5月9日晚间，A股上市公司金(jīn)证股份发布的一则公告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股(gǔ)份正在筹划发(fā)行(xíng)股份及(jí)支(zhī)付(fù)现(xiàn)金购买上(shàng)海(hǎi)文华财经资讯股(gǔ)份有限公(gōng)司(sī)（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套资金。公司股(gǔ)票将于(yú)2023年5月10日（星(xīng)期三(sāfio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式n)）开市起开始停牌，预计停(tíng)牌时(shí)间(jiān)不超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两次(cì)冲(chōng)击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头(tóu)部期货软件商(shāng)。公开(kāi)资(zī)料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华(huá)财经与(yǔ)国内(nèi)139家期货公司合作(zuò)，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文华(huá)财经PC端(duān)交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两(liǎng)次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩(kòu)开(kāi)资本市(shì)场大(dà)门。

　　文华财经(jīng)的(de)第一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华(huá)财(cái)经首(shǒu)次报(bào)送(sòng)创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历两年多的(de)漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审查，文(wén)华财经(jīng)此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递交招(zhāo)股(gǔ)书，拟冲(chōng)刺创业板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华财(cái)经申(shēn)请撤回发(fā)行上(shàng)市(shì)申请(qǐng)文件，深交所决定终止对其首次公开发行股票fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式并在创业(yè)板上市(shì)的审核。文(wén)华(huá)财(cái)经第二(èr)次IPO也无(wú)果而(ér)终。

　　金(jīn)证股份昨(zuó)晚发布的公告显示，本次(cì)交易事(shì)项尚(shàng)处(chù)于筹(chóu)划阶(jiē)段，公司目前(qián)正(zhèng)与交易意向方接洽(qià)，初步确定的(de)交易对方包括尚守哲、大(dà)连经一卓远(yuǎn)管(guǎn)理咨询合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称大连经一）、苏(sū)州中新兴(xīng)富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新(xīn)）、上海经一投资管理(lǐ)合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称上海经(jīng)一）、上海兴富创业投资(zī)管理中心（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称兴富创(chuàng)投(tóu)）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对方合(hé)计持有(yǒu)标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上市公司重(zhòng)大(dà)资产重组管理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易对(duì)方(fāng)与公司(sī)不存在关(guān)联关(guān)系(xì)。本次交易(yì)完成后，交(jiāo)易(yì)对(duì)方尚守哲持有公司的股(gǔ)份比例预计将超(chāo)过5％，本次交易预计将构(gòu)成关联交易。本(běn)次交(jiāo)易前(qián)，公司无控股股东、实际控制人；本次(cì)交易完成后，公司(sī)第一大股东(dōng)不会发(fā)生变化，且不存在(zài)实际(jì)支配公司股份表决权超过30％的股东，公司(sī)仍将无控股股东(dōng)、实(shí)际控制人(rén)，预(yù)计不构成(chéng)公司重(zhòng)大资产重(zhòng)组。

　　文华财经注(zhù)册资本4000万元，实际控制人(rén)为该公司董事长兼总经理(lǐ)尚(shàng)守哲。根据文华财经此前披露的招股书(shū)，截至2021年(nián)年底，尚(shàng)守哲对文华财经的直接持股比例为(wèi)64.353％，此外，还通过大连(lián)经一(yī)和上(shàng)海经一分(fēn)别控制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对(duì)文华财(cái)经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份盈利(lì)能力有望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为证券、基(jī)金、银行、期货、信托、交易所、监(jiān)管机构等行业客户提供全(quán)技术栈、全产品线解决方案，同时(shí)与(yǔ)政府(fǔ)机关、互联网公司合作开展包括智慧城市在(zài)内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告期(qī)内，金(jīn)证股(gǔ)份实(shí)现营(yíng)业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证券经纪业务软件收入较上(shàng)年同(tóng)期略(lüè)有(yǒu)增长(zhǎng)，资管机构软(ruǎn)件收入(rù)基(jī)本持平。报告期内，数字(zì)经济业务因验收的大型政务项目成本增幅大于收入(rù)增幅(fú)，导致(zhì)业务毛利率及利(lì)润下降。报告期内(nèi)公(gōng)司确认投(tóu)资收益(yì)-1748万元，较上(shàng)年同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营企(qǐ)业投(tóu)资收益减少所致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报告期内，公司实现营(yíng)业收入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属于(yú)上(shàng)市(shì)公司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证股份(fèn)认为，公司(sī)金融(róng)行业的增长主要得益于两方面的因素：一(yī)是(shì)公司在(zài)证券市(shì)场行业(yè)占有(yǒu)率基础稳定(dìng)，核心(xīn)产品需求刚性，公(gōng)司加(jiā)快产品新(xīn)一(yī)代产品(pǐn)布局、积极推进项目上线验收。二是(shì)在资(zī)管领域加(jiā)强了(le)资管IT业务发(fā)展(zhǎn)力度，在多个(gè)核(hé)心产(chǎn)品和(hé)技术上形(xíng)成(chéng)领先优势，开始进入收(shōu)获期(qī)。

　　非金融行(xíng)业业务(wù)方面(miàn)，2022年，金(jīn)证股份收入(rù)为41.35亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降7.49％。主要(yào)包括(kuò)数字经济业务、IT设备(bèi)分(fēn)销业务及科技园租赁(lìn)业(yè)务。金证股份解释称，非金融行业的收入下降，主要由于公司在数字经济业(yè)务上，不同程度受到需(xū)求端的影(yǐng)响(xiǎng)，项目(mù)跟进(jìn)、工程实施(shī)、验收结算(suàn)审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛利(lì)率为(wèi)22.32％，较上年增(zēng)加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年(nián)增(zēng)加3.48个(gè)百分点；非金融科技业务毛(máo)利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个(gè)百分点。

　　交(jiāo)易标(biāo)的业(yè)绩表现上，公(gōng)开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业(yè)收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于(yú)母公司股东的净利润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分别(bié)为16585.62万元、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万元，综(zōng)合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出，无论从资产规模和盈(yíng)利能(néng)力(lì)来(lái)看(kàn)，金证股份均(jūn)远高于文华(huá)财经(jīng)，但文华(huá)财经的毛(máo)利率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是(shì)一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为(wèi)，如果(guǒ)本次交易(yì)得以顺(shùn)利实施，对于(yú)金(jīn)证股份而言(yán)，文华财经的优质资(zī)产注入(rù)后，其盈利能力将进一步提升(shēng)；对于文华财(cái)经而言，多(duō)年谋(móu)求上(shàng)市无果后，可以实现“曲(qū)线(xiàn)上市(shì)”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发(fā)布的公告(gào)中，金证股份(fèn)并未披露(lù)具体的交易细节，例如交易对(duì)价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要交易对方就本次交易签(qiān)署了《意(yì)向协议(yì)书》，公司(sī)拟(nǐ)向(xiàng)主要(yào)交易对方发行股(gǔ)份及(jí)支付现(xiàn)金(jīn)的方式购买其持有的文(wén)华财经(jīng)90.97％的股权(quán)。上述《意(yì)向协(xié)议(yì)书》仅为交易各(gè)方(fāng)关于本次交易的初步合作意向，交易各方(fāng)在本次交易中的具体权利义务以及各项(xiàng)安排(pái)以交易(yì)各方最终签署的正式交易协(xié)议为准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示(shì)：截至目前，本次交易仍处于(yú)筹(chóu)划阶段，交易(yì)双方(fāng)尚未签署正式的交(jiāo)易(yì)协议，本次交易(yì)尚需履行必要的(de)内部决(jué)策程序，并经有权监管机构批(pī)准(zhǔn)后方可正式(shì)实施，本次交易最终能否实施尚存在较大不确定(dìng)性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后(hòu)，今年以来，金证(zhèng)股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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