总(zǒng)市值超6万亿的(de)科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)，增(zēng)添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网消(xiāo)息(xī)，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富(fù)资本市(shì)场风险管理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同一天，上(shàng)交所也(yě)发(fā)布消息(xī)，将(jiāng)在中国证监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市相关(guān)工作(zuò)。

　　多位业内人(rén)士表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作的启动，将为科创板市场(chǎng)的科技创(chuàng)新投资(zī)带来(lái)风险管理(lǐ)工具，进一(yī)步丰富ETF期权品(pǐn)种，满(mǎn)足投(tóu)资(zī)者多元(yuán)化的交易和(hé)风险管理需求。而相关合约(骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差yuē)标的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模(mó)、流动性和(hé)交投(tóu)活跃(yuè)度产生积极影响，同时为科创(chuàng)板市场投(tóu)资带来中长(zhǎng)期资金，增强市场的关注(zhù)度和(hé)吸引力。

　　科创板新增风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显示(shì)，为健全多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富资(zī)本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首(shǒu)只基于科(kē)创(chuàng)50指数的场内期权品种，科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十(shí)大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院(yuàn)关(guān)于推进上海国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开放决策部(bù)署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激发科(kē)创(chuàng)板(bǎn)创(chuàng)新活(huó)力，满足多元化的交(jiāo)易(yì)和风(fēng)险(xiǎn)管理需求，有助于继续发挥(huī)好科(kē)创板改(gǎi)革先行先试的示范引(yǐn)领作用(yòng)，不(bù)断(duàn)提升(shēng)服务实(shí)体经济质效。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证(zhèng)券交易所官网也发布消(xiāo)息(xī)，上交所将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，是上交(jiāo)所贯(guàn)彻落实党的二十(shí)大精神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要》提出的“完善金融支持(chí)创新体系”、支持浦东新区高水平(píng)改革开放、支持(chí)创(chuàng)新驱动发展战略(lü骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差è)的重(zhòng)要举措，对促进科创板企业进一(yī)步发挥(huī)科创能效、支持(chí)科创板建设具(jù)有积极意义。

　　据(jù)统计(jì)，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设(shè)稳步(bù)推进，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上(shàng)市的(de)集聚示范效(xiào)应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持续强化。

　　上交所表示，目前(qián)科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根(gēn)据市(shì)场(chǎng)需(xū)求积(jī)极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)研发(fā)，将(jiāng)其作为完善科创板配(pèi)套产品体(tǐ)系(xì)、提升科创板吸(xī)引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥(huī)科创板改革先行先试示范(fàn)引领(lǐng)作用的重要(yào)举措。

　　“上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更(gèng)好发(fā)挥资本市场改(gǎi)革试验(yàn)田作(zuò)用，对于促进科创板和股票期权市场长期(qī)持续健康发展意义重大(dà)。”上交所相关(guān)负责(zé)人称。

　　同时，监管机(jī)构还(hái)积极关(guān)注ETF期权市(shì)场(chǎng)的稳健运行和风险防控工作(zuò)，多(duō)举措确(què)保(bǎo)新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，证(zhèng)监会一直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控工(gōng)作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控机制，并(bìng)根(gēn)据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上(shàng)交所高(gāo)度重视ETF期权市场(chǎng)风险防(fáng)控工(gōng)作，基于我国ETF期权市场发展特点(diǎn)，实施了投资(zī)者适当性(xìng)管理制(zhì)度、保证(zhèng)金制度、持仓限额制(zhì)度(dù)等(děng)一系列(liè)风(fēng)控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期权产品，上(shàng)交所将总体沿用前期的风控(kòng)措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数(shù)适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交(jiāo)所将在目前(qián)行之有效(xiào)的风(fēng)险(xiǎn)防控和(hé)市场监管措施(shī)的基础上(shàng)，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　“下一步(bù)，将在中国证(zhèng)监会的指导下，会同市场各(gè)方扎实做好各项业务和技术(shù)准备工作(zuò)，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上(shàng)交所相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期(qī)权作(zuò)为(wèi)全球资本市场(chǎng)基础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市场(chǎng)多空(kōng)平衡机制(zhì)等方(fāng)面发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳(wěn)定(dìng)现货市场的作用，为进(jìn)一步(bù)丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯实了(le)基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票市场(chǎng)的基(jī)础性风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所(suǒ)就上市交(jiāo)易(yì)上证(zhèng)50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证(zhèng)500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所(suǒ)上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权(quán)产品将增至(zhì)8只(zhǐ)，投资者的风骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差险(xiǎn)管理工具(jù)将更加丰富和多元化。

　　一(yī)位公募投资(zī)人士对此表示，目(mù)前我国已经推出了不同类型(xíng)的期权(quán)品种，不同品种对应市场(chǎng)不同的(de)市值的(de)公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期权(quán)的推出(chū)，将对科创板市场的宽(kuān)基(jī)指数形成覆盖，科技创新(xīn)风格投资有了(le)风险管理(lǐ)工具，这将有利(lì)于(yú)投资者做好风险管理(lǐ)，满足不同(tóng)投资者的投资交易(yì)需求。

　　同时(shí)，按照(zhào)记者观察，目前(qián)ETF期权(quán)的(de)合约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看，华(huá)夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿元(yuán)，目前(qián)管(guǎn)理规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管(guǎn)理规模第二名。另(lìng)外，易方达、工(gōng)银瑞信(xìn)基金旗下科(kē)创50ETF规(guī)模分别(bié)为199.96亿元(yuán)，55.36亿元(yuán)，在同类(lèi)型(xíng)指数跟踪产品中，规(guī)模也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的(de)，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的可能性较大，管理规模(mó)和产品流动性(xìng)都具备突出优势。”上述公募投资人士称(chēng)。

　　而根据业内人士分析，相关合约(yuē)标的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的规模、流(liú)动(dòng)性(xìng)和(hé)交投(tóu)活跃度(dù)产(chǎn)生积极影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理(lǐ)表示，相关(guān)的(de)ETF期权上市后，投(tóu)资者可(kě)以借助(zhù)相应的风险管(guǎn)理工(gōng)具进行方向性投资、波动率投资等(děng)，在投资(zī)层面的配套策略也会丰富起来。充(chōng)分发挥上述作(zuò)用，可以(yǐ)提升ETF期权(quán)产品交(jiāo)易需求，流动(dòng)性进一步提高，进(jìn)而促进规模的提(tí)升。

　　“长期(qī)来看(kàn)，有(yǒu)了风险管理工具，有(yǒu)利于吸引(yǐn)中长(zhǎng)资资(zī)金，增强股(gǔ)票ETF产品(pǐn)关注(zhù)度，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产品的规(guī)模(mó)和流动(dòng)性(xìng)进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该(gāi)股票(piào)ETF基金经理称。

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