为(wèi)了让自(zì)己(jǐ)的限(xiàn)售股解禁后能获得好(hǎo)的(de)回(huí)报，上市(shì)公司(sī)董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬自家(jiā)的(de)股票(piào)价格(gé)，然后(hòu)高(gāo)位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披(pī)露了一则行政处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新美(měi)星董事长何德平和(hé)其配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星进(jìn)行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持、抬(tái)高公司(sī)股价，以便后续(xù)自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集中交易新(xīn)美星(xīng)，影响公司五斤等于多少克，五斤等于多少克千克(sī)股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监(jiān)会对此操纵证券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平(píng)信息(xī)披露违法违规，给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是怎么回事(shì)。

　　董(dǒng)事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自家股票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据(jù)证监(jiān)会行政处(chù)罚决定书披露的信息，新(xīn)美星董事长(zhǎng)、法(fǎ)定代表人(rén)、实际控制人(rén)何德平和他(tā)的妻(qī)子黄(huáng)秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖文(wén)化传(chuán)播有限公司(sī)董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的(de)上(shàng)海海得泽广投(tóu)资管理中心（普(pǔ)通(tōng)合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持(chí)“新美星”所(suǒ)得(dé)。

　　他们(men)提供资金的目的是(shì)，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高(gāo)“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)，以便何德平所持(chí)“新美星”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够(gòu)获得好的(de)回(huí)报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即(jí)开始利用(yòng)控(kòng)制的证券(quàn)账户并联(lián)合其他市场资金在二级市场买入(rù)并交易“新(xīn)美星(xīng)”，且(qiě)在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据(jù)了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了(le)两个帮手(shǒu)共同(tóng)合谋。他经(jīng)人(rén)介绍(shào)认识并联合毛(máo)明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)各(gè)自筹得的证券账户、资(zī)金开始与(yǔ)蒋维共同交易“新美星”；在此期(qī)间，主要由(yóu)蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以(yǐ)利(lì)于两方交易决(jué)策，更好(hǎo)地共同抬(tái)高“新美(měi)星(xīng)”股价。

　　根据(jù)监管披露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证券(quàn)账户（简称账户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业(yè)板综指26.09个百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数(shù)25.95个百分点(diǎn)。账户组累计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买入成(chéng)交金额5.82亿(yì)元，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，利用资(zī)金优势、持股优(yōu)势，连续(xù)集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬(tái)股价、集中出(chū)货

　　违法(fǎ)获利近4800万元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维联合(hé)毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价(jià)，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月(yuè)26日，账户组(zǔ)连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买量(liàng)比(bǐ)例超20五斤等于多少克，五斤等于多少克千克％的交易日有19天(tiān)，峰值达(dá)到(dào)42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总数占总(zǒng)股本比例自2019年(nián)3月5日开始超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占(zhàn)流(liú)通(tōng)股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资(zī)金优(yōu)势(shì)和持股优势。

　　具体来说(shuō)，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持(chí)续大量买入“新(xīn)美星(xīng)”，当日(rì)申(shēn)买(mǎi)排名(míng)第一(yī)，竞价买入成交(jiāo)排(pái)名(míng)第一，至2019年(nián)2月28日(rì)期末持股(gǔ)量(liàng)为(wèi)期(qī)初(chū)持股量(liàng)38.71倍，持股量(liàng)显著(zhù)增(zēng)加。在此(cǐ)期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日(rì)至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账户(hù)组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持(chí)股量较(jiào)期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中(zhōng)，账户组有两段典型的拉(lā)抬期间：2019年(nián)3月1日(rì)至3月(yuè)6日(rì)，以不低于(yú)卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量(liàng)68.11％，对应(yīng)成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月(yuè)22日，以不低于卖一价或市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期(qī)申买量41.33％，对(duì)应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至(zhì)4月3日期间(jiān)，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个(gè)百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离(lí)同期行(xíng)业指(zhǐ)数(shù)1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还(hái)多(duō)次(cì)实施盘(pán)中拉抬和对倒，并反(fǎn)向卖(mài)出获利的(de)行为。经测算，扣除佣金和(hé)相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出多点(diǎn)申诉(sù)意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没(méi)有(yǒu)操纵动机。

　　第二(èr)，在案证据不足(zú)以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他(tā)人操纵股价，一(yī)是“市(shì)值管(guǎn)理”不等同(tóng)于“操(cāo)纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理(lǐ)财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维(wéi)没有将其与毛明土、李传武等人(rén)讨论(lùn)交易新美星的情况(kuàng)告知黄(huáng)秀芳或(huò)何(hé)德(dé)平，涉案股(gǔ)东名册(cè)并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传武(wǔ)就各自(zì)账(zhàng)户交易新美星的(de)盈亏分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德(dé)平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳(fāng)资金后部(bù)分用于(yú)偿(cháng)还债务(wù)，部分用于非法(fǎ)活动，属于欺诈(zhà)或诈(zhà)骗。

　　第(dì)三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户(hù)组(zǔ)、李传武账户组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不(bù)认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月25日(rì)询问(wèn)笔录的(de)合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何(hé)德(dé)平(píng)对黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提(tí)供款(kuǎn)项不知情(qíng)、未参与(yǔ)，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或(huò)一致行动人中一方存在不当行为，不应推定或认定另一(yī)方承担责任。

　　另外(wài)，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他(tā)们(men)的代理人也就是否合谋(móu)、部分账(zhàng)户的控(kòng)制关系、委(wěi)托理财(cái)关(guān)系等提出(chū)了(le)申诉(sù)意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核，对当(dāng)事人及(jí)其代理人的主要陈述意见不予采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，本案(àn)为(wèi)多个主体参(cān)与、多个环(huán)节实施、环环(huán)相扣、锁链(liàn)式的上(shàng)下游衔接、合作，共同完成(chéng)的操纵行为。在(zài)案证据可以(yǐ)证明，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保证金，委托其通过二(èr)级市场(chǎng)交(jiāo)易影(yǐng)响新美星股价，蒋维会(huì)向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈(kuì)交易情况；何德平知悉并(bìng)参与了本案(àn)行为；上述(shù)行为的(de)实质是操纵(zòng)股价(jià)，并非(fēi)合法(fǎ)理(lǐ)财。在案证据可以证明，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武有共同影响“新美(měi)星”股价(jià)的意图和目标，共同商议(yì)、谋划(huà)操盘(pán)、拉(lā)抬股价，并且(qiě)采取(qǔ)了(le)联合影响股价的行动，属(shǔ)于共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和责任承(chéng)担，证(zhèng)监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日期(qī)间蒋维控制的(de)账户交易(yì)“新(xīn)美星”客(kè)观上为(wèi)后续的合谋操纵起到一定程(chéng)度(dù)锁仓(cāng)的作用(yòng)，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道(dào)蒋维(wéi)和上市公司的(de)合作，知道蒋维已经有一(yī)定底仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因此毛明土和(hé)李传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在(zài)此基础上，在认定及(jí)处罚时将合谋(móu)各(gè)方视(shì)为一个整(zhěng)体，不区别(bié)对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上述行(xíng)为违反了2005年(nián)《证券法(fǎ)》第七十(shí)七条第一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零(líng)三(sān)条所述的操(cāo)纵证券(quàn)市(shì)场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定(dìng)，证监会决定(dìng)：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛(máo)明土、李传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信(xìn)息(xī)披(pī)露违法(fǎ)

　　被予以警(jǐng)告(gào)并罚款

　　另外，关(guān)于(yú)何德平信息(xī)披露违法的相(xiāng)关情况(kuàng)，行政处(chù)罚决定书披露(lù)，在新美星2016年4月上(shàng)市(shì)前，海得(dé)泽广(guǎng)代何(hé)德平、黄秀芳夫(fū)妇持有(yǒu)公司80万股股份，占(zhàn)新美星上市时总股本的1％。上市(shì)后(hòu)，该部分股(gǔ)票(piào)继续由海得泽广代(dài)持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持(chí)“新(xīn)美星”股(gǔ)票，至2018年(nián)12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平(píng)信息披露违法(fǎ)，何德平(píng)、黄秀芳及(jí)其代(dài)理人提出：第一，海得泽广(guǎng)与何(hé)德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳二人不存(cún)在代持，涉(shè)案(àn)股份系海得泽广为兰(lán)某(mǒu)代持，股份减持决策(cè)由海得泽广和兰(lán)某(mǒu)作出，海(hǎi)得(dé)泽广将减持所得(dé)汇(huì)入黄秀芳指定账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀(xiù)芳归还借(jiè)款(kuǎn)本息。第(dì)二，涉(shè)案股份(fèn)仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资(zī)者决(jué)策产生重(zhòng)大(dà)影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便认定代持成立(lì)，何德(dé)平(píng)对借(jiè)款、还款(kuǎn)等事项(xiàng)，不参与(yǔ)、不(bù)知情，没有主观过错，不应受到处罚(fá)。综上，请求(qiú)不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会(huì)回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽广交易流(liú)水、资金(jīn)流水(shuǐ)及(jí)相关(guān)银行账户流水，结(jié)合何德(dé)平、黄(huáng)秀芳(fāng)的配偶关系，代持资金和减持所得(dé)系家庭共同财产，可以(yǐ)认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票。当事(shì)人所提相(xiāng)关理由不具有事实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，何(hé)德平作为上市公司实际(jì)控(kòng)制人，未如实告知上(shàng)市(shì)公司(sī)上(shàng)述持股情况，导(dǎo)致新美星在相关(guān)公告(gào)中均(jūn)未(wèi)披露相关情况，导致新美星违(wéi)反2005年《证券法》第六十三(sān)条规定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证券(quàn)法》第(dì)一(yī)百九十三条第三款(kuǎn)规定(dìng)的情形。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就信息披(pī)露违法行为，对何(hé)德平给予警告，并处以40万(wàn)元(yuán)罚款。五斤等于多少克，五斤等于多少克千克>

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