因市(shì)场(chǎng)需(xū)求(qiú)减少(shǎo)，正在持续发力的存储芯片巨头(tóu)兆易创新（603986），一季度归母净利润同比大降78.13％。

　　而从2022年四(sì)季(jì)度至2023年一季度，蔡嵩(sōng)松掌管的诺安成长混合基金，已累计减持该公(gōng)司股票约603万股，混沌(dùn)投资老板葛卫东(dōng)则仅在(zài)2022年四季度小幅减(jiǎn)持44.8万股。不过，实际(jì)控制(zhì)人朱一(yī)明的一致行动(dòng)人香港赢富得有限公司(sī)，将(jiāng)减(jiǎn)持不超(chāo)过1190.5万股。

　　目前，兆易创新(xīn)股价(jià)为112.48元，总(zǒng)市值(zhí)为750亿元。

　　一(yī)季度净利(lì)突降78％

　　兆(zhào)易创新4月27日披露的2023年一季(jì)报显示，公司一季度(dù)归母净利润1.5亿元，同(tóng)比(bǐ)下降78.13％，其主要原因是芯片产品(pǐn)市场需求减(jiǎn)少，公司营业收(shōu)入(rù)同比下降(jiàng)，毛(máo)利(lì)率下(xià)降，导致毛(máo)利润同(tóng)比减少。

　　当(dāng)日(rì)同(tóng)时发(fā)布(bù)的2022年年报(bào)显示(shì)，公(gōng)司2022年(nián)营业收(shōu)入81.3亿元，同比(bǐ)减少4.47％。

　　其中，存(cún)储器业务收入减少(shǎo)约(yuē)6.25亿元，较2021年度减少11.46％；传感器(qì)业务收入(rù)减少约1.11亿元(yuán)，较 2021年(nián)度减少20.35％；微(wēi)控制器业务增(zēng)加约3.73亿元(yuán)，较2021年度增加约15.19％。

　　存储器业务、传感器业务收入(rù)减少主要(yào)是受消(xiāo)费市场(chǎng)需求疲软(ruǎn)影响，而微控制器业务收入增加得益(yì)于(yú)公(gōng)司多元化(huà)产品布局，其(qí)来(lái)自(zì)工业(yè)、网(wǎng)通领域的收入增(zēng)加弥(mí)补了(le)消费领(lǐng)域的收入下滑，并带动微(wēi)控制器(qì)业务(wù)收入增长(zhǎng)。

　　在净(jìng)利润方面，2022年兆(zhào)易创新为(wèi)20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这主要(yào)受如下方面的影响(xiǎng)，一方面(miàn)，财务费(fèi)用减少约2.22亿元，主要是美(měi)元兑(duì)人(rén)民(mín)币汇率上升，汇兑收益(yì)增加。另一方(fāng)面(miàn)，收(shōu)入减少，毛利(lì)同比减少约(yuē)0.86亿元；销售(shòu)费用、管理(lǐ)费用(yòng)和研发费用(yòng)同比(bǐ)增加约1.73亿(yì)元(yuán)，主要是人工(gōng)、折旧摊销等(děng)费(fèi)用的增加；资(zī)产(chǎn)减值损失同比(bǐ)增加约2.18亿(yì)元(yuán)，其中存货计提减值同比增加1.32亿元(yuán)、商誉(yù)减值同(tóng)比增加0.86亿元(yuán)。

　武警能打过特警吗　二(èr)级(jí)市场(chǎng)上(shàng)，从2022年四(sì)季度至2023年(nián)一(yī)季(jì)度，蔡嵩松掌管的诺安成长混合基金，已累计(jì)减持(chí)约603万股，混沌投资老板(bǎn)葛卫东则(zé)仅在2022年四(sì)季度(dù)小幅减(jiǎn)持44.8万股。

　　实(shí)控人(rén)的(de)一致行动人

　　拟减(jiǎn)持1190万(wàn)股

　　兆(zhào)易创新同日还公(gōng)告，实际控制人朱(zhū)一明(míng)的一致(zhì)行(xíng)动(dòng)人(rén)香港赢富得有限公司，拟自披(pī)露该减(jiǎn)持计划公告日起15个交易(yì)日后的6个月内，采(cǎi)取集中(zhōng)竞价(jià)交(jiāo)易(yì)方式，减(jiǎn)持不超过(guò)1190.5万股股份，约占(zhàn)公司股(gǔ)份总数1.78％。

　　目前，兆易创新的业务主要有三块，分别是存(cún)储芯片、MCU（微控制器）、传感器，其中(zhōng)，存储(chǔ)芯片占比约为59％。

　　在存储器(qì)方面(miàn)，兆易创新的(de)产(chǎn)品包(bāo)括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在(zài)NOR Flash产品上，兆(zhào)易(yì)创新(xīn)目前市占(zhàn)率排名全球第三(sān)，竞争对手主要有旺武警能打过特警吗宏、华邦等企业。

　　在(zài)SLC NAND Flash产(chǎn)品(pǐn)上，行业内供应商包括(kuò)铠侠、华邦电子、旺(wàng)宏电子(zi)等企业占(zhàn)据了较高的市场份额(é)。兆(zhào)易创新通过(guò)差异(yì)化产(chǎn)品需求切(qiè)入该细分(fēn)领(lǐng)域市场，以(yǐ)实现局(jú)部应用领先(xiān)。如小容量 SPI NAND Flash 产(chǎn)品(pǐn)，可广泛应用于手机(jī)、机(jī)顶盒(hé)、数据卡、网通产品、通讯设(shè)备(bèi)等(děng)消费(fèi)类产(chǎn)品，公司在技术、产品以及市场应用方面都(dōu)处于领(lǐng)先地位。随着(zhe)公司车(chē)规(guī)级SLC NAND Flash 的量产，将更一步(bù)拓展应用领域至汽(qì)车市场。

　　在DRAM领(lǐng)域，目前(qián)全(quán)球存储器产业处于(yú)高度垄(lǒng)断，主要的DRAM厂商包括韩国的三星电子、SK海力士和(hé)美国的美光科技，占据全(quán)球90％以上的市场份额(é)，排名其后的多为中国台湾地区的企业。兆易创新主(zhǔ)要通过其兄弟公司长(zhǎng)鑫存储参与竞争，从(cóng)趋势来看，其产业技术开始起步发展，但占比(bǐ)依旧很低。

　　根据世界半(bàn)导体贸易统计组(zǔ)织(zhī)（WSTS）的数据，2022年全球半导体(tǐ)市场规模为5735亿美元，比2021年(nián)增长了3.2％，与2021年的26.2％增幅(fú)相比显著(zhù)放(fàng)缓，而(ér)2023年全球半导体市场(chǎng)的销售额(é)预计则将小幅下滑到5566亿美元。

　　在存(cún)储市(shì)场，CFM闪存市(shì)场数据显示，2022年(nián)全球存储市场规(guī)模为1391.87亿美元(yuán)，同比下(xià)跌15％，结束连续两年(nián)的双位数增长，其(qí)中DRAM市场规(guī)模(mó)为790.61亿(yì)美(měi)元，同(tóng)比下跌17％。

　　蔡嵩松(sōng)旗下基金减仓

　　兆易创(chuàng)新是(shì)基金重仓股，截至一季(jì)末，多家基金公司旗下被(bèi)动和主动型基(jī)金持有(yǒu)该股。

　　从前十大流(liú)通股东变化看，一(yī)季(jì)度银河(hé)创新成长和蔡嵩松管理(lǐ)的(de)诺安成长(zhǎng)是持有该股最多的主动(dòng)偏股基金(jīn)，不过，两只基金均在(zài)一季度减持了兆易创新，其中诺安成(chéng)长减(jiǎn)持(chí)近272万股，减持比(bǐ)例超25％。

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