财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出(chū)市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确(què)主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的市场大概率(lǜ)是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表(biǎo)示，随着4月底上市(shì)公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额(é)较前期明显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的(de)情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度(dù)、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人(rén)类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行(xíng)情开(kāi)启后第(dì)一次全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源(yuán)方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形(xíng)成(chéng)全(quán)面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结(jié)构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及(jí)人工智能(néng)板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的(de)推(tuī)出(chū)，且(qiě)国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市(shì)场(chǎng)整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能(néng)源、医药及(jí)中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指数(shù)除创业板指外累(lèi)计(jì)均有上涨，大消费(fèi)、大金融等(děng)板块(kuài)首先(xiān)迎来了基本(běn)面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智(zhì)能等产业(yè)趋势变化(huà)的(d1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语e)影响下出现了连(lián)续大涨。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出(chū)了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年底启动以来(lái)，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日(rì)达到(dào)年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易(yì)日，热(rè)门1什么意思网络用语女生，211什么意思网络用语(mén)个股批(pī)量跳水让追(zhuī)高的投资者体验(yàn)非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出(chū)通(tōng)俗(sú)易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头战法体系(xì)里面的核(hé)心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是(shì)暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收(shōu)益(yì)率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反(fǎn)馈来(lái)看(kàn)，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过(guò)去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周(zhōu)期(qī)，板块(kuài)龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特(tè)估(gū)的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新(xīn)能源距离真正(zhèng)的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来(lái)看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来(lái)看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间收益差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下(xià)午(wǔ)，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩处于相对(duì)真空期，市场很(hěn)难有好的(de)表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整体观(guān)点是大概率市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特估(gū)与其他板块分化较(jiào)为(wèi)极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资(zī)者(zhě)这两个(gè)板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视(shì)交易的灵活性。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋(qū)势(shì)、结(jié)构与(yǔ)节(jié)奏，反(fǎn)弹带(dài)来的是(shì)节奏的(de)变(biàn)化，不是趋势和结构(gòu)的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示(shì)，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业和消费恢(huī)复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运行总体(tǐ)延续(xù)修复的态势(shì)、但修(xiū)复的基(jī)础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币政策(cè)依然(rán)延续前期稳(wěn)健偏(piān)宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性也维持合(hé)理(lǐ)充(chōng)裕的态(tài)势。当前市(shì)场对央行后(hòu)续采(cǎi)取降息(xī)操作仍有(yǒu)一定的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块的(de)机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市(shì)场(chǎng)人(rén)士表(biǎo)示不必过分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临(lín)近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大(dà)趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个点的(de)起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展开。

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