今(jīn)年以来基金代(dài)销机构被基金(jīn)公司解(jiě)约的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家基金公司(sī)发布与基(jī)金代销机构解约(yuē)的(de)公告。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今年以来已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构居多，此外(wài)，也有银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规(guī)，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售机构(gòu)主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间(jiān)的合(hé)作本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下(xià)，基(jī)金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也(yě)是降(jiàng)本增效(xiào)的主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基(jī)金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金(jīn)办(bàn)理该公司(sī)旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意(yì)的(de)是(shì)，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基(jī)金(jīn)，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发(fā)布公(gōng)告，经与北京虹(hóng)点基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石(shí)财富基金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理销(xiāo)售公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告(gào)称，与(yǔ)方德(dé)保(bǎo)险代理有限公司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自(zì)公告之日起，上述公司不再(zài)办理本(běn)公司旗(qí)下(xià)基金的开户、认购、申购等基金买入的相关(guān)业务，只保留赎(shú)回(huí)业务(wù)，直至(zhì)所(suǒ)有客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月，西(xī)部利得基金(jīn)、上银基金(jīn)也(yě)终止了与民(mín)商基金的基金销售合(hé)作，上银基金则(zé)于2月终止与(yǔ)该(gāi)机构的合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金(jīn)、万家(jiā)基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合(hé)计7家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机(jī)构的代(dài)销合作，其中(zhōng)包(bāo)括(kuò)1家(jiā)保(bǎo)险公司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销售机(jī)构的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已(yǐ)有9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关(guān)系的基金(jīn)公(gōng)司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基(jī)金(jīn)解(jiě)除合(hé)作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金(jīn)代销机构解除合作关系，目前(qián)已累计(jì)解(jiě)约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别(bié)解(jiě)除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约(yuē)的基金销售机(jī)构多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量(liàng)增多及(jí)监(jiān)管趋严，近几年公(gōng)募(mù)基金公司对(duì)于代销机(jī)构的选(xuǎn)择标准也在提(tí)高(gāo)。在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)，也是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内(nèi)部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的合作，无(wú)非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一(yī)直得不到(dào)有效(xiào)增长，对基金公(gōng)司整体基金销(xiāo)售贡(gòng)献(xiàn)不(bù)大；二是受(shòu)到监管处罚；三是销售(shòu)机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这(zhè)样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无非就(jiù)是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来权(quán)益(yì)市场低迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也加速(sù)了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多(duō)销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总经(jīng)理(lǐ)贾志也(yě)表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)代销机构的合作(zuò)，通常是基金代销(xiāo)机(jī)构销(xiāo)售能(néng)力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的(de)合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公(gōng)司(sī)会依(yī)据自(zì)身的发展状况有(yǒu)选择的与基(jī)金代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成立(lì)时间、综合能力，以(yǐ)及(jí)与哪(nǎ)些公司合作等都(dōu)是考核的要素(sù)，其(qí)中，要求(qiú)其(qí)公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构(gòu)合作后，需要(yào)对接系统(tǒng)，每(měi)年要付(fù)出(chū)系统维护成本，很多(duō)销(xiāo)售公(gōng)司一年的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据该负责人透(tòu)露，即便是(shì)前100名，也(yě)有相当一部分达不(bù)到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是(shì)双向选择，基金公司希望能(néng)有销售(shòu)能力强的(de)机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的(de)投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金研究人士称，目前基(jī)金代销(xiāo)的机(jī)构主要分为银行、第(dì)三方基金销售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方(fāng)面(miàn)基(jī)础较强，更擅长固收(shōu)类产品的(de)服(fú)务，第(dì)三方销售渠(qú)道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显著护城河，随着(zhe)know过去分词是什么写，know过去分词是什么词AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下(xià)营业(yè)部为抓手，对权益类产品服(fú)务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来的基金销售市(shì)场，主要还是(shì)在银行渠道和头(tóu)部互(hù)联网(wǎng)公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近(jìn)年来，马太效应(yīng)依然是基(jī)金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业协会(huì)最(zuì)新公布的公募基金(jīn)销售(shòu)保有量数据(jù)显示，一季度(dù)，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势继续发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代(dài)销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道(dào)中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争优势(shì)更为突出。截(jié)至今(jīn)年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金(jīn)销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公(gōng)募基金。而前(qián)三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天(tiān)基(jī)金、腾安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公司(sī)，其非货币市场公募(mù)基金(jīn)保有规模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模(mó)则更(gèng)少(shǎo)。

　　另(lìng)据(jù)Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构中，目前(qián)共(gòng)有(yǒu)26家(jiā)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的代(dài)销基金数量在(zài)7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不know过去分词是什么写，know过去分词是什么词(bù)足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基(jī)金(jīn)公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基金销(xiāo)售行业(yè)分化(huà)更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司向中国证券监督(dū)管理委员会提交了(le)注销公(gōng)募(mù)证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金销售机(jī)构监督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会(huì)决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的(de)公示(shì)。永鑫保险销售(shòu)也是目前第(dì)一家(jiā)主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近(jìn)年来，有不少基(jī)金代销机构由(yóu)于(yú)经营困难等原(yuán)因，主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销售牌照，退出know过去分词是什么写，know过去分词是什么词竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择(zé)主动注销基(jī)金代(dài)销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原因被吊销牌(pái)照(zhào)，比如，去年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富财(cái)富(fù)基金销售(shòu)牌照。此前(qián)，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监(jiān)管态势下，未来基(jī)金代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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