财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力(lì)寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年(nián)接下来(lái)的市场大概率是不好(hǎo)做了(le)。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底(dǐ)上市公司年报(bào)一季报的(de)披露，炒作没有业(yè)绩的(de)AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金(jīn)观(guān)望的(de)情绪有所加重。北向资金(jīn)16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连(lián)续(xù)7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第(dì)四次(cì)工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上(shàng)没(méi)有(yǒu)形成全面(miàn)的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流做(zuò)“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮番流(liú)动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰(jié)表(biǎo)示(shì)，近期引领(lǐng)市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不(bù)够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内需(xū)政策及货币(bì)政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目前市(shì)场风格(gé)阶(jiē)段性可能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性的(de)相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍(réng)将(jiāng)是持(chí)续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历(lì)史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼(y指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好ǎn)科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指数除创业(yè)板指外(wài)累(lèi)计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来(lái)了基本面预期(qī)修复的(de)改善，而(ér)通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能(néng)等产业趋势(shì)变化(huà)的影响下出现了(le)连续大涨。而低估值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中特估(gū)”品种也走(zǒu)出了(le)连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其(qí)中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底启动(dòng)以来，成为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年(nián)内最(zuì)高点，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年(nián)内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批量(liàng)跳水让追高的投(tóu)资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，别人做(zuò)量化(huà)学(xué)的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血(xuè)流，也(yě)不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率(lǜ)跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一(yī)的强势。从多(duō)家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开始长达11个月的(de)调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面(miàn)对中特估的政策红(hóng)利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能源距(jù)离真正的反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞(ruì)银先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好)七(qī)翻(fān)身(shēn)”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业绩(jì)处于(yú)相对真空(kōng)期，市场很难有好的(de)表现(xiàn)。当(dāng)下A股同(tóng)样如此。创金合信首(shǒu)席(xí)经济学家魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示(shì)，对(duì)市场的(de)整(zhěng)体(tǐ)观(guān)点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机(jī)会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能是一(yī)个(gè)布局(jú)的好阶段(duàn)，而未必(bì)会(huì)是收获的阶(jiē)段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一(yī)季报定(dìng)价，短期市(shì)场的核心(xīn)矛盾在于(yú)缺(quē)乏特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估(gū)与(yǔ)其他板块分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提(tí)醒投(tóu)资者这两个板块短期可能(néng)的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月(yuè)份国内服务(wù)业和消(xiāo)费恢复(fù)相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行总体(tǐ)延续(xù)修复的态势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需继(jì)续(xù)巩固。货(huò)币政策依(yī)然(rán)延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结(jié)于几十个(gè)点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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