总市(shì)值超6万亿的科创(chuàng)板市场，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证(zhèng)监会官网(wǎng)消息，为健(jiàn)全(quán)多层次资本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资本市(shì)场风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，证(zhèng)监(jiān)会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同一天，上(shàng)交所(suǒ)也(yě)发(fā)布(bù)消息(xī)，将在中(zhōng)国(guó)证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工作。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表示，科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作的启动，将为科创(chuàng)板(bǎn)市场(chǎng)的科技创新投资带来风险管(guǎn)理(lǐ)工具，进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种，满(mǎn)足(zú)投资者(zhě)多元化的交易和(hé)风险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期(qī)权(quán)，也将(jiāng)对ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流动性和交投活跃度产生积极(jí)影响，同时(shí)为科创(chuàng)板市场(chǎng)投资(zī)带(dài)来中(zhōng)长期资金，增强市场的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上市工作启(qǐ)动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息显示，为(wèi)健全多层(céng)次资本(běn)市(shì)场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我国首只基于(yú)科创50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期(qī)权品(pǐn)种，科技(jì)创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好(hǎo)互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二(èr)十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻(chè)落实党(dǎng)中央、国务院关于推进上海国际金(jīn)融(róng)中心(xīn)建设(shè)、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开放决策部署的重要安(ān)排(pái)。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引(yǐn)长期资金配置科创板，激(jī)发科创板创新活力，满足多元化的交易和风(fēng)险管理需(xū)求(qiú)，有助(zhù)于(yú)继续发挥好科(kē)创板改革先行(xíng)先试的示范引领作用，不断提升(shēng)服务实体经(jīng)济质(zhì)效。

　　同期，上(shàng)海证券交(jiāo)易所官网(wǎng)也发布(bù)消息，上交所将在中国证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关(guān)工作。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市(shì)，是上交(jiāo)所贯(guàn)彻(chè)落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划(huà)《纲要》提出(chū)的(de)“完善(shàn)金(jīn)融支(zhī)持创(chuàng)新体系”、支持浦东(dōng)新区(qū)高(gāo)水(shuǐ)平(píng)改革开放(fàng)、支持(chí)创(chuàng)新驱动发展战略的重要(yào)举措(cuò)，对促进科创板(bǎn)企业进一(yī)步发挥(huī)科创(chuàng)能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极意义(yì)。

　　据统(tǒng)计，2019年设(shè)立以来(lái)，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运(yùn)行(xíng)平稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科技”企业上市(shì)的(de)集聚示(shì)范效(xiào)应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板块的科技(jì)创新(xīn)属性持续(xù)强化。

　　上交所表示，目前(qián)科创板尚缺(quē)少(shǎo)相应的风险管(guǎn)理工具，上交所根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研(yán)发(fā)，将其作为(wèi)完善(shàn)科(kē)创(chuàng)板配套产品体系(xì)、提升科创板吸引力(lì)和(hé)流动性、推进科创(chuàng)板做市商(shāng)制度(dù)功(gōng)能发挥、持(chí)续发(fā)挥科创板改(gǎi)革(gé)先行先试示范引领作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风(fēng)险(xiǎn)管理需(xū)要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验(yàn)田作用，对于促进科创板(bǎn)和股票期权市(shì)场长(zhǎng)期(qī)持续健康发展意义重大。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负责人称。

　　同(tóng)时，监(jiān)管(guǎn)机(jī)构还积极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行和风险防控工作，多举措确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)表示，证监(jiān)会一直高(gāo)度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运行(xíng)和风险防控工作(zuò)，持(chí)续完善制度规则体系(xì)，加强运行(xíng)管(guǎn)理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监(jiān)会将进一步完善(shàn)风险防控(kòng)机(jī)制，并根据市场(chǎng)运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表(biǎo)示(shì)，上交所高度(dù)重视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工(gōng)作，基(jī)于我(wǒ)国ETF期权市场发展(zhǎn)特点(diǎn)，实施了(le)投(tóu)资者适当性管理制度、保(bǎo)证金制度、持仓限额制度等一系列风控安(ān)排，保障了期权(quán)市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽(kuān)基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，上交(jiāo)所将总体沿用前期的风控(kòng)措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适(shì)应性调整(zhěng)为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续(xù)，上交所(suǒ)将在目(mù)前行之(zhī)有效的风险(xiǎn)防控和市场监(jiān)管措(cuò)施的(de)基础上，进一步做好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　“下(xià)一步(bù)，将(jiāng)在(zài)中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会的(de)指导下(xià)，会(huì)同市场(chǎng)各方扎实做好各项业务(wù)和技术(shù)准备工作(zuò)，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上(shàng)市(shì)。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权(quán)作为全(quán)球资(zī)本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发(fā)现、风险管理(lǐ)、完善(shàn)市场(chǎng)多空平衡机制等方(fāng)面发(fā)挥了重要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期(qī)权试点(diǎn)以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后(hòu)上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序(xù)，有效发(fā)挥(huī)了(le)引入增量(liàng)资(zī)金、稳(wěn)定现(xiàn)货(huò)市场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础(chǔ)。

　　据记者(zhě)统计，作为股(gǔ)票(piào)市场的基础性风险管(吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法guǎn)理(lǐ)工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就上(shàng)市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市(shì)交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同(tóng)期深(shēn)交所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深(shēn)证100ETF期权在深交所上市(shì)交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权(quán)启动上(shàng)市，国内ETF期(qī)权产品将增至8只，投资者(zhě)的风险管理(lǐ)工具将更加(jiā)丰富吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法和多元化。

　　一(yī)位公募投资人士对此表示，目前(qián)我(wǒ)国已经推出了不同类型的期权品(pǐn)种，不(bù)同品(pǐn)种对应市场不同的市值(zhí)的公司和(hé)投(tóu)资(zī)风格，科创50ETF期权(quán)的推出，将对(duì)科创板市场的宽基指数形成覆盖，科(kē)技(jì)创新风格投资有了风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，这将(jiāng)有利(lì)于投资者(zhě)做(zuò)好风(fēng)险管理，满足(zú)不同(tóng)投(tóu)资者的投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前ETF期权的合约标的(de)都是ETF市场(chǎng)的(de)龙头产(chǎn)品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标(biāo)的(de)。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿(yì)元，目(mù)前管(guǎn)理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国(guó)内股票(piào)ETF市场管(guǎn)理(lǐ)规模第(dì)二(èr)名。另(lìng)外，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下(xià)科(kē)创5吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法0ETF规模分别为(wèi)199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模(mó)也位(wèi)居(jū)前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权(quán)的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的(de)的(de)可能性较大，管理规模和(hé)产品流动性(xìng)都具备突(tū)出优势。”上述(shù)公募投资人士称(chēng)。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相关合约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的规(guī)模(mó)、流动性和交投活跃度(dù)产生积极影响。

　　华(huá)南一位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期(qī)权上市后，投(tóu)资(zī)者(zhě)可以借(jiè)助(zhù)相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具进(jìn)行方向(xiàng)性投资、波动(dòng)率(lǜ)投资等，在(zài)投资层面的(de)配套策略(lüè)也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升(shēng)ETF期权产品交易需求，流动性进一步提(tí)高(gāo)，进而促进(jìn)规模(mó)的提(tí)升。

　　“长期(qī)来看，有(yǒu)了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，有利于吸引(yǐn)中长(zhǎng)资资(zī)金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也(yě)会让相(xiāng)应的龙头ETF产品(pǐn)的规模和(hé)流动(dòng)性进一(yī)步(bù)巩(gǒng)固，市场(chǎng)吸引力也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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