美国银行业危机持续！

　　危机升级(jí)，美地(dì)区银行大跌(diē)

　　美东时间(jiān)5月4日，媒体称，阿莱恩斯西部银(yín)行（WAL）在考虑若干选(xuǎn)项，其(qí)中(zhōng)包括(kuò)资产(chǎn)出(chū)售，可能出售所有业务或部分业(yè)务。该(gāi)行(xíng)已(yǐ)经(jīng)为(wèi)此(cǐ)聘请(qǐng)多家顾问(wèn)。

　　这是继西(xī)太平洋合众银行（PACW）之后又(yòu)一家地区银行传出考虑可能出(chū)售的(de)消息。本周三美(měi)股盘后，因媒体(tǐ)称该行考虑包(bāo)括出售在(zài)内(nèi)的战略选择(zé)，但鲜有感兴趣(qù)的潜在买家，此(cǐ)后收跌逾4％的该行股(gǔ)价盘后跳水，跌幅(fú)接近50％。

　　周四(sì)，西(xī)太平洋合(hé)众银行发(fā)布(bù)声明确(què)认了(le)周三(sān)的媒体(tǐ)消息，称在和多(duō)位潜在的(de)投资者(zhě)商谈，还表示，其核心存(cún)款3月以来已经(jīng)增长，在第一(yī)共(gòng)和银行(xíng)被出售后，该行并(bìng)未经历超出(chū)正常水平的(de)存(cún)款流失。

　　但西太平(píng)洋合(hé)众银行股价继续暴跌，周(zhōu)四早盘曾跌超60％。阿莱恩(ēn)斯西部银行（WAL）也(yě)跌超60％，盘中至少熔断暂停(tíng)交易九(jiǔ)次。

　　阿莱恩斯西部银行此(cǐ)后表(biǎo)示(shì)，关于该(gāi)行磋商出售(shòu)资产等战略选项的媒体报(bào)道“绝(jué)对失实”。此后(hòu)，该(gāi)行股价跌幅收窄到40％以内(nèi)。西太平洋合(hé)众银行跌幅收窄(zhǎi)到(dào)50％以(yǐ)内。

　　另一家让地区银行危机火上(shàng)浇(jiāo)油的(de)第一地平线(xiàn)银(yín)行(xíng)（FHN）早盘跌幅(fú)曾超过40％。

　　截至美股收(shōu)盘，道(dào)琼斯指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点(diǎn)；标(biāo)普500指数下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合(hé)指数下(xià)跌(diē)58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性银(yín)行(xíng)股重挫，KBW银行(xíng)指数收跌3.8％，西太平(píng)洋合众银行收跌50％，阿(ā)莱恩斯西(xī)部银行收跌(diē)38％，第一地平线银行(xíng)收跌33％。

　　当(dāng)地时间5月4日，美(měi)国参议院银(yín)行委员会就(jiù)近(jìn)期大型银行(xíng)倒闭事件举行听(tīng)证会。会上(shàng)，银行监管专家表示，管理不善是导致破产的主要原因。美国商会(huì)副主席托马斯·昆德曼（Thomas Quaadman）当天在听(tīng)证会上表示，硅谷银行(xíng)、签名银行(xíng)和第一共(gòng)和(hé)银行有非常(cháng)独(dú)特的商业模式，硅谷银行(xíng)专(zhuān)注于(yú)资(zī)本密集(jí)型(xíng)的(de)科技以(yǐ)及生物医学(xué)初创企业；第(dì)一共和(hé)银行集中于财(cái)富管理；而签名银行则(zé)有大量的数字资产风险。在(zài)听证(zhèng)会上，专家们明确将最(zuì)近银行倒(dào)闭潮归咎于(yú)行(xíng)政管理不善，同时他(tā)们(men)担心银行倒闭会(huì)将(jiāng)美国经济拖(tuō)入衰退。专家和议员们也表示(shì)，美联储存在监管失误。

　　据外媒(méi)援引知情人(rén)士周四报道，美国联邦(bāng)和州政府官员(yuán)正在评估近几天(tiān)银行股大幅波(bō)动背后(hòu)存(cún)在“市场操纵”的可能性，白宫(gōng)方面也表(biǎo)示将(jiāng)监(jiān)控“健康银行面临的做空压(yā)力”。美股地区银行股本(běn)周大幅下(xià)跌，西太平(píng)洋合众银行累跌近(jìn)70％。根(gēn)据分析(xī)公司(sī)Ortex的(de)数据，做空(kōng)者仅在周(zhōu)四就通(tōng)过做空某(mǒu)些地区银行(xíng)获利3.789亿(yì)美(měi)元(yuán)。消息(xī)人士称，鉴(jiàn)于地区(qū)银行基本(běn)面强劲且资本充足，近几日，做空活动增加和股市波(bō)动已引(yǐn)起官员及监管机构越来越多的关注(zhù)。

　　据盖洛(luò)普民调显示(shì)，在美国银(yín)行体系动荡之际，近一半(bàn)的美(měi)国人担心他们在(zài)银行(xíng)或(huò)其他金(jīn)融(róng)机(jī)构账户上的钱(qián)的安全。总共(gòng)有(yǒu)48％的(de)美国成年人表(biǎo)示(shì)他们担心自己(jǐ)的钱，其中(zhōng)19％的人(rén)为“非常”担心，29％的(de)人为“比较(jiào)”担心。这些(xiē)最新数据与2008年雷曼兄弟破产(chǎn)后(hòu)不久(jiǔ)的数据相似。当(dāng)时有45％的美国成(chéng)年人表(biǎo)示，他们非常或中度担心自己资金的安全。尽(jǐn)管(guǎn)盖洛(luò)普并未在银行(xíng)业较为(wèi)平静(jìng)的时期测量过这(zhè)一数据(jù)，但2008年12月的数据显(xiǎn)示，在危机得(dé)到(dào)解决后，人们对存款安全的担(dān)忧略有减少，这(zhè)表明对存款安全的(de)高度(dù)担(dān)忧可能并非美国人的常(cháng)态。

　　俄罗斯两处石油(yóu)化(huà)工厂遭无人机袭击

　　据塔斯社报(bào)道，当地时间5月4日凌(líng)晨，位(wèi)于俄(é)罗斯罗斯(sī)托夫州(zhōu)的诺(nuò)沃(wò)沙赫金斯基石化厂遭到一架无人机袭击，并引发了火灾。据介(jiè)绍，一架无人机撞击了该工厂的(de)在建厂房(fáng)间连(lián)廊，随后发生爆炸并引(yǐn)发火灾。

　　塔斯社当天(tiān)还报道称，另一处位于(yú)俄罗斯(sī)克拉斯(sī)诺(nuò)达尔(ěr)边疆(jiāng)区的伊里斯(sī)基炼油厂也遭无人机袭击，导致一储油罐发(fā)生火灾(zāi)，总过(guò)火(huǒ)面积为400平方米。

　　两(liǎng)起事件中(zhōng)均(jūn)没(méi)有造成人员(yuán)伤亡，火灾目前都已被扑灭。

　　欧(ōu)洲央行宣布加息25个基点

　　当(dāng)地时间5月(yuè)4日，欧洲央行召开货币政策(cè)会议，决定将欧元区三大关(guān)键利率均(jūn)上调(diào)25个基(jī)点。主(zhǔ)要再融资(zī)利率、边际借贷(dài)利率和(hé)存款机制利率从本(běn)月10日起分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自去(qù)年7月(yuè)以来已连续7次上调(diào)关键利率，以期阻止通胀。不过(guò)专家(jiā)预计(jì)，要将通胀率降至2％的目标还需要数年时间。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日，受经济衰退担忧压(yā)制，外盘原(yuán)油大幅下跌。受(shòu)外盘(pán)原油大幅走(zǒu)低带动，内盘原油“五一”假(jiǎ)期后(hòu)跳空低开，较假期前低开(kāi)43.7元/桶。昨日凌晨(chén)，美联储(chǔ)如期加息25个(gè)基点至(zhì)5.00％—5.25％区间，为连(lián)续第10次加息，本轮已累(lèi)计(jì)加息(xī)500个基(jī)点，这一区间(jiān)仅(jǐn)略低于(yú)2008年大衰退前的利(lì)率峰值。

　　截至周四收(shōu)盘，WTI原(yuán)油(yóu)期货(huò)6月合(hé)约微(wēi)跌(diē)0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中一度跌超(chāo)7％，触及(jí)63.64美元/桶的日低，为2021年(nián)12月以来的最低水平；ICE布伦特(tè)原油7月合约(yuē)上涨0.17美元/桶，报72.50美元(yuán)/桶，跌(diē)幅0.24％。

　　市场人士纷纷(fēn)表(biǎo)示，近期原油暴跌主要受到宏观避(bì)险情绪的影响，原油市(shì)场自(zì)身基本面变化不大。

　　“近期原(yuán)油(yóu)的走势更多体(tǐ)现(xiàn)的是金融属性(xìng)。一方面，美联(lián)储如期加息25个(gè)基点(diǎn)，市(shì)场(chǎng)对(duì)连续(xù)加息(xī)对(duì)经济造成影响的担(dān)忧(yōu)加剧；另一方面(miàn)，近期美国再度出现破产银行，造成美国股(gǔ)市下滑，原油作(zuò)为大宗(zōng)商品(pǐn)代(dài)表受到一定(dìng)冲(chōng)击。”齐(qí)盛期货能源化(huà)工组(zǔ)组长于芃森说。

　　齐(qí)盛期(qī)货原油(yóu)分(fēn)析(xī)师高健告诉期货日报记者(zhě)，近期海外宏观集中避险，主要还(hái)是与美国银行(xíng)危机(jī)事件有关。另外(wài)，美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)问题仍未解决，市场担(dān)心(xīn)该(gāi)问题是另一个(gè)“雷”。美国白宫(gōng)对(duì)此发布的一份(fèn)评估文件警告称(chēng)，如果不(bù)提高债务上限，美国经(jīng)济(jì)将(jiāng)面临严(yán)重(zhò俄罗斯乌克兰什么时候结束战争ng)后果(guǒ)，在三种预期情形(xíng)下，美国经济都(dōu)将进入衰退期(qī)。

　　“宏观层(céng)面再次进入集中避险(xiǎn)状(zhuàng)态，对股市和商(shāng)品(pǐn)等风险资产带来短(duǎn)期情绪冲击(jī)。”高健分析称(chēng)，目(mù)前(qián)美国银行问题再次出现(xiàn)，叠加债务上限临期风(fēng)险，宏观层面的不确(què)定性较(jiào)大，主要风险在(zài)于当前(qián)的宏观(guān)避险情(qíng)绪是否有(yǒu)可(kě)能演化成趋势，即(jí)VIX指数是否会由日度级别演变成(chéng)周度(dù)级别的拉升行情。如果(guǒ)这种情况出现(xiàn)，风险资产将会出现类(lèi)似于2008年和2020年(nián)的走势。近期市场的(de)关(guān)注点集中(zhōng)在宏观情(qíng)绪(xù)指标的跟踪(zōng)上，重点观察美股(gǔ)和(hé)VIX指数的进一步动(dòng)向，侧重留意避险情绪蔓(màn)延的风险。

　　4月，美国(guó)Markit制(zhì)造业(yè)PMI终(zhōng)值50.2，预期50.4，前值50.4；服务业(yè)PMI终(zhōng)值(zhí)53.6，预期(qī)53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海证期货能化分析师郑梦(mèng)琦表示，美(měi)国(guó)制造业(yè)、服(fú)务(wù)业(yè)以及综合PMI均低(dī)于预(yù)期，显(xiǎn)示在利率上升和通胀(zhàng)居高(gāo)不(bù)下的情况下，美国经济难以获得动能。叠加美国就(jiù)业市场招聘步伐放(fàng)缓(huǎn)，劳(láo)动力(lì)市场逐渐降温，经济面(miàn)临的风险正在(zài)上升。而在此次美联(lián)储议息(xī)会议上，鲍威尔发言(yán)偏鹰派，称美联(lián)储致力于(yú)实现2％的通胀目标，是否停止(zhǐ)加息(xī)取决于数据。美联储将(jiāng)从通(tōng)胀(zhàng)、就业(yè)、市场风险三方面(miàn)探(tàn)索俄罗斯乌克兰什么时候结束战争(suǒ)货币(bì)政策路(lù)径，如果6月(yuè)初之前高(gāo)利率带来的风险事件(jiàn)进(jìn)一(yī)步(bù)扩大(dà)，美联储或将终止当前(qián)紧缩政策，回归宽松。目前市场的(de)关注(zhù)点在于美联储是否会在接下来的(de)议息(xī)会议中暂停加息(xī)，以(yǐ)及(jí)降息开启的时(shí)间和节奏(zòu)。

　　值得(dé)注意的是，近期原油盘面连(lián)续(xù)大跌的情况与3月中旬的走势(shì)类(lèi)似，甚至驱动上也有较高(gāo)的相(xiāng)似性。高健表示，共(gòng)同点是(shì)在银行业(yè)危(wēi)机的(de)背景下，俄罗斯乌克兰什么时候结束战争宏观避(bì)险情绪升温引发盘面快速下跌。不同点有两个：一是此次宏观避(bì)险还(hái)有一部分债务上限的加(jiā)成(chéng)；二(èr)是当前原油基(jī)本面状态要好(hǎo)于3月。综(zōng)合来看，3月(yuè)中旬原油盘(pán)面的(de)走势(shì)，对此轮原油大跌(diē)有较高的参考性。3月下(xià)旬原油止跌(diē)回升(shēng)，驱动因素是(shì)VIX指数短(duǎn)线高位筑顶(dǐng)后回落，盘面上的表现是(shì)连续收(shōu)出长下影线(xiàn)。因此，近期(qī)原油盘(pán)面也(yě)要重点留(liú)意(yì)是否会重现以上两(liǎng)点变化。

　　于(yú)芃森分析称，从基本面看，短(duǎn)期原油尚(shàng)不具备持续大幅(fú)下滑的基础。本周美国EIA原油库存(cún)减少约505万桶(tǒng)，已(yǐ)经连续五周出现大幅(fú)减少，而美国即将进入(rù)夏季用(yòng)油高峰(fēng)，市场预(yù)期需求(qiú)将会逐步增加。OPEC+自5月1日起进(jìn)入(rù)“自愿减产”状态，以沙特为(wèi)首(shǒu)的(de)中东产油(yóu)国为(wèi)稳定油价(jià)进行着各(gè)种努力，虽然(rán)实际落地情况仍需(xū)观察，但整体上市场再度进入供小(xiǎo)于需状态。

　　展望后市，郑梦琦表示(shì)，随着超卖情绪的逐步释放，原(yuán)油供给端尤其是OPEC+或将挺(tǐng)价，短期油价仍(réng)以弱(ruò)势振荡为主，价(jià)格的突破上(shàng)行仍需其他利多因(yīn)素指(zhǐ)引。

　　高健也认为，目前原油还是(shì)振(zhèn)荡格局，价(jià)格(gé)向下(xià)逼近(jìn)年内低点，短线观察前低的支撑力度。未(wèi)来能(néng)否驱(qū)动原油破位向(xiàng)下(xià)，主要看避险情绪的持续蔓(màn)延情况，特别是VIX指数能否出现周线级别的(de)行情(qíng)。除此(cǐ)之外，原油暂时看不(bù)到(dào)实质性大利(lì)空。

　　在(zài)于(yú)芃森看来，美联储年内加(jiā)息(xī)基本全部落(luò)地，后期将不再存在(zài)加(jiā)息对大宗(zōng)商(shāng)品压制的预期，情绪上将有(yǒu)一定缓和(hé)。但美联储(chǔ)连续大幅加息后对市场的(de)影响(xiǎng)仍需一段时间观察，情(qíng)绪的底部可能(néng)已经出现，但(dàn)市(shì)场的底部仍(réng)需(xū)要(yào)观察。基(jī)本面上(shàng)，市场对经济(jì)衰(shuāi)退的(de)担忧(yōu)仍未结束(shù)，需求会下(xià)降(jiàng)多少也尚未(wèi)有明(míng)确的定论，但用油旺季即将到来，短期内将(jiāng)会支撑油价。“综合来看(kàn)，目前(qián)原(yuán)油阶段(duàn)性底部或已出现，将进(jìn)入(rù)一(yī)段时间的振(zhèn)荡。”

　　成(chéng)本端拖累(lèi)沥青大幅下行

　　受原油下跌(diē)拖累，沥青(qīng)期货假期后首个交易日大幅下行，BU2307合约最大跌幅超4％。

　　据郑梦琦介绍，相较原油而言，沥青走势偏强。美国将(jiāng)与委内瑞拉石(shí)油(yóu)有关(guān)的(de)交易许可证(zhèng)延长(zhǎng)至7月20日(rì)，稀释沥(lì)青(qīng)分流至(zhì)欧洲和美国的(de)问题依然(rán)存(cún)在，沥青原料供(gōng)应减少，稀(xī)释沥(lì)青贴水上涨，从而减缓了成(chéng)本(běn)端原(yuán)油价格下跌带来的(de)冲(chōng)击。

　　“4月沥青(qīng)供(gōng)应持续高位，对比往年同期(qī)数据(jù)，供应提前发(fā)力，叠(dié)加终端(duān)需求未有明(míng)显回暖，沥青(qīng)基本(běn)面(miàn)有所走弱。”中(zhōng)信建(jiàn)投期(qī)货能化分(fēn)析(xī)师董丹(dān)丹(dān)表(biǎo)示(shì)，进入5月，沥青(qīng)供应端(duān)总(zǒng)计划排产(chǎn)量为285.0万吨，环比下降3.19％，同比(bǐ)增加57.5％，同比增幅明显，但原料通(tōng)关情况对沥(lì)青生产供应造成阶段性扰(rǎo)动，部分无配(pèi)额(é)炼厂沥青生产(chǎn)或受影响。

　　截(jié)至5月4日当周，国(guó)内沥青产(chǎn)能(néng)利用(yòng)率为32.1％，环比下降(jiàng)3.4个(gè)百分点；样本装置检修量为77.71万吨，环比增加(jiā)11.33万吨，增幅(fú)48.56％；宁波科元和广西(xī)东(dōng)油恢复沥(lì)青(qīng)生产，华北部分地炼维持停产状态(tài)。

　　“整体来看(kàn)，一(yī)季(jì)度受沥青(qīng)生产利润(rùn)较好影响，国(guó)内沥青装(zhuāng)置开工率持续回升，尽管近期随着(zhe)利润的压缩，沥青装置检修增加(jiā)，但当前沥青供应仍处于相对偏(piān)高水平(píng)。”金信(xìn)期货(huò)能化分析师汤剑(jiàn)林称，由(yóu)于沥青利润压缩限制生(shēng)产积极性，叠(dié)加(jiā)原料稀释沥青(qīng)短缺的问题持续，5月(yuè)份国内沥青供应存在收缩预(yù)期，后续关注国内(nèi)炼厂排产计划。

　　需(xū)求方(fāng)面，汤(tāng)剑林表示，目前刚(gāng)需仍(réng)处于(yú)季节(jié)性淡季，南方开始进(jìn)入雨季，需求回升(shēng)偏慢，北方需求仍(réng)没有较(jiào)好的表现。从下游行(xíng)业的开(kāi)工率(lǜ)看(kàn)，道路需求表现偏弱(ruò)，防水需求表现稍好(hǎo)但占比较小，整体需求一般。5月份基建乐观(guān)预期仍在，且随着(zhe)气温的回升，道(dào)路施工项目逐(zhú)渐启动，预计需求会继续回(huí)升。

　　展望(wàng)后市，他认为，近(jìn)期沥青价格波动的主要(yào)逻辑在于成本端原油，短期供(gōng)需端矛盾并不突出。OPEC+挺价难抵(dǐ)海(hǎi)外(wài)风险事件以及衰退预期(qī)的压力(lì)，预计原(yuán)油仍维(wéi)持弱势(shì)运行。在此(cǐ)背景下(xià)，沥青价格(gé)也难有较强的表现，短(duǎn)期(qī)仍跟(gēn)随原油偏(piān)弱运行(xíng)。

　　董丹丹认为(wèi)，当下沥青估值处于偏低位(wèi)，炼厂生产(chǎn)成本下移，沥青(qīng)综(zōng)合加工利(lì)润或将有所(suǒ)增长。另(lìng)外，沥青总体(tǐ)库存持(chí)续累积，但仍处历史偏(piān)低水平(píng)，加之(zhī)天气转暖，下游终端具备施工条件，刚需(xū)逐渐回暖。短期沥青(qīng)期(qī)价弱势振荡，建议逢(féng)低做多裂(liè)解(jiě)价差(chà)，中长期需关注(zhù)沥青原料供应(yīng)政(zhèng)策(cè)问(wèn)题(tí)。

　　PTA偏弱格(gé)局难改

　　节后首个交易日，聚酯链跌(diē)幅也很明显，PTA盘面大幅(fú)下挫，主(zhǔ)力合约收盘大幅下跌4.54％。PX跌(diē)至1011美元(yuán)/吨，较假期前(qián)降5.2％。PTA现货跌至5950元/吨，较假期前降3.3％。成本端让(ràng)利下，PTA加工差突破670元/吨(dūn)，处于高位。

　　“假期前PTA价格下跌(diē)是(shì)PX调(diào)油(yóu)需求不及(jí)预期、PX海外开工率(lǜ)上升以及聚酯开工率下降(jiàng)对PTA的负反馈造成(chéng)的。而假期期间宏观事件的扰动加大(dà)了成(chéng)本端的跌幅，从(cóng)而拖累PTA价格。”物产(chǎn)中大期货(huò)研究院能化组组长谢雯(wén)告诉记者，由于(yú)PTA期货跌幅扩大，现(xiàn)货(huò)市场基差(chà)偏(piān)强，聚酯工(gōng)厂买盘(pán)增加。而(ér)且，因PX价格下跌，PTA加(jiā)工费改善(shàn)；PTA价格下跌，长丝、短纤现金流(liú)明显(xiǎn)回升，聚(jù)酯开工(gōng)率改善，需求负反馈有(yǒu)所缓解。

　　事实(shí)上(shàng)，PX供需偏紧的格(gé)局将慢(màn)慢(màn)发生改(gǎi)变，PX与石(shí)脑油价差(chà)进入压(yā)缩(suō)阶段。董丹(dān)丹表示，3—4月PX处于检修高峰(fēng)，开工率(lǜ)大幅(fú)下滑，5月PX检(jiǎn)修(xiū)装置将逐步重启(qǐ)，全亚洲PX的(de)开工率(lǜ)将从4月(yuè)中下旬的低点65％升至(zhì)73％，国内开工(gōng)率将提升10个百分点。同时，全球汽油(yóu)裂(liè)解价(jià)差开(kāi)始(shǐ)回落(luò)，芳(fāng)烃调油需求也不再有增量(liàng)。PX与石脑油价(jià)差在(zài)4月时高达470美元/吨，盈亏平(píng)衡(héng)线为250美元(yuán)/吨(dūn)，考(kǎo)虑到年内(nèi)有三套共计820万吨新(xīn)装置(zhì)（产能占(zhàn)国内比重(zhòng)为20％）投产，PX估值(zhí)将有一个向下(xià)压(yā)缩的过程(chéng)。

　　“值得注意的是(shì)，虽然5月(yuè)新疆中(zhōng)泰、恒力石化等有检修计划，但由于高加工差下装置开工较(jiào)为积极，实(shí)际检修力度有(yǒu)待观察。而且，亚东石化和英力士重启提(tí)负，桐昆新产能释放(fàng)，供应有小幅增加预期，叠加聚酯负荷降(jiàng)至84.3％附近，PTA社会(huì)库(kù)存从180万(wàn)吨回升至198万吨附近，预计(jì)5月供需依(yī)然偏(piān)松。”福能期货能化分(fēn)析师唐咏琦(qí)说(shuō)。

　　唐咏琦(qí)还表示(shì)，目前来看调油驱动稍显不足，美国汽油(yóu)库存进入(rù)4月后(hòu)去化力度放缓，甚至出现小幅累(lèi)积(jī)，而且从年初开始(shǐ)，韩(hán)国就(jiù)有甲苯(běn)、二(èr)甲苯、PX运往美国，存在(zài)提前备货行为。同时，PXN维持在(zài)440美元/吨的偏高水平，有(yǒu)助于带动部分装置开工，且随着集中检修将进入尾声，预(yù)计5月底负荷(hé)或升(shēng)至74％附近，PX供应将有所恢复。

　　展望后(hòu)市(shì)，谢(xiè)雯分析称(chēng)，由于亚洲多套(tào)PX装置(zhì)检修期结(jié)束，PX开(kāi)工(gōng)率回升明显，而(ér)国内部(bù)分PX装置负(fù)荷处于上升状态，5月PX货源可能趋于(yú)宽松。同(tóng)时，调油需求不及(jí)预期，当前美湾芳烃库存(cún)较(jiào)高(gāo)，需求饱和，抑制芳(fāng)烃(tīng)美亚价差进一(yī)步扩大(dà)，PX价格或有所(suǒ)承压。PTA在成本拖(tuō)累下价格(gé)走势偏弱(ruò)。后续需关注原油价格企稳情况及调油逻(luó)辑在汽油(yóu)需求旺季是否实质(zhì)发生(shēng)。若原油(yóu)价格企稳、调(diào)油需(xū)求再起(qǐ)，在聚酯开工率有(yǒu)改善预期的前提下(xià)，PTA有望(wàng)出现阶(jiē)段性(xìng)反弹。

　　董丹丹认(rèn)为，原油下跌和聚酯端开工下滑的利空(kōng)可能(néng)会慢(màn)慢(màn)发(fā)生改(gǎi)变，例如5月4日国内(nèi)开盘后(hòu)油价(jià)已(yǐ)经(jīng)企稳，5月(yuè)4日当周聚酯下游的织造、加弹(dàn)开工(gōng)率也出现了周度回升的(de)态势。最大的利空因素在(zài)于PX与石脑油价(jià)差的(de)压缩，目前两者价(jià)差仍高达435美(měi)元(yuán)/吨，PX供(gōng)应增加将导致趋势(shì)延(yán)续。从价格走势(shì)看，也(yě)很可能演绎出PX、PTA近(jìn)月合约跌势开(kāi)始加(jiā)快，PTA2309合约跌(diē)势减(jiǎn)缓的走势。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 俄罗斯乌克兰什么时候结束战争