燕京啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业(yè)绩大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒(jiǔ)发布2023年一季报(bào)，实现营(yíng)收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利(lì)润6456.38万元，同比(bǐ)增长7373.28％。另据2022年年(nián)报，去年燕(yàn)京(jīng)啤酒的营(yíng)收为132.02亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)10.38％；净利(lì)润为3.52亿(yì)元，同比(bǐ)增长54.51％。

　　国内两(liǎng)大(dà)啤酒巨头青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一年实(shí)现营收和净(jìng)利润(rùn)的(de)双增(zēng)长。

　　财报数(shù)据显示，2022年，青岛啤酒实现(xiàn)营收321.7亿元(yuán)，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元，同比增长(zhǎng)17.6％；华润啤酒实现(xiàn)营收352.63亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)5.6％；实现净(jìng)利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔(tī)除一次(cì)性初始补偿(cháng)收益影响后，同比增长32.8％。

　　这一业(yè)绩的(de)取(qǔ)得，是啤(pí)酒企业调整产品结构、上(shàng)调产品售价的结(jié)果。

　　相比于净利润的高增长(zhǎng)，上述三家啤酒(jiǔ)上市公司的营收增长幅度并(bìng)不(bù)大，销(xiāo)量增长也不(bù)如人意。不过，其高端(duān)产(chǎn)品的表(biǎo)现却非常(cháng)亮眼。当然，业绩数字增长的背后亦不(bù)乏(fá)关厂减员、出售土地等降低经营成本、改善盈利的情况。

　　酒业(yè)分(fēn)析师(shī)蔡学飞告诉时(shí)代(dài)财(cái)经，啤酒企业关(guān)停部(bù)分工厂是为了提(tí)高运行效率，降(jiàng)低运营成本，同时淘汰低端落后(hòu)产能，而新增(zēng)产(chǎn)能是为了利用自身品牌、品(pǐn)质和区位(wèi)优势，扩大高(gāo)端产品(pǐn)的占比，符(fú)合整个行业消费结构升级(jí)的(de)趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎来(lái)高价潮

　　随(suí)着啤(pí)酒由增量市场转为(wèi)存量市(shì)场，啤酒企(qǐ)业想依靠卖更多(duō)的(de)啤(pí)酒(jiǔ)来拉动(dòng)业(yè)绩增长变得越来越难。

　　过去(qù)一年，上(shàng)述三家啤酒上市公司的产(chǎn)品销量增(zēng)长幅(fú)度(dù)均在(zài)个位数。其(qí)中，华润(rùn)啤(pí)酒销量1109.6万千升，微(wēi)增0.4％；青岛啤酒实现(xiàn)产品销量807.2万千升，同比(bǐ)增长1.8％，其中主品牌销量444万千升，同(tóng)比增长2.6％；燕京啤(pí)酒(jiǔ)实现产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销(xiāo)量增(zēng)长乏力的(de)局面，啤酒企业都(dōu)把(bǎ)目光(guāng)锁(suǒ)定在高端化上，啤酒圈因此迎来一波“高价潮”。

　　过去一年，华润啤酒推行(xíng)多(duō)元品牌组合(hé)建设，并推出多款新品，其中，在“醴”的基础上(shàng)推出(chū)首款超高端烈性(xìng)啤(pí)酒“醲醴”。另外(wài)，华润(rùn)啤酒高端(duān)产品黑(hēi)狮(shī)果啤、雪花全(quán)麦纯生及碳酸饮料(liào)雪花小啤等产品也相(xiāng)继上市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒主品(pǐn)牌+崂山(shān)啤酒第(dì)二品牌”战略的同时，也(yě)加快布局高(gāo)端和超高端市(shì)场；燕(yàn)京啤酒则持续实施大单品(pǐn)战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为(wèi)代表(biǎo)的大单品与特色(sè)产品组合的产品矩阵。

　　你追我赶之下，啤酒(jiǔ)的售(shòu)价也(yě)不断上涨。2022年(nián)年初，青岛啤酒推(tuī)出了一款名为“一世(shì)传(chuán)奇(qí)”的高端啤酒(jiǔ)，这(zhè)款(kuǎn)一瓶(píng)1.5升装的(de)啤酒(jiǔ)，每瓶售(shòu)价高达1199元，而此前(qián)华(huá)润雪花(huā)啤酒最高端的啤酒“醴(lǐ)”，两瓶(píng)装礼(lǐ)盒的售(shòu)价也只(zhǐ)售999元。

　　高(gāo)端化路线对业绩的提振效应(yīng)明显。华润啤酒表示，2022年(nián)，高档(dàng)及以上啤(pí)酒销量(liàng)约210.2万(wàn)千(qiān)升，较2021年(nián)增长约12.6％，产品(pǐn)结构得到优化；青岛啤(pí)酒中高端(duān)以上产(chǎn)品实现销量(liàng)293万千升，约占全年总销量(liàng)807.2万千(qiān)升的(de)36％，中高端以(yǐ)上(shàng)产(chǎn)品(pǐn)销量同比增长(zhǎng)4.99％；燕京(jīng)啤酒的(de)核心大单品(pǐn)“燕京U8”的(de)销量(liàng)达39万千升，同比增(zēng)长超(chāo)50％。从吨价(jià)看，中信证(zhèng)券(quàn)研报显示，燕京啤酒(一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧jiǔ)的吨价超3500元(yuán)/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全(quán)球啤酒原材(cái)料及(jí)包装(zhuāng)物成本上升，燕京啤酒和华润啤酒(jiǔ)的整体毛利率均有所(suǒ)下滑。

　　在此情况下，部分啤酒(jiǔ)企(qǐ)业(yè)开始筹(chóu)划拓(tuò)展非啤酒业务，寻找(zhǎo)新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资(zī)子公司向山东景芝(zhī)白酒注资13亿元，收购其(qí)40％股权。2022年(nián)，华润啤酒又(yòu)相继收购金种子(zi)酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为这(zhè)两家白(bái)酒(jiǔ)企业的实控(kòng)方。

　　业(yè)内普(pǔ)遍(biàn)认为，华(huá)润(rùn)啤酒跨入白酒行业的目的是希望借助白酒来(lái)实(shí)现高端化(huà)发展。

　　一边(biān)关厂卖地，一(yī)边扩建产能

　　过去一年(nián)，众(zhòng)多啤酒(jiǔ)企业的营收增(zēng)速放缓(huǎn)，但净利润大(dà)多实现了可观的增长，除(chú)了高端化战略带(dài)来的拉动效应(yīng)外，也与其(qí)关厂裁员、变卖(mài)资产以缩减成本的策略有(yǒu)关。

　　华润(rùn)啤酒在年报中(zhōng)透露，截至2022年年底(dǐ)，公司在中(zhōng)国(guó)内地24个省、市、区营运63间(jiān)啤酒厂，目前(qián)正持续(xù)推动优化产能布局(jú)，已停止营运两间啤酒厂。财报显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒于(yú)2022年(nián)一次(cì)性确认员工补偿及安置费用(yòng)和关厂相关的固定(dìng)资产(chǎn)减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂(chǎng)”已经成为(wèi)国内(nèi)啤(pí)酒企业优化经营的常用手段。燕(yàn)京啤酒在近期的投资者交流会上就透(tòu)露(lù)，已着(zhe)手开始进(jìn)行关(guān)厂动作，同时调整(zhěng)和精(jīng)简总部和工厂员工架构，压缩管理(lǐ)层(céng)级，未来公(gōng)司销售、管理费用(yòng)率有(yǒu)望(wàng)持续收缩。

　　伴随(suí)着关厂“瘦(shòu)身”，啤酒企业也出现较大规模(mó)的(de)减员。

　　财报数据显示，2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)人员减少的(de)趋势(shì)仍在延续，全年共(gòng)聘用约2.4万人(rén)，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在(zài)职(zhí)员工数合计为(wèi)31707人(rén)，较2021年减少1240人(rén)；燕京啤酒2022年在职(zhí)员工(gōng)数合计为23708人(rén)，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售(shòu)空置的土地也为啤酒上市公司增厚(hòu)了利润。

　　今年3月2日，青(qīng)岛(dǎo)啤酒(jiǔ)发(fā)布(bù)公告称，董事(shì)会同意(yì)政府对公司所(suǒ)属杨家群货(huò)场土地进行收储(chǔ)。今年3月1日，公司收到上(shàng)述目标(biāo)土地(dì)的征收补(bǔ)偿总(zǒng)价款5.81亿元(yuán)。

　　2021年，青岛啤酒也曾通(tōng)过资产处置的方式获(huò)得4.81亿元的收益，较上一年增加(jiā)4.86亿元。青岛(dǎo)啤(pí)酒表示(shì)，这部分收益主要(yào)系公司(sī)取得处置(zhì)土(tǔ)地(dì)使用权(quán)等(děng)长期资产的收益同比增(zēng)加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投(tóu)咨(zī)询有限公司(sī)、华润雪花啤(pí)酒（中国(guó)）投资有限公(gōng)司(sī)及本(běn)公司间(jiān)接全资(zī)附属公司华润雪花啤酒（中国）有限(xiàn)公司签订(dìng)搬(bān)迁补偿协议(yì)，华润啤酒就出(chū)让(ràng)其拥有的地块(kuài)收取初始补(bǔ)偿收益(yì)约17.55亿元，对应税后收益(yì)13.16亿(yì)元。仅此(cǐ)一项，就为华(huá)润啤酒(jiǔ)带来了当年约三成(chéng)的利润。

　　而在关厂裁员的同时，啤酒企业(yè)也在(zài)筹划(huà)新增产能(néng)。

　　根据官方资料，2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)共有7个搬(bān)迁新建项(xiàng)目启动，包(bāo)括蚌埠80万千升/年搬迁新建项目、喜力(lì)厦门40万千(qiān)升/年新建项目等，同时还(hái)有8个项目正式投产(chǎn)运营(yíng)，包括杭州工厂(chǎng)20万千升/年(nián)喜(xǐ)力啤酒升级(jí)改造项目、黔南工厂新增12万罐(guàn)/小时罐一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧(guàn)装生产线项目等。此外，燕京啤酒与青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒也在年度报(bào)告中(zhōng)披露了多项新建、搬迁和改造工程(chéng)。

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