近期市场(chǎng)风向(xiàng)变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资(zī)基(jī)金(jīn)也(yě)纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧(ōu)洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历股价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资(zī)金开始行动。透露什么信号？我们(men)一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为中国平安(ān)、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施(shī)罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精(jīng)选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵(guì)州(zhōu)茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿(ā)里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰(jiàn)基金(jīn)同(tóng)时加仓80％，究竟怎么(me)回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国(guó)际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基金大中华和(hé)施罗德(dé)国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最(zuì)新的(de)基金(jīn)材料中并未(wèi)解释为何(hé)基金(jīn)在4月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德时代(dài)。不(bù)过，记(jì)者梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新能源车产业链(liàn)的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在(zài)一份研究日(rì)志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车(chē)供应链(liàn)；二是(shì)技术自主可控；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着气(qì)候变(biàn)化的影(yǐng)响日(rì)益(yì)显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动(dòng)变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面(miàn)。中(zhōng)国在这(zhè)方(fāng)面为投资者提供了(le)重要的(de)机会。中(zhōng)国在电动(dòng)汽(qì)车价(jià)值(zhí)链的供(gōng)应方面是全球的(de)领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需求(qiú)方面也占(zhàn)据(jù)重要地位。可能(néng)很多(duō)人不知道(dào)的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽(qì)车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国(guó)也是全球电(diàn)动(dòng)车基础设施(shī)最(zuì)完善的国家之(zhī)一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一个公共(gòng)充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供(gōng)应链中，有许多(duō)公(gōng)司正(zhèng)在(zài)在各自(zì)的领域中建(jiàn)立主(zhǔ)导地位(wèi)，以某智能组件为例，它是(shì)电动汽车中用于电(diàn)池和电(diàn)机温控(kòng)的(de)关键组件的生(shēng)产商(shāng)。该公司(sī)在空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市场份(fèn)额。客户包(bāo)括特斯拉等(děng)全球电(diàn)动(dòng)汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽车(chē)在全球范围内继续占据市(shì)场份额——在法规的支持(chí)下，该(gāi)公司(sī)的增(zēng)长(zhǎng)潜力(lì)是(shì)可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头(tóu)安(ān)联(lián)投资旗舰基金(jīn)安(ān)联(lián)神州A股基(jī)金也在3月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅(máo)台、中信证券、宁(níng)德时代、中国中免、东方(fāng)财富、美(měi)的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井食(shí)品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓(cāng)股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最(zuì)大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵(guì)州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽车(chē)工业协会）近日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中(zhōng)度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能源汽车市场(chǎng)共计36家动力电(diàn)池企业实现(xiàn)装车(chē)配套，较去年(nián)同期增(zēng)加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电池(chí)企业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占比持(chí)续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位(wèi)居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源(yuán)、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的(de)龙头企业(yè)，宁(níng)德时代于2023年一季度实现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁(níng)王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的(de)业绩，来自Wind的(de)数据显示(shì)，截至5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入较多的其(qí)它个股还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业(yè)银(yín)行、紫金矿业(yè)、建设(shè)银行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流(liú)出(chū)较(jiào)多的个股包(bāo)括(kuò)格力(lì)电(diàn)器、中国(guó)建筑、东方财富(fù)、中(zhōng)国中免、阳(yáng)光电源、中兴(xīng)通讯、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药(yào)。

　　看好的(de)“宁王(wáng)”的外(wài)资还(hái)包括“柏基”。超长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈及为何(hé)持有(yǒu)宁德时代时，写道(dào)：宁德(dé)时代所处的位置是令人(rén)羡慕的。它背后有两大增长机遇一(yī)是电动车(chē)二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面(miàn)它(tā)的市(shì)场份额是领先(xiān)的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生命周期和(hé)不含(hán)钴等特(tè)征而(ér)受(shòu)到欢(huān)迎；动(dòng)力电(diàn)池的企业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了(le)：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考(kǎo)察宁德(dé)时代的(de)。

　　不(bù)过，柏基也表示，如(rú)同(tóng)所有的投资者(zhě)，他(tā)们的(de)判断也可(kě)能是错的。例如，若未来(lái)新的电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优势不复(fù)。随(suí)着电池成本(běn)下降(jiàng)，宁(níng)德(dé)时代若不能保持利润率。宁德(dé)时(shí)代和电动车(chē)厂商的关(guān)系若不能维(wéi)系。这些因(yīn)素都(dōu)会影响柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德(dé)时代(dài)。4月(yuè)另一欧洲巨头安本(běn)投(tóu)资旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德(dé)时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规(guī)模(mó)35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的(de)前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德时代(dài)、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼(yǎn)科、华(huá)测检测(cè)、招(zhāo)商银行、美的集(jí)团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联网(wǎng)或者食品饮料(liào)也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩(mó)根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅(máo)台(tái)、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中国平(píng)安(ān)、招商银行、万华化(huà)学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖(jiào)，加(jiā)仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银(yín)（卢森堡）股票基(jī)金(jīn)-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模(mó)47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿(ā)里巴(bā)巴(bā)、中国(guó)平安(ān)、招商银行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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