投(tóu)资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需(xū)要(yào)关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益(yì)于人工智能主题的(de)热炒(chǎ香港区号是多少o)，全(quán)球(qiú)AI芯片巨头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股价达397.7美(měi)元，市(shì)值超(chāo)过9800亿美元(yuán)，逼(bī)近万亿美(mě香港区号是多少i)元大关。<香港区号是多少/p>

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多(duō)只云(yún)计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金(jīn)提前(qián)布局

　　凭借着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的先进技术(shù)，英伟达公(gōng)司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一(yī)度(dù)突破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，其股价回(huí)落至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全球(qiú)大型行业，并(bìng)将为社会带来(lái)深(shēn)远的(de)影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公司也加大了(le)AI方面的(de)投资(zī)。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于(yú)AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容(róng)生成）概念的热炒有(yǒu)关(guān)。涨幅紧随其(qí)后的便(biàn)是传(chuán)媒、云计算、大(dà)数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多(duō)只云计算(suàn)、大数(shù)据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布(bù)局英(yīng)伟达(dá)或相关概念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关(guān)概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被(bèi)纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟(wěi)达公司股(gǔ)票的公募基金(jīn)主要集中在(zài)能(néng)投资(zī)海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基金规模最高的(de)是广发(fā)纳斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中(zhōng)，持有英伟达(dá)且规模(mó)最高的是广发全球(qiú)精(jīng)选，该(gāi)只基金(jīn)今年(nián)一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重(zhòng)仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占净值比例(lì)为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达，该(gāi)基金(jīn)还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微(wēi)软(ruǎn)、英伟达(dá)等美(měi)股科技(jì)股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初(chū)以来(lái)，微软就在AI领域加(jiā)大了投(tóu)资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然(rán)后又(yòu)将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大的一笔投资(zī)。作为一站式解决方案的提供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中的(de)另一大赢家，该(gāi)公司今年一(yī)季(jì)度的(de)业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营收创(chuàng)历史新高(gāo)，远好于市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把握投资(zī)机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资(zī)机会(huì)的投(tóu)资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多(duō)美股科技股(gǔ)公(gōng)司是其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破口。能够(gòu)率先建(jiàn)立起良好商(shāng)业(yè)模(mó)式的公司与掌握(wò)AI应用(yòng)核心(xīn)竞争力的公司(sī)将(jiāng)会成(chéng)为未来最有潜力的大(dà)赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软、英伟达(dá)已(yǐ)具备(bèi)这(zhè)些特(tè)质，他们(men)的中(zhōng)长期(qī)基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未(wèi)来的故事看起来很(hěn)美好，但(dàn)实际投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受(shòu)益板块(kuài)，受到资(zī)金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨并未(wèi)得到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体(tǐ)营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体(tǐ)仍处于主动(dòng)去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺乏(fá)基(jī)本面(miàn)支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半导体重回(huí)弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽然(rán)有所企稳，但(dàn)也很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代(dài)表的算(suàn)力(lì)芯(xīn)片业务快速增长，美股英(yīng)伟达的股价表现(xiàn)以及(jí)背后的(de)产能扩张信息就是(shì)最(zuì)好的例证。而从未来的一(yī)段时间来看，AI产业(yè)发展仍(réng)然是强劲(jìn)有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表(biǎo)示(shì)，尽(jǐn)管(guǎn)目前(qián)半(bàn)导体产业周期尚未(wèi)反转，但在资(zī)金情绪、政(zhèng)策扶(fú)持(chí)和半导体设备业(yè)绩高增长等利(lì)好因素支(zhī)撑(chēng)下(xià)，当前位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋(qū)势值得期(qī)待，但投资需要仔细观(guān)察(chá)，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回(huí)归的规(guī)律永不(bù)变色，所以投资与产业发展之间存在着较大(dà)差异。在操(cāo)作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋时买入(rù)，而(ér)是需要在相对低位(wèi)或调整一(yī)定程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以及估(gū)值等(děng)因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的(de)投(tóu)资(zī)标的，确(què)保(bǎo)产(chǎn)业景气能够反(fǎn)映在未来的业绩(jì)上(shàng)，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标(biāo)的(de)也要以合适的(de)价格买入，否则很可能会赚了景气亏了(le)钱。最(zuì)后，投(tóu)资者要(yào)做(zuò)好(hǎo)分(fēn)散配置，不要将资(zī)金全押一(yī)个(gè)赛道。

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