昨天深夜，恒大突然(rán)发布公告(gào)，许家(jiā)印被成被执行人。

　　中国恒大5月12日发(fā)布公告称(chēng)，公(gōng)司收(shōu)到(dào)广东(dōng)省广州市中级人民法院就深圳国(guó)际(jì)仲裁院(yuàn)的仲(zhòng)裁裁决所发(fā)出的执行通知(zhī)书(shū)。本公司、本公司附属公司，即广州市凯(kǎi)隆置(zhì)业有限公司，以及本公司控股股东及执行董事许家印是(shì)该执行通知的被执(zhí)行人。

　　公告称，该仲裁涉(shè)及和信恒聚（深(shēn)圳）投资(zī)控股(gǔ)中心于2016年12月(yuè)及2020年(nián)11月期间与相关被申请人签订有关(guān)恒大地产(chǎn)集团有限公司的增资及(jí)相关(guān)协议，向恒大地产增资人民币50亿元以取(qǔ)得(dé)恒大地产约1.6％股权。恒大地产终(zhōng)止对深圳经济特区房地(dì)产（集团）股(gǔ)份(fèn)有限公司(sī)的(de)重组计划，仲裁申(shēn)请人要求本公司、恒大地产、广州凯(kǎi)隆及许家印履行增资协(xié)议(yì)项下(xià)的回购承诺及(jí)支付尚欠分红、违(wéi)约金及收(shōu)益。

　　根据(jù)该(gāi)执(zhí)行通知，被执行的事项为：（1）广州凯隆、许(xǔ)家(jiā)印支付恒(héng)大地产2020年度分红的差额补足款约人(rén)民币(bì)2.04亿元，并(bìng)承担(dān)违约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回购(gòu)仲裁申请人(rén)持有的恒大地产股权；（3）本公司(sī)支付仲裁(cái)申请人持有恒大(dà)地产(chǎn)自2021年2月1日起计至完成回购的补(bǔ)偿约人民币7.7亿(yì)元；（4）本公(gōng)司、广州(zhōu)凯隆、许家(jiā)印(yìn)支付约(yuē)人民(mín)币3553万(wàn)元的律师费、仲(zhòng)裁费及执行费。

　　据每日经(jīng)济新闻报道(dào)，多(duō)名市(shì)场(chǎng)和(hé)法律(lǜ)人士称，通过仲裁和执(zhí)行寻求解决是市场(chǎng)化、法治化解决恒大集团债务问题的必由之路(lù)。此次(cì)仲裁(cái)和执行通知意味着恒大集团与曾经的战略投(tóu)资者之间就回购义务的纠纷露出(chū)了(le)冰山一角。接下(xià)来，如(rú)果不(bù)能妥善解决被执行问(wèn)题，许家印个人(rén)很(hěn)可能从(cóng)而“登上”失信被执行人名单，被限制(zhì)高消费，成(chéng)为“老赖”。

　　美联储(chǔ)官员暗示支持进一步(bù)加息，美国长期通胀预(yù)期意(yì)外创12年兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案新高(gāo)

　　昨(zuó)夜，又(yòu)有一位(wèi)美联储官员放鹰(yīng)。

　　美(měi)联(lián)储理事(shì)鲍曼(màn)（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示(shì)，如果通(tōng)胀维持(chí)在高位，可能需要(yào)进一步(bù)加(jiā)息(xī)。她还表示，本月迄今(jīn)的关(guān)键数据(jù)并未让(ràng)她相信(xìn)物价压(yā)力正在消退。鲍(bào)曼称：“如果通(tōng)胀保持在高(gāo)位，且(qiě)就(jiù)业市(shì)场依(yī)然吃(chī)紧，进(jìn)一(yī)步收紧货币政策(cè)以(yǐ)获得(dé)足够的限制性(xìng)货币政策立场，从而逐步降(jiàng)低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主(zhǔ)要集中在近期美国银(yín)行(xíng)倒(dào)闭的影响(xiǎng)上(shàng)。她表示：“我预计我(wǒ)们的政策(cè)利率需(xū)要在一段时(shí)间内保持足够(gòu)的限(xiàn)制(zhì)性，以降低通胀，并(bìng)创(chuàng)造(zào)条(tiáo)件，支(zhī)持持续强劲的劳动力(lì)市(shì)场。”

　　值得(dé)注意的(de)是，昨夜公布的美国消费(fèi)者的(de)长期(qī)通胀预期在初意外加速至12年高(gāo)位，达到3.2％，消(xiāo)费者(zhě)信(xìn)心(xīn)也出现恶化，创下六个月新低，反映出人们对(duì)美国经济前景的担忧日益加剧。

　　具体数(shù)据(jù)上，美国5月密歇根大学消费者信心指数初值57.7，创去年11月以来(lái)最(zuì)低，大(dà)幅不(bù)及预期的63，前值63.5。分项指数(shù)方面，现(xiàn)况指(zhǐ)数初(chū)值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期指数初(chū)值53.4，创下(xià)10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预(yù)期方面(miàn)，1年通(tōng)胀预期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀预期较4月略有回落，但远高(gāo)于3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年通(tōng)胀预期初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉，美联(lián)储密切(qiè)关(guān)注长期通胀预期，因为(wèi)该预期可能会自我(wǒ)实(shí)现，并导致通胀居高(gāo)不下。去年(nián)6月，密歇根消费者信心的5年(nián)通胀(zhàng)预期(qī)初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认(rèn)为(wèi)是长(zhǎng)期(qī)通胀(zhàng)预期松动的表现，在美联储当(dāng)时(shí)决定激进加息75个基点(diǎn)中(zhōng)起到(dào)了(le)重要(yào)作(zuò)用。美联储主席鲍威尔(ěr)在(zài)当月的新闻发(fā)布会上(shàng)表示，通胀预期的(de)回升“相当引人注目”，并强调(diào)了美联储保持长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期稳定的(de)重(zhòng)要性。

　　大宗商品整体承压，贵金(jīn)属价(jià)格回落

　　本周三开始，国际黄金、白(bái)银期货价格持续下跌(diē)，尤其(qí)是周四，纽(niǔ)约银期货价(jià)格重挫5.06％。截至今晨(chén)收盘，纽约期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以(yǐ)来最大单周跌幅(fú)。周五，国(guó)内黄金、白(bái)银期货价格跟随下跌(diē)，截(jié)至收盘，黄金期货(huò)主力2308合(hé)约下跌0.84％，白银期(qī)货(huò)主力2306合约大跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期(qī)货投资咨询部高级分(fēn)析师(shī)丁沛舟表示(shì)，本周公布(bù)的(de)美国4月(yuè)CPI及PPI同比(bǐ)增(zēng)速低于预期及前值，叠加美国当周(zhōu)首次申请(qǐng)失业金人数超(chāo)预期抬升，表现不佳的(de)数(shù)据(jù)使得(dé)投资者对美国(guó)经济衰退的忧虑(lǜ)增加。虽然(rán)这使得(dé)市(shì)场(chǎng)避险情绪升温，但(dàn)一(yī)方面悲(bēi)观的全球经(jīng)济预期对(duì)大宗(zōng)商品(pǐn)整体形成压力，另一(yī)方(fāng)面，鉴于贵金属价格已行(xíng)至年(nián)内高位，其中(zhōng)金价(jià)更(gèng)是(shì)在(zài)历史高(gāo)位(wèi)运行，这使(shǐ)得贵(guì)金(jīn)属避(bì)险(xiǎn)配(pèi)置性价(jià)比降低，已(yǐ)不及同为避险资产的美元，避险资金对美(měi)元配置(zhì)增加(jiā)，贵金属关(guān)注度下(xià)降。此(cǐ)外(wài)，贵金属的前(qián)期利好(hǎo)因(yīn)素已被盘面充分消化(huà)，上行驱(qū)动不足，使得获利了结压力也(yě)明显增(zēng)加(jiā)。“多重利(lì)空因素交(jiāo)织，贵金属(shǔ)价兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案格明显回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公布(bù)的美国4月(yuè)CPI进一步回(huí)落(luò)，但核心CPI依(yī)然(rán)顽固，美联储官(guān)员接连发表鹰派言(yán)论，表示(shì)货币政策发挥(huī)作用和(hé)实现通(tōng)胀(zhàng)目标需要(yào)时间，年内没有降(jiàng)息的(de)理由，扭转了市场(chǎng)对美联(lián)储可(kě)能很快开始(shǐ)降息(xī)的预期，从而推动美元指数(shù)反弹，贵金属黄金、白银承压下(xià)跌。” 新(xīn)纪元期货贵金属分析师(shī)程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表(biǎo)示，中长期看，贵金属价格(gé)仍将维持偏强格局。当前国际货(huò)币体系表(biǎo)现出去美(měi)元(yuán)化的运行趋势，美元在各国(guó)国际储备中的权重下降，央(yāng)行为了平衡储备资产配置，黄金是重要的选项(xiàng)，这对(duì)黄(huáng)金的实物(wù)需求有非(fēi)常积极的推动作用。此外，当前(qián)全球宏观经(jīng)济(jì)前景不乐(lè)观(guān)，避险配置将增加(jiā)，这(zhè)也(yě)对贵金属价格形成一定支撑作用(yòng)。

　　丁(dīng)沛舟认为，当前美联储与市场(chǎng)就(jiù)年内美元货币(bì)政(zhèng)策(cè)预期有(yǒu)较大分歧，但持续相对高利(lì)率的环境下，美国的经济及金融领域的压力(lì)必然逐步(bù)增加(jiā)，这从今年美国(guó)银(yín)行业风险事(shì)件上可见(jiàn)一斑。因(yīn)此，随(suí)着时间推移，美联(lián)储与市(shì)场预期终将收敛，收敛情况会对贵(guì)金属(shǔ)价格产生一定影响，需持续(xù)关注(zhù)美联(lián)储货币(bì)政策(cè)变化情况。

　　“贵金属未来走势主要受美联储货币政策(cè)和避(bì)险情绪的影(yǐng)兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案响，当前由于美国核心通胀(zhàng)依(yī)然较高(gāo)，美(měi)联(lián)储年内降息的(de)预期(qī)下降，美(měi)元指数连续(xù)下跌后存在反(fǎn)弹的要(yào)求，短期将(jiāng)对贵金(jīn)属带来压力。”程伟分析称(chēng)。

　　一德期货贵金属分析师张晨(chén)表示(shì)，对(duì)比2011年美国(guó)主权(quán)债(zhài)务危机时(shí)期的各环节重要(yào)时间节点，在当前距离(lí)可(kě)能最早将(jiāng)于6月初到来(lái)的“大限日”仅半(bàn)月有余的有限时(shí)间里，两党谈(tán)判仍处于僵持阶(jiē)段，一旦(dàn)谈判至5月(yuè)最后一周前仍未能取得进(jìn)展，进而重演2011年无(wú)法在(zài)截止(zhǐ)日前(qián)形成正式法案进而导致评级下(xià)调情形出现(xiàn)，将(jiāng)会对市场形成(chéng)较大冲击(jī)。而在此之前(qián)，避(bì)险情绪升温可能令美债、美元和(hé)黄金表(biǎo)现强(qiáng)于其他(tā)资产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄(huáng)金，白银跌(diē)幅更大。丁沛舟(zhōu)表示，白银较(jiào)黄金工业属性(xìng)更强，因(yīn)此其对经(jīng)济衰退预期更为(wèi)敏感，价(jià)格弹性高于黄金。

　　华泰期(qī)货贵金属(shǔ)研究员师橙表示，此前国(guó)内经济数据并不十分乐观，近日公(gōng)布的(de)与通胀相关的数据同样不(bù)理想，这激发了市场(chǎng)再度对经(jīng)济展望担忧的(de)交易(yì)动机，而在此(cǐ)过程(chéng)中，白银以及铜(tóng)等此前(qián)相对高位(wèi)的品种受到“狙击”。“白银工业属性(xìng)相较于黄(huáng)金更(gèng)强，且价格弹性也更大，因(yīn)此，在(zài)工业品表现疲弱的情况下，白银价格受到(dào)的拖(tuō)累(lèi)更为显著。”师橙说。

　　在师(shī)橙看(kàn)来，当(dāng)下市场对(duì)于宏(hóng)观(guān)经济(jì)展(zhǎn)望相(xiāng)对悲观，引发工业(yè)品(pǐn)回落，白银(yín)在此过程中(zhōng)也并未能(néng)幸免，但(dàn)是就大方向而(ér)言，白银仍将逐步趋同于黄金走势。而美联(lián)储(chǔ)目前在5月完成25个基点加息后(hòu)，大(dà)概率(lǜ)将会逐渐暂停加息动(dòng)作，货币政策趋宽乃至降(jiàng)息的预期会(huì)逐步增(zēng)强(qiáng)，叠加(jiā)目前市场对(duì)于未(wèi)来经(jīng)济展望(wàng)存(cún)在较大担忧，在这样的背景(jǐng)下，黄金仍值得配置。而白银价格虽(suī)然可能会由于工业(yè)品相对(duì)疲(pí)弱而呈(chéng)现(xiàn)弱于黄金的格局，但整体而言，呈现(xiàn)出(chū)持续大(dà)幅走弱的概率并(bìng)不大(dà)。后(hòu)市需要关(guān)注美联(lián)储货(huò)币政策拐点何时出(chū)现(xiàn)、海外银行(xíng)业风险事(shì)件是(shì)否会持续发(fā)酵。同时，国内工(gōng)业品在价格大幅(fú)走低后(hòu)，是否(fǒu)会激发下(xià)游(yóu)补库意愿，倘(tǎng)若下游买兴因价跌(diē)而被提(tí)振(zhèn)，那么对于白银而言(yán)也是相(xiāng)对有利的因素。

　　“当(dāng)前白银供(gōng)需缺口扩大，且显性库(kù)存处于低位(wèi)，基本面偏紧格(gé)局使得白银在上涨阶(jiē)段动(dòng)能将强于黄金。”丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示。

　　“对(duì)于(yú)白银来说，除了美元指数以(yǐ)外，还需关注国内经(jīng)济数据的好坏，包括(kuò)下周即将公布的(de)4月固定(dìng)资产投资、工业增加值和消费(fèi)品零(líng)售。”程伟说。（本文有删减）

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