美东时间周(zhōu)三，美联储发(fā)布的(de)最新(xīn)会议纪要显示，美联储(chǔ)官员在本(běn)月的会议上(shàng)一(yī)致同(tóng)意加息25个基点，但在是否有必要(yào)进一步(bù)加(jiā)息的(de)问题上存在明显分(fēn)歧(qí)，更(gèng)多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会(huì)者指出(chū)，如果经济发展与他们(men)目前的(de)预期一致，那么在这次会议之后(hòu)可能没有(yǒu)必要进一步收紧政策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消(xiāo)除进(jìn)一步(bù)收紧货币政策的必要性。

　　其他部(bù)分与会(huì)者认为“在未来的会议(yì)上可(kě)能(néng)有必(bì)要进(jìn)一步收紧政策”，因为他们(men)预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续(xù)缓(huǎn)慢得(dé)令(lìng)人无(wú)法(fǎ)接受”。

　　对于(yú)通胀，委员们一(yī)致认(rèn)为，相对于美联储(chǔ)2％的目标(biāo)，目(mù)前的(de)通(tōng)胀水(shuǐ)平仍然太高了。与会者指出，物价压(yā)力可能比预期更持久(jiǔ)，因(yīn)为(wèi)消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧，特(tè)别是如果银行(xíng)压力对经济活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也(yě)有委员(yuán)们(men)指出，信贷条件进一步(bù)收紧(jǐn)可能会减缓(huǎn)家(jiā)庭支(zhī)出，减少企业投资和招聘，所有这些(xiē)都将支(zhī)持正在进行(xíng)的产品和劳动力市场供(gōng)需(xū)再平(píng)衡，并降(jiàng)低通(tōng)胀压(yā)力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去两周，一些(xiē)美联(lián)储官员表示，通(tōng)胀(zhàng)和(hé)经济(jì)活(huó)动的(de)放缓(huǎn)程度还不足以证明结束加息是合理的。但包(bāo)括美(měi)联储主席(xí)鲍威尔(ěr)在内的其他人暗示，他们可(kě)能更(gèng)倾向于不(bù)加息，以(yǐ)评估过(guò)去(qù)加(jiā)息(xī)的影响和(hé)银行业的压力(lì)。

　　在5月初美(měi)联储(chǔ)宣布(bù)连续第(dì)十次加息后(hòu)，本轮(lún)紧(jǐn)缩周期已累计500个基(jī)点，为上世纪80年(nián)代(dài)以来最激进的(de)政(zhèng)策(cè)路径之一。

　　对于未来(lái)的政(zhèng)策走(zǒu)向，由于全球经济前(qián)景的不确(què)定性和近期银行业(yè)的压(yā)力，官(guān)员们(men)透露未来的(de)决策(cè)将(jiāng)转向(xiàng)更加依(yī)赖数据的方式。但(dàn)麻烦在于(yú)，变数太多了，无(wú)数变量(liàng)将决定加(jiā)息周期是否会继续下去。

　　纪(jì)要(yào)指(zhǐ)出(chū)，与会者普遍对未来收紧政策的(de)程度(dù)表示不确定，在这次利率决议之(zhī)后，美联储官员最关注的还(hái)是掌握政策的(de)主动权，因此保留加息的(de)选择是有必要的，接下来该(gāi)央行(xíng)大概率(lǜ)不会(huì)给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与(yǔ)会者强调(diào)，至关重要的是不要传达降息(xī)的(de)可(kě)能性，或者(zhě)已经排除(chú)了进(jìn)一步提高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒表示，该(gāi)行(xíng)在6月会议(yì)上决定(dìng)继续调高利率(lǜ)或是维持利率不(bù)变都是(shì)有可能的(de)。“即使6月维持利(lì)率不变，美联储仍有可能需要在今年晚些时(shí)候加息(xī)。直到有(yǒu)明确证(zhèng)据(jù)表明通胀正在(zài)降温之前，美联(lián)储(chǔ)都不应结束(shù)紧缩(suō)周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩周期的最(zuì)后一次，美联储极有可能在年(nián)底前降(jiàng)息25个基点。这种预(yù)期是基于这样一(yī)种假设，即经济增长将放(fàng)缓(huǎn)，甚至(zhì)可能陷入衰(shuāi)退，而通胀率将降至(zhì)接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步(bù)加息(xī)问题上的分歧，以及(jí)官(guān)员们(men)采取的是依赖数据的做法——这并不意味着他们不(bù)会再次加(jiā)息，但这(zhè)肯(kěn)定会支持这样的观点，即他们(men)现在(zài)对进一步收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银(yín)行业危(wēi)机

　　对于(yú)严重冲击市场(chǎng)的银行业危机，美联储官员们对(duì)此专门进行了讨论。纪要指出(chū)，已准(zhǔn)备好(hǎo)使用他们的工具，以确保金融体系有足够的(de)流(liú)动性来满足其需求。

　　在(zài)3月(yuè)份的会议上(shàng)，美(měi)联(lián)储(chǔ)经(jīng)济学(xué)家曾指出(chū)，银行业压(yā)力(lì)导(dǎo)致的信贷收缩可能会使经(jīng)济陷入衰退。现在(zài)，美联储重申了这一(yī)观点，不过(guò)，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，中小银(yín)行的存款外(wài)流(liú)在3月底和4月基本停(tíng)止。尽管地区性(xìng)银(yín)行的股价在此期(qī)间(jiān)进一步下(xià)跌，但对绝大多数银行来说，这些下(xià)跌似乎(hū)主要(yào)反映了(le)对盈利能力下降的(de)预期，而(ér)不(bù)是对偿(cháng)付(fù)能力的担(dān)忧(yōu)。市场参(cān)与者仍对银行业压力再次(cì)加(jiā)剧的(de)可能性(xìng)保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪(jì)要中最突(tū)出的主题是(shì)，围绕地(dì)区性(xìng)银行业危(wēi)机(jī)带(dài)来的信贷(dài)紧(jǐn)缩影响，各方普遍持谨(jǐn)慎态度，因为存在(zài)太多的不(bù)确定性(xìng)。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全球高度关注的债务(wù)上限僵(jiāng)局(jú)，纪(jì)要(yào)指出，许多与会者提到，必(bì)须及时(shí)提高债务(wù)上限，以避免(miǎn)金融体系和整(zhěng)体经(jīng)济出(chū)现严重混(hùn)乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会(huì)者指出了美国(guó)国债市场有(yǒu)序(xù)运(yùn)作的重要性，或强调了有关当局(jú)继续解决与市场韧性相关问(wèn)题(tí)的重要(yào)性。一些与会者强调，美联(lián)储(chǔ)应(yīng)随时准备使用其流动性工(gōng)具，以及微(wēi)观审慎和宏(hóng)观审慎监管和监督(dū)工具，以减轻未来的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国(guó)白宫和国会谈(tán)判(pàn)代表继续举行债务(wù)上限谈判。共和党谈判代表(biǎo)格雷夫(fū)斯透露，双方(fāng)谈判(pàn)没有(yǒu)取得任何进(jìn)展。美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)重申她(tā)的(de)部(bù)门最早可能在6月1日(rì)耗尽用来支(zhī)付联(lián)邦账单的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于(yú)美国联(lián)邦政府是(shì)否会在(zài)未来几(jǐ)周(zhōu)内耗尽资金的(de)不确定性而言(yán)，美联储会议(yì)纪要只是次要(yào)的。很难想象，在(zài)这样的背景(jǐng)下(xià)美联(lián)储会倾向于采取鹰派立场，因(yīn)此(cǐ)该行(xíng)现(xiàn)在可能松了一(yī)口气(qì)，因为他们有空间从现在开始慢(màn)慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场周(zhōu)三仍处于(yú)持续下跌的状态。

　　截至收盘(pán)，标普500跌(diē)0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议(yì)院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡(xī)接受采访时表示，谈判的(de)情况“有一点(diǎn)点好转”。麦(mài)卡锡(xī)进一步表(biǎo)示，共和党(dǎng)这边(biān)要求白宫接受10年的开支限制，双方正在为(wèi)这件事(shì)进行讨论。在(zài)被(bèi)问及(jí)是否有(yǒu)可能在未来24-48小时内达成(chéng)协议(yì)时，麦卡锡表示，达(dá)成协议其实可(kě)以(yǐ)非常快，但(dàn)民主党需要(yào)意(yì)识到他们(men)花了(le)太(tài)多的钱。

　　根据美国财政部周(zhōu)三发布的数据(jù)，截(jié)至5月(yuè)23日的账上现金为765亿美元，较(jiào)之前一天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股原本将在国会(huì)扯(chě)皮的过程(chéng)中(zhōng)进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的英(yīng)中国有几个党派，中国有几个党派组织伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题(中国有几个党派，中国有几个党派组织tí)材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本(běn)财年第一财季总共实现营收71.9亿美元(yuán)，市场预(yù)期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其(qí)中受惠于云计算平台和大型科技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据中心业(yè)务(wù)实(shí)现创纪录的42.8亿美元营收。更令市场震(zhèn)惊的(de)是(shì)，英伟达对二(èr)季度的营收(shōu)指引为110亿美元，远(yuǎn)远(yuǎn)超过预期(qī)的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股(gǔ)价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望(wàng)引发(fā)全球资本市场的连锁反应。

　　热门股(gǔ)表(biǎo)现

　　周(zhōu)三标(biāo)普500指数11个板块依(yī)然只(zhǐ)有能源(yuán)板块收(shōu)涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱(ruò)，纳(nà)斯达克中国(guó)金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面(miàn)，阿(ā)里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌(diē)5.05％

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