看看(kàn)周末(mò)有(yǒu)哪些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报

　　标普全(quán)球周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分(fēn)水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其(qí)中(zhōng)的分项指数释放价格压力再度升温(wēn)的警报信号(hào)：4月购进价格创去年(nián)11月以(yǐ)来(lái)新高，出厂价格(gé)创去年(nián)9月以来新高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经(jīng)济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者至少一定(dìng)程(chéng)度居高(gāo)不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压力的通(tōng)胀担(dān)忧，数据公布后，美(měi)股承压下行，主(zhǔ)要美(měi)股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美(měi)债(zhài)收益(yì)率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近周四所创一年(nián)来低谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近(jìn)一再(zài)表(biǎo)态支(zhī)持继续加息后，黄金大(dà)幅回落，本月内(nèi)首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第(dì)二周因周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金属(shǔ)总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜(tóng)产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录高位(wèi)后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同样(yàng)3连阴的(de)伦锌(xīn)跌至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然继续回(huí)落，但凭借周一(yī)大涨，全周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的(de)担忧压顶，未(wèi)能延续一个(gè)月来累计(jì)涨势，汽(qì)油全(quán)周跌幅(fú)更大，其(qí)受(shòu)到美国能源部(bù)公布上(shàng)周库存不降(jiàng)反增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根(gēn)廷(tíng)中央银行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间周(zhōu)四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了(le)300个基点，将(jiāng)基准利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这(zhè)家(jiā)央行也已经经历了多次加息，总(zǒng)幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中(zhōng)表示(shì)，此次加息主要是由(yóu)于3月该(gāi)国(guó)通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监测物价(jià)水平、外汇市场和(hé)货币总量变(biàn)化，以(yǐ)对利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的最高(gāo)环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀(zhàng)报(bào)告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等(děng)同比价格(gé)变化(huà)最大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方面(暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国际大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年(nián)初阿根廷(tíng)发生严(yán)重旱灾等。另(lìng)一(yī)项市(shì)场预期调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根大通认为(wèi)这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人面临严重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日(rì)，美(měi)国得(dé)克萨斯州在内的多个地(dì)区持(chí)续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风暴(bào)预测中心(xīn)表示，强(qiáng)雷(léi)暴会产(chǎn)生冰雹、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风等(děng)天气状(zhuàng)况，得州沿海地(dì)区到密西西(xī)比(bǐ)河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到(dào)五大湖(hú)地区(qū)将受到影响(xiǎng)，部(bù)分(fēn)地区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因(yīn)天气状况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克拉荷(hé)马州州长凯文(wén)·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进入紧急(jí)状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台主持(chí)人(rén)拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线电(diàn)视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播(bō)节(jié)目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在(zài)保(bǎo)守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货(huò)继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析(xī)师聂(niè)波表示，一方面(miàn)，原(yuán)油下跌较多(duō)，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数(shù)据较(jiào)差，市(shì)场预期(qī)经(jīng)济衰退，另(lìng)外5月可(kě)能(néng)再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波(bō)介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复(fù)潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于(yú)2月(yuè)工(gōng)作日少，假期多(duō)，最终(zhōng)数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和化(huà)工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物(wù)柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低(dī)于(yú)110万千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存(cún)下滑(huá)至264万吨，库存偏低(dī)。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低(dī)，导致近月产地报(bào)价相对内盘偏强，近月进(jìn)口倒挂(guà)较多(duō)，远月倒挂(guà)少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼诺的(de)出现助于提(tí)高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油(yóu)各200万吨(dūn)的(de)免税额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕(zōng)榈油低(dī)库(kù)存支撑价格，但中(zhōng)长期产地(dì)累库可(kě)能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期货(huò)油脂(zhī)油(yóu)料分析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来的MPOB数(shù)据的(de)超预期去库继续支(zhī)撑近月价格(gé)，但是2月(yuè)印(yìn)尼产(chǎn)量位于历史同期最(zuì)高位，且未来产区产量季节性恢复(fù)，国内(nèi)、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到(dào)菜油(yóu)供(gōng)应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以(yǐ)及出口走弱较为明(míng)显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使(shǐ)得国际(jì)豆油(yóu)的供应愈发充足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无(wú)明显增量，因(yīn)此，当前棕榈(lǘ)油远端继(jì)续维持逢(féng)高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前(qián)国内库存较高(gāo)，产区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大于国(guó)内，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预期(qī)，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期(qī)将会逐步(bù)去库，但未(wèi)来产区压力逐(zhú)步体(tǐ)现，预计进口利润将会逐(zhú)步(bù)修复，国内也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场(chǎng)人气(qì)一(yī)般(bān)，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去库存(cún)加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继(jì)续去库(kù)。后续(xù)需继续关(guān)注实际消(xiāo)费以及买船情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍(réng)然(rán)缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油价(jià)格再度(dù)开(kāi)启(qǐ)反(fǎn)弹，多个(gè)国(guó)家禁(jìn)止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱(ruò)，进口加(jiā)拿大(dà)菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区(qū)三级菜油和一(yī)级大豆油现(xiàn)货价(jià)差也扩大至240元(yuán)/吨左右，但(dàn)是(shì)自从菜豆油现(xiàn)货(huò)价差由负转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国(guó)泰(tài)君安(ān)期(qī)货农产品分析师傅博(bó)表(biǎo)示，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油(yóu)的(de)利空阶段性算(suàn)是(shì)交易充分了。但是(shì)，菜油的基(jī)本面并未(wèi)转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家生物柴(chái)油(yóu)政策执行不(bù)及(jí)预期(qī)，对于植(zhí)物油消费增速不会像(xiàng)之前那(nà)么高。欧洲菜(cài)籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口(kǒu)开始增多(duō)，增产背景下可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到(dào)现(xiàn)在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中(zhōng)到(dào)港的(de)影响(xiǎng)，上周压榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续(xù)继(jì)续维持高位运行(xíng)。因(yīn)为进口菜油到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽(zǐ)供应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油港口(kǒu)库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下周将会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口量预计会维(wéi)持高位，特别是(shì)6—7月份的菜油进(jìn)口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然(rán)是(shì)个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大(dà)幅收(shōu)缩的(de)预期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油种(zhǒng)的影响，菜油(yóu)价(jià)格需要(yào)保持竞争力，要维持和豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界正认(rèn)为，前期菜油的进口盘面(miàn)利(lì)润打开，未来菜油(yóu)将不(bù)断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货(huò)价(jià)格维持(chí)弱(ruò)势，进(jìn)口(kǒu)端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局(jú)较为(wèi)明(míng)确，后期(qī)国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维(wéi)持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提示，一方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关注是否(fǒu)会有(yǒu)新增供应或者上游成本端的(de)变化因素(sù)的影(yǐng)响；另一方面，要(yào)关(guān)注国内菜油的累库情况(kuàng)和国内豆(dòu)油的(de)价格，预(yù)计(jì)接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会(huì)跟随豆油价(jià)格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变化致豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初(chū)市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导(dǎo)致周度(dù)压(yā)榨偏低(dī)，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下(xià)周开(kāi)始周度压榨量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬(xún)到7月(yuè)上旬，预计大(dà)豆(dòu)到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量(liàng)，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂(chǎng)预计(jì)逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压(yā)榨(zhà)量较上周(zhōu)提升较(jiào)多。由于部分工(gōng)厂仍(réng)处(chù)于缺豆停机状(zhuàng)态，预计(jì)短期(qī)开机(jī)继续位于低(dī)位，下周开机(jī)预(yù)计将会(huì)继(jì)续恢复(fù)提升。上周库(kù)存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预(yù)计下(xià)周将会继续(xù)累库。现货市场乏善可(kě)陈(chén)，预计(jì)本周全国(guó)大(dà)豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，豆油的需求并不乐观。傅博(bó)表示，目前(qián)，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈(lǘ)油对豆油(yóu)的消费替(tì)代增加，西南地(dì)区(qū)菜(cài)油(yóu)对豆(dòu)油的替代正(zhèng)在发生。一些食品加(jiā)工(gōng)、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会(huì)因为豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮(lià暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了ng)点，下游节前(qián)备货不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将(jiāng)会(huì)逐步转向(xiàng)宽松(sōng)转变。后期需要重点关注(zhù)南国(guó)内大豆到(dào)港通(tōng)关以及整体(tǐ)的开机情况。新一季(jì)美豆的播种生(shēng)长情况将(jiāng)决定豆油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下行(xíng)，豆油基本(běn)面从目前(qián)的低库存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经对(duì)自(zì)身(shēn)的供应压力(lì)进行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆油波(bō)动(dòng)。因(yīn)此，阶段性(xìng)来(lái)看，供应的边际变(biàn)化和需(xū)求预期都预示豆油(yóu)可能是(shì)未来一段时(shí)间三(sān)大(dà)油脂中最弱的。

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