金融界5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩(bēng)盘了33年的(de)日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战(zhàn)新(xīn)高，真(zhēn)是(shì)活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要(yào)股(gǔ)指日(rì)经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是(shì)自日(rì)本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃(kuì)以(yǐ)来(lái)的最高收盘价。今(jīn)年以来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但是似(shì)乎(hū)这次(cì)有点不(bù)一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄”高盛摇(yáo)旗呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘政治的变动使(shǐ)得日本股(gǔ)市变得(dé)微(wēi)妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市(shì)爆发(fā)，海外资金是不(bù)可或(huò)缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对日本(běn)股票需求(qiú)稳(wěn)健。根据(jù)日本交易所集(jí)团，4月海外投(tóu)资者净买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美(měi)元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净购买量。不过，日本企业部门(mén)仍然(rán)是日本股票(piào)的(de)最大净买家，年初(chū)至今的买入(rù)量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲(fēi)特，2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特掌管(guǎn)的伯克希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收购了日(rì)本前五大(dà)贸(mào)易公司(sī)每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公司分(fēn)别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和(hé)丸红。自首(shǒu)次披露(lù)之后，巴菲(fēi)特已3次(cì)购(gòu)买并扩大了对(duì)日本五大商社的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从近期数(shù)据(jù)披露可以(yǐ)看(kàn)出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本(běn)持有的股票比在(zài)美国以(yǐ)外任(rèn)何其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持了日本五(wǔ)大商(shāng)社，并暗示(shì)将进一步投资日(rì)本(běn)股票。现年92岁高龄的(de)他还在上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于(yú)为何(hé)在这(zhè)个时点(diǎn)，不断增持(chí)日(rì)本(běn)股票(piào)？在5月初巴菲特股(g亲爱的让你㖭我下黑ǔ)东大会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非(fēi)常简单，也非常容易(yì)理解，我(wǒ)们可(kě)能和这五家(jiā)公司都有过业(yè)务来往。从整体来(lái)看，这些公司(sī)能够支付不错(cuò)的分红(hóng)，在某(mǒu)些情况下(xià)也(yě)会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很(hěn)好地理解他们所拥有的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我(wǒ)们就开始购买(mǎi)了，甚(shèn)至这件事情一开(kāi)始我都没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是为了向这(zhè)些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔(ěr)非保险(xiǎn)业(yè)务(wù)副董事长格(gé)雷格·阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)，被视(shì)为巴菲特的接班人(rén)），因为接(jiē)下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特(tè)再(zài)次用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世民拜(bài)访(fǎng)了(le)日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认(rèn)为日本(běn)还蕴藏着(zhe)更多投资机会(huì)。

　　同一时(shí)期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也在日本(běn)与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国对(duì)冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今(jīn)年(nián)早些时(shí)候决定重新在东京开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日(rì)本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫(mò)经济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以(yǐ)来，日(rì)本(běn)股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎(hū)局(jú)面发生了变(biàn)化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解释了(le)抄底(dǐ)日本股(gǔ)市，但(dàn)是(shì)“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所(suǒ)保留。站在(zài)事后马后(hòu)炮的角度(dù)看，对股市(shì)拥有(yǒu)独特理解的巴(bā)菲特对国际地缘政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易(yì)争端以(yǐ)来，国际地缘政(zhèng)治格局巨变。在新的地缘(yuán)政治格局下，日(rì)本在(zài)亚太格局(jú)中扮演(yǎn)了更加重(zhòng)要的角色，同时(shí)日(rì)本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要变量(liàng)。仔细观察日本的(de)经济脉(mài)络，我们也会发现日本的设备(bèi)投资开始进入加(jiā)速期，这背后有产业自(zì)身发展(zhǎn)的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略(lüè)显僵化(huà)的政治格(gé)局(jú)，在全球动(dòng)荡(dàng)的大背景下(xià)反而成为(wèi)了(le)“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在等(děng)待出手的时机(jī)。直到新(xīn)冠危机(jī)爆发，日本股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等到了(le)被低估的日本资产，自此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而(ér)日本5大商(shāng)社也(yě)用业(yè)绩证明自己的确(què)被(bèi)低估了。据(jù)日(rì)经(jīng)中文网，日(rì)本(běn亲爱的让你㖭我下黑)综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）亲爱的让你㖭我下黑合(hé)并财报(bào)于5月9日全部(bù)出炉(lú)。5大商(shāng)社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日元，在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变(biàn)化，日本监管层的助推也是一股不容(róng)忽视的力量。日本(běn)监管(guǎn)层(céng)持续推(tuī)动企业经营能(néng)力的改善和价值的(de)修复，其(qí)中敦(dūn)促企业对投(tóu)资(zī)者提高(gāo)回报、鼓励(lì)企业公开回购成(chéng)为改(gǎi)革(gé)重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改变大(dà)量个(gè)股股价跌(diē)破净值的情况，发(fā)布(bù)《关于(yú)实现关注资金成本和股价(jià)经营要求》要求上市公司提(tí)高企业价值和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反(fǎn)向(xiàng)指标(biāo)”的高盛也出来高喊日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至于日本(běn)股(gǔ)市(shì)未来将走(zǒu)向何方，一切将由时间给(gěi)出(chū)答案吧。

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