近日，广发、招商、汇添富(fù)3家基金公司(sī)旗下的中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF同时公告，基金将(jiāng)于5月(yuè)15日至(zhì)19日正式发售(shòu)，募(mù)集规模上限(xiàn)均为20亿元，合计(jì)募集上(shàng)限为60亿(yì)元。目前，作(zuò)为时下(xià)热门主(zhǔ)线的中特估行情持(chí)续(xù)发酵，市场也预期(qī)此次央企主题的ETF发售或将从(cóng)情(qíng)绪(xù)面和(hé)资金面助(zhù)推中特(tè)估(gū)。

　　国企年内(nèi)涨幅居前，领涨板块(kuài)方向一览

　　复盘今年以来行(xíng)情，中特估(gū)行情带(dài)动央国(guó)企上市公司(sī)价值重估，同时，其也催化(huà)多个相关板(bǎn)块和个股迎来上涨行(xíng)情。截至5月(yuè)12日收盘，不计算年内(nèi)上市新股(gǔ)，A股(gǔ)整体平均上(shàng)涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业(yè)个股(gǔ)平均(jūn)涨幅则近4.83％（中位数(shù)涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨幅居前(qián)的国企股(gǔ)中，传媒(méi)、计算机、通(tōng)信、家用(yòng)电器、建(jiàn)筑(zhù)装饰(shì)板块(kuài)个股(gǔ)均(jūn)值(zhí)涨幅相对居前，而基础化工(gōng)、东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗食品(pǐn)饮料、商贸零售(shòu)、轻(qīng)工制造、美(měi)容护理板块个股则表现不(bù)佳。若(ruò)分(fēn)细(xì)分板块（申万二级）统计，平均涨幅居前的方向为出版、影(yǐng)视院线、计算机设备(bèi)、养殖业、数字(zì)媒(méi)体板块，而旅(lǚ)游(yóu)零(líng)售、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能(néng)源金属、电池板块个股平(píng)均跌幅居前(qián)。

注：分板(bǎn)块统计国(guó)企股年内涨跌幅均值

　　行情内部(bù)轮动(dòng)分化，关注景气低估(gū)方(fān东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗00; line-height: 24px;'>东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗g)向

　　随着中特估行(xíng)情发酵月余，部分高位人气(qì)股近期也有(yǒu)所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上海电(diàn)影(yǐng)、新华文轩、中铝国际等多股回调(diào)近20％。从(cóng)资(zī)金面来看，作(zuò)为(wèi)市场“聪明钱”的北向(xiàng)资金近两日（5月11日至(zhì)12日(rì)）也一别此前连续6日加(jiā)仓而减持，不(bù)过，具体个股(gǔ)方面，仍(réng)有不(bù)少(shǎo)个股获逆市加仓，其(qí)中，中国中铁、中国石化、片仔癀、中国石油(yóu)、设(shè)计总(zǒng)院本周累计加仓均在3亿元以(yǐ)上。

　　山(shān)西证券近日(rì)研报指出，现有的(de)“中特估”概(gài)念引发(fā)的(de)估值修复(fù)仍在演绎。短期行情在热(rè)点题(tí)材上体现出较高的赚钱效应。长期在国企(qǐ)改革的深(shēn)度价值挖掘方(fāng)面(miàn)仍有较大增(zēng)长空间。结合政策方向来(lái)看，未来的(de)投资机会主要围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注(zhù)央企战略(lüè)性(xìng)重组和(hé)专业化整合，以及存在(zài)优质资产注入上市平台或重组预期的(de)板块(kuài)和标的，如军工、交运等。

　　2）基本面(miàn)改善型：此(cǐ)前基本面(miàn)较弱(ruò)，但因行业(yè)景气、周(zhōu)期上(shàng)行等原因，近期有所改善，并(bìng)有望持续向好，如建筑(zhù)和船(chuán)舶制(zhì)造等。

　　3）价值(zhí)重(zhòng)估型(xíng)：此前估值明显偏(piān)低，但(dàn)是受益业(yè)务(wù)预期与估值(zhí)逻(luó)辑变(biàn)化，催(cuī)生重(zhòng)估行情，如公共事业领域(yù)与三(sān)大通信运(yùn)营(yíng)商(shāng)等。重点关注(zhù)行业：船舶、建筑、军工(gōng)、公共事(shì)业、交运和通信(xìn)。

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