财联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输(shū)出市场观点会很(hěn)谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来(lái)的(de)市(shì)场大概(gài)率是不(bù)好做(zuò)了(le)。”有基金公(gōng)司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩(jì)支(zhī)撑的新能源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩(suō)，资(zī)金观望(wàng)的(de)情绪有所加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连(lián)续7个(gè)交易日净流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等(děng)多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日(rì)，纪(jì)念人(rén)类(lèi)第(dì)四次工业(yè)革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条(tiáo)主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中字头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成全面(miàn)的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智(zhì)能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱随(suí)着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及(jí)货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益(yì)市场整(zhěng)体行情预计将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进(jìn)一步(bù)指出(chū)，目(mù)前市场风格(gé)阶(jiē)段性(xìng)可(kě)能将更加趋(qū)向均衡，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能(néng)、新能源、医(yī)药及中特(tè)估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业中的(de)核(hé)心资产仍将是持(chí)续关(guān)注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业板指外(wài)累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来(lái)了基本面预期修复的(de)改(gǎi)善，而(ér)通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工(gōng)智(zhì)能等产(chǎn)业趋(qū)势变化的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成(chéng)为市场最(zuì)热(rè)主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交(jiāo)易日(rì)，热(rè)门个(gè)股批量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我们(men)学(xué)的是“龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破(pò)血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏(kuī)钱(qián)也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍(bèi)动(dòn一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱g)漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能(néng)延续周一(yī)的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来(lái)看，不(bù)论是从基本面、还是估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙(lóng)头(tóu)公司去年下(xià)跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础已经具(jù)备，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的(de)无(wú)限想象空(kōng)间，新(xīn)能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近(jìn)一(yī)周基(jī)金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公募基金交流的纪要(yào)在市(shì)场上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场(chǎng)很(hěn)难有(yǒu)好(hǎo)的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市(shì)场的整(zhěng)体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是(shì)收获的阶段，投资者(zhě)需要多(duō)一点耐心。市场可能继(jì)续(xù)对一季报定价(jià)，短(duǎn)期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏(fá)特别(bié)明(míng)显的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提(tí)醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资(zī)机会，但是(shì)短期游戏传媒和(hé)中特(tè)估(gū)与(yǔ)其他板块分化较(jiào)为极(jí)致，也是(shì)不争的事实，提(tí)醒投(tóu)资(zī)者这(zhè)两个板块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者(zhě)需(xū)要高度(dù)重(zhòng)视(shì)交易的灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结(jié)构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布的(de)4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势(shì)、但(dàn)修复的基(jī)础仍需(xū)继(jì)续(xù)巩固。货(huò)币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维持合理充裕(yù)的(de)态(tài)势。当前市场(chǎng)对(duì)央行后续采取降息(xī)操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当(dāng)关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的概(gài)念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士(shì)表示不必(bì)过(guò)分悲观(guān)，随(suí)着(zhe)股指交割日(rì)临(lín)近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误判(pàn)方向。边(biān)走边看，行(xíng)情会在犹豫中(zhōng)展开。

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