5月12日晚间(jiān)，江(jiāng)铃汽车公(gōng)告宣布，公(gōng)司在2021年5月即公开挂(guà)牌的江铃(líng)重型汽车有限公(gōng)司（江铃(líng)重(zhòng)汽）100％股权转让交易终止，而此前约定的交易对(duì)方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽是(shì)江(jiāng)铃汽车(chē)在(zài)2012年(nián)以2.7亿元价(jià)格(gé)接(jiē)手的(de)资产，不过原计划在重卡(kǎ)行业“大展拳(quán)脚”的江铃汽车却因此背上了包(bāo)袱(fú)。江铃(líng)重汽(qì)在8年间亏损额度超(chāo)过(guò)20亿(yì)元(yuán)。而且江铃汽车此前为转让铺路，还(hái)曾现金为江铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交(jiāo)易终止(zhǐ)，也意味(wèi)着江铃汽车前后耗了两年的“瘦身”行动(dòng)依(yī)旧以(yǐ)失败告终。

　　审(shěn)批未(wèi)在约定时间完成

　　这笔(bǐ)交易要追溯到两年前(qián)。在2021年(nián)5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披露，拟以不(bù)低于7.64亿(yì)元的价格，通过山(shān)西(xī)省产权(quán)交易市场公开挂(guà)牌(pái)方式(shì)，出售全(quán)资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃(líng)重汽对接盘(pán)方开出了要(yào)求：1、世界500强企业(yè)，2020年度(dù)在(zài)全球生产销售重型卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓。上述(shù)股权挂牌公告(gào)期于2021年8月9日期限届(jiè)满，交易股权(quán)出售(shòu)征集到一名意向受让方(fāng)，符合上述(shù)要求(qiú)的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡车也按(àn)照相关(guān)交易规则支付了保证(zhèng)金。2021年(nián)8月23日(rì)，双方经协商一致(zhì)，就出售交易股(gǔ)权签署了(le)《关于江铃(líng)重型汽(qì)车有限公司(sī)100％股权(quán)的股(gǔ)权转让协议》，确定就(jiù)目(mù)标股权(quán)支付的基准价款为人民币约7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易需(xū)要获(huò)得国资管理有(yǒu)权(quán)单位的批准，但由于(yú)交易所(suǒ)需的政府(fǔ)审批事项未能在约(yuē)定的时间内完成，项(xiàng)目双方(fāng)经协商一致，同(tóng)意终(zhōng)止交易。

　　这笔交易(yì)前后耗(hào)时长达2年(nián)之久，但(dàn)最终仍(réng)以失败告(gào)终。需要(yào)提及的是(shì)，江(jiāng)铃重汽命运(yùn)颇为坎坷(kě)，此(cǐ)次交易已经是其历(lì)史上(shàng)第(dì)三次转手。

　　成为“财务(wù)黑洞(dòng)”

　　资料显示，江铃(líng)重汽前身(shēn)是山(shān)西省汽车工业集团(tuán)。作为一家老牌国营(yíng)企业(yè)，该公司主要组装生产重(zhòng)型(xíng)卡车与货车，但由于经营不善(shàn)陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第一次被重组(zǔ)。中(zhōng)国(guó)兵器装备集团及中(zhōng)国长安汽车集团有限(xiàn)公司，将(jiāng)太原重汽重组为太原(yuán)长安重汽，作为长安汽车进入重卡(kǎ)领域的跳(tiào)板(bǎn)。

　　但最终太(tài)原(yuán)重汽没能被盘活。太原(yuán)重汽2011年的亏损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半(bàn)年(nián)的总销量为439辆。到2012年第一(yī)季(jì)度，太原重汽的(de)净资产仅(jǐn)为2.5亿元，已难以实现正常运(yùn)转。

　　不过，江铃汽车却对太原(yuán)重汽产生了(le)兴(xīng)趣，该(gāi)公司在2012年7月(yuè)以不超过(guò)2.7亿元的价格，从长安手中接手(shǒu)太(tài)原长(zhǎng)安重汽的(de)全部股权(quán)，并于2013年1月将(jiāng)其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的(de)意图是实现(xiàn)商用车全(quán)覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表示(shì)，最(zuì)终将(jiāng)建成(chéng)年产10万(wàn)辆重(zhòng)型载(zài)货车(chē)、10万台发动机的大型重(zhòng)卡企业，达产后主营业务将超(chāo)过200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和客户洞察不足(zú)，经营状况并(bìng)不(bù)尽如(rú)人意(yì)。2016-2019年(nián)，江铃重卡的销量分(fēn)别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽、一汽解放等(děng)头部企业的单月销量，就(jiù)已超过江铃重汽几年的(de)销量总和。2020年9月之(zhī)后，江铃汽车不再披露有关江铃重卡的销(xiāo)量(liàng)数据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江铃重(zhòng)汽俨(yǎn)然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至(zhì)2020年12月(yuè)31日，江铃汽车重型(xíng)汽车相关业务累计亏(kuī)损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严(yán)重，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重汽仍然呈(chéng)现亏损状态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万(wàn)元(yuán)。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资产(chǎn)为7.99亿(yì)元，处(chù)于资不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后，江铃(líng)重汽停止了所有的产销工作。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年初(chū)，江铃汽车还(hái)对江铃重汽进行(xíng)了11.42亿元的现金增资。这一举(jǔ)动(dòng)的主(zhǔ)要(yào)目的是降(jiàng)低江(jiāng)铃重(zhòng)汽的(de)资产负债率，便于吸引外部(bù)投资(zī)进入，利于江铃重(zhòng)汽进行(xíng)业务重组。

　　“地主家”也(yě)没余粮

　　实际上，江铃汽车(chē)自身近(jìn)年来日子也不太好过。

　　从2020年-20保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次22年(nián)间，江铃汽(qì)车分别实现营(yíng)收(shōu)330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿元，这三(sān)年内，其实现归(guī)母净利润分(fēn)别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈(yíng)利状况尚可。不过，在2021年和2022年(nián)这两年间，江铃汽车收(shōu)到的政府扶(fú)持资金就(jiù)达(dá)到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这(zhè)几(jǐ)乎撑起了其当(dāng)年的净利润。而扣除非经常性(xìng)损益后，江(jiāng)铃汽(qì)车在这(zhè)两年的扣(kòu)非归(guī)母净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽(qì)车在这两(li保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次ǎng)年现(xiàn)金流状况也不佳。在2020年，其经营活动现金(jīn)流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降(jiàng)至17.6亿(yì)元，而到了(le)2022年这(zhè)一科(kē)目变(biàn)成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目仍(réng)未(wèi)回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年一(yī)季(jì)度，江(jiāng)铃汽车营(yíng)收为75.26亿元，较上年(nián)同期上升4.06％，其归母净利润(rùn)仅为1.83亿(yì)元，较上年(nián)同(tóng)期下降(jiàng)5.79％。

　　随着(zhe)沃尔(ěr)沃接(jiē)盘(pán)告(gào)吹(chu保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次ī)，江(jiāng)铃重汽这一“包袱”仍(réng)然背在(zài)江(jiāng)铃汽车肩上(shàng)。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽已暂停生(shēng)产和(hé)销(xiāo)售，当前主要开支(zhī)为员工薪酬和(hé)设(shè)备维(wéi)护等费用(yòng)。“未来公(gōng)司仍将继续积极推(tuī)进(jìn)江(jiāng)铃重汽(qì)的重组(zǔ)工作，”江铃汽(qì)车方面称。

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