5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在(zài)这(zhè)一关键时刻，ETF再次展现出逆势投资的工具特征，市(shì)场资(zī)金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是，随(suí)着近段(duàn)时(shí)间沪深300、上证50等各大主流指数回调，股票ETF市场呈现出“越(yuè)跌越买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市(shì)场已经连(lián)续(xù)18个交易日出现资金净(jìng)流入，合(hé)计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅(fú)较大的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业(yè)板(bǎn)ETF受到(dào)资金(jīn)青睐。其中(zhōng)，全市场30只跟(gēn)踪科创(chuàng)板及其关联指数的ETF合计资(zī)金净流(liú)入超过226亿(yì)元(yuán)；全(quán)市场(chǎng)12只跟踪中证1000的ETF或增强ETF合计资金(jīn)净流入也超(chāo)过百亿。

　　在资金流出方面(miàn)，证券类ETF成为(wèi)失血主力阵(zhèn)营，部(bù)分投资(zī)者短(duǎn)期获利止盈(yíng)效(xiào)应(yīng)明(míng)显(xiǎn)。除此之(zhī)外，新能(néng)源ETF、光伏ETF也(yě)在资金流出榜前(qián)列。

　　连续18个交易日净(jìng)流入

　　股票ETF合计(jì)“吸金”969亿(yì)元(yuán)

　　5月15日，A股市场(chǎng)奇迹(jì)反转，早盘上证(zhèng)指数一度跌超1％，午后在中字头、大金融板块集体发力下，沪(hù)指重(zhòng)返(fǎn)3300点上方。

　　作为(wèi)逆势抄底工具，投资者再次借道股票(piào)ETF“买买买”，据银河证券基金(jīn)研究中(zhōng)心数(shù)据(jù)统计(jì)，5月15日当天，全(quán)市场726只股票ETF（统计(jì)A股(gǔ)股(gǔ)票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理规模1.32万亿元，单(dān)日资(zī)金(jīn)净流入53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更为(wèi)值(zhí)得关注的是，4月17日至(zhì)5月15日期间，全市场股(gǔ)票(piào)ETF已经连续18个交易日资(zī)金净流入，合计资金(jīn)净流入高(gāo)达969亿元(yuán)，其中，4月24日及(jí)5月10日的单日资金净(jìng)流入更是超过百(bǎi)亿元。

　　部分前期(qī)跌幅较大的ETF品种成为市(shì)场资金抄底的主要选择(zé)标的。Wind数据(jù)显(xiǎn)示，自4月17日以来，华(huá)夏科创50ETF、国联安(ān)半导体ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是(shì)最近一个月左(zuǒ)右(yòu)时间，全市场(chǎng)仅有(yǒu)的两只“吸(xī)金”超百亿(yì)的ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中证1000ETF也有超60亿元(yuán)的资金净流入，华(huá)夏芯片ETF、易(yì)方(fāng)达(dá)创业板(bǎn)ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流入(rù)也均在40亿元之上(shàng)。

　　而从大的指数类别上看(kàn)，全市(shì)场30只(zhǐ)跟踪科创板及其关(guān)联指数的ETF合计资金净流入超过226亿(yì)元；全市场12只跟踪(zōng)中证(zhèng)1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也超过(guò)百(bǎi)亿，全市场(chǎng)40只跟(gēn)踪创业板及(jí)其关联指数的ETF合计资金净流(liú)入也达到67.球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么81亿元。

　　多位业内人(rén)士(shì)表示，包括(kuò)科创板、半(bàn)导体(tǐ)在内(nèi)的(de)几大(dà)宽基(jī)及行业(yè)指(zhǐ)数(shù)前期跌幅较(jiào)大，估(gū)值回落不少，加上未来(lái)看好其(qí)成长(zhǎng)性，是(shì)市场资(zī)金抄底的主要原(yuán)因。

　　南(nán)方科技创新基金经(jīng)理王博就(jiù)表(biǎo)示，我(wǒ)国经济(jì)正在由(yóu)“投(tóu)资拉动”转为“创(chuàng)新拉动”，科技行业也(yě)将迎来更广阔的投资机遇(yù)。具(jù)体(tǐ)板块(kuài)上(shàng)，他继续(xù)看好新(xīn)能(néng)源、光伏和(hé)半导体(tǐ)等新(xīn)兴产业的发展。“随着我国双碳(tàn)体系持续建立(lì)完善，国内能源革命正在(zài)深度推进，海(hǎi)外(wài)储(chǔ)能(néng)市场也逐步打(dǎ)开，未来十年新能源(yuán)产业有望迸(bèng)发出(chū)更强的(de)活力，通过技术革(gé)新带来的(de)新领域开拓(tuò)出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的表现，经过了三年(nián)的估值回(huí)归，很多公司的(de)估值与成(chéng)长匹配，买入并持(chí)有(yǒu)可以享受行(xíng)业和公司的长(zhǎng)期成(chéng)长。”华(huá)南一位基金(jīn)经理更是(shì)直言。

　　国泰科(kē)创板基金经理姜英也看好今年(nián)以(yǐ)来(lái)科创(chuàng)板走势(shì)。“从板块整体估值性(xìng)价比以(yǐ)及对未(wèi)来(lái)产业的(de)反(fǎn)应程度，都是优于主板。”

　　中信保诚(chéng)基(jī)金的基金经理吴振华认为，从2021年(nián)三季度开始，半导体板块已经历了将近(jìn)两年的去库存，目前已经处(chù)于低位(wèi)区(qū)间，且有望在触(chù)底后开启(qǐ)新(xīn)一(yī)轮(lún)上行(xíng)周期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看(kàn)法分(fēn)歧

　　从资金净流(liú)出情(qíng)况看，5月(yuè)初，在“中特(tè)股”概念带动下(xià)，有过(guò)一波表现的证(zhèng)券(quàn)类ETF成(chéng)为失血(xuè)主(zhǔ)阵营，投资者(zhě)获利了解心态(tài)明(míng)显。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，4月17日(rì)至5月(yuè)15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全(quán)市场(chǎng)股票ETF资金(jīn)净流出(chū)前三名。国(guó)泰(tài)证券(quàn)ETF、华宝券商ETF、南(nán)方(fāng)证券ETF基(jī)金净流出资金(jīn)分别(bié)达到29.44亿(yì)元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外(wài)，天弘证券ETF、鹏华龙头(tóu)券(quàn)商ETF也(yě)分别有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证(zhèng)券类(lèi)ETF、新能源(yuán)类ETF也遭(zāo)到资金(jīn)“用(yòng)脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源(yuán)车ETF分别(bié)有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元的(de)资金净流出，富国绿(lǜ)电(diàn)50ETF、平安新能车ETF资(zī)金(jīn)净流出也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市场的分歧(qí)，基金经(jīng)理对新能源后(hòu)市也持不一样的看法。

　　“‘量价(jià)齐升’是(shì)过去(qù)几年(nián)催生新能(néng)源牛市的最大逻辑，但从今年开(kāi)始，光(guāng)伏行业随着产(chǎn)能的释放，硅料逐(zhú)渐不(bù)再稀(xī)缺，行(xíng)业供(gōng)需格局有所(suǒ)恶化。加上今年(nián)资本市场呈现出存量(liàng)博弈的特征，新能(néng)源行业只有在基(jī)本(běn)面比(bǐ)此前(qián)更好的情(qíng)况下(xià)，才能吸引吸引足够多的增(zēng)量资金，否则就(jiù)会导致(zhì)整体(tǐ)板块从高位回调。”上海一位基金经理如(rú)此解释今年新(xīn)能源板(bǎn)块表现欠(qiàn)佳(jiā)的(de)原因(yīn)。

　　但他认为，新(xīn)能(néng)源目(mù)前面临的问题只是阶段性(xìng)问题。在他看(kàn)来，光伏行业(yè)当下只是(shì)阶(jiē)段性过剩，目前光伏的渗透率只有个位(wèi)数，未(wèi)来还是(shì)会(huì)有很好的增长(zhǎng)空间。此(cǐ)外，新能源车板块从2021年(nián)的10月开始调整，距今也差不多一年半(bàn)时间，很多龙头股(gǔ)估值已经回落不少，尽管未来(lái)新(xīn)能(néng)源(yuán)车板块增速不会(huì)像过(guò)去(qù)几年(nián)那样快，但仍然会好于其他很多(duō)行业。

　　“未(wèi)来新能源板块反(fǎn)转(zhuǎn)需要(yào)等(děng)待市场出现(xiàn)如下几个特(tè)征：一(yī)是筹码结构出清(qīng)，估值足够便宜；二(èr)是增量资金进(jìn)场；三(sān)是爆款产品出炉(lú)。”上(shàng)述(shù)基金经理表示，他也同时(shí)提醒，新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块或许很难再有过去那几年的大级别的系统(tǒng)性机会(huì)，更多将是优选个股的(de)结(jié)构性行情。

　　银华基金经(jīng)理(lǐ)王浩则乐观(guān)认为(wèi)，新能源板块投资(zī)价值正在凸显。“在股价下(xià)跌的过程中，整个新能源行业的(de)发展趋势、竞争格局和技(jì)术进步都在(zài)以一(yī)种非常理想甚至超预期的速度发展(zhǎn)，因(yīn)此(cǐ)该板块(kuài)至今为止的估值水(shuǐ)平具有较为突出的(de)吸引力。”王浩说。

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