财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提明确主线(xiàn)，今年(nián)接(jiē)下(xià)来的市场大概率是(shì)不好做了(le)。”有基(jī)金公司人士向财联(lián)社记者表示，随着4月(yuè)底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市场(chǎng)对有业(yè)绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样如(rú)此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒(méi)、引力传媒(méi)等多(duō)股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工(gōng)业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主线中特(tè)估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能(néng)源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清(qīng)晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海外加息奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色(xī)节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政策及货币(bì)政策的推出，且国内经(jīng)济温(wēn)和复苏(sū)背景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期(qī)内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指(zhǐ)数(shù)除创业板指外累计(jì)均有上涨，大(dà)消费、大金融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了(le)基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也(yě)在人工智(zhì)能等(děng)产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续(xù)大(dà)涨。而低估(gū)值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行(xíng)业(yè)交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高(gāo)的(de)投资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被强者打得头(tóu)破血流(liú)，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距(jù)离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过(guò)9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金(jīn)，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有(yǒu)能延续周一(yī)的强势。从(cóng)多家公(gōn奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色g)募基金(jīn)观点反馈(kuì)来看，不论是从基本(běn)面、还(hái)是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特(tè)估的政策红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想象空间(jiān)，新能源距离真正的(de)反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在(zài)慢慢(màn)聚力(lì)。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色的(de)均为重仓新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪(jì)要在(zài)市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有(yǒu)主线出现，当前(qián)市场(chǎng)更需(xū)要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻(fān)身”的说(shuō)法(fǎ)，在(zài)5月政策、业绩处于(yú)相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很(hěn)难(nán)有(yǒu)好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤(fèng)春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体观点是大(dà)概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会可能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一个布局(jú)的(de)好阶段(duàn)，而未必会是收获的(de)阶(jiē)段，投资者需要(yào)多一点耐心(xīn)。市场可能继(jì)续对一季报定价，短(duǎn)期市场的(de)核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和中特估与其他(tā)板块分化较为(wèi)极致，也是(shì)不争的事实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两个板块(kuài)短期可能(néng)的风(fēng)险(xiǎn)。从策(cè)略角度看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视(shì)交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是(shì)节(jié)奏的变化(huà)，不是(shì)趋(qū)势和(hé)结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份(fèn)国内服务(wù)业和(hé)消(xiāo)费恢(huī)复(fù)相对(duì)较快，我国经济运(yùn)行(xíng)总体延(yán)续修复(fù)的(de)态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的(de)态势。当前市(shì)场(chǎng)对央行后(hòu)续采(cǎi)取降息操(cāo)作(zuò)仍有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策(cè)的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦(yì)有(yǒu)市(shì)场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资(zī)金(jīn)大搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫中展开(kāi)。

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