随(suí)着(zhe)公募基金2023年一(yī)季报(bào)披(pī)露拉(lā)开帷(wéi)幕，多位知名基(jī)金经(jīng)理调仓换股以及对后市(shì)看法跃然纸上。

　　银华基(jī)金(jīn)李晓星(xīng)在一季报中表(biǎo)示，看好半导体、电动车、风(fēng)光电储、军(jūn)工等领域投(tóu)资机会。他认为AI 产业的发展不会一蹴(cù)而就(jiù)，中间也必然会有(yǒu)曲折(zhé)，包(bāo)括数据(jù)隐私、伦理等潜在风险，可能造成板块(kuài)后续(xù)波动(dòng)。投(tóu)资机会(huì)上，“卖水(shuǐ)人(rén)”硬(yìng)件先行(xíng)的算(suàn)力产业链，以(yǐ)及 AI 为用户(hù)赋能(néng)的(de)垂(chuí)直类应(yīng)用场景值得关注(zhù)。

　　信(xìn)达澳亚基(jī)金冯(féng)明远一季报中表(biǎo)示，二季度，随着 TMT 板块(kuài)部分公司加(jiā)入 AI 或数(shù)字经济(jì)等热门概念的创新，以及(jí)半导体和制造(zào)业正经历触底反弹的复苏，市场整体会逐(zhú)步回暖，产生(shēng)一定(dìng)正面效应。会继(jì)续在新(xīn) 能(néng)源(yuán)、科技、高端制造等主要赛道(dào)耕耘，深(shēn)挖基本面(miàn)扎实的优质个股，自下(xià)而(ér)上挖(wā)掘投(tóu)资机会。

　　此外，今日，中泰资管姜(jiāng)诚、中(zhōng)信保诚基(jī)金王睿等人也发布(bù)了一季(jì)报，均(jūn)谈到了自己对AI领域的密切(qiè)关注，但观点略有(yǒu)不同。

　　“果链”龙头新进成为第一(yī)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　李(lǐ)晓星一季度大(dà)幅(fú)调入(rù)AI相关(guān)概(gài)念股(gǔ)

　　一季报数据显(xiǎn)示，从(cóng)银华基(jī)金(jīn)李(lǐ)晓星(xīng)在管(guǎn)的10只基金来看，整体基金仓位维持在90％左(zuǒ)右。

　　其(qí)中(zhōng)，银华中小盘精选、银华盛世精选A、银(yín)华大盘定(dìng)开、银(yín)华丰(fēng)享一年持有(yǒu)、银华心(xīn)选一年(nián)持(chí)有A 在今年一季度小(xiǎo)幅(fú)减仓，其中，减(jiǎn)仓幅度最大的(de)是(shì)银华(huá)心选一年持有A，较(jiào)去(qù)年(nián)底(dǐ)下(xià)降了4.65个百(bǎi)分点。

　　而(ér)银(yín)华心诚A、银华(huá)心(xīn)怡(yí)A、银华心佳两年(nián)持(chí)有期、银华心享一年(nián)持有、银华心兴(xīng)三(sān)年持(chí)有A 则在一(yī)季度小幅加仓(cāng)，其中，加仓幅度最大的是银(yín)华心兴(xīng)三年持有A，较(jiào)去年底加仓了2.30个百分点。

　　一季度，李晓星旗下基金产品大幅提高(gāo)了港股(gǔ)仓位(wèi)，比(bǐ)如银(yín)华心佳两年(nián)持有期港股仓位从去年底14.38％上(shàng)升(shēng)到一季度29.55％，银华心(xīn)兴三年持(chí)有A港股仓位从去年底14.93％上(shàng)升到一(yī)季度29.58％。

　　持(chí)仓(cāng)方面，以李晓星代表(biǎo)作(zuò)银华中小盘为例，前十大重仓股变动较(jiào)大。今(jīn)年一(yī)季(jì)度，立讯精密、金山(shān)办公、用友网络、中科创达、中微(wēi)公司、星环科技(jì)-U “新进(jìn)”前十大(dà)。其中，“果(guǒ)链”龙头(tóu)立(lì)讯(xùn)精密成(chéng)为第一(yī)大重仓股，截至一季报(bào)，该基金(jīn)持(chí)有(yǒu)立讯精密8一个男的长期不碰他老婆是什么原因26.3万(wàn)股，持有市值约2.5亿元。一季度，该基(jī)金还(hái)增持了(le)精测电子，较去年底增加(jiā)了16倍，目前持(chí)有(yǒu)市(shì)值约1.61亿元，新晋成为第7大重仓股(gǔ)。值(zhí)得注意的(de)是，上述“进新”个股大多数是(shì)AI相关概念股。

　　而宁德时代(dài)、晶澳科技、德业(yè)股份、晶科能源、海光(guāng)信息、复旦微电、锦(jǐn)浪科技则退(tuì)出前十大。

　　减持方(fāng)面，今年一(yī)季度，该基金减(jiǎn)持紫光(guāng)国微、华海清科，分别较(jiào)去年底(dǐ)减少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一(yī)季(jì)报(bào)，该(gāi)基金分别持(chí)有紫(zǐ)光(guāng)国微、华海清(qīng)科189.3万股(gǔ)、63.1万(wàn)，对应持有(yǒu)市值2.10亿元(yuán)、2亿(yì)元(yuán)，位列第二(èr)、四大重仓股。

　　在一(yī)季报(bào)中，李晓(xiǎo)星再次用“千字小(xiǎo)作文”表达了(le)自(zì)己对市(shì)场(chǎng)的看法，基金(jīn)君为(wèi)大家做(zuò)了些(xiē)重点摘要。

　　李(lǐ)晓星在一季报(bào)中表示(shì)，对于今年国内的宏观判断依然是经济(jì)整体稳健复苏(sū)，产业结构调整继续升(shēng)级，居民消(xiāo)费信心逐渐恢复；我(wǒ)们判断由于(yú)国家自身实力的不断增强，国际伙伴(bàn)跟我们的利(lì)益共同点(diǎn)变多，国际形势相对之前(qián)会趋暖，国(guó)际(jì)贸易会逐渐触底回升。

　　一(yī)季度市场最火热的(de)方(fāng)向是 ChatGPT 引爆的人工(gōng)智(zhì)能板(bǎn)块，ChatGPT 是继 PC、互联(lián)网之后又一革命(mìng)性的技术，现象级应用推出后(hòu)，国内外各巨头(tóu)加速入局。需(xū)要关注的是，AI 产(chǎn)业的发展不会(huì)一蹴(cù)而(ér)就，中间也必然会有(yǒu)曲折，包(bāo)括(kuò)数(shù)据隐(yǐn)私、伦(lún)理(lǐ)等潜(qián)在(zài)风险，可能造成(chéng)板块后续波动。投资机会(huì)上，“卖水(shuǐ)人”硬件(jiàn)先(xiān)行的(de)算(suàn)力产业链，以及 AI 为用户赋(fù)能的(de)垂(chuí)直类应用(yòng)场景值得(dé)关注。

　　半导体方面(miàn)，我们维持看好国产替代方向(xiàng)，集中在(zài)半导体设备(bèi)、材料、零(líng)部件环节，中(zhōng)长期 看，伴随国产供(gōng)应(yīng)商积极(jí)验证导入，国(guó)内晶圆产线建设将再度提速。在景气复苏方向(xiàng)，我们(men)的看 法边际(jì)转(zhuǎn)向(xiàng)积极，全球半(bàn)导体下行周期接近(jìn)尾声，经历了(le)过去(qù)几个季度的去库存，有望在今年下(xià) 半年重启上行周期，向上弹性取决于下游需求恢复(fù)的力度，数据中心有(yǒu)望率(lǜ)先回(huí)暖(nuǎn)，其次是汽车(chē)、 消费电(diàn)子，关注相(xiāng)关左(zuǒ)侧布局机会(huì)。

　　新能(néng)源板块是一季(jì)度被市场抛弃较(jiào)多的板块，交易占比和(hé)估值已(yǐ)经(jīng)处于(yú)历史偏低的位置。只(zhǐ)是市场对于上涨的标的更多地关注利好(hǎo)，对于下跌的板块(kuài)更(gèng)多地关注利(lì)空。我们总体认为现(xiàn)在市场对于(yú)新(xīn)能源板块(kuà一个男的长期不碰他老婆是什么原因i)的担忧讨论，更多是(shì)对于一(yī)个下跌板(bǎn)块(kuài)的应激式反(fǎn)应。在去年的中报中，我(wǒ)们曾经提(tí)到(dào)了新能源(yuán)板块的一些风险(xiǎn)点，这些(xiē)风险点在经过(guò)大(dà)半年(nián)的消化后，在(zài)这个估值分位以及(jí)股价位置下(xià)，我们认为新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块(kuài)的风险因(yīn)素已经(jīng)充分释(shì)放，目(mù)前(qián)这个(gè)时间(jiān)段，具有较强吸引力(lì)。

　　此外，李晓(xiǎo)星还(hái)看好电动车、风光(guāng)电储、军工等领(lǐng)域(yù)投资机会。

　　璞泰来仍是第一大(dà)重仓(cāng)股

　　冯明远(yuǎn)继续加仓新能(néng)源相关(guān)个(gè)股

　　一季(jì)报数据显示(shì)，信(xìn)达澳亚基金冯明远在(zài)管的6只基金平(píng)均仓位为92.27％，其中，信澳研究优选A的(de)股票仓位从去年底75.82％上(shàng)升(shēng)到今年一季度末87.68％，信澳新能源产业、信澳科技(jì)创(chuàng)新(xīn)一年定(dìng)开A、信澳(ào)星奕A则不同(tóng)程度小幅(fú)减仓(cāng)。

　　从持仓情况来(lái)看，以冯明远的代表作信(xìn)澳新能源(yuán)产业为例，该基(jī)金一季度增持璞泰来，较去年末加仓25.92％，目前(qián)持有(yǒu)股数876.4万股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值为4.37亿元，仍位列第一大重仓股。

　　此外，还增持了(le)科达利(lì)、中伟股份、宁德时(shí)代、东阳(yáng)光、华阳(yáng)集(jí)团、祥鑫科技，其中，增持幅度最大的是中(zhōng)伟股份，今年一(yī)季度(dù)较去年底(dǐ)增持了129.40％，目前持(chí)有市值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其中，中伟(wěi)股份、华阳集团、祥鑫科(kē)技为“新进”前十大个股，斯莱克、保隆科技、比亚迪则退(tuì)出前十(shí)大之列。

　　一季(jì)度，该基金(jīn)对(duì)爱柯迪、天齐锂业、赣(gàn)锋锂(lǐ)业进行不同程度减持，其中，减持幅(fú)度最(zuì)大(dà)的是(shì)天齐锂业，今年一季度较去年底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为例第4大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　冯(féng)明(míng)远在一季(jì)报(bào)中表示，2023 年一季度(dù) A 股市(shì)场经(jīng)历了疫情复苏后(hòu)的调整修(xiū)复，经济(jì)先是(shì)在大(dà)家“强复苏”的预期 中趋于明显的回暖(nuǎn)，但(dàn)基于“强预期，弱现实”的(de)担忧，随后(hòu)又出现(xiàn)了显著的回调，从(cóng)而总体呈(chéng) 现出震荡趋势。本(běn)基金的投资主(zhǔ)要聚焦(jiāo)在(zài)新能源、科技、高端制造等新兴(xīng)产业领域(yù)，细(xì)分板块(kuài)的整体(tǐ)走势与市(shì)场趋同，导致本基(jī)金的净值也出现(xiàn)小(xiǎo)幅(fú)震荡。

　　展(zhǎn)望二季度，随着 TMT 板(bǎn)块(kuài)部(bù)分(fēn)公司(sī)加入 AI 或数字经济等热(rè)门概念的(de)创新，以及半导体 和(hé)制造(zào)业正经(jīng)历(lì)触(chù)底反弹的复苏，市场整(zhěng)体(tǐ)会逐步回(huí)暖，产(chǎn)生一定(dìng)正面效应。我(wǒ)们会(huì)继续在新 能源、科技、高端制造等主要(yào)赛道耕耘(yún)，深(shēn)挖(wā)基(jī)本面扎实的优质个股(gǔ)，自下(xià)而上挖掘(jué)投资机会。

　　中信保诚基金(jīn)王睿：

　　谨(jǐn)慎(shèn)乐观看(kàn)待人(rén)工(gōng)智能

　　今日，中信(xìn)保诚基金旗(qí)下多位基金经理也发布了一季报。其中(zhōng)，中信保诚基金权益投(tóu)资部总监王睿(ruì)在一季报中表示，宏观(guān)经济目前(qián)处在(zài)一个温和复苏(sū)的(de)通道，在海外加息进入尾声后，社会(huì)流动性(xìng)将相对(duì)宽(kuān)松，宏观及货(huò)币环境有利于权(quán)益市场(chǎng)行(xíng)情的开(kāi)展，二季度指数仍有可能会是震荡上行的(de)态(tài)势。

　　一季度，王睿(ruì)减表示持了(le)部分短期达到目标价的相(xiāng)关品种，并根据收(shōu)益率预期(qī)的变化(huà)调(diào)整了一部分科技持仓。具体来看，以其(qí)代表作中信保(bǎo)诚(chéng)创新成长为例(lì)，该基金(jīn)在一季度增(zēng)持了晶盛(shèng)机电(diàn)、TCL中环、当(dāng)升(shēng)科(kē)技、中(zhōng)航光电等个股，人(rén)福医(yī)药“新进”前十大。

　　王(wáng)睿在一季报中表示(shì)，对于人工(gōng)智能这一(yī)非常宏大的(de)命题，他(tā)目前持谨慎(shèn)乐观的态度。首先我(wǒ)们相(xiāng)信(xìn)这(zhè)是一项(xiàng)会对目前的(de)生产和生(shēng)活方(fāng)式带来重(zhòng)大变化的(de)技术变革，值得我们投入非(fēi)常多的精力去跟踪和研(yán)究(jiū)。但另一(yī)方面，我们目前还无(wú)法相对准(zhǔn)确的评估这(zhè)项技术革命给具体(tǐ)公司和行业格局带来的影响，也不(bù)能给出大(dà)部分公司一个相对清(qīng)晰的定价，因(yīn)此(cǐ)我们一季(jì)度暂时(shí)还没有(yǒu)明显增加相关的持(chí)仓。后(hòu)续我们会紧密跟踪。一(yī)季度我们持(chí)仓较多(duō)的电动车和光伏表现不(bù)佳(jiā)，受到了(le)一些(xiē)短期因素的干扰(rǎo)，投资者的信心(xīn)出现(xiàn)了波动。投资者(zhě)预期变化导致部分个股出(chū)现了较(jiào)大回调(diào)，目前行业整(zhěng)体估值水平处于(yú)历(lì)史较低位置，而这(zhè)两个行业未来(lái)的发展方向还是相对比(bǐ)较(jiào)确定的。

　　中(zhōng)泰(tài)资管姜诚：

　　投资，永远(yuǎn)没有躺平的一天

　　今日，中泰(tài)资管基金经理姜诚也发(fā)布(bù)了一季报在一季报中(zhōng)，姜(jiāng)诚表示，一季度的市场(chǎng)走(zǒu)势再次佐证了一(yī)个道(dào)理，即市场是难以预测的。迄今为止，表现最好的是(shì)AI相(xiāng)关板块，AI或许是科技(jì)发展进程中最重要的事件之一，但要搞(gǎo)清楚它对(duì)投(tóu)资有哪些(xiē)影响却很难。利润在产业链不同环节之间将如何分配？ 市场当(dāng)前认为(wèi)的受益(yì)环节是否(fǒu)能(néng)如愿受(shòu)益？它的“智能”水平达到(dào)了什么程度以及渗(shèn)透率将多(duō)快提升？都是很容易让人兴奋、可细说起(qǐ)来又让(ràng)人不(bù)明就里的难题。谈资和投资之间，隔着一(yī)道鸿(hóng)沟。

　　价值(zhí)投资的基本(běn)原理告诉我们，价值会随着时间增长，而非随着利润波动。所以在海量(liàng)信息(xī)中(zhōng)，我们需要重点关注(zhù)长期(qī)因素，淡化短期因(yīn)素。人工智(zhì)能的发展是一个长期因素，我们还没有足够的把握(wò)去捕(bǔ)捉(zhuō)到它(tā)带来的投(tóu)资机会，但可(kě)以尽量回避(bì)它带来(lái)的伤害(hài)。以尽(jǐn)可能(néng)低的(de)价格买尽(jǐn)可能(néng)好(hǎo)的资产，是(shì)我们的投资目标。好(hǎo)资产(chǎn)的标准是活(huó)得久、 站得牢、竞争(zhēng)优势维持得长、平均净资产(chǎn)收益率高，以及在(zài)好的公司(sī)治理(lǐ)加持(chí)下能够把长期利润转化为诱人分红(hóng)。所以，我们会一如既往，不去(qù)猜测和(hé)追逐市场(chǎng)热点。

　　具体持仓(cāng)方面，以姜诚(chéng)代(dài)表作中泰星元价值优选A代表作为例，该基金在一(yī)季度减(jiǎn)持了(le)中国建筑(zhù)、太(tài)阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔、海(hǎi)螺(luó)水(shuǐ)泥、美的(de)集团(tuán)，增持了工商银行(xíng)、建发股份、招商银行、扬农化工。

　　过去的一个季度，姜诚表示，自己的组(zǔ)合(hé)没有大的变(biàn)化，是(shì)因为长期观点没有大的变化。对中国经济的(de)长期乐观，结合当前市场(chǎng)提供的较低估(gū)值水平，让我们可(kě)以在热点不断(duàn)切换的市(shì)场中保持平和(hé)。但投资是一项苦差事，需要随时准备证伪自己的观点，需要保持学习，永远没(méi)有躺平(píng)的一天。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一个男的长期不碰他老婆是什么原因