今年以来基(jī)金代销机构被基金(jīn)公(gōng)司解约(yuē)的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基(jī)金公司(sī)发布与基金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型(xíng)看，中小型(xíng)独(dú)立基金销售机(jī)构居新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画多，此外(wài)，也(yě)有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是(shì)，近年来(lái)由于(yú)经营不善(shàn)或(huò)违(wéi)规(guī)，已有多家基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金(jīn)公(gōng)司与基(jī)金销售机(jī)构之间的合作(zuò)本(běn)就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下(xià)，基金公(gōng)司严格筛选代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也(yě)是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发(fā)布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的(de)是(shì)，今年(nián)以来(lái)，还(hái)有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及(jí)海富通基金停(tíng)止了(le)与浦(pǔ)领基金的基金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财(cái)富基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代(dài)理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公(gōng)告(gào)称，与方德保险代理有限公(gōng)司、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公(gōng)告之日起，上(shàng)述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的(de)开(kāi)户(hù)、认购(gòu)、申(shēn)购等基(jī)金(jīn)买入的相关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回业(yè)务(wù)，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终止了与民(mín)商基金的基金销售合作，上(shàng)银基金则于(yú)2月终止与该(gāi)机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家(jiā)基金(jīn)公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独(dú)立(lì)基金销售机构的代销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合(hé)计6家(jiā)独立(lì)基金销售(shòu)机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金(jīn)公司宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)，这其中包(bāo)括独立基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基(jī)金解除合(hé)作关系的基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而(ér)基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解(jiě)除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都会和基金代销机构解(jiě)除(chú)合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看，前述被(bèi)解约(yuē)的基(jī)金销售机构多(duō)为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增多(duō)及监管(guǎn)趋严(yán)，近(jìn)几年(nián)公募(mù)基金公司(sī)对于代销机构的选择标准也(yě)在提(tí)高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本(běn)增效的(de)一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人(rén)员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的(de)合作，无(wú)非是以下三种情况：一是(shì)基金销量一直得不(bù)到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金公司整(zhěng)体(tǐ)基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上(shàng)，前两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但(dàn)该(gāi)内(nèi)部(bù)人员也坦言，今年以来(lái)权益市场低(dī)迷，基金销售困难也加(jiā)速(sù)了(le)对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多(duō)销售合作机(jī)构，没有(yǒu)太大意(yì)义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志(zhì)也表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的合作，通(tōng)常是基(jī)金代销机构(gòu)销售(shòu)能力(lì)较弱，且又(yòu)受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与合作(zuò)的潜力，基(jī)金公司(sī)会依(yī)据(jù)自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金(jīn)代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基(jī)金销售(shòu)公司，有一(yī)套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比如(rú)基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及(jí)与哪些公司合作等(děng)都是考核的(de)要素，其中(zhōng)，要(yào)求其(qí)公募基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规模排(pái)名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系(xì)统(tǒng)，每年(nián)要付出(chū)系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年(nián)的保有量也(yě)没有多少，甚至都覆(fù)盖不了(le)成(chéng)本。”据该(gāi)负责(zé)人(rén)透露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当(dāng)一部分(fēn)达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金公司与基金代销机构的(de)合作(zuò)是双向选(xuǎn)择，基金公(gōng)司希望能(néng)有销售能力强(qiáng)的机(jī)构合作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的(de)投研(yán)能力(lì)，管理规模(mó)，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基金研究人(rén)士称，目前基(jī)金代(dài)销的机构主要分为银行、第三(sān)方基金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道方面基础(chǔ)较(jiào)强，更擅(shàn)长固(gù)收类产品(pǐn)的(de)服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平(píng)台流量形(xíng)成显著(zhù)护城河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更(gèng)加夯实，而(ér)券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对权益(yì)类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来(lái)的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要(yào)还是在银行渠道和头部(bù)互(hù)联网公司，券商作为后(hòu)起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会(huì)最新公布(bù)的(de)公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联(lián)网流量(liàng)优势继续(xù)发力，银(yín)行、三方(fāng)、券商代销占(zhàn)比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势更为突(tū)出(chū)。截至今(jīn)年一季度末，公(gōng)募(mù)基金销(xiāo)售保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金销售机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币市(shì)场公募基金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾(téng)安基金合(hé)计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末位的泛华普(pǔ)益基金销售有限公(gōng)司，其非(fēi)货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构中，目(mù)前共有26家基金销售机构的代销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售(shòu)机构代(dài)销数量(liàng)不足百(bǎi)只。而在115家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售(shòu)行业分化更(gèng)趋明显，不(bù)少中(zhōng)小型基(jī)金销售机(jī)构在(zài)行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证监(jiān)会(huì)网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司向中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员(yuán)会提交(jiāo)了注销公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构监督(dū)管理办法》等有关规(guī)定，中(zhōng)国证(zhèng)券监(jiān)督管理(lǐ)委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司公(gōng)募证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第(dì)一家主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)的(de)保险代理公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金代(dài)销机(jī)构由于经营困难(nán)等原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机(jī)构都选择新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于(yú)违(wéi)规等(děng)原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证监(jiān)局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富财富(fù)基金销售(shòu)牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财(cái)路基(jī)金、大泰金(jīn)石基金等(děng)第三方(fāng)代销(xiāo)机(jī)构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严监(jiān)管态势(shì)下，未来(lái)基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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