六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思

　　自(zì)2022年底以来，A股市(shì)场一改颓势，展现出积极回(huí)暖的画风，半导体、AI、中(zhōng)特估等主题层出不穷，基金经理也随之调仓换(huàn)股，成为(wèi)市场关(guān)注焦点。而(ér)公募基(jī)金2023年一季报的(de)披露，将(jiāng)明星基(jī)金经(jīng)理们近期投资动向逐一曝光。

　　4月21日，易方达、广发、富国、景(jǐng)顺长城等基(jī)金披露(lù)旗下(xià)基金的(de)2023年(nián)一季报，张(zhāng)坤(kūn)、刘格菘(sōng)、陈皓、朱(zhū)少醒、刘彦春等(děng)一季度投资情况出(chū)炉。

　　仓位往往(wǎng)代表了基金(jīn)经理对后市的基本看法。多数明星基金经(jīng)理在一季度仍保持90％以上的高(gāo)仓位运(yùn)作，仍坚(jiān)持了自己的投(tóu)资风格和思路。

　　不少人士看好后市，如(rú)刘彦(yàn)春表示对全年股票市(shì)场有信心，未来将继(jì)续保持较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资机会。刘格菘也(yě)对(duì)市场2023年二季度的表现持乐观的态度(dù)，随着公司季度业绩逐渐披露，市场权重倾向也会逐(zhú)渐从(cóng)逻辑演(yǎn)绎展望转(zhuǎn)向扎实基本面验证(zhèng)，预计更注重基本面和(hé)估值的匹配度(dù)。

　　值得(dé)一提的(de)是，陈皓在一(yī)季(jì)报也用相当大的篇幅谈(tán)了他对一季度(dù)热门的AI板块的看法(fǎ)。他(tā)认(rèn)可(kě)AI（人工智能(néng)）很可能是一(yī)次全(quán)新(xīn)的(de)技术革命，但直言客观上当(dāng)下的研究认知还不具(jù)备对相关标的的定价能力(lì)，尤其当这(zhè)些个股快(kuài)速上涨后，选择暂时“以(yǐ)静制(zhì)动”，等待(dài)胜率和赔率更高的投(tóu)资(zī)时机出现。

　　张坤继续维持高仓位运(yùn)作(zuò)

　　被称为“坤坤”的张坤是最(zuì)受(shòu)基民关注的(de)基金经理，他是国内(nèi)首位千亿级主(zhǔ)动权(quán)益基金经理，手(shǒu)握巨(jù)资让(ràng)他(tā)分(fēn)量十(shí)足。

　　从(cóng)基(jī)金君整理(lǐ)表格来看，相较去(qù)年(nián)底，张坤(kūn)所(suǒ)管理的4只基(jī)金在今年一季度仓(cāng)位基(jī)本都(dōu)维持(chí)高仓(cāng)位运作，多只基(jī)金一季(jì)度末仓位均处(chù)于94％以上。

　　具体来看，张坤管(guǎn)理的四只基金中规模最大的一(yī)只——易方达蓝筹精选(xuǎn)，由去年(nián)末的(de)股票市值占(zhàn)基金净值比例(lì)的94.7％微调至一季度末的94.26％。张坤(kūn)在(zài)季报(bào)中也(yě)写(xiě)道，易(yì)方达蓝筹精选基(jī)金在一季度(dù)股票(piào)仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调(diào)整。

　　同样(yàng)，张坤管理的易(yì)方达优质精(jīng)选(xuǎn)、易方达亚洲精选在(zài)一季度末的(de)仓位在94％以上(shàng)。不过，易方达优(yōu)质企业三年(nián)持有一季度仓(cāng)位(wèi)为92.82％，相(xiāng)较去年底的94.77％，略有下滑(huá)。

　　张坤一直保持了一定(dìng)水平的(de)港股(gǔ)仓位，一季(jì)度末所管(guǎn)理的4只基(jī)金基本(běn)维持和去年底的差不多的港股(gǔ)仓位，基本都是30~50％之间。相对来(lái)说，调(diào)整幅度较大(dà)的是易(yì)方(fāng)达亚(yà)洲精选，一季度末该基金持有港(gǎng)股和(hé)美股(gǔ)的比(bǐ)例为56.39％、38.4％，而去年四季度配置港股 和美股的(de)比例为65.64％、28.68％，进行了明显的调整。

　　而(ér)张坤(kūn)在易方(fāng)达亚洲精选中也写道，在一季度股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行(xíng)了调整，增加了(le)科技等行业的配(pèi)置，降低了(le)金融等行业(yè)的(de)配置，另外，在区域分布上配置的更加均衡。个股方面，仍然(rán)持有商业模式出色(sè)、行业格(gé)局清晰、竞(jìng)争力强的优质公(gōng)司。

　　一季(jì)度增(zēng)配消费、降低金融

　　加仓贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台减(jiǎn)持腾讯控股

　　张坤(kūn)在投资上颇(pǒ)有定力，经(jīng)常在(zài)季报中谈(tán)及，投资(zī)者需要时刻保持一(yī)种克制而理性的心理(lǐ)状态，不需要大量的行(xíng)动，而是极大的耐心，坚(jiān)持投资原则，等到机(jī)会时全力出击。他一直保(bǎo)持着偏(piān)低换手率，一季(jì)报的重仓股也基(jī)本保持稳定，只(zhǐ)是在结(jié)构上进行调(diào)整(zhěng)。

　　从(cóng)易方达蓝筹精选(xuǎn)一季度末持仓上看，前十大重仓股变化(huà)不大，贵州茅(máo)台再次成为该基金(jīn)的第一大重仓股，泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯控股成为其第二、第(dì)三大重(zhòng)仓(cāng)股，而在去年(nián)末(mò)，该(gāi)基金(jīn)前三大重(zhòng)仓股依(yī)次是腾讯控股、五粮液、洋河股份。

　　张坤(kūn)也在季报中写道，一季度股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加(jiā)了(le)消(xiāo)费等行业(yè)的配置，降低了金(jīn)融等行(xíng)业(yè)的配置。、

　　去年11月以来港股市场(chǎng)的大(dà)反弹，张(zhāng)坤明显进行(xíng)了调整，减持了跟(gēn)腾讯控股和(hé)香港(gǎng)交易所，而增(zēng)加了美团-W、中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油。其中(zhōng)，相较(jiào)去年底，中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)新进前十大(dà)重(zhòng)仓股之(zhī)列，而(ér)药(yào)明(míng)生物退出前十大重仓股之列。

　　目前看(kàn)，易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)和易方达优质企业三年持有(yǒu)的头号重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台，但是(shì)易方(fāng)达亚洲精选和易方达优(yōu)质精选(xuǎn)的头号重仓股仍为腾(téng)讯控股。去(qù)年底这四只(zhǐ)基金的头号重仓股均为腾讯控股(gǔ)。

　　而虽然一(yī)季度末腾讯控股仍是(shì)易方(fāng)达优质精选的第一大(dà)重仓股，但相(xiāng)较去(qù)年底已经进行了(le)减(jiǎn)持，同样减持(chí)的(de)还有(yǒu)港交所(suǒ)，这只个股已经推出了前十(shí)大重仓股之列。而(ér)美团新进其前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)之列。

　　一季度(dù)规模小幅提升

　　总规模逼近900亿

　　张坤曾是行业(yè)内首(shǒu)位主(zhǔ)动权益基金管理规模超过千亿(yì)的基金经理，但(dàn)近两年A股市场震荡，所管理规模所缩水。一季度末他所管理规模(mó)基本和去年底(dǐ)持平，整(zhěng)体规模逼(bī)近900亿。

　　截(jié)至2023年一季度末(mò)，易方达张坤管理的4只基金合计总规模达到(dào)889.42亿元，相比三季(jì)度(dù)末减(jiǎn)少了4.92亿(yì)元。

　　具体(tǐ)来看，一季度末，易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)精选、易(yì)方(fāng)达(dá)优势企业三年、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选股票的(de)规(guī)模(mó)分别为562.09亿元、189.71亿元(yuán)、53.23亿元(yuán)、83.39亿元。

　　值得一(yī)提的是，易方达蓝筹精选在今(jīn)年一季度规模(mó)缩水8.66亿元，目(mù)前仍以562.09亿元(yuán)的规模，位居基金行业“巨无霸”的主动(dòng)权益基金。

　　选择一条(tiáo)可积累的 “很长的坡(pō)”

　　并在坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是很重要的

　　张坤(kūn)每(měi)次在季报中都(dōu)会清晰(xī)写(xiě)道(dào)自己的投资思路(lù)，这一次(cì)也(yě)不例外，值得投资(zī)者看一(yī)看。

　　张坤在季报中写到，基本面价值(zhí)投资很吸引人的一(yī)点是，投资者(zhě)可以(yǐ)用(yòng)很长一段(duàn)时间来充分观察公(gōng)司的发展，等到它们用事实(shí)证(zhèng)明自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力(lì)之(zhī)后，再买入也不迟。

　　基本面(miàn)价值(zhí)投资的优势之(zhī)一(yī)在于可积累性。具(jù)体来说，积累体现在对基本面分析(xī)方(fāng)法的理解和对(duì)具体行业和企(qǐ)业的(de)洞察(chá)，所有这些都(dōu)使(shǐ)投资者(zhě)未来更(gèng)可能做(zuò)出对具体投(tóu)资标的内在价(jià)值(zhí)的准确(què)判断。

　　如果只是针对某(mǒu)一次(cì)投资，积累的重(zhòng)要性可能并不(bù)显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合(hé)回(huí)报作(zuò)为(wèi)终级目标，可积累性就是这(zhè)一目标的最(zuì)重要保障，选择(zé)一条可(kě)积累的(de) “很长(zhǎng)的坡(pō)”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的(de)。我(wǒ)们(men)会参考全球产业升级的经(jīng)验，持(chí)续做深入的研究积累，争取构建一个全面而(ér)尽量准确的坐标系，希望能正确评估(gū)企(qǐ)业(yè)的竞(jìng)争力(lì)并(bìng)跨行业(yè)选(xuǎn)出好(hǎo)的公司。识别出(chū)好公司是如此重要(yào)，因为好(hǎo)公司不(bù)是好股票的唯一(yī)情形(xíng)就是估值(zhí)过高，在其(qí)他情形下(xià)，好公司都会给投(tóu)资者带(dài)来长期可观的回报。

　　研究方面，阅读(dú)企业的定期(qī)报(bào)告并对财务数据进行系统(tǒng)整理和分析，是理解(jiě)企业(yè)基本面的(de)核心手段之一。在定期(qī)报告中，企业的(de)所有(yǒu)经营活动都会反(fǎn)映(yìng)在财务数据中(zhōng)，定量的数(shù)据可以用(yòng)来检验(yàn)并修正调(diào)研(yán)中对企业形(xíng)成的定(dìng)性感知(zhī)。如果(guǒ)能对一(yī)家公司过去和(hé)当前的财务状况了如指掌，就更(gèng)有可(kě)能(néng)正确评判(pàn)这家公(gōng)司的未来价值。罗杰斯曾说过，你(nǐ)要阅(yuè)读一切(qiè)。如果你对(duì)一家(jiā)公(gōng)司感兴趣(qù)，那就看(kàn)看(kàn)它(tā)的年报，你就会超(chāo)过华尔街98％的人(rén)。如果(guǒ)你阅读了年报中(zhōng)的附注，你就会(huì)超(chāo)过华(huá)尔街的(de)所(suǒ)有人。

　　几乎任何成功的公(gōng)司都经(jīng)历过短期(qī)的经营(yíng)业(yè)绩和股价的震荡，经历(lì)过市场先生态(tài)度(dù)的冷暖，但它们成功(gōng)的模式往往没有变化，通过深入(rù)的研究并抓住这些关键的因素，是能(néng)够一路坚(jiān)持下来的重要因(yīn)素，也通常意味着长期可观的收益。

　　刘(liú)格菘：重点持仓光伏、储能、新能源车(chē)

　　曾(céng)经作为一人包揽(lǎn)前三的(de)基金经理刘格(gé)菘，其一(yī)举一(yī)动颇(pǒ)受(shòu)关注。

　　以刘格菘管理(lǐ)的广发双擎(qíng)升级为例，一季度末该基金(jīn)保持(chí)较高仓位(wèi)运作，该基金股票仓位为92.15％，较2022年四季度末的94.14％略(lüè)有下滑，但基本是高仓(cāng)位(wèi)应对市场。

　　刘格菘在一季度(dù)持仓结(jié)构(gòu)并没有进行大幅(fú)度调整。数据显(xiǎn)示(shì)，广发双擎升(shēng)级一(yī)季度(dù)末前五(wǔ)大(dà)重仓股分(fēn)别为(wèi)晶澳(ào)科技、阳光电(diàn)源、亿纬锂能(néng)、隆基(jī)绿能、圣(shèng)邦股份，这些重仓股(gǔ)均出现在该基金去年四季度末的前十大重仓(cāng)股之列(liè)。

　　刘格(gé)菘在季报中写(xiě)道，2023年一季(jì)度，表现较好的行业为新(xīn)科技技术演绎(yì)预测中的相关行业，例如计算机、传(chuán)媒、通信。以光伏(fú)、新能(néng)源、汽车(chē)等为代(dài)表(biǎo)的高端制造业(yè)资产经历了(le)下跌。在海外金融(róng)风险担忧(yōu)、经济衰退的初始预期、国际关系(xì)不确定的情(qíng)况下，叠(dié)加(jiā)AIGC带来的(de)较热烈的应用(yòng)展望，资(zī)金分流(liú)可能是高端(duān)制造业(yè)相对表现不理(lǐ)想的原因之一。

　　广发双擎升级(jí)基金的持仓结构并没有进行大幅度(dù)的(de)调整(zhěng)，依然围绕(rào)已经建(jiàn)立全球比较优势的高端制造(zào)产业(yè)链布局。从重仓持股来看，该基金重点持仓的光(guāng)伏、储(chǔ)能、新能源(yuán)车方向。

　　和2022年四(sì)季(jì)度相(xiāng)比，刘格菘一季度的重仓股变(biàn)化不(bù)大，仅晶科能源新进前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)之列，而比亚迪退出了(le)前(qián)十(shí)大重仓行(xíng)列。

　　谈(tán)及后市(shì六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思)，刘格菘对市场2023年二季(jì)度(dù)的表(biǎo)现持(chí)乐观的态度，随着公司季度业(yè)绩逐渐披露，市场(chǎng)权(quán)重倾向也会(huì)逐渐从逻辑演绎展望转向扎实基本面验证，预计更注重基本面和(hé)估值的匹配(pèi)度。对本基金重(zhòng)点持仓(cāng)的(de)光伏(fú)、储能、新能(néng)源车方向(xiàng)保持相对(duì)乐观，投资中相信(xìn)基本(běn)面优(yōu)秀和增量价值(zhí)积(jī)累的公司。经(jīng)过调整(zhěng)，行业(yè)估(gū)值水平已在历史低位，产业链的变化在市(shì)场(chǎng)定价(jià)中未被充分认知(zhī)和体现。

　　就(jiù)A股(gǔ)市场一季度(dù)的阶段特点来(lái)说，当前市场的参(cān)与资金(jīn)方呈现复杂多样的趋势，收益(yì)预期的时间维度预期(qī)也呈现分化，因此短(duǎn)期内市场在主题逻辑的(de)演绎幅度(dù)、转换(huàn)速度都会可预见地加大。这对于投资人而言，在新(xīn)信息的处理上提高了难度，短期内基本面估值匹(pǐ)配的压力也会比较大。

　　陈(chén)皓：投资和人生(shēng)一(yī)样(yàng)，

　　一(yī)生(shēng)最重要的(de)选择也(yě)就是三、五次(cì)

　　作为市场上较为知(zhī)名(míng)的均衡性(xìng)投资选手，陈皓一季度如何调整(zhěng)投(tóu)资组合，如何展望(wàng)未(wèi)来市(shì)场投资机(jī)会，也非(fēi)常受到市场关注。

　　陈皓在其管理的易方达新经济(jì)基金(jīn)中回顾一季度(dù)市(shì)场行(xíng)情(qíng)时表示，一季(jì)度(dù)中国经济(jì)整(zhěng)体温(wēn)和复苏(sū)，由(yóu)于刚刚经历疫情，居(jū)民(mín)消(xiāo)费和(hé)企业(yè)投资的信心恢复会有一个过程，因此短期持续(xù)加杠杆的动力不(bù)强，复(fù)苏(sū)力度相比市场乐(lè)观预期仍有一定差距。海外则维持滞(zhì)涨格局，尽管3月(yuè)以硅谷银行为代表的欧美 金(jīn)融风波(bō)暂时平息，但也(yě)让投资者担心(xīn)这是否只是(shì)当下复杂环境下各种危机(jī)的冰山一角。尤其4月初欧(ōu)佩克+的(de)减产行为进一步增强了未来通胀的韧性，也让美(měi)联储(chǔ)在货币政策调(d六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思iào)整(zhěng)决策时愈加进退两难。

　　亮点不多(duō)的经济基(jī)本面遇到无处(chù)安放(fàng)的流动性，“AIGC（人工智(zhì)能自动(dòng)内容生(shēng)成）”和(hé)部(bù)分国(guó)企(qǐ)相关板块获得(dé)了边际资(zī)金(jīn)的(de)巨量涌(yǒng)入，机构短(duǎn)时间剧烈、集中的调仓行为，则(zé)进一步加剧了(le)市场(chǎng)结构(gòu)的(de)分化。受益两大主题的TMT和建筑、石油石(shí)化(huà)等板块表现突出(chū)，而新能源、金融地产等行(xíng)业则录(lù)得负收(shōu)益。

　　谈(tán)及(jí)一季度(dù)投(tóu)资(zī)操作(zuò)时，陈皓称，由于尚未发掘到基本面驱动的(de)投资主线(xiàn)，本基(jī)金一季度操作不多，主要包括行业上用医药替代了(le)部(bù)分(fēn)白酒仓(cāng)位，个股(gǔ)上则逆向增持了一些(xiē)由(yóu)于短期基本面一般或者机构(gòu)调仓导致(zhì)股(gǔ)价下跌，但长期市值(zhí)空(kōng)间较大的中(zhōng)小盘个(gè)股。

　　从(cóng)前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)变化上看，此前连续(xù)3个季度(dù)位列(liè)前五大重仓股之一的(de)五粮液，在今年(nián)一季(jì)度退出该(gāi)基(jī)金前十大重仓股，宝信软件(jiàn)取代(dài)五(wǔ)粮液，新进前五大(dà)重仓股。

　　作为一季度唯一一只仍保留在(zài)前十大重仓股的贵州茅台也(yě)遭到陈皓减(jiǎn)持，对比上一个(gè)季(jì)度，陈皓在一(yī)季度(dù)减持了6.8万股贵州茅台，环比减持(chí)幅度接近30％，贵(guì)州茅(máo)台也从上一季度(dù)的(de)第(dì)二大(dà)重仓股退居第四大重(zhòng)仓股。

　　其他(tā)前十大重仓股(gǔ)中，主要供应北斗关键器件(jiàn)的振芯科技、氟化(huà)工(gōng)龙头中的巨化股(gǔ)份、特钢(gāng)龙头中的抚顺特钢(gāng)，三只个股一季度新进(jìn)前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股。

　　除(chú)了五(wǔ)粮液之外，紫(zǐ)光国微、宁德时(shí)代也退出前十(shí)大重仓股(gǔ)。

　　陈皓在一季报也用相当大的篇幅谈(tán)了他对一(yī)季度热门的AI板块的看法。

　　他称，对于火热的AI（人工智(zhì)能）主题我(wǒ)们也进行了(le)积(jī)极的研究，方向(xiàng)上非常(cháng)认同其很可能是一次(cì)全新的(de)技术革命，将极大(dà)提升全社会的生产效率(lǜ)，但客观上我(wǒ)们当下的研(yán)究认(rèn)知还(hái)不具备对相关标的(de)的定价(jià)能(néng)力，尤其当这些(xiē)个股快速上(shàng)涨(zhǎng)后，也不太符合我们“以相对合理的价格买入预(yù)期收益(yì)率更高的资(zī)产(chǎn)”这一投资理念，因(yīn)此(cǐ)会选择暂时“以静制动”，继续对产(chǎn)业和公司(sī)进行(xíng)跟(gēn)踪、研究以(yǐ)及再定价，等待(dài)胜率和(hé)赔(péi)率更高的投资时机(jī)出现。

　　陈(chén)皓(hào)在(zài)一季报中(zhōng)还分(fēn)享了自己(jǐ)最新的投资感悟，他表示，相(xiāng)比资(zī)本市(shì)场即期(qī)涨(zhǎng)跌带来的多巴(bā)胺，我们更倾向(xiàng)于(yú)通(tōng)过深入研究获得(dé)超额认知、并最终映射(shè)到(dào)投资上来(lái)获得(dé)内啡肽。投资和人生(shēng)一(yī)样(yàng)，每天都可以(yǐ)做选择，但终其一生最(zuì)重要的其实(shí)也就是那三、五次，我(wǒ)们平(píng)时的不断(duàn)学(xué)习(xí)、反思、进化，努力追寻的(de)正是在每一次关键选择时将(jiāng)胜(shèng)率再提升一点点。

　　展望二(èr)季(jì)度，陈皓认为，“一些(xiē)积极(jí)因素正(zhèng)在酝酿或发酵，我们(men)重(zhòng)启(qǐ)了与世界的链(liàn)接，中国在中东、南美等新(xīn)兴(xīng)市场获得(dé)了更多实质(zhì)性认同的(de)声音(yīn)和举动；国内主(zhǔ)要城市的(de)一二手房(fáng)销售持续恢复(fù)，部分行业已经进(jìn)入(rù)库(kù)存周期的尾(wěi)段，我们可能真(zhēn)的只需(xū)要一点点信心，就能扭转困局，将经济带入正循环。一如当下(xià)的证券市场，我们(men)也衷心(xīn)的希(xī)望其能(néng)够早日摆脱(tuō)存量博弈的(de)困难模式(shì)，迎(yíng)来投(tóu)资(zī)人久违的甜蜜(mì)期(qī)。”

　　朱少醒：致力于在优质股票里(lǐ)寻找价值

　　去(qù)翻更多的“石头”

　　富国基金副总经理朱少(shǎo)醒(xǐng)一季度持仓(cāng)基本保(bǎo)持稳(wěn)定，持仓(cāng)依旧以(yǐ)消费(fèi)、医疗、银行、券商、新能源等板块龙头为主。

　　从(cóng)一(yī)季度前十大(dà)重仓股上看，贵(guì)州茅台、五粮液(yè)依旧(jiù)位居富国天(tiān)惠基金(jīn)前(qián)三大重仓股，金域医(yī)学新进前三(sān)大重仓(cāng)股(gǔ)，这(zhè)也(yě)是自2021年以来，金域(yù)医学首次进入富国(guó)天惠(huì)前十大重仓股(gǔ)。

　　公开资料显(xiǎn)示(shì)，金域(yù)医(yī)学是一家(jiā)以第三方医学(xué)检验(yàn)及病理诊(zhěn)断业务为核心的高科技服务企业，通过不断积累(lèi)的“大平台、大网络(luò)、大(dà)服(fú)务、大样本和大数据”等资源优(yōu)势，为全国各级医疗(liáo)机(jī)构提供领先的医学诊断信息整合服务。

　　除了(le)金域医学(xué)之外，基(jī)础化工板块中(zhōng)的蓝晓科技也(yě)在一(yī)季度新(xīn)进(jìn)富(fù)国(guó)天惠前十大重(zhòng)仓股，受益于生(shēng)命科(kē)学业务(wù)增长迅速，截止4月(yuè)20日(rì)，今年以来，蓝(lán)晓科技股价上涨33.05％。

　　相(xiāng)比之下，药(yào)明康(kāng)德(dé)、瑞丰新材两(liǎng)只个股则在一(yī)季度退出富(fù)国天(tiān)惠前(qián)十大重(zhòng)仓股。

　　朱少醒在一季报中回顾，一季度沪(hù)深(shēn)300指数(shù)上涨 4.63％，创业板指上涨2.25％。在度(dù)过了充满各种艰难挑战的2022年(nián)后，一(yī)季度实体经济进入(rù)了(le)复苏的(de)阶段(duàn)。各项宏观经(jīng)济指标在3月份有了(le)明显改善。货币(bì)政策保持宽(kuān)松，前几年(nián)实(shí)施的一些收缩性行业监管政策放(fàng)松(sōng)管制(zhì)的迹象确认。投资者的风(fēng)险偏(piān)好有微弱(ruò)的回(huí)升。

　　尽管目(mù)前(qián)数(shù)据上(shàng)呈(chéng)现的复苏(sū)力度还不是很(hěn)强，但(dàn)我(wǒ)们应该看到是积极的(de)因素正在发挥作用(yòng)持续的进程中。更(gèng)要重(zhòng)视的是市场的整体(tǐ)估值依(yī)然处于长周期中很(hěn)有吸引力的位置，当(dāng)下(xià)权益市(shì)场处(chù)在较好的风险收益区(qū)间。

　　他表示(shì)，放(fàng)在更长的时间维度，我们相(xiāng)信现在所面临的(de)重重困难(nán)终将找到解(jiě)决的出路。投(tóu)资者当前(qián)选择承(chéng)受市场波动对应的预期回报(bào)水平(píng)的是相当合适的。未来我们(men)依然会致力(lì)于(yú)在优质股(gǔ)票里(lǐ)寻找价值(zhí)，去(qù)翻(fān)更多的“石头”。

　　他(tā)在多次(cì)季(jì)报披露时反复强调(diào)，我们并不具备(bèi)精确预测市场(chǎng)短期(qī)趋势的可(kě)靠能力(lì)，而把精力集中在耐心收集具有远大(dà)前景的优秀公司，等待公(gōng)司自身(shēn)创(chuàng)造价值的实(shí)现(xiàn)和市场情(qíng)绪(xù)在未来某个(gè)时点的周期性回归。个股选择(zé)层(céng)面，本(běn)基金偏好(hǎo)投资于具(jù)有良好(hǎo)“企业基因”，公司治理结构完善、管理层优秀的(de)企业。我(wǒ)们认为此类(lèi)企业，有更大的概率能在未来为投资者创(chuàng)造价(jià)值(zhí)。分享企业自身(shēn)增长带来的资本市(shì)场收益是成(chéng)长型基金获取(qǔ)回报的最佳途径(jìng)。

　　刘彦春：继续坚(jiān)守大消费(fèi)

　　作(zuò)为业内(nèi)知名的主投大消费板块的基金(jīn)经理，手握700多亿“重金”的刘彦春一季度如何调仓换股，他又是如(rú)何看待(dài)未来市场，也(yě)值得投(tóu)资者关注。

　　最(zuì)新披露(lù)的2023年一季(jì)报显示，刘彦春整体持仓的仓位(wèi)和(hé)行业板块变化(huà)不大。他在景(jǐng)顺长城鼎益(yì)基金季(jì)报写道，一季度组合仓位和(hé)行业(yè)配置没有(yǒu)大的变化(huà)，仍然(rán)坚持自下(xià)而上精选(xuǎn)个(gè)股(gǔ)而非择(zé)时的投资(zī)风格(gé)，保持合(hé)同约定较高仓位运作。

　　从景顺长城鼎益季报(bào)来看，前三大重仓股仍(réng)为(wèi)白(bái)酒龙头股，贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液。此外，古(gǔ)井贡(gòng)酒、山西汾酒也(yě)继续(xù)在其前十大(dà)重仓股之中。

　　从增持力度上看，刘彦春(chūn)对(duì)中国中免加仓力度(dù)最大(dà)，一季度环(huán)比？增持9.57％。此外，相(xiāng)比去年底持仓，美的集团新进前十大(dà)重仓股(gǔ)之列，而晨光股份退(tuì)出前十大(dà)重仓股。

　　谈及后市表示(shì)，刘彦春表示，一季度(dù)，我国经济温(wēn)和复苏。海外通胀预期(qī)变化对国内资本市(shì)场(chǎng)造成较大扰(rǎo)动。美(měi)国失业率水(shuǐ)平再创(chuàng)新低，意(yì)味(wèi)着高(gāo)利率环境大(dà)概率持续更长时间(jiān)。气球事(shì)件导致(zhì)中美关系再(zài)度紧张。国内强刺(cì)激(jī)预期(qī)落空(kōng)，叠(dié)加海外风(fēng)险事件，股票市场开始(shǐ)偏离复苏主线，博弈(yì)气氛渐浓。

　　我国经济复苏(sū)、美国(guó)紧缩(suō)后通胀下行仍将是今(jīn)年(nián)主要宏观背景。经济运行正常化需要一(yī)个(gè)过程，特(tè)别是(shì)居民和中小(xiǎo)企业(yè)，需(xū)要时间修(xiū)复资产负债(zhài)表、修复信心。随着(zhe)经济(jì)逐步正常化(huà)，居民(mín)消费信心(xīn)回升、超额(é)储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费(fèi)今(jīn)年大概率(lǜ)超预期回升(shēng)。就近(jìn)期公布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行(xíng)周期。

　　海外(wài)银行暴(bào)雷反映出加息(xī)过(guò)快带来的金融风险，本身(shēn)会加大紧缩效(xiào)应，联储紧(jǐn)缩速度(dù)和幅度向下修正。紧缩带来(lái)的(de)金融风险更(gèng)多(duō)是流动(dòng)性问题，底层资产问题不大，海外央行及(jí)时(shí)救助可以避免风险蔓延。至少现阶段我们认为出(chū)现(xiàn)金融危机(jī)的风险不大。欧美(měi)等发达国家通胀和金融风险并(bìng)存，处理难度较(jiào)大(dà)，这也意味(wèi)着全球(qiú)无风险收益(yì)率在相对顶部位(wèi)置，国家之家沟通对话(huà)、加强合作(zuò)的可能性也在加大。

　　全球经济正在(zài)重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注整个经济体(tǐ)发展状况之(zhī)外(wài)，我们(men)可(kě)以将目光(guāng)更多放在微观企业层面。可以看到(dào)很多公司在过去几年始终做正确的事，经(jīng)营(yíng)效率(lǜ)提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是(shì)关注宏观数据，多看看微观企业变化可以(yǐ)让(ràng)内(nèi)心更加平静(jìng)。我们对全年(nián)股(gǔ)票市(shì)场有(yǒu)信心(xīn)，未来将继续保持合同约定(dìng)较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。期待为(wèi)持有人(rén)创造良(liáng)好收益。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思