金融界5月15日消息 主题行(xíng)情“中特(tè)估”的(de)衍生升(shēng)级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅(bàng)消(xiāo)息，再次点燃了(le)“中特估”概念(niàn)股(gǔ)的情绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主办、工商银行承办的(de)“沪市(shì)金融(róng)业专题座谈会”将(jiāng)在本周(zhōu)三(sān)召开(kāi)。此次会议讨论的重要内容为“在服务(wù)中国式现代化中促进金融业估值提升和(hé)高质量发展”。参会(huì)机构包(bāo)括银行(xíng)、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息(xī)发布后(hòu)，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念的升级版本(běn)，资金疯(fēng)抢(qiǎng)金融(róng)股，大金(jīn)融板块开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等都有(yǒu)出色(sè)表现(xiàn)。

　　券商方面，光大证券触一(yī)度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人(rén)寿一(yī)度冲(chōng)击涨停板，收盘报(bào)42.75元(yuán)/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段(duàn)新高，中(zhōng)国平(píng)安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行午后集体翻(fān)红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体发威下，上(shàng)证综指午后迅速翻(fān)红，深成(chéng)指和创业(yè)板(bǎn)一(yī)路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪(hù)指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机构之间的看法(fǎ)并不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部(bù)分高(gāo)分(fēn)红国(guó)企标的(de)近(jìn)期显著盘(pán)整是对(duì)短(duǎn)期交易(yì)扩散过快过多，股(gǔ)息(xī)支付能力相对(duì)较(jiào)弱(ruò)板(bǎn)块(kuài)（如部(bù)分(fēn)金融）做出(chū)的正常反应，而并非意味着整(zhěng)体高分(fēn)红国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大(dà)证券(quàn)也指出，当前(qián)“中特估”主题(tí)的安全边(biān)际(jì)和性(xìng)价比仍(réng)相对较高，未(wèi)来随着经济的逐步复苏(sū)，“中(zhōng)特估”主题行(xíng)情或(huò)仍(réng)具有(yǒu)较强的持续性(xìng)。从(cóng)估值和交易拥(yōng)挤度来看，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题(tí)的(de)安全边际(jì)和性价比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券(quàn)则(zé)看法(fǎ)相(xiāng)对偏空。中信证(zhèng)券研(yán)报表示，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以来(lái)先后步入了热度很高、波动很大但是区(qū)间回报(bào)不明显的阶段(duàn)，表现出(chū)典型(xíng)的板块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募基金新(xīn)发继续低(dī)迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新(xīn)发规模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿(yì宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价)元，未见(jiàn)好转。配置型(xíng)外资在4月净流出(chū)24.4亿元(yuán)，是继(jì)去年(nián)10月以来首次单月净流出，5月截(jié)至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持(chí)续增量机构资金(jīn)的情况下，A股(gǔ)存(cún)量博(bó)弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构(gòu)持仓有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示，疫后经济全面系统性恢复是(shì)渐进和渐次的过(guò)程，飞轮(lún)重新旋(xuán)转(zhuǎn)需要时间(jiān)和耐心(xīn)，主题交(jiāo)易是过高(gāo)的经济预期下(xià)修(xiū)过程中的阶段(duà宝马大降价的原因，最近宝马为什么大降价n)性产物，过度博(bó)弈降低了市场定价的有效性，但也(yě)提高了业(yè)绩驱动策略的潜在回(huí)报，主题(tí)交(jiāo)易的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中特(tè)估我一股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方更加激进。据券商(shāng)中国报道，有基(jī)金经理直言，中(zhōng)特估龙头在连续(xù)涨停后已出现短期泡沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经(jīng)理表示许多中特估的龙(lóng)头股在(zài)当前(qián)位置对他而言没有配置的吸引力(lì)，尽(jǐn)管从估值的角度而言许多市场(chǎng)参(cān)与(yǔ)者可(kě)以给出(chū)许多个继续买(mǎi)入中(zhōng)特估(gū)的理由(yóu)，但当一只中特估龙头股在两三个交易日内(nèi)涨幅(fú)就达20%甚至30%，意(yì)味着资金(jīn)已迫不(bù)及待在进行抢筹码。从(cóng)股票市(shì)场交易的(de)直观判断，这代(dài)表着(zhe)资金参与方(fāng)的短期泡沫化(huà)，过(guò)高(gāo)的交易拥挤(jǐ)度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发(fā)售

　　不过(guò)在资金面，“中特(tè)估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证央企(qǐ)红(hóng)利ETF发(fā)布公告称，该基金累(lèi)计有效(xiào)认购(gòu)申请(qǐng)份(fèn)额总额超过20亿份(fèn)发行(xíng)上限，基金管理(lǐ)人将启动比例配售(shòu)。

　　此(cǐ)外3只中证国(guó)新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF和汇添富(fù)中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF于今(jīn)日开售，每只(zhǐ)产品的首募(mù)规模(mó)上(shàng)限均为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今(jīn)年以来，场(chǎng)内多只“中字头(tóu)”ETF也持续(xù)“吸(xī)金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合(hé)计(jì)“吸金”38.56亿元(yuán)。其(qí)中，国(guó)泰(tài)央企共赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿(yì)元，规模增幅(fú)超过15倍(bèi)。南方中国国(guó)企ETF年内资金(jīn)净流入也(yě)逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模增长倍(bèi)数最高的ETF。

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