信(xìn)射频前端(duān)发射模组、接收模组等。

　　射(shè)频前端芯片模(mó)组公司，下(xià)游主(zhǔ)要是消(xiāo)费电子，22年业绩大幅放缓，下游砍单存货(huò)大幅(fú)增(zēng)长，亏损不断扩大，主要(yào)是(shì)大(dà)量研发投入，但(dàn)高研发下(xià)，公司毛利率极低，远低于(yú)同行业公司，但即便这样，估(gū)值(zhí)却一路上升(shēng)到(dào)150亿(yì)，在IPO之前(qián)大量(liàng)机构（近40家）参(cān)股（未来解禁后都会成为抛售的主力）。搞不(bù)懂这公司(sī)的价值在哪里，但现(xiàn)在风口(kǒu)，很可能被炒(chǎo)作。

　　九、航天南湖(hú)（688552）

　　航天南湖(hú)是一家(jiā)主要从事防空(kōng)预(yù)警雷(léi)达研发、生产(chǎn)、销售(shòu)和服务的国家级(jí)高新(xīn)技术和专精特新“小巨人”企业(yè)。公司产品主(zhǔ)要包括1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米雷达及配套(tào)装备，重点供应国内军方客户和军工集团。成立(lì)至(zhì)今，航(háng)天南(nán)湖已(yǐ)成为(wèi)我国防空预警雷达主要生产单位之(zhī)一(yī)。

　　军(jūn)工雷(léi)达(dá)企(qǐ)业，21年后(hòu)业绩大(dà)幅下滑，22年虽然收入增长(zhǎng)较快，但利润远没有(yǒu)回到(dào)20年，且关联交(jiāo)易占(zhàn)比越来越高(gāo)，对于这种(zhǒng)客户不透明度(dù)极高的军工(gōng)企业(yè)，实在无法判断未(wèi)来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家(jiā)互联(lián)网数字化虚拟(nǐ)商品综合服(fú)务提供商(shāng)，主要为移(yí)动(dòng)互(hù)联网相关场(chǎng)景(jǐng)客户提供移动互联网(wǎng)数(shù)字(zì)化虚拟商品聚合运(yùn)营(yíng)、融合运营、分发运营等综合运营服(fú)务，为(wèi)物联网(wǎng)相(xiāng)关场景提供(gōng)物联网流量接入(rù)、硬件(jiàn)方案、场景应用等综合解决方(fāng)案及云(yún)终端解决方案，并根据客(kè)户需求提供(gōng)定制化(huà)的运营支撑服务及技术(shù)服务(wù)。一家售卖移(yí)动流量(liàng)、话费、爱优芒会员卡等数字化虚拟商(shāng)品的综合型中间商，其主(zhǔ)要盈(yíng)利模式是获得购销差(chà)价或服务佣金，占公司总收入超过9成。

　　流(liú)量中间商(shāng)，互(hù)联网卖流量的公司，主要是卖视频会员和其他通用流量，业(yè)绩过去(qù)几年看起来不错，但公司现(xiàn)金(jīn)流越来(lái)越(yuè)差，且互联网流量已经见顶(dǐng)，大互(hù)联网(wǎng)公司越来越不依赖买量来拓广业(yè)务(wù)，感觉上市就是(shì)业绩(jì)顶(dǐng)峰(fēng)。

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