金融界5月4日(rì)消息 国内期(qī)货市场(chǎng)收盘，商品期货涨跌(diē)互现(xiàn)，苹(píng)果、沪银涨(zhǎng)超(chāo)3％，沪镍、沪金、棉花(huā)涨(zhǎng)超(chāo)2％。跌幅方面(miàn)，SC原(yuán)油(yóu)、低(dī)硫燃料油跌超(chāo)5％，PTA、燃(rán)料油、焦煤、液化石油(yóu)气跌超4％，沥青、生猪、纯碱跌(diē)超(chāo)3％。

　　市场担忧(yōu)美国经(jīng)济衰退，原(yuán)油大(dà)跌后反弹恐不易

　　周四早(zǎo)些时候，美(měi)联储宣布加(jiā)息25个基点，此举拖累(lèi)了(le)油价，因(yīn)为(wèi)更高(gāo)的利率可能会减缓经(jīng)济增长并打击能源消费。但美联(lián)储也(yě)暗示可能(néng)会暂停进一步(bù)加息(xī)，以评(píng)估最近银(yín)行破产事件(jiàn)的影(yǐng)响，并观察美国债务上限的(de)政治僵局如何(hé)解(jiě)决，以及监测(cè)通(tōng)胀(zhàng)。

　　美国财长耶伦(lún)此前发(fā)出(chū)警告，如果(guǒ)国会无法解决(jué)债(zhài)务上限问卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗题，美国可能最(zuì)早在6月1日发(fā)生债务违(wéi)约。受累于经(jīng)济担忧，美国政(zhèng)府和国会(huì)正在(zài)讨论(lùn)如何(hé)避免(miǎn卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗)债(zhài)务(wù)违约。市场对(duì)银行(xíng)业危机和经(jīng)济衰(shuāi)退的担忧情(qíng)绪也再度升温，这(zhè)限制了(le)油价(jià)反弹。

　　美国石(shí)油协会估计，截(jié)至4月(yuè)28日(rì)当周库(kù)存(cún)减少近400万桶(tǒng)。 EIA估计，这一时期库存减少了130万桶，而(ér)前一周(zhōu)减(jiǎn)少(shǎo)了510万桶(tǒng)。 不过(guò)，有分析认为，无论减产规模有多(duō)大，都不太(tài)可能(néng)影响油价，因为(wèi)目前对(duì)美国经(jīng)济的担忧似乎是石油市场(chǎng)的(de)主(zhǔ)导(dǎo)情绪(xù)，而汽油库存的(de)增加也无济于事。

　　光大(dà)期(qī)货：避险情绪(xù)推涨(zhǎng)贵金属

　　避险情绪推涨贵(guì)金属(shǔ)，周(zhōu)四(sì)盘中黄金刷新高点(diǎn)。隔夜市场美联储靴子落地(dì)，加息25个基(jī)点符合市场(chǎng)预(yù)期，缩表节(jié)奏不变(biàn)。市场普遍关注，此次加息后是否会停止加息。从美国经济来看，韧性十足，4月制造业PMI指数为47.1，高于预期和前值，就业(yè)数据继续强劲，通胀水(shuǐ)平呈现(xiàn)回(huí)落。鲍威尔发言传递鹰派信号，通胀目标不发生(shēng)改变，是否停(tíng)止(zhǐ)加息决(jué)定于数据，3月银行端风险事件已(yǐ)得到解决。综合来看，美联储将从(cóng)通胀(zhàng)、就业、市(shì)场(chǎng)风险三方面探(tàn)索货币政策路径，如若6月初之前高利率带来的(de)风险事(shì)件进一步(bù)扩大，美联储或将终止当前紧缩政策，回归宽松。利率和汇率的协同性将(jiāng)体现，等(děng)待美元指数破位，黄金(jīn)白银或有支撑。

　　避险情(qíng)绪升温，节假(jiǎ)日期间(jiān)美国第一共和银行倒闭，退市和被收购随之(zhī)而来，另外美国10余家区域性银行的评级(jí)被下调(diào)，高(gāo)利率(lǜ)带来的流动性风险还(hái)在演绎。美国债务上限触发时点(diǎn)或前移，若不能妥善解决(jué)，金(jīn)融市场或(huò)遭受冲(chōng)击，海(hǎi)外经济衰(shuāi)退(tuì)题材一旦重演，风险资产抛售潮或(huò)再次来袭，黄金白(bái)银或受(shòu)避险资金(jīn)加(jiā)持。

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