今年以(yǐ)来，美股(gǔ)科(kē)技(jì)板块持续上涨，多(duō)只(zhǐ)美股科技主题QDII产品收益颇丰。数据显示，截至5月26日，美(měi)股科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最(zuì)高(gāo)达(dá)30.98％。

　　对(duì)此，多位业内(nèi)人士表示，今年(nián)美股科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为(wèi)代(dài)表的人工智能领域的大发展。当前，全球产业界(jiè)和资本市场(chǎng)都在积极拥抱这新一轮的数字(zì)产业(yè)化变革浪潮，而美(měi)股(gǔ)科(kē)技股(gǔ)汇(huì)集了全球(qiú)最头部的AI产业链公司，因此看(kàn)好该(gāi)板块长(zhǎng)期投资(zī)价值。

　　美(měi)股(gǔ)科(kē)技(jì)主题QDII霸榜前20

　　Wind 数(shù)据显示(shì)，截至5月26日，美(měi)股科技主(zhǔ)题(tí)QDII年内(nèi)收益霸(bà)榜前20名，而拉(lā)长(zhǎng)看QDII产品年内收益前35只(zhǐ)产品中，仅有一只(zhǐ)中韩半导体(tǐ)ETF和(hé)一(yī)只日经225ETF分别排在(zài)第27位和第35位，其余(yú)悉数为美股科技主题产品(pǐn)。

　　具体来看，广发全(quán)球精选人民(mín)币年(nián)内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度(dù)重仓持股情况来看该产品主投美股(gǔ)科技股，其中57.66％的仓位投(tóu)向信息技术行业，前三大重仓持股(gǔ)股票分别为(wèi)微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和(hé)超威半导体，其(qí)中微软持(chí)仓数量(liàng)相(xiāng)较于上期大幅(fú)增长78.18％。华夏全球科技(jì)先(xiān)锋以(yǐ)30.52％的收益紧随(suí)其后，一季度该(gāi)产品重(zhòng)仓持股(gǔ)了英(yīng)伟(wěi)达、苹(píng)果、超威半(bàn)导体、微软、脸书(shū)等多只美(měi)股中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁科技股。

　　此(cǐ)外(wài)，广发纳斯达(dá)克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息科技A人民币、博时纳斯达克100美元现(xiàn)汇等逾20只产品年(nián)内回报均(jūn)超20％，这(zhè)些产品一部分前(qián)十(shí)大重仓股中占(zhàn)比较高的多是美股科技股，另一部分所跟(gēn)踪的指数主要权重股(gǔ)为美股科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理刘杰表示(shì)，今(jīn)年美股科技反弹明显，尤其是纳(nà)指ETF表现(xiàn)较(jiào)好，也许更多受益于人工智能的发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大型语言模型引发的人工智能热潮推动了美(měi)股大涨(zhǎng)，AI概念今年以(yǐ)来创造(zào)了1.4万亿美元(yuán)的(de)市值，相比(bǐ)去年年末增加约45％。”刘杰指出(chū)，以中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁纳斯达(dá)克(kè)100指数前20大权重股为例，可以看到有很多和AI概念(niàn)相关的软硬件(jiàn)公司(sī)，今(jīn)年全球AI应用热潮也都是由这些公(gōng)司掀起和推动的，这类人工智能股贡献了(le)纳斯达克(kè)100指数约50％的涨幅，以及近7成(chéng)的成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工智(zhì)能的(de)全球投资(zī)热浪全面席卷美股市场，引发(fā)了科技股的全面看涨情绪，5月(yuè)25日AI芯片相关公司因为二(èr)季(jì)度营收超预期表现，当日大涨(zhǎng)24.37％，今年(nián)累计涨幅(fú)达到了(le)近(jìn)160％，可(kě)以说今年AI概念的火热，持(chí)续推动了(le)中美市场相关板块的持续上涨。”刘杰补充(chōng)道。

　　博时基(jī)金指数与(yǔ)量(liàng)化投资部基金经理万琼也认(rèn)为，多只美股科技主题QDII产品(pǐn)收益亮眼(yǎn)，主(zhǔ)要(yào)还是(shì)受(shòu)益于今年最热的主题ChatGPT，“科技(jì)引(yǐn)领发展，像纳斯达(dá)克100指数今年以来的(de)涨幅都(dōu)接近28％了，这个(gè)指数(shù)基本(běn)囊括了美(měi)股绝(jué)大多数AI相关标的。”

　　AI有望带动(dòng)估值提升

　　看好长期(qī)投资价值

　　尽(jǐn)管年内美国科(kē)技(jì)股(gǔ)整体(tǐ)呈持续上涨(zhǎng)趋势，但走势也略有(yǒu)震荡，如(rú)本周5月23日美国三大(dà)股指全线收跌，苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达等多只大(dà)型科(kē)技股(gǔ)普跌(diē)；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均(jūn)收涨。英伟达、微(wēi)软、苹(píng)果等科技股(gǔ)股价(jià)也开(kāi)始(shǐ)回(huí)调，其中英伟达大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月26日(rì)则又涨了2.54％，公司股(gǔ)价也(yě)创(chuàng)下(xià)历(lì)史新高(gāo)。

　　对(duì)于美(měi)股科(kē)技股震荡(dàng)上涨的走势，广发基金刘杰表示(shì)，近(jìn)期(qī)美国科技板块(kuài)同时受到有(yǒu)利因素(sù)以及不利(lì)因素影响(xiǎng)，其中，美股近期正经历着债(zhài)务上(shàng)限谈判和美联储加(jiā)息政(zhèng)策博(bó)弈(yì)带来的不确定担忧(yōu)，市场担心重(zhòng)演(yǎn)2011年美国违约(yuē)危机，当时时任美国总统奥(ào)巴马(mǎ)和众(zhòng)议院共和党人在最后(hòu)一刻通过提高债务上限和(hé)削(xuē)减赤字的法案，勉(miǎn)强避免了一场(chǎng)灾难，但由此产生的紧(jǐn)张局势引发(fā)全球(qiú)资(zī)本市(shì)场(chǎng)剧烈波动；不过，鉴于美国作(zuò)为(wèi)全球第一大经济体的偿债能力(lì)，投资人多半认为美债几(jǐ)近零风(fēng)险。此(cǐ)外，美联储对于未来暂停加息(xī)以及可能的(de)降息均存在(zài)分歧，对美股短(duǎn)期走(zǒu)势也(yě)产(chǎn)生了(le)一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概(gài)念以及算力(lì)应用对相关(guān)软(ruǎn)硬件科技(jì)公司营收的提振，以及未(wèi)来应用全面(miàn)支(zhī)撑着科技(jì)公(gōng)司发展，都是积极(jí)的。当前众(zhòng)多(duō)云公(gōng)司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一(yī)二季度“稳(wěn)固”，科技板块(kuài)的业绩增长正来自数据中心等相关应用(yòng)，而随着AI概念的不断升级迭代(dài)，未来(lái)支撑力度或(huò)将持续。

　　国泰基(jī)金表示，美(měi)股科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌五大(dà)科技龙(lóng)头为例，一(yī)季度净利(lì)润均(jūn)出现不同程度(dù)的下(xià)滑(huá)，除(chú)微软外(wài)其余四家巨头业绩均(jūn)低于(yú)预期。来自于(yú)宏(hóng)观经济的逆风、美元走强(qiáng)等问题是科技股业绩承压的主(zhǔ)要因素。这些公司普遍意识到当(dāng)前宏(hóng)观压力，积极通过削减(jiǎn)开支、降本增(zēng)效的方式(shì)提升盈利能力。

　　“不过科技创新(xīn)仍是抵御周期的最(zuì)强劲武器。”国泰(tài)基金举例(lì)，自(zì)微(wēi)软收购(gòu)的(de)Open AI年初发(fā)布ChatGPT应用后，生成式人(rén)工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化变革浪潮，所涉(shè)及的(de)产(chǎn)业链也迅速成为全球资本(běn)瞩目的焦点(diǎn)，相关(guān)公司(sī)股价均实现大幅上(shàng)涨。“我们有理由相信科技企(qǐ)业巨头们已(yǐ)通过持(chí)之以恒的研究(jiū)创新，逐渐具备从量(liàng)变(biàn)到质变(biàn)的厚积薄(báo)发能力，从而有望在(zài)中(zhōng)长期持续推动(dòng)自身不断(duàn)成长进(jìn)化(huà)。”

　　国泰基金认为，目(mù)前美股科技(jì)股(gǔ)汇集了全(quán)球(qiú)最头部(bù)的AI产业链公司，包括微软、谷歌(gē)、英(yīng)伟达等，未来几个(gè)季度AI技术(shù)和(hé)产品的推广(guǎng)能否为这(zhè)些公(gōng)司打开新的增长曲线，并带动估值的(de)提(tí)升，值(zhí)得重点(diǎn)关注。

　　博时基(jī)金万琼表示，科(kē)技板块代表人类未(wèi)来发展的(de)方向(xiàng)，看好这个(gè)板块长期增长。同时，美国科(kē)技公司又是引领全球科技的发展，美股科技板块(kuài)还是具有很(hěn)好的长(zhǎng)期投资价值。投(tóu)资者可以考虑长期的配置一部(bù)分头寸。

　　“不(bù)过，当前(qián)美(měi)股也有需要注意(yì)的(de)风险，包(bāo)括货(huò)币政策的走向、银行危机的后续等(děng)。投资者应根据自身(shēn)的(de)风险偏好(hǎo)，尽(jǐn)可能(néng)的做多资(zī)产的配(pèi)置。坚持长期投资、定(dìng)期定投。”万琼补充道(dào)。

　　广发基金刘杰认为，美国作为(wèi)世界(jiè)上最大的(de)金融市场，纳指与A股(gǔ)各类市场相(xiāng)关性(xìng)低，从分(fēn)散投资(zī)的(de)角(jiǎo)度来看(kàn)，能够(gòu)发挥资产(chǎn)配置的作(zuò)用；同(tóng)时，大部分投资(zī)者看好美股(gǔ)科技股、生(shēng)物制(zhì)药公(gōng)司，相比标普(pǔ)500而言，纳(nà)指(zhǐ)100此(cǐ)类代表性更好，更符合(hé)美股的特征，历史收益(yì)率也更好。“鉴于市场风险和投资机(jī)会，建议投资者(zhě)结合自身风险承受能力，可(kě)以考虑(lǜ)定(dìng)投的方式参(cān)与，或许是一种体验(yàn)更好的方式。”

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