公募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以(y凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别ǐ)超880亿元的管理规(guī)模，再(zài)度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季(jì)报(bào)进入密集披露(lù)期(qī)，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投资(zī)思路也(yě)随之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理规模(mó)超(chāo)880亿元，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘(liú)彦春一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企(qǐ)业三(sān)年持有、易方达优质(zhì)精(jīng)选混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，张坤的基(jī)金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一(yī)季度末(mò)保持了高仓位运作(zuò)，4只基(jī)金的(de)权益资产仓位(wèi)均超(chāo)过了(le)92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持基金(jīn)股票仓位基(jī)本稳(wěn)定(dìng)，对结构进行了调整(zhěng)，增(zēng)加了消费等行(xíng)业的配(pèi)置，降低了金(jīn)融等行业(yè)的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金(jīn)在(zài)2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基(jī)金(jīn)——易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一季度末的基(jī)金规(guī)模为562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比(bǐ)较基(jī)准收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股分别(bié)为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中(zhōng)国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度(dù)还减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银(yín)行、美团(tuán)-W等(děng)股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然持(chí)有商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质公司。基(jī)本(běn)面价值(zhí)投(tóu)资很吸引人的(de)一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一(yī)段时间来充分观(guān)察公司的(de)发展，等到它们(men)用(yòng)事实证明自己(jǐ)的(de)成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本(běn)面价值(zhí)投(tóu)资的优势之一在于(yú)可积(jī)累性(xìng)。如(rú)果只是针(zhēn)对某一次投(tóu)资，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将长期复合(hé)回报作(zuò)为终级目标，可积(jī)累(lèi)性就(jiù)是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择(zé)一条可积(jī)累(lèi)的“很长的坡”并(bìng)在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶流(liú)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘彦春(chūn)管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管(guǎn)基(jī)金净值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一(yī)季度末(mò)规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业(yè)绩来看(kàn)，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度A类和(hé)C类份额净值增长率(lǜ)分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药(yào)明康德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康(kāng)德(dé)、五(wǔ)粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报中指(zhǐ)出(chū)，我国经济复苏、美国(guó)紧缩后(hòu)通(tōng)胀(zhàng)下行仍将是(shì)今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一(yī)个过(guò)程，特别是(shì)居(jū)民和中小企业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济逐步正(zhèng)常化，居民(mín)消费(fèi)信心回升、超额储蓄(xù)下降(jiàng)是(shì)必(bì)然(rán)事件，消费(fèi)今年(nián)大概(gài)率超预期回升。就近(jìn)期公布的社融和地产数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有(yǒu)望(wàng)进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关(guān)注整个经济体(tǐ)发展状况(kuàng)之(zhī)外(wài)，可以将目光更多放在微观企业(yè)层面。可(kě)以看到很多公司在(zài)过去(qù)几年始终做正(zhèng)确的事(shì)，经(jīng)营(yíng)效率提(tí)升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数(shù)据，多看看微观企业变化(huà)可以让(ràng)内心更加平静。我们对(duì)全年股票市场有信(xìn)心，未来(lái)将继续保持合(hé)同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资(zī)机会(huì)。”刘(liú)彦春进一(yī)步(bù)指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工智能相关产业链

　　一(yī)季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金(jīn)在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为三安光电(diàn)、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物(wù)。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)来看，一季(jì)度兴全合(hé)润加(jiā)仓海康威视、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这两只(zhǐ)股票进(jìn)入(rù)前十大持仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合(hé)润(rùn)一(yī)季报中指出(chū)，今年一季(jì)度疫(yì)情对经济的影(yǐng)响基(jī)本消除，整(zhěng)体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长政策(cè)落实与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改善推(tuī)动资本市场风险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现(xiàn)了阶(jiē)段性危机，但(dàn)各国(guó)政府较为迅速(sù)地采取了对应措施(shī)，接管相关银行，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度(dù)A股板块(kuài)分化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的(de)‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板(bǎn)块也实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人(rén)工智能相关产业链进(jìn)行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖(wā)掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好(hǎo)投(tóu)资性价比的优(yōu)秀公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示。

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