财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确主线，今(jīn)年接下来的市场大(dà)概率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随(suí)着4月底上市公司年报一季(jì)报的(de)披(pī)露，炒作没有业(yè)绩的(de)AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日(rì)以(yǐ)来，市场成交额较前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望的(de)情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资(zī)金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒(méi)、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日(rì)为人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四次工(g空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗ōng)业(yè)革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能(néng)源方面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格(gé)局(jú)，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流(liú)动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的(de)两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)题(tí)“中特估(gū)”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋(qū)缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促内(nèi)需政策及货(huò)币政策的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续(xù)向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目(mù)前市场风(fēng)格阶段(duàn)性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医(yī)药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的(de)核(hé)心资产仍将(jiāng)是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医(yī)药的反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外(wài)累计均有上(shàng)涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面(miàn)预期(qī)修复(fù)的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高(gāo)股息为代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出(chū)了连(lián)续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年(nián)底启动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高点(diǎn)已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易(yì)日(rì)，热门个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bié)人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得(dé)头破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已(yǐ)经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活(huó)等相(xiāng)关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没有能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势(shì)。从多家公募(mù)基金(jīn)观点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新(xīn)能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经过(guò)去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗(sī)去(qù)年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与时间(jiān)都已经(jīng)十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础(chǔ)已经具备，但(dàn)是(shì)面对中(zhōng)特(tè)估(gū)的政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能源距(jù)离真正(zhèng)的反弹似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周(zhōu)基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率首(shǒu)尾(wěi)基金(jīn)来(lái)看，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要在市场(chǎng)上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处(chù)于相对(duì)真(zhēn)空(kōng)期，市场很(hěn)难有好的表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市场的(de)整体观点(diǎn)是大(dà)概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段，而(ér)未必(bì)会是收获(huò)的阶段，投资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能(néng)继续对一季(jì)报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的(de)投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的(de)事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资(zī)者需要(yào)高度重视交(jiāo)易的(de)灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结(jié)构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日(rì)发布的(de)4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服(fú)务业和消(xiāo)费恢(huī)复(fù)相(xiāng)对较快，我(wǒ)国(guó)经济(jì)运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固。货币政(zhèng)策依(yī)然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预(yù)期。今(jīn)年(nián)仍是(shì)“稳(wěn)增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适当关注受益“一带(dài)一(yī)路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必(bì)过分悲观，随着(zhe)股指交割日临(lín)近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大搬家和(hé)经济(jì)复苏的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于(yú)几十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行(xíng)情会(huì)在犹豫中展(zhǎn)开。

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