金(jīn)融界4月26日消(xiāo)息 国内期(qī)货(huò)市场早盘收盘(pán)，商品期货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦(jiāo)煤跌(diē)超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦(jiāo)炭、沪锌(xīn)、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方面，豆二(èr)、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南(nán)华期货(huò)：纯(chún)碱(jiǎn)向下看胆(dǎn)量 向上无驱动 玻璃行情波动较大

　　短期SA属于(yú)估值合(hé)适做多但是驱动有限的阶段。前期(qī)我们做(zuò)空纯(chún)碱的原因在(zài)于4月(yuè)偏宽(kuān)松的预(yù)期下，存在(zài)累库和(hé)订(dìng)单下(xià)滑导致的(de)现货价格下(xià)降，近几周现(xiàn)货也基本(běn)兑现，期货(huò)重心下移(yí)。从09可能的向上驱动来(lái)看，检修、可流(liú)通(tōng)现货、投产延迟这三点可(kě)能会构成(chéng)反弹的(de)驱(qū)动。而(ér)目(mù)前来看，投产的变数预计(jì)不大；中(zhōng)游库存偏低，但是现货反(fǎn)馈并不存在(zài)缺(quē)货迹象，基差表现(xiàn)同样偏(piān)弱；因(yīn)此09反弹的驱动(dòng)依旧是等(děng)待检修(xiū)的兑(duì)现造(zào)成现(xiàn)货的趋紧(jǐn)反馈，短期确(què)难见得。策略上(shàng)，SA现货(huò)存在企稳(wěn)的迹(jì)象，但是驱(qū)动依(yī)旧是等(děng)待检修(xiū)兑现，可(kě)选择9-1正(zhèng)套的方(fāng)式入(rù)场(chǎng)，等待驱动。

　　从3-4月(yuè)的需(xū)求(qiú)来(lái)看，玻璃的表(biǎo)现环比(bǐ)和(hé)同比上都是相当出类拔萃(cuì)，日均水平持(chí)平去年8月份和2021年旺季(jì)的水平，而这一点和下游(yóu)反馈和实际地(dì)产(chǎn)的表现(xiàn)并不匹配(pèi)。同(tóng)时，我们(men)观(guān)察到(dào)下游原片库存佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次(cún)基本补至2022年年初水(shuǐ)平(píng)；进入五(wǔ)月(yuè)，我们(men)还(hái)是(shì)得考(kǎo)虑(lǜ)梅雨(yǔ)季的因素，往年下游(yóu)存在压缩原片库存(cún)的可能性。但是(shì)从近期的现货反馈来看，各家玻璃(lí)厂继续上调(diào)现货价格，产销维持在较(jiào)高水(shuǐ)平，因(yīn)此近月确实难以出现回撤，总体还是正套思路(lù)。

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