衰退近在(zài)咫尺？

　　美国一季度GDP增速(sù)超(chāo)预期放缓，通胀意(yì)外反弹(dàn)

　　4月27日周四，美国商务部(bù)经济分析局公布(bù)数据(jù)显示，美国一(yī)季度实际GDP年(nián)化季环比初值为1.1％，不(bù)仅(jǐn)较(jiào)前值的2.6％大幅放(fàng)缓(huǎn)，为(wèi)连(lián)续两个季度(dù)放缓，且远不及预(yù)期1.9％。值(zhí)得(dé)一提的是，疫情(qíng)爆发(fā)之前的10年里，美(měi)国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增(zēng)长的项目主要有消费者(zhě)支(zhī)出、出口、联(lián)邦政府、州(zhōu)和地方政府(fǔ)支出以及非住宅固(gù)定投资，拖(tuō)累(lèi)项(xiàng)主要包(bāo)括(kuò)进口(kǒu)、私人库存投资和住宅固(gù)定投资。经济分析(xī)局表示，一季度(dù)GDP增速(sù)较(jiào)去(qù)年第四(sì)季度放缓的(de)主要原因(yīn)是私人库存投资回落以及非住宅固定投资放缓。

　　具(jù)体来(lái)看，美国经济(jì)最(zuì)大的组成(chéng)部分(fēn)——占据GDP约(yuē)68％的个人消费支出环比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消(xiāo)费支(zhī)出(chū)使GDP增长了2.48％，高于前一季(jì)度的(de)0.7％；

　　固定投资(zī)一季度拖(tuō)累GDP下滑(huá)0.07％，虽较(jiào)前(qián)一(yī)季度的0.68％有所放缓，但为连续第四个季度拖累GDP，另外(wài)，住宅投资连续第八个季(jì)度拖累GDP增长，但程(chéng)度较小(xiǎo)。最大的(de)拖累项(xiàng)是私人库存的变化(huà)，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且(qiě)为(wèi)新冠疫情以来的最大纪录。

　　一季度，经(jīng)济增(zēng)速大幅(fú)放缓的同时，通(tōng)胀(zhàng)再次升(shēng)温。美(měi)联储高度(dù)关注的通胀(zhàng)指(zhǐ)标——美国个(gè)人消(xiāo)费支出（PCE）物价指(zhǐ)数，一季度(dù)年化季环比初为3.7％，虽然略(lüè)低于预期(qī)4.3％，但高于前值(zhí)的1％。

　　剔除食品和(hé)能源的核心PCE物价指数环比上(shàng)升4.9％，高于前(qián)值4.4％和(hé)预期(qī)4.7％。值(zhí)得一提的是，这是核心PCE连(lián)续第五次“击败”市场预(yù)期。

　　突发！“扣押(yā)一艘(sōu)美国船只”

　　当地时间4月27日，伊(yī)朗军队(duì)发(fā)表声明称，扣押了(le)一艘(sōu)悬挂马绍尔群(qún)岛(dǎo)旗(qí)帜(zhì)的美国(guó)船(chuán)只。

　　声明表示，由(yóu)于一艘不明船(chuán)只(zhǐ)与一艘伊朗船只在印度洋北部发生(shēng)事故，导(dǎo)致(zhì)伊朗船只上的2人死(sǐ)亡，数人受伤，不(bù)明船只的(de)行为违反了(le)国际法。在伊(yī)朗船只(zhǐ)向(xiàng)海上监视和救援中心发(fā)送请求后，伊(yī)朗海(hǎi)军立即开始拦截并识别该未知船只。在伊朗海军驱逐舰(jiàn)的拦截行(xíng)动(dòng)中，不明船只的自动(dòng)全球定位发(fā)送系统被关闭并频(pín)繁改变航线。在(zài)伊朗司法当局(jú)的许可下，海(hǎi)军出动直升机扣押了该船(chuán)只，并(bìng)将其运至伊朗领海。

　　声明指出，上(shàng)述(shù)的不(bù)明船只属于美(měi)国，挂(guà)着马绍尔群岛的(de)旗(qí)帜航行。

　　据法新社消息称，美国(guó)海军表示，伊(yī)朗伊斯兰革命卫(wèi)队海(hǎi)军27日在阿曼湾扣押了(le)一艘油轮(lún)，美方要(yào)求立即释放(fàng)这艘(sōu)油轮(lún)。报道称，美国(guó)海军驻巴林的第五舰队在一(yī)份(fèn)声明中(zhōng)称，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过境国际水(shuǐ)域时(shí)被伊朗伊斯兰(lán)革命卫(wèi)队(duì)海军(jūn)扣押。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄媒(méi)曝光(guāng)与冒牌(pái)乌克(kè)兰总(zǒng)统(tǒng)“友好”通话，美联储(chǔ)回应未泄密

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝(pù)光的(de)视(shì)频(pín)显示，美联储主席鲍威尔(ěr)被骗了。

　　俄罗斯国家电(diàn)视台新(xīn)近发布的(de)视频显(xiǎn)示，鲍威尔与两名冒充(chōng)乌(wū)克(kè)兰总统(tǒng)泽连斯基的俄罗斯(sī)人(rén)通了电话(huà)。鲍威(wēi)尔误认为对方是泽连(lián)斯基(jī)，回(huí)答了从通胀前景(jǐng)到俄罗(luó)斯央行等主题的(de)一(yī)系(xì)列问题。

　　美联储的一名发(fā)言人美(měi)东时(shí)间4月(yuè)27日周四确(què)认，鲍威尔(ěr)有过通话，称此事发生在今年1月，否认存(cún)在泄密(mì)问题，其(qí)表示：

　　“鲍(bào)威尔主席1月(yuè)参加了一次谈话，对方谎报自(zì)己是(shì)乌克兰总统。这是一(yī)次友(yǒu)好的(de)谈(tán)话(huà)，是我们在(zài)这个充满挑战(zhàn)的时刻支(zhī)持乌克兰人民(mín)的背景(jǐng)下进行。没(méi)有(yǒu)谈到敏感和机密(mì)的信息。”

　　美联(lián)储(chǔ)认为，曝(pù)光的视频似乎经过编辑(jí)，无法确(què)认准确性。上(shàng)述发言人(rén)还说，通话事(shì)件已报交(jiāo)有关(guān)执法部门，出(chū)于对(duì)他们工(gōng)作的(de)尊重，美(měi)联储不会进(jìn)一步置评(píng)。

　　媒(méi)体(tǐ)评论称，这番言论看似四平八稳、无(wú)伤大(dà)雅，但事实(shí)就是，骗子能通过(guò)恶作(zuò)剧的电话接触(chù)到鲍威尔(ěr)，这种(zhǒng)事实可(kě)能(néng)会导致美联储的(de)安全性遭到质疑。对(duì)鲍威尔(ěr)受骗的(de)担忧主要是基于美(měi)联储作为(wèi)主要央行的影(yǐng)响力。

　　有媒体指(zhǐ)出(chū)，鲍威尔等(děng)央行(xíng)高官的言论通常(cháng)受到投资者和商界人士的密(mì)切(qiè)关注，有(yǒu)时会引(yǐn)发(fā)股市(shì)波(bō)动。而且，美联储官员同他人的私下会(huì)面时(shí)常(cháng)引发争议，因为(wèi)外(wài)界(jiè)认为，联储官员的(de)言论可能让在场(chǎng)的人(rén)掌握先(xiān)机。

　　外界注(zhù)意到，这次让(ràng)鲍威(wēi)尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无(wú)名之辈。有媒体指出，两人这些年不止一次(cì)成功骗取国(guó)外政客和他们通话，而且(qiě)通(tōng)常将将通话视频公之于众(zhòng)，就是(shì)为(wèi)了(le)恶搞西方国家的决策(cè)者。

　　据(jù)两人(rén)公布的视频，两人(rén)曾假扮乌(wū)克兰前(qián)总统波罗申科和德国(guó)前总理默克(kè)尔通话(huà)，默克尔当时觉得可疑，但(dàn)没(méi)有在对话(huà)中(zhōng)直接(jiē)问他们是不是冒(mào)牌货。今年(nián)早(zǎo)些时候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉(lā)加德通话。

　　原油基本面未变 关注宏(hóng)观层(céng)面不确定性

　　近日来(lái)，在宏观(guān)风险蔓延(yán)下，国(guó)内外(wài)油价(jià)出现大(dà)幅回落。4月26日晚间，国际油价出(chū)现(xiàn)大跌，基本跌回OPEC减产前(qián)的价(jià)格(gé)。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午收(shōu)盘报收526.1元/桶(tǒng)；外盘(pán)油(yóu)价则(zé)出现(xiàn)小幅上(shàng)涨(zhǎng)，布伦(lún)特原油交(jiāo)投(tóu)在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在(zài)74.7美(měi)元/桶(tǒng)附近，涨幅均(jūn)不(bù)到(dào)1％。旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释p>

　　光大期货能(néng)源化工分(fēn)析师杜(dù)冰沁在接受期货日报记者(zhě)采(cǎi)访时表示(shì)，昨(zuó)天白天，内盘SC原油基本跟(gēn)随昨晚外盘出(chū)现大幅下挫，但外盘原油有(yǒu)所(suǒ)企稳，或为超跌后(hòu)的(de)情(qíng)绪修(xiū)复。

　　谈及为何内盘表现弱(ruò)于(yú)外盘，海(hǎi)通(tōng)期货(huò)能源化工研究中心负责人(rén)杨(yáng)安表示，一方面(miàn)是由(yóu)于近期油轮运(yùn)费回落，运(yùn)输成(chéng)本下降(jiàng)，让内外(wài)盘价差有所走弱。另一方面是(shì)当前国内即将迎来五一假期(qī)，而目前(qián)国际(jì)市场(chǎng)宏观风险具有很(hěn)大不(bù)确(què)定性，恰逢油价大幅(fú)回调之(zhī)际，市场避险情绪高涨(zhǎng)，国内投资者担忧情绪更(gèng)为明显，也(yě)使(shǐ)得(dé)内盘原(yuán)油跌幅超(chāo)过外盘。

　　从近期来看，杨安告(gào)诉(sù)记者(zhě)，美国银行业危机风波再起，叠(dié)加(jiā)美国债(zhài)务压力及经济(jì)衰(shuāi)退风险可能削弱欧美能源需求(qiú)，风险资产面临较大压力(lì)，从而(ér)推动本(běn)周油(yóu)价油价下跌。而原油(yóu)作为(wèi)金(jīn)融(róng)属性(xìng)最强的(de)大宗(zōng)商品，在此前3月份(fèn)就曾因(yīn)银行业危机出现暴跌(diē)，此次美国银行业风险再次升温继续(xù)引发市场恐慌(huāng)，原(yuán)油的(de)下跌带有明显的情绪(xù)化特征(zhēng)。

　　光大期货能(néng)源化工分析师(shī)杜冰沁也(yě)表示，近日宏观情绪导致油价再度承压(yā)。随着美(měi)联储加息会议的临近，美国(guó)第一共和银行的财报(bào)和(hé)股价(jià)表现或显示银行业危机(jī)仍未结束，叠加欧美(měi)经济数据(jù)表现仍然欠(qiàn)佳，美国消(xiāo)费者信心本(běn)月降至去年7月(yuè)以(yǐ)来的(de)最(zuì)低(dī)水(shuǐ)平，市场对于(yú)美(měi)联储加(jiā)息和海(hǎi)外经济(jì)衰退的担(dān)忧持续升(shēng)温(wēn)，

　　展望后市(shì)，近期(qī)主导原(yuán)油市场走势的(de)宏(hóng)观风(fēng)险何(hé)时会消散？在(zài)杨安(ān)看来，目前来看，美(měi)国银行(xíng)业危机风险在未来(lái)一(yī)段(duàn)时(shí)间内仍将不时困(kùn)扰市场。另外，5月4日(rì)美联储议息(xī)会议(yì)将再迎来加息窗口，对此(cǐ)投资者也高度关注美(měi)联(lián)储利(lì)率政策的变化，宏(hóng)观层面(miàn)的不确定性成为(wèi)影响整个金融(róng)市(shì)场的主要(yào)因素，这是(shì)投(tóu)资者需要注意(yì)的风险所在。

　　“进(jìn)入5月(yuè)，美联储即将公(gōng)布加息决议，市场(chǎng)对美联储加息25个BP的概率预测在(zài)80％以上，并且(qiě)由于近期美联储官员(yuán)表态偏鹰(yīng)，对于(yú)后续何时停(tíng)止加息仍(réng)有分歧(qí)。欧(ōu)洲(zhōu)央行(xíng)将于(yú)5月4日举(jǔ)行货(huò)币政(zhèng)策会议(yì)，基于(yú)当前欧元(yuán)区的(de)高(gāo)通胀水平(píng)，预计(jì)欧洲央行(xíng)和英国央行(xíng)也将(jiāng)维持(chí)加息政策(cè)，因此市场对于海外经济衰退(tuì)带(dài)来需求下行(xíng)的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来(lái)看原油市场基(jī)本(běn)面(miàn)表现尚可(kě)，整体(tǐ)供需局势并未大幅恶化。杜冰沁分析认为，即将(jiāng)到来(lái)的五一长(zhǎng)假(jiǎ)和(hé)美(měi)国夏季出行旺季预计(jì)对于需求(qiú)会有一定支(zhī)撑，预计(jì)近(jìn)期国际(jì)油价仍(réng)将面临宏(hóng)观情绪(xù)和基本面(miàn)的博(bó)弈。

　　申万期货能化分析师(shī)董超也表示，后市(shì)原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产(chǎn)会对油价尤(yóu)其是亚洲地(dì)区的油(yóu)价带来极大影响(xiǎng)；此(cǐ)外美(měi)国原油(yóu)活跃钻井平台(tái)已(yǐ)经连续半年维持低位，1230万(wàn)桶/日的产量将越来(lái)越(yuè)难以(yǐ)持续，后续的减产将很快到来；此外在5月美联(lián)储加(jiā)息后，宏观(guān)面的悲观(guān)情(qíng)绪或将(jiāng)逐步消退，后期原油市场将转入对供(gōng)应面的减产逻辑(jí)中(zhōng)。

　　“我们认(rèn)为，5月(yuè)份油价上下区间将更为模(mó)糊，在美国储备(bèi)政策难(nán)以改动的(de)情况下，底部支撑力度变弱(ruò)。但从供求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及(jí)美国产(chǎn)量的下(xià)滑将有助于(yú)油(yóu)价的稳定。”董超(chāo)表示，预(yù)计(jì)5月油价整体即将维持区间振荡，振荡幅度预(yù)计将更宽，受(shòu)宏观及基本面风险波动的影响也会更大。

　　在杨安看(kàn)来，周(zhōu)三(sān)公(gōng)布的(de)EIA报告(gào)显示原油超预期降库，且美国(guó)汽(qì)油需求(qiú)较上期大幅增长，在OPEC+减产的主(zhǔ)动预期(qī)管理下，预计今年年内剩(shèng)余时段供(gōng)应紧张将是原油市场主基(jī)调，当然全球(qiú)经济面临衰退风险及欧(ōu)美(měi)市场需求(qiú)疲(pí)弱也会(huì)在一定程度(dù)上抵消供应紧张给(gěi)市(shì)场带来的担忧。总体来看，当前油价(jià)处在宏观利空与供应(yīng)紧张局面形成对峙的复杂(zá)局(jú)面下，短(duǎn)期(qī)内担(dān)忧情(qíng)绪(xù)主导油价回(huí)落，中长期来(lái)看油价(jià)或(huò)继续大区间振荡(dàng)。

　　高(gāo)硫燃料油供需(xū)偏(piān)紧

　　昨日，因(yīn)原(yuán)油大幅下挫(cuò)，成本下(xià)降导致相(xiāng)关(guān)性较强的高(gāo)硫燃料油、低硫燃料油、沥青(qīng)等品种也(yě)出现较大跌幅。截至昨(zuó)天(tiān)下午(wǔ)收盘，燃(rán)料油、低(dī)硫燃料(liào)油(yóu)和沥(lì)青分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告(gào)诉(sù)记者，近期高、低硫(liú)燃料油的下挫主要还是受到(dào)油(yóu)价影响(xiǎng)，自身基(jī)本面表(biǎo)现尚(shàng)可，其中高硫燃(rán)料油供需偏紧，低硫燃料(liào)油供需(xū)相(xiāng)对偏弱。

　　“具体来(lái)看，高硫燃料油市场整体供应持续偏紧。供给(gěi)端方面，随(suí)着发电旺季的临(lín)近，本(běn)月从中东(dōng)进口到(dào)新(xīn)加(jiā)坡的高(gāo)硫燃料油降至(zhì)历史低点，环(huán)比下降三(sān)分之(zhī)二，但同时本(běn)月(yuè)俄罗斯高硫燃(rán)料(liào)油流入量有(yǒu)所上升，抵(dǐ)消(xiāo)旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释了一部分(fēn)中(zhōng)东(dōng)出口(kǒu)的下滑(huá)；需求端方面，中东南亚公用(yòng)事业发(fā)电需求的(de)增(zēng)长(zhǎng)以及稳定的船燃(rán)加注(zhù)活动(dòng)都将对(duì)亚洲高硫燃(rán)料油市(shì)场(chǎng)形成良(liáng)好的(de)支撑。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　低硫燃料油(yóu)方面，杜冰(bīng)沁表示，此前(qián)科威(wēi)特炼厂(chǎng)计(jì)划外(wài)检修导致部分(fēn)船(chuán)货延期，目前5月的装船已经延(yán)迟至6月(yuè)，虽然检修的装置正在(zài)逐渐重启，但由于(yú)开斋节(jié)整体进程较慢，预计原定本月底恢复的时(shí)间会有(yǒu)所推后，对于亚洲低硫燃料油(yóu)市场(chǎng)供应的(de)收紧也将延(yán)长，但同时低硫需求端(duān)表(biǎo)现(xiàn)也(yě)较为(wèi)平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本面的支撑(chēng)下，预计后(hòu)市(shì)走(zǒu)势或较原油更为抗跌，如(rú)若原油企稳反弹，燃料油整体回升空间或更显著。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　杨安表示，短期内原油(yóu)系(xì)品种波动(dòng)将(jiāng)主要(yào)受(shòu)到原(yuán)油价格的影响，不过基本(běn)面差异还是会让(ràng)各品种(zhǒng)表现(xiàn)有强(qiáng)弱之分，具体来看，需求即将迎(yíng)来旺季的(de)高硫燃料油整体(tǐ)表(biǎo)现将强于低硫燃料油(yóu)。

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