芦哲 首(shǒu)席宏(hóng)观经济学家(jiā)

　　占烁 联系(xì)人

　　投资要点

　　·核心观点(diǎn):我们将(jiāng)影(yǐng)响青年失业率的因素(sù)拆解为三(sān)方面：①青(qīng)年(nián)失(shī)业人口，②青年总人(rén)口，③劳动(dòng)参与(yǔ)率，失业率=失(shī)业人口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳动参与率）。通过三因素框架，我们(men)发现16-24岁失业人口的增加不(bù)能完全解(jiě)释青年失业率的上升，更重要却被忽视(shì)的因素是青年人口(kǒu)和劳动参与率下降(jiàng)，带来(lái)16-24岁劳动力(lì)减(jiǎn)少，从(cóng)分(fēn)母(mǔ)端大(dà)幅推高(gāo)青年失业(yè)率。假如(rú)今年3月(yuè)分母端(duān)的青年(nián)劳动(dòng)力与2020年持(chí)平，新增(zēng)约132万青(qīng)年失业人口只能(néng)将失业(yè)率拉(lā)升至16.2％，但实际青(qīng)年(nián)失业(yè)率却(què)高(gāo)达19.6％。我们认为，失(shī)业人口(kǒu)会随着经济复苏(sū)而减少，但青年(nián)劳动力的(de)下降可(kě)能(néng)成为就业(yè)“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青(qīng)年失业(yè)率中枢。

　　·青年失业率的三因(yīn)素框架：（1）失业(yè)率=失业人(rén)口/劳动(dòng)力=失业(yè)人(rén)口/（总人口×劳动参与率），据(jù)此可将青年失业(yè)率拆解为青年失业人口、总人口、劳动参与率三个因素(sù)。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来自失业(yè)增(zēng)加，不(bù)要(yào)忽略分(fēn)母(mǔ)，劳动力的(de)下降，也是(shì)抬高失业率(lǜ)的重要原(yuán)因(yīn)。2010-2020年(nián)，青年失业(yè)人口只增(zēng)加4万，青(qīng)年劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业(yè)率大幅(fú)提高3.8个点。

　　·分子端(duān)的(de)青年(nián)失业人口：（1）从总量来看，当前城(chéng)镇(zhèn)青年就业人数约(yuē)为2587万人(rén)，失业(yè)人数(shù)632万人，比去(qù)年4月增加约70万，较七普增加(jiā)约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方(fāng)面，近7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁(suì)以上群(qún)体。

　　·（3）按照受教育程(chéng)度来(lái)看，三分之二的青年失(shī)业人(rén)员接受过(guò)大学(xué)教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构(gòu)变化(huà)较大，呈现出从制造(zào)到服务、知(zhī)识(shí)密集程度由低(dī)到高两个特点。2010年农业和(hé)工业吸纳(nà)了50.3％的青年(nián)就业人口，2020年大(dà)幅降(jiàng)至25.4％，流出的青年就(jiù)业(yè)主(zhǔ)要转向服务业。以受教育(yù)年限作为(wèi)维度(dù)，青年(nián)就业从知识密(mì)集程(chéng)度较低的行业(yè)流向较(jiào)高(gāo)行业，但是知识密集型行业的青年(nián)失业情况比(bǐ)整(zhěng)体失业更(gèng)严(yán)峻。

　　·（5）服务(wù)业(yè)复苏分化或(huò)是一季度青(qīng)年失业人口仍(réng)增加(jiā)的原因。经济(jì)复(fù)苏的主力是(shì)知识密集程度较低的(de)餐饮、零售等(děng)服务业(yè)，而(ér)知识密集程度较高的生产性服务业(yè)复苏较慢(màn)，服务业(yè)就业复(fù)苏(sū)结(jié)构的分化，带来青年就业和25-59岁就(jiù)业的分化。

　　·分母端的青年(nián)劳动力(lì)：（1）青年人口(kǒu)：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳(láo)动力对应的出生人(rén)口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外(wài)，我国农村向城镇的人(rén)口(kǒu)转移也(yě)在减速，新增城镇人口从十三五期(qī)间（2016-2020年）的(de)2184万人，减至(zhì)2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现(xiàn)超(chāo)预期下降。2010-2020年(nián)青年(nián)劳动参(cān)与率下降(jiàng)6.7个(gè)点，但疫情(qíng)以来仅仅三年(nián)，已经下降7.1个点。近三年青年劳动参(cān)与率的(de)下(xià)降(jiàng)主(zhǔ)要有三方面(miàn)原因：一是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万；二是(shì)部(bù)分群体因就业形势恶化而退出劳动市场；三是就业观念的变化(huà)导致初次(cì)进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与率。

　　·结论：（1）失业人口的(de)增(zēng)加不(bù)能(néng)完全解释(shì)青年失(shī)业率(lǜ)的(de)上升。假(jiǎ)如当(dāng)前(qián)青年劳动力(lì)与2020年(nián)相同，在失业人口增加132万(wàn)至632万(wàn)人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人(rén)口的增加只能(néng)解释当前青年失业(yè)率的一部分，另一部分则(zé)来自分(fēn)母端，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未(wèi)来青(qīng)年失业率的变动(dòng)可能出现(xiàn)以下三种情况：①青年失(shī)业人口增加(jiā)，同时劳(láo)动力减少，青年失业率(lǜ)上升；②青年失业(yè)人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减(jiǎn)少，但失(shī)业(yè)人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率(lǜ)上升；③青年失业人口与劳(láo)动力(lì)均在(zài)减少(shǎo)，失业人(rén)口降幅大于劳动力降幅，青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为，失业人口(kǒu)会(huì)随着疫(yì)情(qíng)后经(jīng)济(jì)复苏(sū)而减少(shǎo)，但青年劳(láo)动力的下降(jiàng)可能(néng)成为就业“疤痕(hén)效应”的(de)长(zhǎng)期来源，抬高青年(nián)失业率的长期中枢。未来失业率(lǜ)的分(fēn)母(mǔ)端越来越重要。

　　·风(fēng)险提示：服务(wù)业分化(huà)未收窄；青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率出现明显下(xià)降；外需、房地产(chǎn)等不及(jí)预期，经济和就(jiù)业(yè)恢复偏(piān)慢(màn)。

　　目(mù) 录

　　1. 青(qīng)年失(shī)业率的(de)三(sān)因素框架

　　2.分子端：新增青年失(shī)业(yè)人员缘(yuán)于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞(cí)职居(jū)多；三分之二(èr)接受过大(dà)学(xué)教(jiào)育

　　2.2.行(xíng)业：从(cóng)制(zhì)造到服(fú)务，知识密度从低到(dào)高

　　2.3.服(fú)务业(yè)复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁(qiān)入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参(cān)与率：超预期下降

　　4. 结(jié)论(lùn)：未来失业(yè)率的分母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概念(niàn)和数据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失业(yè)率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数(shù)据以来最(zuì)高值。在疫情影响退散、经(jīng)济逐步复苏的(de)情(qíng)况下，城(chéng)镇调查(chá)失(shī)业率较(jiào)去年同期(qī)大幅下降0.9个点(diǎn)，但青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个(gè)点。本篇报告将重点(diǎn)研究疫情后留下的(de)“疤痕效(xiào)应”如(rú)何(hé)推高(gāo)青年失(shī)业率(lǜ)。

　　1.青年失业(yè)率的(de)三因素框(kuāng)架

　　失业率(lǜ)=失业人口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参(cān)与率(lǜ)）

　　据此可见，影(yǐng)响(xiǎng)青年失业率的主(zhǔ)要(yào)是三个因素：①青年失业人口；②青年总人口；③劳动(dòng)参与率，其(qí)中②③决定着青(qīng)年劳动(dòng)力的变化。这三(sān)个因素均为城镇(zhèn)口径(jìng)。

　　三个因素(sù)的变化都不能忽视。当我们讨论失业率(lǜ)时，经常认为失业率上升(shēng)一(yī)定是失业增加(jiā)的结(jié)果，这个判断对于(yú)全年龄段失业率来说并(bìng)没有问题，因为我国的劳动力总量(liàng)（也称经济(jì)活动人口(kǒu)）在2015年之前一直在上升，2015年后略(lüè)有下降，到2021年末(mò)下(xià)降了(le)2.6％，年均(jūn)降(jiàng)幅约(yuē)0.4％。但青年失业(yè)率则不能忽视分母的变(biàn)动，因为青年劳(láo)动力波动幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)只(zhǐ)增加(jiā)4万，青(qīng)年劳(láo)动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率(lǜ)大幅提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加(jiā)到500万，仅增(zēng)加(jiā)了4万左右(yòu)，约为2020年(nián)青年劳动(dòng)力(lì)的(de)0.1％，但青年(nián)失业(yè)率却(què)从六普的9％提高到七(qī)普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要(yào)原因就是失业率的分母在下降，16-24岁(suì)青年劳动力(lì)人口在此期(qī)间从5481万人大(dà)幅(fú)减(jiǎn)至3903万人，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年全年龄(líng)段劳动力(lì)数(shù)量基本稳定在7.8亿(yì)，整体失(shī)业率的分(fēn)母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体失业率变动的是(shì)失业人口数量（分子），但决定青年失业率变动的却是(shì)青年劳动(dòng)力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人员缘于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职居多；三分之二接受过大学教育

　　从总量来(lái)看，当前城镇青年就(jiù)业人数约(yuē)为2587万人(rén)，失(shī)业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约(yuē)132万。国(guó)家(jiā)统计局在3月就业(yè)数据解读(dú)时，披露(lù)了当前青年就业和失业人数的基本情况：“初步测算3月份城镇青年9637万(wàn)人，没有参与劳动力(lì)市场的青年6418万人(rén)，主体为在校学生(shēng)；参与(yǔ)劳(láo)动(dòng)力市场的青年(nián)3219万人，其中就业人(rén)数2587万人(rén)、失(shī)业人数632万人。”[1]假设青年(nián)劳动力(lì)人数与去(qù)年基本持平，今(jīn)年(nián)4月(yuè)青年失业率比去年(nián)同(tóng)期高2.2个点，青年失业人员比去年同(tóng)期多70万人左右，比(bǐ)2020年七普多132万人。

　　从(cóng)增量(liàng)看，今年前四(sì)个月青年失业形势好(hǎo)于去年同期。假设2022年(nián)以来青年劳动力(lì)总量维持(chí)在3219万(wàn)，青年失业率每提(tí)高1个点(diǎn)，带(dài)来32万左右(yòu)的(de)新增失业人口。尽(jǐn)管(guǎn)今年4月青年失(shī)业(yè)率比去(qù)年同(tóng)期高2.2个点，但从新(xīn)增青(qīng)年失业(yè)人口来看，今年(nián)1-4月约为119万，去年(nián)同期为125.5万。从增量来(lái)看，今年(nián)前四个月(yuè)青年失业形势要(yào)好于去年，这与当前经济(jì)逐渐恢复也有(yǒu)关系(xì)。

　　从节奏来看，受(shòu)夏季毕业影(yǐng)响，我国青年(nián)失(shī)业率(lǜ)一(yī)般在(zài)上(shàng)半年逐渐(jiàn)提高(gāo)，7月达(dá)到峰值，8月开始(shǐ)逐步回落(luò)，预(yù)计5-7月青年失业率或将继续小幅攀升。

　　失业原因方(fāng)面，近7成青(qīng)年失业者(zhě)是主动辞(cí)职，被(bèi)裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远(yuǎn)低(dī)于(yú)35岁以上(shàng)群(qún)体。一(yī)种(zhǒng)观点认为(wèi)，青年群体(tǐ)由于工(gōng)作经验和技能(néng)相对不熟练，往(wǎng)往在(zài)企业裁员时首当其冲。但根据月度劳(láo)动力调查(chá)数(shù)据(jù)，青年(nián)失业主要原因是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员的(de)比例明(míng)显低于35岁以上群体。根(gēn)据《2021年中国劳(láo)动统计(jì)年鉴》，有工作(zuò)意(yì)愿但(dàn)从未工(gōng)作(zuò)过(guò)的失业群体(tǐ)在(zài)16-24岁失业人口中占(zhàn)比59％，其(qí)他年龄群体中(zhōng)这一比例最高是14.4％。我们剔除这(zhè)部分失(shī)业人(rén)群后，剩下(xià)的青年(nián)失业(yè)人(rén)口中，第一大失业(yè)原因(yīn)是主动辞(cí)职，占比68.2％，单位倒闭(bì)破产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占(zhàn)2.6％。横(héng)向对比，裁员比例从高到(dào)低依次(cì)是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分之二的青(qīng)年失业人员接受过大学教育。各年龄段失(shī)业人群中，年龄越低，平均受教(jiào)育程(chéng)度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学教育(yù)的，这一比例在其他三个年龄(líng)阶段(duàn)逐(zhú)步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就(jiù)业人口的受教育程(chéng)度也大致(zhì)类似，青(qīng)年(nián)人由于年(nián)龄限(xiàn)制，接受(shòu)大学(xué)教育比例略低于25-34岁，整(zhěng)体(tǐ)来看35岁以(yǐ)下就业(yè)人(rén)员的受教育程度大幅高于35岁以上。按照接受(shòu)过大学教育的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识密度从低到高

　　青年失业人口的(de)行业与青(qīng)年就业分布基本(běn)一致。青年(nián)失业(yè)人口呈现出行业聚(jù)集的特点，主要集(jí)中在5个大(dà)类行业，2020年(nián)占(zhàn)比(bǐ)分别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修(xiū)理和其他服(fú)务业（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部青年失(shī)业(yè)人口的65％左右。同(tóng)时，这5个行业也是青年(nián)就业(yè)集(jí)中的行业，吸(xī)纳了60.7％的青年就业。从(cóng)行业来看，青年失业(yè)人口(kǒu)的行业分布是(shì)由就业分布决定的，吸纳(nà)就(jiù)业(yè)占比较大(dà)的行业(yè)，往往也贡献了较(jiào)大(dà)规模的失业(yè)。因此，在(zài)挖掘青年失业人口来自何处之前(qián)，需要(yào)研(yán)究(jiū)青年就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年(nián)青年就业的结构(gòu)变化较大，呈现出(chū)从制造到服(fú)务、知识(shí)密集程(chéng)度由低到高两个特点。

　　青年就业(yè)从工农业大量(liàng)流(liú)入(rù)服务业。农林牧渔(yú)、采(cǎi)矿业、制造业(yè)和电(diàn)热燃水的生产供应(yīng)业，这四个(gè)行(xíng)业(yè)是国民(mín)经济分类的农业和工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，到(dào)2020年该比例大幅(fú)降(jiàng)至25.4％。其中(zhōng)，制造(zào)业(yè)从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别(bié)降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行业(yè)吸纳青年就业比例增加超2个(gè)点，其(qí)中，教育业为5.3％，租(zū)赁和商务服务为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和(hé)房地产等其他6个服务行(xíng)业吸纳青(qīng)年就业的比例均(jūn)增(zēng)超(chāo)1个百分点。

　　外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红ng>以受教(jiào)育年限作为(wèi)维(wéi)度，青年(nián)就业从知(zhī)识密集程度较低的行业流向(xiàng)较高行业。我们以《2021年劳动统计(jì)年鉴》中各行业就业(yè)人员的受教(jiào)育年限，来计(jì)算(suàn)各行业的知识(shí)密集(jí)程度(dù)。有(yǒu)5个行业的平均受(shòu)教育年限在14年以上，依次是：科学研究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外，其他四个行业是(shì)过去十(shí)年青年就业流入的主要(yào)行业(yè)，吸纳青年(nián)就业比例(lì)的增幅均居前列。如图10，各行业所吸纳的青(qīng)年就业比(bǐ)例变动与(yǔ)行业平均受教育年限基本一致，即青年就(jiù)业从知识密集程度(dù)较(jiào)低(dī)的行业(yè)流(liú)向较高行业(yè)。

　　但是(shì)知识密集(jí)型行(xíng)业的青(qīng)年失业情况比整体失(shī)业更(gèng)严峻。我们用《2021年中国劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》中各行(xíng)业的青年失业比例（该行业的(de)青(qīng)年失业人数/青年(nián)失业总(zǒng)人(rén)数），除以各行业的(de)青年(nián)就(jiù)业比例（该(gāi)行业的青年就业人数/青年就业总人数），来作为各行业失业率的近似替代指标(biāo)。以(yǐ)这(zhè)个(gè)指标来看(kàn)，知(zhī)识密(mì)集型行业(yè)的青年失(shī)业率大多高于全年龄段(duàn)失业率，如信(xìn)息(xī)技术、教育、科研服务、公共管理等行业，体(tǐ)现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季(jì)度青年(nián)失(shī)业人口仍(réng)增加的原因

　　一季度服务业复苏出现分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年(nián)Q1均(jūn)值有2.2个点的增速缺(quē)口。分(fēn)行(xíng)业来(lái)看，批发(fā)零售业缺口(kǒu)为1.5个点，而建筑(zhù)业、住宿餐饮(yǐn)业增速均高于疫情(qíng)前(qián)三年均值，这三个行业一季度复苏情况较好；知识密集(jí)程度更高的房(fáng)地(dì)产(chǎn)业(yè)、租赁和商务服(fú)务业、信息(xī)技(jì)术服(fú)务业的(de)缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相(xiāng)对较慢。

　　因此从(cóng)失业率的分子(zi)端来看，当前青年失业人员(yuán)增长的症结在于(yú)服务业就业复苏的结构不均衡。一方面，随着(zhe)受教育(yù)水平(píng)的整体提高(gāo)，青(qīng)年就业(yè)大量流向知识密集型服务业，如教育、信(xìn)息技术等行(xíng)业。另一(yī)方面，年初疫情影响(xiǎng)减弱后，经济复(fù)苏(sū)的主(zhǔ)力是知识密集程度较(jiào)低的生活(huó)性(xìng)服务(wù)业(yè)，而知识密集程度(dù)较高的生产性服务业复苏较慢。所(suǒ)以服务业就(jiù)业复苏结(jié)构分化(huà)，带来(lái)的青年(nián)失业(yè)人口和(hé)25-59岁失业(yè)人口的分化。房地产(chǎn)、互联网(wǎng)、教育[1]等(děng)行业的一季度就业尚未(wèi)出现(xiàn)明显改(gǎi)善，应届生就(jiù)业压力大；而住宿餐饮等行业就业(yè)已经出现回暖，但对于三(sān)分之二接(jiē)受过大学(xué)教育的青年失业人(rén)口而(ér)言，这些行业的就业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率均下降，带(dài)来劳动力减少

　　青年失业率的(de)分母端是城镇青年(nián)劳动力，主(zhǔ)要由青年人(rén)口和(hé)劳动(dòng)参(cān)与率决定。2022年(nián)我国开始步入人(rén)口负增(zēng)长时代，城(chéng)镇青(qīng)年劳动力可能将步(bù)入长期(qī)下降(jiàng)通道，这将从分母端推升青年失业率(lǜ)，或成(chéng)为疫(yì)情后就业(yè)“疤痕效应”的长期来源(yuán)。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口(kǒu)与乡村迁(qiān)入(rù)均在减少

　　城镇青(qīng)年劳(láo)动力首(shǒu)先取决于城(chéng)镇青年人口数量，而后者来自(zì)于(yú)两部(bù)分，一是16-24年前(qián)的出生人口，二是乡村到城镇的迁移人口，这两部分(fēn)增量未来(lái)都趋(qū)于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年(nián)的(de)16-24岁人口分别(bié)对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而(ér)前者正好是建国以(yǐ)来的(de)一轮“小婴儿(ér)潮”时期，年(nián)均出生人(rén)口超2000万，其(qí)中1987年出(chū)生人(rén)口最(zuì)高(gāo)超过2500万，到90年代(dài)开始明显步入(rù)下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降(jiàng)至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人(rén)口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出(chū)生(shēng)人口，这两个时期分别为(wèi)1.63、1.45亿(yì)，出(chū)生人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另(lìng)一方面，我国(guó)农村(cūn)向城(chéng)镇(zhèn)的人口转移也在减速。新增城镇人口从2016年开始逐年(nián)减少，十三五(wǔ)期间（2016-2020外面黑里面粉会介意吗，为啥我对象外面黑的里面发红年）均值(zhí)约为(wèi)2184万人，但(dàn)2022年只有650万人。预计今(jīn)年(nián)随着疫(yì)情影响减弱，人员流动(dòng)恢(huī)复，新增(zēng)城镇人口数量会较去(qù)年有(yǒu)明显增(zēng)长(zhǎng)，但可能仍然较难回到十三五(wǔ)期间超2000万的规模。当前我国城镇化率(lǜ)已经达(dá)到65％以上(shàng)，继续(xù)高速增长空间有限，从乡村到城镇(zhèn)的迁移人口数量整体将呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超(chāo)预期(qī)下降

　　青年劳(láo)动参与率有两个特点，一是低(dī)于其他(tā)年龄(líng)段群体，大部分青年在校(xiào)，并未进(jìn)入劳(láo)动市(shì)场。二是近(jìn)年来呈下降趋(qū)势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出现超预(yù)期下(xià)降。根(gēn)据(jù)今年3月统计局披(pī)露(lù)的(de)青年就业和失(shī)业人数(shù)，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口(kǒu)中(zhōng)，有3219万(wàn)进入或有意愿进入(rù)劳动(dòng)市场。而2010和(hé)2020年(nián)两次人口(kǒu)普查时，青年(nián)劳(láo)动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青(qīng)年劳动参与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅(jǐn)三年(nián)，该(gāi)指标已经下(xià)降7.1个点。

　　近三年青年劳(láo)动参与率的(de)下降主要(yào)有三方面原因。

　　一(yī)是16-24岁(suì)在校(xiào)生(shēng)大幅增加493万(wàn)。2010到2020的(de)十年间，16-24岁在校生增加了706万，年(nián)均增加70.6万；但2019年末到2021年(nián)末，仅仅两年(nián)的时间里，该年龄段(duàn)的在校生增加了493万，年均增长246.5万，远远快(kuài)于此前十年增速。

　　二是部分群(qún)体因就业(yè)形势恶化(huà)而(ér)退出劳动市场(chǎng)，在未(wèi)来经济和就业好转后会回(huí)到劳(láo)动市场。2020年3月，国(guó)家统计(jì)局曾在发布会指出当月“就业人员(yuán)规(guī)模比1月份下降(jiàng)6％以上(shàng)”，说明(míng)就(jiù)业形势恶化时，也会影响劳动(dòng)参与率。

　　三(sān)是就业观(guān)念(niàn)的变化导致初次进入(rù)劳动市场时间(jiān)推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从(cóng)社(shè)会风气来看，对学历的推崇导(dǎo)致本科毕业(yè)即进入就业市场的年轻人减少，加上考研(yán)、考公竞争激(jī)烈，发展至“二战(zhàn)”“三战”，客观上会将部分青年人初(chū)次就(jiù)业时间从16-24岁延迟(chí)到(dào)25岁之后，从而导致16-24岁劳动参与率出现下降(jiàng)。

　　4.结(jié)论：未来失(shī)业率的分母端可(kě)能会越来(lái)越重要

　　失业(yè)人口的增加不(bù)能完全解释青年失业率的上(shàng)升。假如当前(qián)青年劳动(dòng)力与2020年相(xiāng)同，在失(shī)业(yè)人口增加132万至632万人的(de)情况下(xià)，对(duì)应(yīng)青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达到19.6％，如(rú)图19。失业人(rén)口的增加只能解释当(dāng)前青年失业率的一部分，另(lìng)一(yī)部分则来自(zì)分母端(duān)，城镇青(qīng)年(nián)劳(láo)动力(lì)的(de)减少。

　　考虑(lǜ)到2020年(nián)我国(guó)人(rén)口已经开(kāi)始负(fù)增(zēng)长(zhǎng)，未来青(qīng)年(nián)失业(yè)率的变动可能出现以下三种情况：

　　①青年(nián)失业(yè)人口增(zēng)加，同(tóng)时劳动力减少，青年失业率(lǜ)上升；

　　②青年失业人口与劳动力均在减少，但(dàn)失业人口(kǒu)降(jiàng)幅不(bù)及劳动(dòng)力降(jiàng)幅，青年失业率上升；

　　③青(qīng)年(nián)失业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大(dà)于劳动力(lì)降幅(fú)，青(qīng)年失业(yè)率下降(jiàng)。

　　我们认为，未来失业(yè)人口会随着(zhe)经(jīng)济(jì)复苏而(ér)减(jiǎn)少(shǎo)，但(dàn)经济复(fù)苏难以(yǐ)改(gǎi)变失(shī)业率(lǜ)的分母下降趋势。青年(nián)劳动(dòng)力(lì)的下(xià)降(jiàng)可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高(gāo)青年(nián)失(shī)业率的(de)长(zhǎng)期(qī)中枢。未(wèi)来失业率的分母端可能会越来越重要，这也是人口长周期变化的影响之一。

　　5.附(fù)录：概念和数据(jù)说明

　　青年(nián)失业率的两个前(qián)置概念。讨论(lùn)16-24岁(suì)人口调查失业率时，有必要明晰这(zhè)一概念的(de)两个要点：一是调查失业率是城镇就业范围，并非针对全部就业人口，不(bù)包括(kuò)乡村(cūn)就(jiù)业，2022年底(dǐ)我国(guó)城乡就(jiù)业大约分别占63％、37％，近四(sì)成的(de)就业人口并(bìng)未包含在(zài)内(nèi)。因此，许多(duō)针(zhēn)对青年失业率(lǜ)的讨论以(yǐ)全国(guó)青年人口数量为出发点，未区分人口总量与城(chéng)乡(xiāng)结(jié)构的问题，有失偏颇。本篇报告如无特别说明，各概念均(jūn)是指城镇(zhèn)就业口(kǒu)径。

　　二(èr)是失(shī)业(yè)率的(de)分母不含没有劳动意愿的(de)劳动(dòng)年龄人口。按照统计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力，参加或要求参加社会经济活动(dòng)的人员。包括就(jiù)业人员和失业(yè)人员”，因此没有(yǒu)就(jiù)业(yè)意愿的劳动(dòng)年龄人口不(bù)计入劳动(dòng)力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年(nián)底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于劳动力，约(yuē)为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失(shī)业(yè)人口可能为3372万人(rén)左(zuǒ)右。

　　从数据来看，失业率(lǜ)来自全(quán)国月(yuè)度劳(láo)动力调(diào)查。该项调查(chá)制度于2005年正式实施，每年进行(xíng)两(liǎng)次全国(guó)劳动力抽样调(diào)查，调(diào)查(chá)范围为中国大陆的城镇和乡村(cūn)，调查对象为16岁及以上人(rén)口(kǒu)。2009年3月，为更及(jí)时准确反映(yìng)劳动(dòng)力(lì)市场变化(huà)情况，建立了31个大城市月度(dù)劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳(láo)动(dòng)力调(diào)查范围扩(kuò)大至(zhì)65个(gè)城市。2016年(nián)1月，全(quán)国月(yuè)度劳动(dòng)力调查正(zhèng)式在全国(guó)范(fàn)围内开展，调查(chá)范围覆(fù)盖全国所有地级(jí)市。

　　月度劳动力调(diào)查样本比例(lì)约为0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全(quán)国每(měi)月(yuè)调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为(wèi)对比，我国年度人(rén)口(kǒu)调(diào)查样(yàng)本比例为1‰，五年一次的人口抽样调查样本比例为1％。而每(měi)10年(nián)一次的(de)人口普查(chá)则在长(zhǎng)表部分(fēn)纳入就业调查，长表(biǎo)抽样比例是10％左右，因而人(rén)口(kǒu)普查的(de)就业数据质量(liàng)更高。

　　就业人员总数(shù)会(huì)根(gēn)据普查数据进(jìn)行修正，但结(jié)构数(shù)据(jù)仍会存在差异。比如2020年的《劳动(dòng)统计年鉴》显示，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而七普后次年的年鉴(jiàn)将这一数(shù)据修正为(wèi)7.54亿人左右，误差(chà)约2100万人(rén)。但结(jié)构数据的差异(yì)仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造(zào)业就业人员(yuán)占比(bǐ)为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不及预期，经济和就业恢(huī)复偏慢(màn)。

　　报告信(xìn)息

　　证(zhèng)券研(yán)究报告(gào)：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就业：从三因素框(kuāng)架(jià)看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首(shǒu)席(xí)宏观经济学家(jiā)），占(zhàn)烁(shuò)（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对(duì)外发布时间：2023年5月(yuè)26日(rì)

　　报告发布(bù)机构：德(dé)邦证券股份有限公司

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