华尔(ěr)街真是风云诡谲。

　　曾发(fā)百页报告做空印度(dù)首富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出(chū)击，此次矛头对(duì)准的是“华尔街(jiē)之狼(láng)”、著名亿万富翁投资(zī)者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下(xià)控股公司伊坎企(qǐ)业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美(měi)东时间5月(yuè)2日周(zhōu)二收盘暴跌19.95％，创有(yǒu)史以来最大单日跌幅，市值蒸发(fā)40多亿美(měi)元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约(yuē)200亿人民币(bì)）。根据福布(bù)斯榜单显示，截至收稿，伊坎(kǎn)个(gè)人身(shēn)价为147亿美元，排名世界(jiè)富豪榜第123位(wèi)。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗(piàn)局(jú)”

　　兴登堡研究(jiū)在报告中(zhōng)指出，伊(yī)坎企业(yè)（IEP）正在(zài)运营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经(jīng)济(jì)结构。

　　兴登堡研究表示，IEP利用来自新投资(zī)者的资金向老投资者支付(fù)股(gǔ)息。报告指出(chū)，简而言之，伊坎一直在使用从新投资者那里获(huò)得的资金向老投资者支付股息。“这种类似(shì)庞氏骗局的经济结构(gòu)只(zhǐ)有在新(xīn)资金愿意冒着成为最后一批(pī)'持有资金(jīn)的风(fēng)险(xiǎn)的情况下(xià)才是可(kě)持续的”，报告说道。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究还在报告中称，IEP的(de)56亿美(měi)元年终净资产(chǎn)价值被夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研究(jiū)在报告中表示，IEP的股(gǔ)票被高估(gū)了(le)75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比上次报告的资产净(jìng)值高(gāo)出218％，远远高于所有可比公(gōng)司。”

　　报告指出，另一(yī)方面，伊坎企业的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的(de)潘兴(xīng)广场(chǎng)控股公司(sī)，其(qí)交易价格均低于各(gè)自的资产净(jìng)值。资产净(jìng)值是衡量(liàng)基(jī)金(jīn)业绩的关键指标，衡量基(jī)金所持证券的市场(chǎng)价值(zhí)。

　　兴(xīng)登堡认为，推动(dòng)IEP股票泡沫的(de)是其15.8％的股(gǔ)息收益率，这(zhè)是(shì)迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)美国大型股公(gōng)司中最高的。兴登堡指责(zé)伊(yī)坎以股票(piào)而不是(shì)现金的形坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗: #ff0000; line-height: 24px;'>坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗式发放股息，并让(ràng)伊(yī)坎企业出售新股，以满足股(gǔ)东的支(zhī)出(chū)，从而抬高了股息(xī)收益率。

　　兴登堡的报(bào)告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美(měi)元(yuán)，但一个月后，该部(bù)门的(de)一(yī)家重要子公司申请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯(wéi)一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊(yī)坎之间的关系密切(qiè)。报告称，杰富瑞在其研(yán)究中假设，即使在最坏的(de)情况下(xià)，伊(yī)坎的(de)股息也将永久(jiǔ)支(zhī)付，同(tóng)时还(hái)从安排(pái)IEP股(gǔ)票(piào)发售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴(xīng)登堡的(de)报(bào)告“自以为是”

　　这(zhè)份做空报(bào)告对伊坎来说是一个重大(dà)挑(tiāo)战(zhàn)。他也在报告刊登的几小时后发声(shēng)反(fǎn)击(jī)。

　　伊坎在一(yī)份声明(míng)中表示(shì)，兴登堡“自以(yǐ)为是”的报告旨在(zài)以牺牲IEP长期(qī)股(gǔ)东的(de)利(lì)益为(wèi)代价获取利润。伊坎表(biǎo)示：“我们坚持公(gōng)开披露的信息，我们相(xiāng)信(xìn)，从长期来看，IEP的业(yè)绩将会像以往一样不言自明(míng)。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然相(xiāng)信激进(jìn)主义是最(zuì)好的投资范(fàn)例。“我过(guò)去25年的激进主义投资已经(jīng)很好地证明了这一(yī)点。我(wǒ)们定期将我(wǒ)们的维权(quán)原则付(fù)诸于(yú)我们的多数控股公司(sī)以及我们投资部(bù)门持有的少数股权，目(mù)前(qián)在14个(gè)上市公司董事会(huì)中都有代表(biǎo)。此外，我们坚(jiān)信通(tōng)过对冲(chōng)头寸(cùn)来降低风险，尤其是在(zài)我们今(jīn)天所处(chù)的市场中。”

　　伊坎(kǎn)的(de)公司(sī)持有(yǒu)他在能(néng)源、汽车、食品包(bāo)装、房地产(chǎn)和其他行(xíng)业的各种投资。他(tā)是IEP的控股(gǔ)股东，持(chí)有(yǒu)85％的股份。

　　申明(míng)还指出，报告(gào)中的说法(fǎ) “不(bù)会阻止(zhǐ)IEP履行其对IEP的单位(wèi)持有人和员工的承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发(fā)表敦促亏(kuī)损的投资者(zhě)就兴(xīng)登堡研究(jiū)做空报(bào)告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴(xīng)登堡研(yán)究“一战(zhàn)成名”

　　回数(shù)兴登(dēng)堡研究的做空(kōng)实例，最出名的莫过于今年2月做空印度首富(fù)的阿达尼(ní)集团了(le)。兴(xīng)登堡研究百页(yè)的(de)做(zuò)空报告(gào)使得前“亚洲首富”高(gāo)塔姆(mǔ)·阿达(dá)尼(ní)跌下神坛，引发了外资(zī)纷纷从印(yìn)度股(gǔ)市撤(chè)离(lí)，更让印度总理莫(mò)迪(dí)受到反(fǎn)对派质(zhì)疑。

　　根(gēn)据当时美国全国公共广播电台(tái)称(chēng)，截至2023年2月(yuè)6日，阿达尼(ní)集团市值在短短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美(měi)元，集团的债券(quàn)价(jià)格跌至垃圾债水平。阿(ā)达尼的个(gè)人净资产也缩水近(jìn)500 亿美(měi)元。

　　那么(me)，兴登堡研究究竟什么来(lái)头？公开资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)公司成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究官网(wǎng)介绍，公司的主要业务(wù)包括(kuò)披露企(qǐ)业(yè)的会计(jì)造假、管理问题、未公(gōng)开关联交易、财报违规等。媒体统计显示，从2020年至今(jīn)，兴登堡研究公司共(gòng)对30家公司发过难。他们雇佣金融分析(xī)师、会计(jì)师(shī)和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内(nèi)特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的(de)安德森来自中产(chǎn)家庭，曾在康涅狄(dí)格大学学习商(shāng)科。 据(jù)其(qí)Linkedin资料，大学期(qī)间，他加入了以色列的救(jiù)护车急救部(bù)门，是(shì)拥有以色列证书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究”这个名字源于1937年在新泽西(xī)上空不(bù)幸坠(zhuì)毁的飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我们将(jiāng)兴登堡视为(wèi)完全可以避免(miǎn)的人为灾难的(de)缩影，”该(gāi)公司(sī)的(de)网(wǎng)站(zhàn)上(shàng)写道。

　　除了此次的IEP以及阿达(dá)尼集团(tuán)，兴(xīng)登堡研究也曾瞄准(zhǔn)其他企(qǐ)业。2020年，兴(xīng)登堡研究？份69页(yè)的(de)做(zuò)空报(bào)告，让市(shì)值一(yī)度达到340亿美元的(de)“卡车(chē)界特斯(sī)拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫(pò)辞职，美国(guó)司法部和证券监管机构随后跟进(jìn)调查，Nikola的创(chuàng)始人(rén)最终被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控电(diàn)动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生(shēng)产能力方面(miàn)误导投(tóu)资者。该(gāi)公司的市(shì)值一度超过50亿(yì)美(měi)元(yuán)，如今已缩(suō)水至不(bù)到2.6亿美元，其(qí)股(gǔ)票在兴登堡(bǎo)研究做空(kōng)报告公(gōng)布后暴(bào)跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对(duì)推(tuī)特的收购案。在兴登堡研(yán)究宣布做空推特后，推(tuī)特(tè)的(de)股价从(cóng)49.80美(měi)元跌(diē)至37.39美(měi)元，随后安德森宣布关闭做(zuò)空(kōng)仓位。去年(nián)7月中旬，当推特的股价(jià)位于低点附近时，兴登堡(bǎo)研究(jiū)宣布转为做空推特，推特(tè)股价(jià)随即大涨约8％。

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