投资(zī)者(zhě)除了关注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美(měi)元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多(duō)只云计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借(jiè)着AI芯片(piàn)和算(suàn)力的(de)先进技术，英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)的股价在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘(pán)，其(qí)股(gǔ)价(jià)回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望(wàng)再次(cì)突破万亿(yì)美(měi)元(yuán)的市(shì)值。

　　英伟达公(gōng)司在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球大型行业(yè)，并将为社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的(de)关注热情也是(shì)持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内容生(shēng)成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧(jǐn)随(suí)其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英伟(wěi)达或相关概(gài)念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达(dá)信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信(xìn)息显(xiǎn)示(shì)，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方面有(yǒu)业务(wù)上的合作。从公募基金一(yī)季(jì)度末的数据来看，部分被纳(nà)入重(zhòng)仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接持有英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)股票的公募基金主要集中在(zài)能投资海外(wài)市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟(wěi)达且基金(jīn)规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟踪指数(shù)为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基(jī)金中，持有英伟达(dá)且规模最高的是广发全球(qiú)精(jīng)选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金(jīn)今(jīn)年(nián)一季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基金(jīn)还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财(cái)基金投(tóu)研(yán)人(rén)员郑昕昊(hào)告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初(chū)至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套(tào)件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方(fāng)案的(de)提供商(shāng)，英伟达(dá)公司(sī)是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年一季(jì)度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数(shù)据中心业务(wù)的营收创历史新(xīn)高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机(jī)会的投资者而言，英伟达和微软在内的(de)众多美股科技(jì)股(gǔ)公(gōng)司是其关注的(de)焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应(yīng)用已是科(kē)技(jì)革命最新的突破口。能够(gòu)率(lǜ)先建(jiàn)立起良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争(zhēng)力(lì)的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这些特质，他们(men)的中长期基本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事(shì)看(kàn)起来(lái)很美好，但(dàn)实际投(tóu)资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行业成交热(rè)度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半导体行业(yè)一季度(dù)整体营(yíng)收同比下降(jiàng)2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数(shù)据的跟踪，目前(qián)全(quán)球半导体(tǐ)产业(yè)整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的(de)情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回(huí)弱势。最(zuì)近两周，半(bàn)导体板块虽然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。