公(gōng)募(mù)基金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的管理规模，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金一(yī)季报进(jìn)入密集(jí)披露期，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，张坤(kūn)的管(guǎn)理规(guī)模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石(shí)油、泸州老窖，减持(chí)香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经(jīng)理刘彦春一(yī)季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德。另一位700亿级基(jī)金经理谢治(zhì)宇则(zé)加仓了(le)晶(jīng)晨股份、海康(kāng)威(wēi)视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持(chí)有、易(yì)方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模超越(yuè)葛兰(lán)，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末(mò)保(bǎo)持(chí)了高仓位运作，4只基(jī)金的权益(yì)资产(chǎn环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语)仓位均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行(xíng)了调整，增加了消费等行业(yè)的配置(zhì)，降低了金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年(nián)一季(jì)度均实现了正收益，基(jī)金净值增长(zhǎng)率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季(jì)度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额(é)净(jìng)值增长率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商(shāng)银行、香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股份、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋(yáng)石油(yóu)大幅(fú)加(jiā)仓，使(shǐ)其进入(rù)了易(yì)方达(dá)蓝筹精(jīng)选第十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进行了不(bù)同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河(hé)股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商(shāng)银(yín)行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指出，个(gè)股方面(miàn)，仍然持有商业模式(shì)出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优(yōu)质公(gōng)司。基本面(miàn)价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长一段时间(jiā环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语n)来充(chōng)分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜力之后，再(zài)买(mǎi)入也不迟(chí)。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著。但如(rú)果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长期复合回报作(zuò)为终级目(mù)标，可积(jī)累性就是这一目标(biāo)的(de)最重要保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累(lèi)的“很(hěn)长的坡”并在(zài)坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很重要的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)管理(lǐ)规(guī)模(mó)达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理(lǐ)的规模(mó)最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值增(zēng)长(zhǎng)率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大(dà)集团(tuán)、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅台等股票(piào)，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金(jīn)一季报中(zhōng)指出，我环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语国(guó)经济(jì)复苏、美国(guó)紧缩(suō)后通(tōng)胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背景。经(jīng)济(jì)运行正常(cháng)化需(xū)要一个过程，特别是居民(mín)和中小企业，需(xū)要时间修复(fù)资产负债表、修复信心。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今年大概率超预期回升。就近期公(gōng)布的社融(róng)和(hé)地产数据分(fēn)析，二季(jì)度A股盈(yíng)利(lì)增(zēng)速有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重(zhòng)回正轨的(de)路上(shàng)。除了继(jì)续关注整(zhěng)个经济体发展(zhǎn)状况之外(wài)，可以将目光更多放在微(wēi)观(guān)企业(yè)层面。可以看(kàn)到很多(duō)公司在过去(qù)几年始终(zhōng)做正确的事(shì)，经营效率(lǜ)提(tí)升，逆境中变得(dé)更(gèng)加优秀、更(gèng)加(jiā)强大。不(bù)必总是关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可(kě)以让内心更加平静。我们对全年(nián)股票市场有信心，未(wèi)来将(jiāng)继(jì)续保持合同约定较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻(xún)找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内(nèi)均(jūn)实现了正收益(yì)。

　　其(qí)中(zhōng)，兴(xīng)全(quán)合(hé)润(rùn)基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一(yī)季度基金份(fèn)额(é)净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)度末保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十(shí)大重仓股

　　从前(qián)十(shí)大持仓变动(dòng)情况来(lái)看，一(yī)季度兴全合(hé)润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进(jìn)入前十(shí)大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)三安(ān)光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在(zài)兴全(quán)合润(rùn)一季(jì)报中指(zhǐ)出，今年一季度(dù)疫(yì)情(qíng)对经济(jì)的影(yǐng)响基本消(xiāo)除，整体经济逐步(bù)回到复苏(sū)轨道。随着(zhe)中国的稳增长政(zhèng)策(cè)落(luò)实与全(quán)球范(fàn)围内的(de)通胀见顶，内需(xū)复(fù)苏加(jiā)上预期改(gǎi)善推(tuī)动资本(běn)市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取了对应(yīng)措施，接管相关银(yín)行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等板块也(yě)实(shí)现(xiàn)较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基(jī)金(jīn)报告(gào)期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司(sī)长期(qī)成长价(jià)值，不断寻(xún)找(zhǎo)具(jù)有良好投资性价比的(de)优秀(xiù)公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示。

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