芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投(tóu)资要点刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思p>

　　·核心观点:我们将影响(xiǎng)青(qīng)年失(shī)业(yè)率的(de)因素拆解为三方面：①青年失(shī)业(yè)人(rén)口，②青年总人口，③劳动参(cān)与率，失业率=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与(yǔ)率(lǜ)）。通过(guò)三因素(sù)框架，我们(men)发现16-24岁失业人口的增加(jiā)不能(néng)完全解释(shì)青年失业率的(de)上(shàng)升，更重要却被(bèi)忽视的因(yīn)素(sù)是青年人口(kǒu)和劳(láo)动参与率下降，带(dài)来16-24岁劳动(dòng)力减少，从分母端大幅推高青年(nián)失业率。假如(rú)今年(nián)3月分母端的青年劳动力与2020年(nián)持平，新增约(yuē)132万青年失业人口只能将失业(yè)率拉(lā)升至16.2％，但(dàn)实际青年失业率(lǜ)却高达19.6％。我们认(rèn)为，失业人口会随着经(jīng)济(jì)复(fù)苏而减少，但青年劳动力的下(xià)降(jiàng)可(kě)能成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来(lái)源，抬高青年(nián)失业率(lǜ)中(zhōng)枢。

　　·青(qīng)年(nián)失(shī)业率的(de)三因素框架(jià)：（1）失(shī)业率=失(shī)业(yè)人口/劳(láo)动力=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率），据此(cǐ)可将青年失业率拆解(jiě)为(wèi)青(qīng)年失业人口、总人口、劳(láo)动(dòng)参与率三个(gè)因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加，不要忽略分(fēn)母(mǔ)，劳(láo)动力(lì)的(de)下降(jiàng)，也是抬高失(shī)业率的(de)重要原因。2010-2020年(nián)，青年失业人口只(zhǐ)增加4万(wàn)，青年劳(láo)动(dòng)力(lì)却减少(shǎo)1578万，带动(dòng)16-24岁人口(kǒu)失业(yè)率大幅(fú)提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的青年失业(yè)人(rén)口：（1）从总量来看，当前城镇(zhèn)青年(nián)就业(yè)人数约(yuē)为2587万(wàn)人，失业人数(shù)632万人，比去年4月增(zēng)加约70万，较七(qī)普(pǔ)增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方面，近7成青(qīng)年失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁(cái)员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照受(shòu)教育(yù)程(chéng)度来看(kàn)，三(sān)分之二(èr)的(de)青年失业人(rén)员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的(de)结构变化较大，呈现出从制造到服务、知识密集(jí)程度由低到高两(liǎng)个特点。2010年农业(yè)和工业吸(xī)纳了(le)50.3％的青年就(jiù)业人口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流(liú)出的青年就业主要转向服务(wù)业。以受教育年(nián)限(xiàn)作(zuò)为(wèi)维度，青年(nián)就业从知识密集程度较(jiào)低(dī)的行业(yè)流向较(jiào)高行业(yè)，但是知识密集型行(xíng)刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思业的(de)青(qīng)年失(shī)业情(qíng)况比整(zhěng)体失(shī)业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青年失(shī)业(yè)人口仍增加的原因。经(jīng)济复(fù)苏的主力是知(zhī)识密集程度较低的(de)餐饮(yǐn)、零(líng)售等服务业，而知识(shí)密集程度较高(gāo)的生产(chǎn)性(xìng)服务(wù)业复苏较慢，服务(wù)业(yè)就(jiù)业复苏结构的分化，带(dài)来青年(nián)就业和25-59岁(suì)就(jiù)业的(de)分(fēn)化。

　　·分母(mǔ)端的青年(nián)劳动力(lì)：（1）青年人口：出生人(rén)口与乡(xiāng)村迁入均(jūn)在减少。2010-2020年青(qīng)年劳动力对(duì)应的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少(shǎo)1762万。另外(wài)，我国农村向城(chéng)镇的人口(kǒu)转移也(yě)在减速，新(xīn)增城镇人(rén)口从十三(sān)五期(qī)间（2016-2020年(nián)）的(de)2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出现超预(yù)期下(xià)降。2010-2020年青年劳动参(cān)与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅(jǐn)三年，已(yǐ)经下降7.1个点。近三(sān)年青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率的下降主要(yào)有三方(fāng)面原因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二(èr)是部分群体因就业形势恶化(huà)而(ér)退(tuì)出劳(láo)动市场；三是(shì)就业(yè)观(guān)念的(de)变化导致(zhì)初次进入劳动市场(chǎng)时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳(láo)动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不(bù)能完全解释青年失业率的(de)上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在失(shī)业(yè)人口增加132万至632万人的(de)情况下(xià)，对(duì)应青年失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的(de)增加只能解释(shì)当前青年失业率(lǜ)的一部分，另一(yī)部(bù)分(fēn)则来自(zì)分母端，城镇青年(nián)劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的变动可能出现(xiàn)以下三种情(qíng)况：①青年失业人(rén)口增加，同时劳动力减少，青年失业率上升；②青年(nián)失业(yè)人口与劳动力均在减少，但失业人口降幅(fú)不及(jí)劳(láo)动力降幅，青(qīng)年失业率上升；③青(qīng)年失(shī)业(yè)人口与劳动(dòng)力均在减少，失业人(rén)口降幅大(dà)于劳(láo)动力降幅(fú)，青年失业率下降。

　　·（3）我们(men)认(rèn)为，失业人口会(huì)随着(zhe)疫(yì)情后经济复苏而减少，但青年(nián)劳(láo)动力的下降可能成为(wèi)就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的长期来源(yuán)，抬(tái)高(gāo)青年失业率的长期中枢。未(wèi)来(lái)失(shī)业率的(de)分(fēn)母端越(yuè)来越重要(yào)。

　　·风险(xiǎn)提示：服务业分化未收窄；青年劳动参与(yǔ)率出现明显下(xià)降(jiàng)；外需、房地产等不(bù)及预期(qī)，经(jīng)济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分子(zi)端：新增青(qīng)年失业(yè)人员缘于服务(wù)业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失(shī)业人(rén)口：主(zhǔ)动辞职(zhí)居(jū)多；三分之二接受过(guò)大(dà)学(xué)教育

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务(wù)，知识(shí)密度(dù)从(cóng)低到(dào)高

　　2.3.服务业复苏分化或是(shì)一季度青年失业(yè)人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳(láo)动(dòng)力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡(xiāng)村迁入均在减(jiǎn)少(shǎo)

　　3.2.青年劳动参与率：超预期(qī)下降

　　4. 结(jié)论：未来失业率的分母(mǔ)端可能(néng)会越来越重要

　　5. 附录：概念和数据(jù)说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青(qīng)年失(shī)业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来(lái)最高值。在疫(yì)情影响(xiǎng)退(tuì)散、经济逐(zhú)步(bù)复苏(sū)的情况(kuàng)下，城(chéng)镇调查(chá)失(shī)业率较去(qù)年同(tóng)期大(dà)幅下降(jiàng)0.9个点，但(dàn)青(qīng)年失业率(lǜ)却(què)较(jiào)去年(nián)4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将重点(diǎn)研究疫情后留下的“疤痕效(xiào)应”如何推高青年失业率。

　　1.青年失业(yè)率的三因素框(kuāng)架

　　失业(yè)率(lǜ)=失业人口(kǒu)/劳动力=失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳动(dòng)参与率）

　　据(jù)此(cǐ)可见，影(yǐng)响青年失业率的主要是三个因(yīn)素：①青年失业(yè)人口；②青年总人口；③劳动(dòng)参与率，其(qí)中②③决(jué)定着青年劳动力的(de)变化。这三个(gè)因素均为城镇(zhèn)口径。

　　三个因素的变(biàn)化都不能忽视。当我们讨论失业率时，经常(cháng)认为(wèi)失业率(lǜ)上升(shēng)一定是失业增加的结(jié)果，这个判(pàn)断对于(yú)全年龄段失业率来说(shuō)并没(méi)有(yǒu)问题，因为我国的劳(láo)动力(lì)总(zǒng)量（也称(chēng)经济活动人口(kǒu)）在2015年之前一直(zhí)在上(shàng)升，2015年(nián)后(hòu)略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但(dàn)青年失业(yè)率(lǜ)则不能忽(hū)视分母的变动，因为青年劳动力波(bō)动幅度更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年(nián)失业人口只增加(jiā)4万，青(qīng)年劳动(dòng)力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁(suì)人口(kǒu)失(shī)业率大幅提高3.8个点(diǎn)。两(liǎng)次人口(kǒu)普(pǔ)查(chá)期间(jiān)（2010-2020年），青年(nián)失业人口从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳动(dòng)力的0.1％，但青年失业(yè)率却从六普(pǔ)的9％提高到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大(dà)幅(fú)提高3.8个点。主要原(yuán)因就是(shì)失业率的分母在(zài)下降，16-24岁青年劳动力人(rén)口在此期间从(cóng)5481万人大幅(fú)减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动(dòng)力(lì)数量基本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失业率变(biàn)动的(de)是失(shī)业(yè)人(rén)口数量（分子），但(dàn)决(jué)定青(qīng)年失业率变动的却是青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新(xīn)增(zēng)青年(nián)失业人员缘于(yú)服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年(nián)失业(yè)人(rén)口：主(zhǔ)动(dòng)辞职居(jū)多(duō)；三分之二接受过大学教(jiào)育

　　从总量来看，当前城镇青年就业人数约(yuē)为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七(qī)普增加约132万。国(guó)家统计(jì)局在(zài)3月就业(yè)数据(jù)解读(dú)时(shí)，披(pī)露了当前青年就业和失业人数的基(jī)本情况：“初步测(cè)算3月份城(chéng)镇青(qīng)年9637万人，没有参与劳(láo)动力(lì)市场的青年(nián)6418万人，主体(tǐ)为在校学生；参与劳动力市场(chǎng)的青年(nián)3219万(wàn)人，其中就业(yè)人数2587万人、失(shī)业(yè)人数(shù)632万人(rén)。”[1]假设青年(nián)劳动力人数与去年(nián)基本持平，今(jīn)年4月青年(nián)失业率比去年同期高2.2个点，青年失业人员(yuán)比去年(nián)同期多70万人左右(yòu)，比2020年(nián)七普多132万人(rén)。

　　从增量看，今年前四个月(yuè)青年失业(yè)形势好于去年同(tóng)期。假设2022年以(yǐ)来青年(nián)劳动力总(zǒng)量(liàng)维持在(zài)3219万，青(qīng)年(nián)失业(yè)率每提高(gāo)1个(gè)点，带来32万左右(yòu)的新增失业(yè)人口(kǒu)。尽管今年4月青年(nián)失业(yè)率(lǜ)比去年同期高2.2个点，但从(cóng)新增青年(nián)失(shī)业(yè)人(rén)口来看，今年1-4月约为119万，去(qù)年(nián)同期为125.5万。从(cóng)增量来看，今年前四个月青年(nián)失业形势要好于去年，这(zhè)与(yǔ)当(dāng)前经济逐渐恢复也有关(guān)系。

　　从(cóng)节奏来看，受夏季毕业影响，我国(guó)青年(nián)失(shī)业率一般(bān)在上半(bàn)年逐渐提(tí)高，7月达到峰值(zhí)，8月开始逐(zhú)步回(huí)落，预计5-7月青年失业率或将(jiāng)继(jì)续(xù)小(xiǎo)幅攀升。

　　失业(yè)原因(yīn)方面，近7成(chéng)青(qīng)年失业者是主动辞职，被(bèi)裁(cái)员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁(suì)以上群体(tǐ)。一种(zhǒng)观点认为，青(qīng)年(nián)群体由(yóu)于工作经验和技能相对不熟练，往往在企业裁员时首当其冲。但根据月度劳(láo)动力调查数据，青年(nián)失业主(zhǔ)要原因(yīn)是主动辞职(zhí)，被裁员的比例(lì)明显低于35岁(suì)以上群(qún)体(tǐ)。根(gēn)据《2021年中国(guó)劳动统计(jì)年鉴》，有工作(zuò)意愿(yuàn)但从未工作过(guò)的(de)失业群(qún)体在16-24岁失(shī)业人口中占比(bǐ)59％，其他年龄群体中(zhōng)这一比例最高是14.4％。我们剔(tī)除这部分失(shī)业人群后，剩下的青年失业人口中(zhōng)，第(dì)一大(dà)失(shī)业原因(yīn)是主动辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比例从高到低依次是：60岁(suì)以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分(fēn)之二的青年(nián)失业人(rén)员接受(shòu)过大学教育(yù)。各年龄段失业人群中(zhōng)，年龄越低，平均受教育程度越高(gāo)。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是接受过大学教育的，这一(yī)比例在其他三个年龄阶(jiē)段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（4.3％）。城镇(zhèn)就(jiù)业人口的受教育程度也大致类似(shì)，青年人由于(yú)年龄限(xiàn)制，接受(shòu)大学(xué)教育比例略(lüè)低于25-34岁，整(zhěng)体来看35岁以下就(jiù)业(yè)人(rén)员的受教育程度(dù)大幅高于35岁以上。按照接受过大(dà)学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识(shí)密度(dù)从(cóng)低到高

　　青年(nián)失业人(rén)口的行业(yè)与青(qīng)年(nián)就业分布基(jī)本(běn)一致(zhì)。青年失业(yè)人口呈现(xiàn)出行业(yè)聚(jù)集的特点，主要集(jí)中在5个大(dà)类行业，2020年占比分别为：批(pī)发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年(nián)失业人(rén)口的65％左(zuǒ)右。同时(shí)，这(zhè)5个行业(yè)也是青(qīng)年(nián)就业集中的行业，吸纳了60.7％的青年(nián)就业。从(cóng)行业来(lái)看，青年(nián)失业人口的行业分布(bù)是(shì)由就业分布决定的，吸纳(nà)就业占比较大的行(xíng)业(yè)，往往也贡献了较大规模(mó)的失业(yè)。因(yīn)此，在挖(wā)掘青年失(shī)业人口来自(zì)何处之前，需要(yào)研(yán)究青(qīng)年就业(yè)的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构(gòu)变化较大(dà)，呈现(xiàn)出从制造到(dào)服务、知(zhī)识(shí)密集程度由低(dī)到高两个特点。

　　青年(nián)就业(yè)从工农业大量(liàng)流入服(fú)务业。农林(lín)牧渔、采(cǎi)矿业、制造业和电热燃(rán)水(shuǐ)的生产(chǎn)供应业，这四(sì)个行业是国民经济分类的(de)农(nóng)业和工业。2010年这四个行业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧(mù)渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点。有(yǒu)4个(gè)行业吸(xī)纳青年(nián)就业(yè)比例(lì)增加(jiā)超2个(gè)点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信(xìn)息技术(shù)为2.8％，卫生和社(shè)工为2.0％。另(lìng)外(wài)，建(jiàn)筑(zhù)业和房地产(chǎn)等其他6个服务行业吸纳青年就(jiù)业的比例均增超1个百(bǎi)分点。

　　以(yǐ)受教育年(nián)限作为维度(dù)，青年就业(yè)从知(zhī)识(shí)密集程(chéng)度较低(dī)的行业(yè)流向较(jiào)高行(xíng)业。我们(men)以《2021年(nián)劳动(dòng)统计(jì)年鉴(jiàn)》中各(gè)行业就业人员的受教育年限(xiàn)，来计算各行(xíng)业(yè)的知识(shí)密集程度(dù)。有5个(gè)行业的平均受教育年限在14年以上，依(yī)次是：科学研(yán)究与技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件(jiàn)和信息技(jì)术服务（14.2）>；卫(wèi)生(shēng)和社会工作（12.1），除金融业外，其他四个(gè)行(xíng)业是(shì)过去十年青年就业流(liú)入的主要行业，吸(xī)纳青年就业比例的增(zēng)幅均居前列。如图10，各行业(yè)所(suǒ)吸纳的(de)青(qīng)年就业比例变动与行业平均受教育年限基本一致，即(jí)青(qīng)年就业从知识密集程度较(jiào)低的行业(yè)流向较高行业。

　　但是知识密集型行业的青年失业情况比整体失业(yè)更(gèng)严(yán)峻。我们用《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》中各行(xíng)业的青(qīng)年(nián)失业(yè)比例(lì)（该行业(yè)的青年失业人数/青年失业(yè)总人数），除以(yǐ)各行业(yè)的青年就(jiù)业比例(lì)（该(gāi)行(xíng)业的青年就业(yè)人数/青年就业总(zǒng)人数(shù)），来(lái)作为各行业失业率的(de)近似替(tì)代指标。以(yǐ)这个指标来看，知识(shí)密集型行业的青年失(shī)业率(lǜ)大多(duō)高于全年龄(líng)段失(shī)业率，如信息技术、教育(yù)、科研服务(wù)、公共管(guǎn)理等行(xíng)业(yè)，体现在图11中，都(dōu)位于(yú)右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)仍增加的原因

　　一季(jì)度服(fú)务业(yè)复苏出现分化。今年一季(jì)度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫情(qíng)前三(sān)年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行(xíng)业(yè)来看，批发零(líng)售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫(yì)情(qíng)前(qián)三年均值，这三(sān)个行业(yè)一季度复苏情况较好(hǎo)；知识密集(jí)程度更高(gāo)的房地(dì)产业、租赁和(hé)商(shāng)务服务业、信息技术服务业的缺口(kǒu)分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复(fù)苏相(xiāng)对较(jiào)慢。

　　因此从失(shī)业率的分子(zi)端来看(kàn)，当前青年失业人(rén)员增长的(de)症结在(zài)于服(fú)务业就业(yè)复苏的(de)结构不(bù)均衡。一(yī)方(fāng)面(miàn)，随着受教(jiào)育水平的整(zhěng)体提高(gāo)，青(qīng)年就业大量流向知识密集型服(fú)务业，如教(jiào)育、信息(xī)技(jì)术等(děng)行业。另一方(fāng)面，年初(chū)疫情影响减弱后(hòu)，经济复(fù)苏的(de)主(zhǔ)力(lì)是知识密集程度较低的生(shēng)活(huó)性服务业，而知识密集程(chéng)度较高的生(shēng)产性服务业复苏较慢(màn)。所以服务业(yè)就业复苏结构分化(huà)，带(dài)来的青(qīng)年失业(yè)人口和25-59岁失(shī)业人口的分化。房地产、互联网、教育[1]等(děng)行业的一季度(dù)就业尚(shàng)未出现明显改善，应届(jiè)生就业压力大；而住(zhù)宿餐饮(yǐn)等(děng)行业就业(yè)已经出(chū)现回暖(nuǎn)，但对于(yú)三分之二(èr)接受(shòu)过大学教(jiào)育的青年失业(yè)人口而(ér)言，这(zhè)些行业(yè)的(de)就业吸纳相(xiāng)对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参与(yǔ)率均下降，带来劳动(dòng)力减少

　　青(qīng)年失业率的分母端是城镇青年(nián)劳动力，主要由(yóu)青年人口和劳动参与率决(jué)定。2022年我(wǒ)国(guó)开始步入人口负增长时代，城镇青年(nián)劳动力可能(néng)将步入长(zhǎng)期下降通道(dào)，这将从(cóng)分母端推升青年失业率，或成为疫(yì)情后就(jiù)业“疤痕效应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与(yǔ)乡(xiāng)村迁入均在(zài)减少

　　城镇青年劳动力首先(xiān)取决(jué)于城镇(zhèn)青年人口(kǒu)数量，而后者来(lái)自(zì)于(yú)两部分，一是(shì)16-24年前的出生人(rén)口，二是乡村到城(chéng)镇的(de)迁移人口，这两(liǎng)部分(fēn)增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口(kǒu)分别(bié)对(duì)应(yīng)1986-1994、1996-2004年的(de)刘备文学是什么意思，刘备文学啥意思出生(shēng)人(rén)口，而(ér)前者正好是建(jiàn)国以(yǐ)来的一轮“小(xiǎo)婴(yīng)儿潮”时(shí)期(qī)，年均出生人(rén)口超2000万(wàn)，其中1987年出生(shēng)人口(kǒu)最高超过2500万，到90年代(dài)开始明显(xiǎn)步入下降通(tōng)道。1986-1994年合计(jì)出生(shēng)人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另(lìng)一方面(miàn)，我国农村向城镇的(de)人口转移也在减速。新增(zēng)城镇人口从(cóng)2016年(nián)开始逐年减少，十(shí)三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人。预计(jì)今年随(suí)着疫(yì)情影响减(jiǎn)弱，人员流动恢复，新增城(chéng)镇人口数量(liàng)会(huì)较去(qù)年(nián)有明显(xiǎn)增长，但(dàn)可能仍(réng)然较难(nán)回到十(shí)三五期(qī)间超(chāo)2000万的(de)规模。当(dāng)前我(wǒ)国城镇(zhèn)化率已经达到65％以上，继续高速增(zēng)长空间有限，从乡村到城镇的迁移人(rén)口数(shù)量整体(tǐ)将呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率(lǜ)：超预期(qī)下降(jiàng)

　　青年劳动参与率(lǜ)有两个特(tè)点，一是低于其他年龄段群体，大部分青(qīng)年在校，并未(wèi)进入劳动(dòng)市场。二是近(jìn)年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率出现超预期下(xià)降(jiàng)。根据今年3月统计局披(pī)露的青年就业和(hé)失业人数，当前16-24岁青年的(de)劳动(dòng)参与率约为(wèi)33.4％，即(jí)9637万城镇青年人口(kǒu)中，有3219万进入或有(yǒu)意愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年(nián)劳动参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参(cān)与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年，该指标已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率的下降主要(yào)有三方面原因。

　　一是16-24岁(suì)在(zài)校生大(dà)幅增加493万。2010到2020的十(shí)年(nián)间(jiān)，16-24岁在校(xiào)生(shēng)增加(jiā)了(le)706万，年均增加70.6万；但2019年末(mò)到2021年末，仅仅(jǐn)两(liǎng)年(nián)的时间里(lǐ)，该年龄段的在校生增加了493万，年均(jūn)增长(zhǎng)246.5万，远(yuǎn)远快于此(cǐ)前(qián)十(shí)年增速。

　　二是(shì)部分群体因就业形势(shì)恶(è)化而(ér)退出劳(láo)动市场，在(zài)未来(lái)经(jīng)济和就业好(hǎo)转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在发(fā)布会指出(chū)当(dāng)月“就业(yè)人员规模比1月份下降6％以上”，说明就业形势恶化时，也(yě)会影响劳动参与率。

　　三是就业观念的变化导致初次进入劳动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。从社会风气来看，对学历的推崇(chóng)导致本科毕业即进入就业(yè)市场的年轻人(rén)减少，加上(shàng)考(kǎo)研、考公(gōng)竞争激烈，发展至“二战”“三(sān)战(zhàn)”，客观上会将部分青年人(rén)初(chū)次就(jiù)业时间从16-24岁延迟(chí)到(dào)25岁之后(hòu)，从(cóng)而导(dǎo)致16-24岁(suì)劳(láo)动参与率出现下(xià)降。

　　4.结论：未(wèi)来失业(yè)率(lǜ)的分母端(duān)可能会越来越重要

　　失业人口的增加(jiā)不能完全解释青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的(de)上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力(lì)与2020年相同，在(zài)失业(yè)人口(kǒu)增加132万至632万人的情(qíng)况下，对(duì)应青年失(shī)业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却(què)达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青年失业(yè)率的一(yī)部(bù)分，另一部分则来自分(fēn)母端，城镇青年劳动力的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国(guó)人口已经开始负增长，未来青年失(shī)业率的变动可(kě)能(néng)出现以下三(sān)种(zhǒng)情(qíng)况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年(nián)失业率(lǜ)上升；

　　②青(qīng)年失业人口与劳动力(lì)均在减少，但失业(yè)人口降幅不(bù)及劳动力降幅(fú)，青年失业(yè)率上升；

　　③青(qīng)年(nián)失业(yè)人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，失业人口降幅大(dà)于劳动力降(jiàng)幅，青(qīng)年失(shī)业率下(xià)降。

　　我们认(rèn)为，未来(lái)失业人(rén)口(kǒu)会(huì)随(suí)着经济复苏而(ér)减少，但(dàn)经济复苏难以改变失业率(lǜ)的分母下(xià)降趋势。青年劳动力(lì)的下降(jiàng)可(kě)能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年(nián)失业率的长期中枢。未来失业率的分母(mǔ)端可能会(huì)越来越重要(yào)，这也(yě)是人口长周期变化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和(hé)数据说明(míng)

　　青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的(de)两(liǎng)个前置概念。讨(tǎo)论(lùn)16-24岁人口调查失业率(lǜ)时，有必(bì)要明晰这一概念的(de)两个要点(diǎn)：一是调查失业率是城镇就(jiù)业范围，并非针对全部就业人口，不包括乡村就业，2022年底我国城乡就业大(dà)约分别占63％、37％，近四成的就(jiù)业人口并未包含在内(nèi)。因此(cǐ)，许多针对青年失(shī)业率(lǜ)的讨论以全国青(qīng)年(nián)人口数量为(wèi)出发点，未区分(fēn)人口总量与城乡结构的问题(tí)，有失偏颇。本篇报(bào)告(gào)如(rú)无特别说明，各概(gài)念均是(shì)指城(chéng)镇就(jiù)业口径。

　　二是失业率(lǜ)的分母不(bù)含没有劳动(dòng)意愿的(de)劳动年龄人口。按(àn)照统(tǒng)计局的定义，“劳动(dòng)力指年满16周岁，有劳动能力，参加或(huò)要(yào)求参加社会经济活(huó)动的人员。包(bāo)括就业人员和失业人(rén)员”，因此没有就(jiù)业意愿的(de)劳动年(nián)龄人(rén)口不计入劳动力(lì)。根据《2022年中国(guó)劳(láo)动统计年鉴》，2021年底我国16岁以上的(de)人口约为11.5亿，其中(zhōng)只(zhǐ)有68％属于(yú)劳动力，约为(wèi)7.8亿(yì)，而(ér)就业人口(kǒu)为约7.46亿，据此推算城(chéng)乡失业(yè)人口可(kě)能为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据(jù)来(lái)看(kàn)，失业率(lǜ)来自(zì)全国月度劳(láo)动力调查。该(gāi)项调查制度于2005年正(zhèng)式实施，每年进行两次全国劳动力(lì)抽样(yàng)调查，调(diào)查范围(wéi)为中(zhōng)国大陆的城镇和乡村，调查对象为16岁及(jí)以(yǐ)上人口。2009年3月，为更(gèng)及(jí)时准确反映劳(láo)动力(lì)市场变化情况，建(jiàn)立了31个大城市月度劳(láo)动力(lì)调(diào)查制度。2013年4月(yuè)，又将月度劳动力调查(chá)范围(wéi)扩大(dà)至(zhì)65个城市(shì)。2016年1月(yuè)，全国(guó)月度劳(láo)动力调查正式在全国范围内开展，调查范围(wéi)覆盖全国(guó)所有地级(jí)市(shì)。

　　月度劳动力(lì)调(diào)查样(yàng)本比例约为0.2‰，是(shì)年度调查的五分之一(yī)左右。全国每月调查约12万户，2020年全国家庭户约(yuē)为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年(nián)度(dù)人口调查样本比例(lì)为(wèi)1‰，五年(nián)一次的人口抽样调查样本比例为(wèi)1％。而(ér)每10年一次的人口普查则在长表部分纳入(rù)就业(yè)调查，长表抽样比例是10％左右，因而人(rén)口(kǒu)普(pǔ)查的(de)就(jiù)业数据质量更高。

　　就业(yè)人员(yuán)总(zǒng)数会根据普查数据进行(xíng)修正(zhèng)，但结构数据(jù)仍会存在(zài)差异。比如2020年的《劳(láo)动(dòng)统计年(nián)鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国就(jiù)业人(rén)员约为(wèi)7.75亿人(rén)；而(ér)七普(pǔ)后(hòu)次年的年鉴将(jiāng)这一(yī)数据修正(zhèng)为7.54亿人左右，误差约2100万人。但结构数据的差(chà)异仍然存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年(nián)城(chéng)镇制造业就业人员占比为18.0％，而七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与(yǔ)率出现明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不及(jí)预(yù)期，经(jīng)济和就业(yè)恢复偏慢。

　　报告(gào)信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就(jiù)业：从三(sān)因素(sù)框架看(kàn)“疤(bā)痕(hén)效应”来自(zì)何(hé)处(chù)

　　研报撰写人(rén)员(yuán)：芦(lú)哲（S0120521070001，首(shǒu)席(xí)宏(hóng)观经(jīng)济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对(duì)外(wài)发布时(shí)间：2023年5月26日(rì)

　　报告发(fā)布(bù)机构：德邦证券股份有限公司

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