金融(róng)界5月22日消息(xī) 日(rì)本股市走(zǒu)出了泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以来的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日(rì)收盘(pán)，日(rì)本股市(shì)主要股指日经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自(zì)日本(běn)泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘价(jià)。今年(nián)以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日(rì)本可能正接近十年一遇的(de)牛市。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是(shì)不可或(huò)缺的力量。数据显示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳(wěn)健。根据日本(běn)交(jiāo)易所集团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国(guó)人净购买量。

　　不过(guò)，日本企(qǐ)业(yè)部门仍然是日本股票的(de)最大(dà)净买家，年初至(zhì)今的(de)买(mǎi)入量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　股神(shén)巴(bā)菲特(tè)成为日本股市爆发导火索

　　尤其(qí)是股神巴菲特(tè)的出手，成为日本股市(shì)爆(bào)发(fā)的导(dǎo)火(huǒ)索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克(kè)希(xī)尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次(cì)披露(lù)，其(qí)收购(gòu)了日(rì)本前五大贸易公司每(měi)家(jiā)略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易(yì)公司分别是(shì)伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住(zhù)友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购(gòu)买并(bìng)扩大(dà)了对(duì)日本五(wǔ)大(dà)商社的(de)股份(fèn)持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目(mù)前在日本(běn)持有的股票(piào)比在美国以(yǐ)外任何(hé)其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一步(bù)投资日本股票。现年92岁的他(tā)还在上个(gè)月罕(hǎn)见地访问日(rì)本。

　　在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释)资(zī)日本(běn)商(shāng)社的(de)决定其实(shí)非常简单，也非常容(róng)易理解，我们(men)可能和这五(wǔ)家公司都有(yǒu)过(guò)业务来往。从整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，这些(xiē)公(gōng)司能(néng)够支付不错的分红，在某些情况下也会(huì)回购股(gǔ)票，我们(men)也能(néng)很好地理解他们所拥有的一大堆(duī)业(yè)务，同时我们还能通过(guò)融资解决(jué)汇率风险问题(tí)。所以我(wǒ)们(men)就开始购买了，甚(shèn)至这件事(shì)情一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日(rì)本之行的部分(fēn)原因是(shì)为了向这些(xiē)公司介(jiè)绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业(yè)务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看(kàn)，提前三年布(bù)局的巴菲(fēi)特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再次用行动告(gào)诉大(dà)家姜还是老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大佬(lǎo)也在(zài)紧锣(luó)密鼓的行动中。4月初造(zào)访日(rì)本东京的还有(yǒu)美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重(zhòng)新在东京开设办(bàn)事处，据《金(jīn)融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日本股市的什么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经中文网，日本综(zōng)合商社的(de)2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合并(bìng)财报（国际会计准则）于5月9日(rì)全(quán)部出(chū)炉(lú)。日本5大商社的合计净(jìng)利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，增至美国著(zhù)名投资家沃伦·巴(bā)旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释菲特开始大量持股的2020财年（截(jié)至2021年3月(yuè)）的4倍以(yǐ)上。

　　日本5大(dà)商(shāng)社的合计净(jìng)利(lì)润在(zài)短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴菲(fēi)特宣布持有股(gǔ)票的2020年(nián)8月的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重(zhòng)仓的(de)美国苹果和美国可口可(kě)乐股票的上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格(gé)局的变化

　　国泰君安国(guó)际宏观在研报中指出在过(guò)去的(de)三十年中，日本经历了漫长而痛苦的(de)通缩(suō)，也被认为将会(huì)撤离世界舞台的中(zhōng)心。但其(qí)并没有完全(quán)失去竞(jìng)争优势，与此同时，在国(guó)际格局大变(biàn)化的背景下(xià)，日(rì)本经济的(de)边际变化值得研(yán)究并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太(tài)格(gé)局(jú)中扮演了(le)更加重(zhòng)要的角(jiǎo)色(sè)，同时日本在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的(de)经济(jì)脉络，我们也会(huì)发(fā)现日本的设备投(tóu)资开始(shǐ)进入加(jiā)速期，这背后有产业自身发(fā)展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗(àn)合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日本相对(duì)稳定甚至(zhì)略显僵化的政治(zhì)格局，在(zài)全球动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避(bì)风港”。与此(cǐ)同时，劳动力的下滑趋势(shì)固然(rán)不可避免(miǎn)，但(dàn)良好的医疗体(tǐ)系以及人工智能的(de)发展，也意味着劳动力(lì)萎缩的风险(xiǎn)在(zài)一定程度(dù)上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管层的推动(dòng)

　　近年来(lái)，日本监管(guǎn)层持续(xù)推(tuī)动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促(cù)企(qǐ)业对投(tóu)资者(zhě)提高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为(wèi)改革重要抓手。尤其(qí)是在今年3月底，东京(jīng)证券(quàn)交易所为了(le)改变大量(liàng)个股股价跌破净值(zhí)的(de)情况，发布《关于实现关注资金成本(běn)和(hé)股价经(jīng)营要求》要求上市公司提高企业(yè)价值和资本效率(lǜ)从而提升(shēng)股价后，日本股市开始掀起一(yī)波(bō)回(huí)购热潮(cháo)。

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