财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公(gōng)司(sī)人士向财联社(shè)记者表示(shì)，随着4月底上市公司(sī)年报一(yī)季(jì)报的(de)披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而(ér)市场对(duì)有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日(rì)以(yǐ)来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观(guān)望(wàng)的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结(jié)束此前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低(dī)迷(mí)，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡(dàng)调(diào)整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股(gǔ)结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能(néng)成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政策的推出，且(qiě)国内(nèi)经(jīng)济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向(xiàng)上(shàng)修(xiū)复(fù)。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药(yào)及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而(ér)长期来(lái)看，先(xiān)进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消(xiāo)发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强费等行业中的核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是(shì)持续(xù)关注的(de)市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个(gè)市场(chǎng)的亮(liàng)点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大(dà)指数除创业板指(zhǐ)外累(lèi)计(jì)均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下出现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走(zǒu)出了(le)连(lián)续(xù)上(shàng)涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动(dòng)以来，成(chéng)为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内(nèi)高点已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示(shì)，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里面的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫(màn)游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回撤(chè)，距离最(zuì)高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块没(méi)有能延续周一的(de)强势。从多家公募(mù)基(jī)金观点反馈来看，不论(lùn)是(shì)从基本面、还(hái)是估值，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调(diào)整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经具备，但(dàn)是面(miàn)对(duì)中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎(hū)总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过(guò)10％。从(cóng)近一周(zhōu)回(huí)报率首尾基(jī)金来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制造之间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经(jīng)济学(xué)家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的(de)整体发奋还是发愤读书啊，发奋还是发愤图强观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐(nài)心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全(quán)年的(de)投(tóu)资机会，但是(shì)短(duǎn)期游戏传(chuán)媒(méi)和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致(zhì)，也是不争的(de)事(shì)实，提醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)这(zhè)两个板块短(duǎn)期(qī)可能的(de)风险。从(cóng)策略角度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投(tóu)资者(zhě)需要高(gāo)度重视交易的(de)灵活性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日(rì)发布的4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国(guó)内服务业和(hé)消费恢复相(xiāng)对较快(kuài)，我(wǒ)国经济(jì)运行总体延续修复的(de)态势、但修复的(de)基(jī)础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延(yán)续前期(qī)稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基调(diào)，流动(dòng)性也维持合理充裕(yù)的态势。当(dāng)前市场对央行(xíng)后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注受益(yì)“一带(dài)一路”政策(cè)的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资金大搬家和经(jīng)济复苏的(de)大(dà)趋势(shì)下，纠结(jié)于(yú)几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏(fú)可能(néng)会(huì)误判方向。边走边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中展开。

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