近期交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度(dù)明(míng)显加大，虽(suī)然(rán)债券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协(xié)会对建设银(yín)行启动自律调查，这是(shì)两天内第二家(jiā)被要求(qiú)自律调(diào)查的(de)大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多(duō)家金融机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会(huì)（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部(bù)门(mén)反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易(yì)商协会已对中国建设银行股份(fèn)有(yǒu)限公司债务融资工(gōng)具承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行(xíng)为(wèi)开展自(zì)律调(diào)查。

　　根据建行2022年年(nián)报(bào)，去年(nián)建行承(chéng)销非(fēi)金融企(qǐ)业债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地(dì)产(chǎn)企业债券(quàn)融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近期(qī)持续加大。就在(zài)5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会(huì)官网发布信息，针对中(zhōng)国进出(chū)口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及中(zhōng)国民生银行承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为已开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大连银行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤(yuè)财信(xìn)托共5家(jiā)机(jī)构涉及债券业(yè)务(wù)违(wéi)规被点名。具体(tǐ)来说，交易商协会通过深(shēn)入调查发(fā)现，大连银行等多家机(jī)构(gòu)存(cún)在债(zhài)券代(dài)持(chí)交易等违规行为。其中，大连银行通过做(zuò)市业(yè)务方式，每日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方向相反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代持(chí)利(lì)率债活跃券，且规模较大(dà)；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内控执行不严或流(liú)于形(xíng)式(shì)，未(wèi)有效评估交(jiāo)易合(hé)理性，作为中间方以现券(quàn)买(mǎi)卖或做市(shì)等方式参(cān)与(yǔ)债券代(dài)持(chí)交(jiāo)易(yì)链条，交(jiāo)易笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月，工商银行已(yǐ)被启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商协会在日常(cháng)监测工作中(zhōng)发现，工商银行主(zhǔ)承销的多(duō)期债务融资工(gōng)具发(fā)行定(dìng)价严重偏离(lí)市场(chǎng)合(hé)理水平，干扰了(le)市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会(huì)网站披(pī)露，近(jìn)期在(zài)查处(chù)四平(píng)市城市发(fā)展(zhǎn)投(tóu)资控股有限公司案件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿(yì)联银行因违规(guī)收取发行人大(dà)额财(cái)务资助(zhù)，涉嫌(xián)违(wéi)反银行间债(zhài)券市(shì)场自(zì)律管(guǎn)理规则，被交易商协会进(jìn)行自(zì)律调(diào)查。一同被开展自律调(diào)查的还有(yǒu)光(guāng)大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易商协(xié)会通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立案调查，开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)和(hé)自律问询103次，作(zuò)出(chū)各类自律(lǜ)处分99家（人）次(cì)，涉及35家发(fā)行(xíng)人和信用增(zēng)进机构、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会计师(shī)事务所(suǒ)、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家(jiā)其他类(lèi)型机(jī)构(gòu)和54名直接责任人。作出的(de)处(chù)分中，警告及以(yǐ)上(shàng)占比超(chāo)过五成，15家机构被暂(zàn)停一定期限业务，12位责任人(rén)被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因包括低价包销多期债(zhài)务(wù)融资工具，影响了(le)市场正常(cháng)秩序；部分债务(wù)融资工具未按照发行文(wén)件约定开展(zhǎn)余额包销，个(gè)别债务融资(zī)工具(jù)挤占(zhàn)了其他投(tóu)资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩序造成了一(yī)定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间(jiān)债券市场参与机构在从事相关业(yè)务(wù)过程中，务(wù)必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和自律规则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉维护银行间债(zhài)券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银行间市场基石机构(gòu)，承担着(zhe)提高(gāo)市(shì)场(chǎng)流动性(xìng)、香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水促(cù)进(jìn)价格发现的重(zhòng)要作用，应切(qiè)实(shí)提(tí)升做市交易(yì)能(néng)力，加强(qiáng)内部控制和风险管理，确(què)保合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期(qī)交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以看(kàn)到，银行(xíng)间交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要(yào)求，以严格自律(lǜ)惩(chéng)戒向市(shì)场(chǎng)传递“零容忍”的清晰(xī)信号(hào)，引导市场各类主体归位尽(jǐn)责(zé)，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机(jī)构作为债券市场的(de)“看(kàn)门人”，对于商(shāng)业银行特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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